19.3. Международные кредитные операции

Международные кредитные операции означают сделки с ссудным капиталом. Сегодня ссудный капитал развитых стран стал интегриро­ванной частью международного рынка ссудных капиталов. Междуна­родный кредит существует в трех видах: частный, частно-государствен­ный, государственный.

После введения всеми развитыми странами полной конвертируемо­сти валюты частный международный кредит стал занимать основное место в международных кредитных отношениях. Главные источники этого вида кредита — депозиты и привлечение ресурсов путем выпуска депозитных сертификатов. Большинство этих депозитов и ресурсов яв­ляются краткосрочными, т.е. имеют срок обращения менее одного года. Долгосрочные ресурсы, как правило, привлекаются путем выпуска об­лигаций. Облигационные ресурсы могут осуществляться в форме вы­пуска иностранных облигаций и в форме международных облигацион­ных займов. Например, в соответствии с Постановлением Правитель­ства РФ от 23 июня 2000 г. № 478 «Об урегулировании задолженности бывшего СССР перед иностранными коммерческими банками и финан­совыми институтами, объединенными в Лондонский клуб кредиторов» Минфин России издал приказ от 18 июля 2000 г. № 71-н об эмиссии облигаций внешнего займа. В результате этого 29 августа 2000 г. была полностью завершена операция по обмену долговых обязательств быв­шего СССР Лондонскому клубу на еврооблигации России. Ценные бу­маги СССР в сумме 31,9 млрд долл. были обменены на еврооблигации России на сумму 21 млрд долл. с погашением в 2010 и 2030 гг. Списан­ная часть долга составила 10,4 млрд долл.

Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставляемый его собственником другому лицу взаймы или в форме кредита. Право вы­давать кредиты имеют только банки или другие кредитные учрежде­ния. Движение ссудного капитала на мировом финансовом рынке вы­ступает в виде международного кредита, выдаваемого заемщику на условиях возвратности, срочности и платности. На международный кредит влияют многие факторы: платежный баланс, размер процент­ной ставки, вид валюты, курс валюты, уровень рентабельности кре­дитных операций и др.

Кроме общих признаков (возвратность, срочность, платность) меж­дународному кредиту присущи и определенные специфические чер­ты, обусловленные функционированием международного финансового механизма (возможное несовпадение валюты кредита и валюты его погашения, валютные риски, потери, связанные с изменением курса валют, и т.п.).

Международный кредит обеспечивает перераспределение ссудно­го капитала между странами, усиливает процесс концентрации капи­тала в рамках мирового хозяйства, ускоряет процесс реализации това­ров (работ, услуг) во всемирном масштабе.

Международные кредиты имеют различные виды, формы и вариан­ты кредитования. Для выбора оптимального варианта кредитования используют показатели сравнения эффективности кредитов в разных условиях. С целью избежать обострения конкуренции в сфере экспорт­ного финансирования и «кредитной войны» государства — члены ОЭСР в 1976 г. заключили Международное соглашение по экспортным креди­там с официальной поддержкой, а также консенсус (International Agreement on Officially Supported Export Credit (Consensus)). Консен­сус (от лат. consensus — соглашение) означает общее соглашение по спор­ным вопросам, к которому приходят участники международных дело­вых конференций и переговоров. Данное соглашение распространяется на экспортные кредиты со сроком погашения свыше трех лет, пользую­щиеся государственной поддержкой в форме фондирования, рефинан­сирования, субсидирования, страхования.

В международной банковской деятельности в целях страхования рас­пространена практика предоставления синдицированных кредитов. Син­дицированные (от греч. syndikos — действующий сообща) кредиты — это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, т.е. банковски­ми синдикатами, одному заемщику. Для предоставления синдицирован­ного кредита банки объединяют на срок свои временно свободные де­нежные средства. Поэтому синдицированные кредиты еще носят на­звание консорциальные кредиты (от лат. consortium — участие). В последнее время синдицированные кредиты приобретают все большее значение для Российской Федерации. Они предоставлены междуна­родными банковскими синдикатами отдельным российским предпри­ятиям или регионам. В России эти кредиты получают главным обра­зом банки.

Ведущая роль в международном кредитовании принадлежит МВФ, который предоставляет следующие виды кредитов:

1)   обычный кредит предназначен для преодоления временных труд­ностей платежного баланса в пределах года. При необходимости он может быть продлен до пяти лет. Ограничительным условием величи­ны этого кредита является наличие у страны-заемщика в МВФ суммы национальной валюты, не превышающей 25% квоты кредита в тече­ние года. Годовая процентная ставка по кредиту устанавливается на основе оценок доходов, расходов и чистой прибыли;

2)  компенсационный кредит предназначен для компенсации умень­шения экспортной выручки по причине, не зависящей от страны-заем­щика. Срок данного кредита — от трех до пяти лет;

3)    «буферный», или стабилизирующий кредит, предназначен для финансирования запасов добываемого сырья в связи с неблагоприят­ной конъюнктурой на международном рынке. Срок данного кредита — от трех до пяти лет;

4)    средства на расширенное финансирование предназначены для проведения структурной перестройки внешних расчетов. В случае серь­езного нарушения платежного баланса данный кредит предоставляет­ся сверх обычных кредитов на срок до трех лет при наличии соответ­ствующей квоты и условии погашения в течение 4—10 лет.

МВФ играет ведущую роль в создании специальных фондов путем заимствования ресурсов, выступает как посредник между странами- кредиторами и странами-заемщиками. Гарантией эффективности это­го посредничества является возможность МВФ контролировать сфе­ру валютно-финансового регулирования страны-заемщика. В совре­менных условиях укрепления внешнеэкономических связей роль МВФ как координатора международных кредитов и гаранта платежеспособ­ности стран-должников резко возросла. Страна-заемщик заключает с МВФ кредитное соглашение, главным элементом которого являются определенные экономические и политические условия. Эти условия называются «обусловленный кредит МВФ». Они являются для бан­киров-кредиторов гарантией платежеспособности, достаточной для отсрочки погашения долгов и предоставления стране-должнику но­вых кредитов.

Страны — члены МВФ, имеют право вступить в Международный банк реконструкции и развития (МБРР), а также получать льготные кредиты международных ассоциаций развития. Кроме МВФ на фор­мирование международного рынка ссудных капиталов определенное влияние оказывают различные международные и региональные фи­нансовые институты. Такими институтами являются Банк междуна­родных расчетов, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Европейский инвестиционный банк и др.

В любой стране существуют уполномоченные коммерческие бан­ки, которые могут заниматься кредитованием внешней торговли. Кре­дитование внешней торговли включает в себя кредитование экспорта и кредитование импорта. Банковские кредиты для финансирования эк­спорта предоставляются:

1)    под товары в стране экспортера. Этот кредит дает экспортерам возможность проводить операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных для экспорта, не дожидаясь реализации ранее заго­товленных товаров;

2)    под товары, находящиеся в пути. Этот кредит предоставляется при необходимости транспортных документов: коносамента, желез­нодорожной накладной и др. Коносамент представляет собой транс­портный документ, содержащий условия договора морской перевоз­ки, и дает его держателю право распоряжаться грузом. Понятие коно­самента, его необходимые реквизиты, условия составления определе­ны Кодексом торгового мореплавания РФ, утвержденным Федераль­ным законом от 30 апреля 1999 г. № 81-ФЗ;

3) под товары или товарные документы в стране импортера.

Банковский кредит для финансирования экспорта и импорта спо­собствует ускорению кругооборота капитала и превращению его из товарной в денежную форму. Существуют следующие виды банковс­ких кредитов.

1.   Акцептный кредит — это кредит, предоставляемый банком в фор­ме акцепта переводного векселя (тратты), выставляемого экспортером на банк импортера. Банк акцептует эти векселя, гарантируя тем са­мым их оплату должником в установленный срок. При реализации товара в кредит экспортеры заинтересованы в акцепте векселя круп­ным банком. Такой вексель в любое время может быть учтен или про­дан. При акцептном кредите формально кредит предоставляет экспор­тер, но акцептантом векселя выступает банк. Выдавая акцепт, банк не предоставляет кредита и не вкладывает в операцию своих средств, но и не обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа. В тех случаях, когда экспортер требует платежа наличными деньгами, прово­дятся операции рефинансирования. Стоимость акцептного кредита скла­дывается из двух элементов: комиссии за акцепт и учетной ставки.

2.  Акцептно-рамбурсный кредит — разновидность акцептного кре­дита. Рамбурс в международной торговле означает оплату купленного товара через посредство банка, в форме акцепта банком импортера тратт, выставляемых экспортером. Термин «акцептно-рамбурсный кредит» применяется обычно в тех случаях, когда банки акцептуют тратты, выставляемые на них иностранными коммерческими банка­ми. Эти банки играют вспомогательную роль и принимают на себя от­ветственность перед банками-акцептантами по своевременному пере­воду (рамбурсированию) на их счета валюты, необходимой для опла­ты акцептованных тратт.

3.   Факторинг представляет собой торгово-комиссионную операцию, связанную с кредитованием оборотных средств. Факторинг является разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической де­ятельности и означает инкассирование дебиторской задолженности. Факторинг включает в себя взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя, предоставление продавцу краткосрочно­го кредита и освобождение продавца от кредитных рисков по опера­циям. Основная цель факторинга — своевременное получение продав­цом денег немедленно или в срок, определенный договором. Для это­го, по просьбе клиента, банк заключает договор об оплате всех платеж­ных документов, выставляемых на определенного покупателя. При этом, счета оплачиваются в определенном проценте к сумме этих сче­тов, оставшаяся часть за вычетом маржи банка оплачивается после поступления средств от покупателя.

А. Долгосрочные кредиты по компенсационным сделкам основаны на взаимных поставках товаров на равную стоимость. В этом случае стра­на-заемщик в лице какой-либо крупной компании, получив кредит на 15—20 лет на покупку машин, оборудования для создания и реконст­рукции предприятия или освоения природных ресурсов, погашает его встречными потоками продукции, выпускаемой построенными или реконструированными предприятиями. Основными чертами компен­сационных соглашений являются их крупномасштабность и долгосроч­ный характер, а также взаимная обусловленность экспортно-импорт­ных сделок.

5. Открытие банком кредитных линий для иностранных заемщи­ков на оплату внешнеторговых сделок, в том числе револьверных (во­зобновляемых) кредитных линий, позволяющих в упрощенной фор­ме получить кредиты в пределах определенного лимита под поставки конкретных видов продукции и услуг.

(?) ВОПРОСЫ и ЗАДАНИЯ для САМОКОНТРОЛЯ

1.  Дайте характеристику международного кредита и его роли в современ­ных условиях.

2.  Перечислите основные виды кредитов, предоставляемых МВФ?

3.  Какие виды кредитов предоставляют экспортерам и импортерам ком­мерческие банки?

Ш ЛИТЕРАТУРА

1.  О валютном регулировании и валютном контроле: Закон РФ от 9 ок­тября 1992 г. № 3615-1 (с изменениями и дополнениями).

2.  О государственном регулировании внешнеторговой деятельности: Фе­деральный закон от 13 октября 1995 г. № 157-ФЗ (с изменениями и дополне­ниями).

3.  О лизинге: Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ.

4.0 мерах по защите экономических интересов Российской Федерации при осуществлении торговли товарами: Федеральный закон от 14 апреля 1998 г. № 63-ФЗ.

5. О соглашениях о разделе продукции: Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

6.  О таможенном тарифе: Закон РФ от 21 мая 1993 г. № 5005-1 (с измене­ниями и дополнениями).

7.   Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществ­ляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ (с изменениями и дополнениями)

8.  Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

9.  Положение о составе затрат при реализации соглашения о разделе продук­ции: Утверждено постановлением Правительства РФ от 3 июля 1999 г. № 740.

10.  Положение о порядке выдачи Банком России разрешения на проведе­ние отдельных видов валютных операций, связанных с движением капитала: Утверждено Банком России 20 июля 1999 г. № 82-П.

11.  О некоторых вопросах налогообложения операций во «внутреннему» и «внешнему» толлингу: Письмо Министерства финансов РФ от 25 апреля 1997 г. №11-01-08/113.

12.   О таможенной стоимости товаров, ввозимых на территорию Российс­кой Федерации: Приказ Государственного таможенного комитета РФ от 5 ян­варя 1994 г. № 1 (с изменениями и дополнениями).

13.   Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2000.

14.   Балабанов И. Т., Балабанов А.И. Внешнеэкономические связи: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000.

15.  Банки и банковское дело/ Под. ред. И.Т. Балабанова. СПб.: Питер, 2000.

16.  Колесников В.И. и др. Проблемы валютного регулирования в странах с рыночной экономикой. Новосибирск: Наука, 1999.