Глава 17 МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ РАЗВИТИЕ

После изучения главы вы сможете:

дать определение понятий «валютные отношения», «мировая ва­лютная система»;

охарактеризовать этапы становления мировой валютной сис­темы, назвать основные типы существовавших систем, принципы уст - ройства действующей ныне мировой валютной системы;

определить значение такого экономического инструмента, как валютный курс, факторы, которые его формируют;

охарактеризовать влияние валютного курса на экономику; перечислить основные методы государственного регулирования валютных курсов, применяемых ныне режимов валютных курсов;

анализировать и самостоятельно оценивать события, происхо­дящие в области валютных отношений.

17.1. Понятие мировой валютной системы

Экономические, политические, культурные и другие формы свя­зей между отдельными странами всегда опосредствуются движением денег, связанным с оплатой приобретаемых товаров, услуг, ввозом и вывозом капиталов. Это движение, или обращение, денег между госу­дарствами и определяет содержание валютных отношений.

Углубление международного разделения труда, формирование мирового рынка неизбежно приводят к тому, что валютные отноше­ния складываются в определенную систему. Возникает мировая валют­ная система (МВС). Ее формирование — исторически довольно дли­тельный процесс и всегда начинается с создания национальных валют­ных систем (НВС). НВС неразрывно связана с интернационализацией хозяйственных связей и представляет собой механизм, включающий страну в систему мирового хозяйства. По своей экономической сущ­ности НВС — это форма организации валютных отношений страны с

другими странами. Она складывается исторически в зависимости от степени развития рыночных отношений и закрепляется государствен­ным законодательством. НВС является частью национальной денеж­ной системы и, следовательно, зависит не только от уровня развития производства и торговли, но и от состояния денежного обращения. НВС должна обеспечивать всем национальным участникам междуна­родного оборота наиболее выгодные условия осуществления валют­ных отношений, но при этом она не может не учитывать интересы дру­гих стран. В определенной степени НВС зависит от места страны в мировой экономике, состояния ее экономики. НВС характеризуется следующими основными элементами:

♦   национальной валютой;

♦   режимом ее обратимости (конвертируемости) в иностранные ва­люты;

♦  валютнымкурсом, его режимом;

♦   кредитными орудиями обращения и порядком их использования в международных расчетах;

♦   формами международных расчетов;

♦   официальными золотовалютными ресурсами (ЗВР);

♦  режимом национального валютного и золотого рынков;

♦    национальными институтами, регламентирующими валютно-кре- дитные отношения с другими странами.

НВС неразрывно связаны с МВС и по существу являются той осно­вой, на которой она возникает. Задача МВС состоит в том, чтобы коор­динировать внешнеэкономическую деятельность и валютную полити­ку различных государств. Мировая валютная система представляет собой механизм, связывающий отдельные национальные экономики в еди - ное мировое хозяйство. Она призвана создать благоприятные условия для развития экономического сотрудничества между странами.

МВС должна отвечать следующим требованиям.:

—    обеспечивать международные экономические отношения доста­точным количеством платежных средств, способных выполнять роль мировых денег;

— обладать достаточной стабильностью в течение длительного вре­мени;

—    быть эластичной, приспосабливаться к меняющимся условиям международного экономического оборота;

—    обеспечивать всем участникам международных экономических отношений сбалансированность их интересов в валютной сфере.

29-5757

Характер МВС определяется развитием международных экономи­ческих связей, национальных денежных систем, расстановкой сил на мировой арене, национальными интересами ведущих государств. В результате МВС постоянно изменяется. Эволюция МВС повторяет трансформацию внутреннего денежного обращения в специфической форме и со значительным лагом. МВС — это форма организации ва­лютных отношений, сложившаяся исторически и закрепленная согла­шением между странами. Она представляет собой кодекс норм пове­дения как частных субъектов валютных сделок, так и стран в целом.

МВС предполагает наличие следующих основных элементов:

•    международные платежные средства, выполняющие роль миро­вых денег;

•   условия и режимы обратимости валют;

•    механизм и режим валютных курсов;

•    формы международных расчетов;

•    кредитные орудия обращения и порядок их использования э меж­дународных расчетах;

•   международные ликвидные активы и порядок их регулирования;

•    режим международных валютных и золотых рынков и межгосу­дарственные институты, регулирующие валютные отношения.

Основной элемент любой валютной системы — международные платежные средства, выполняющие в рамках данной системы роль мировых денег. В качестве международных платежных средств на раз­ных этапах развития рыночной экономики, как уже говорилось, выс­тупают золото, резервные валюты, международные валютные едини­цы. По самой своей природе роль мировых денег может выполнять только золото, так как обладает собственной стоимостью и поэтому обеспечивает окончательное погашение долгов. Однако в условиях господства неразменных кредитных денег эту функцию берут на себя резервные валюты. Резервные валюты — это валюты, обладающие пол­ной конвертируемостью, принадлежащие странам, занимающим гос­подствующее положение в мировом производстве, торговле, обладаю­щим разветвленной сильной кредитной системой, развитым финан­совым рынком, значительными объемами международной ликвиднос­ти. В современных условиях такими валютами являются доллар США, японская йена, фунт стерлингов Великобритании, немецкая марка и французский франк. Резервные валюты не обладают собственной внут­ренней стоимостью, являются долговым обязательством центральных банков, эмитирующих данные валюты, и поэтому лишь переносят дол­ги с одной страны на другую. Курс резервных валют целиком зависит от состояния национальной экономики. Кроме того, статус резервной валюты дает стране-эмитенту возможность погашать дефицит платеж­ного баланса своей собственной валютой и таким образом жить в кре­дит. Эти недостатки резервных валют и обусловили появление искус­ственно созданных мировых денег СДР и ЭКЮ, на базе которой се­годня возникла евро.

СДР (специальные права заимствования) — это искусственно соз­данные МВФ резервные средства, используемые в системе междуна­родных платежей для урегулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ. СДР эмитиру­ются МВФ в безналичной форме и распределяются между странами- членами пропорционально их квотам в капитале фонда. Они могут использоваться только правительствами, некоторыми международны­ми организациями и центральными банками, причем не прямо, а через размен на необходимую валюту. Каждая страна имеет право в преде­лах имеющихся у нее в наличии СДР приобретать валюту других стран, которая и выступает в качестве средства платежа в международном обороте. Первоначально стоимость единицы СДР была приравнена к доллару США, и СДР имела официальное золотое содержание 0,888 г золота. В современных условиях стоимость СДР определяется по прин­ципу «корзины валют», в которую входят все резервные валюты. Со­глашение СДР было введено в действие в 1970 г.

Евро — единая валюта стран Европейского валютного союза (ЕВС). Эмиссия евро осуществляется Европейской системой центральных банков (ЕСЦБ), которую образуют наднациональный Европейский центральный банк (ЕЦБ) и национальные центральные банки госу­дарств — членов ЕВС. Поскольку внедрение евро в оборот рассчитано на достаточно длительный период времени, основным критерием эмис­сии евро является спрос на нее. Стоимость, или курс, евро определена по принципу «корзины валют», в которую входят валюты всех стран зоны евро. Евро — единая валюта зоны, призванная в первую очередь обслуживать частный оборот и только затем использоваться в каче­стве орудия погашения международных долговых обязательств; она введена в оборот в 1999 г.

Характер используемого международного платежного средства оп­ределяет такие важнейшие элементы валютной системы, как конвер­тируемость, валютный курс, международные ликвидные активы и т.д. В условиях, когда роль мировых денег выполняет золото, все валюты абсолютно конвертируемы, валютный курс формируется на основе соотношения весовых количеств золота в каждой валюте и является

стабильным, фиксированным. С переходом к использованию резерв­ных валют конвертируемость валют и валютный курс начинают зави­сеть от состояния экономики в стране. Валюта может быть полностью конвертируемой, частично конвертируемой и неконвертируемой, а валютный курс — фиксированным или плавающим. Характер между­народного платежного средства, соответствующего ему режима кон­вертируемости и режима валютного курса определяет тип мировой валютной системы.

ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ для САМОКОНТРОЛЯ

1. Что такое национальная валютная система?

2.  Приведите определение мировой валютной системы.

3. Как национальные валютные системы связаны с мировой валютной сис­темой?

4.  Перечислите основные элементы мировой валютной системы.

5. Какие виды мировых денег могут использоваться в международных рас­четах?