12.3. Практика финансового планирования в России и за рубежом

До 1991 г. практически все государственные предприятия разра­батывали годовой финансовый план с поквартальной разбивкой по­казателей (баланс доходов и расходов). Методика составления этого документа (в составе техпромфинплана) была рекомендована Мини­стерством финансов бывшего СССР в 1988 г. Финансовый план в ре­комендованной форме позволял сопоставлять все плановые доходы и расходы, увязывать направления расходования средств с соответству­ющими источниками финансирования, а также определять взаимоот­ношения с бюджетной и кредитной системами. В большей мере баланс доходов и расходов разрабатывался не для самого предприятия, а для его вышестоящей организации, финансовых органов и банков.

С изменением в 1992 г. правового статуса многих предприятий (вследствие их приватизации), либерализацией цен, принципиальны­ми изменениями в валютной политике, бухгалтерском учете и отчет­ности разработка баланса доходов по традиционной методике стала малоприемлемой. Поэтому многие предприятия (особенно вновь соз­данные коммерческие организации) практически перестали составлять перспективные и текущие финансовые планы. Что касается бизнес- планов, то они только начинают разрабатываться коммерческими орга­низациями в основном для получения иностранных инвестиций и го­сударственной поддержки инвестиционных проектов (программ).

В отличие от отечественной практики на Западе термин «планиро­вание» имеет более широкую интерпретацию. Под ним понимается направление деятельности компании, связанное с прогнозированием и бюджетированием капитала, доходов и расходов (составление бюд­жетов-смет), причем прогнозирование осуществляется на более дли­тельный, чем в нашей стране, период — 3—5 лет.

Система финансовых планов (бюджетов) западных компаний вклю­чает:

1)  прогноз баланса активов и пассивов;

2)   прогноз отчета о прибылях и убытках;

3)   прогноз отчета о движении денежных средств;

4)    прогноз ключевых финансовых показателей (объема продаж, издержек производства и обращения, прибыли и т.д.);

5)  долгосрочный прогноз капитальных вложений и оценки инвес­тиционных проектов;

6)  долговременную стратегию финансирования компании.

Разработка бюджета капитальных вложений предполагает:

1)  классификацию инвестиционных проектов;

2)   сравнение и оценку альтернативных проектов при помощи пока­зателей чистой текущей стоимости, периода окупаемости, внутренней нормы прибыли и других параметров;

3)   выбор наиболее перспективных проектов.

Сущность долгосрочной стратегии финансирования заключается:

1)    в установлении источников долгосрочного финансирования (банковский кредит, облигационные займы, финансовый лизинг, эмис­сия акций и др.) и способов использования резервов;

2)   выборе способов увеличения долгосрочного капитала;

3)   определении объема и структуры капитала.

К основным краткосрочным финансовым бюджетам относятся:

1)   бюджет наличности (движение денежных средств — их приток и отток), обеспечивающий ликвидность компании;

2)   бюджет дополнительных вложений капитала, который уточняет запланированные денежные расходы и доходы с учетом изменений в структуре активов.

Процесс финансового планирования включает ряд этапов:

1)   анализ финансовых показателей фирмы в предыдущем периоде на базе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств;

2)   долгосрочное финансовое планирование;

3)   краткосрочное финансовое планирование;

4)   практическое внедрение планов и контроль за их выполнением.

Вместе с тем принципы, положенные в основу финансового пла­нирования в России и за рубежом, идентичны. Однако у отечествен­ных предприятий имеются трудности использования статистических данных по причине их несопоставимости либо недостаточности. Слож­ность прогнозирования определяется также экономической нестабиль­ностью в России. Но несмотря на отмеченные сложности, для опреде­ления финансового потенциала на текущий и долгосрочный периоды предприятия вправе разрабатывать несколько видов финансовых пла­нов (бюджетов). Возможна их следующая классификация (см. рис.

.

Система финансового планирования призвана обеспечить устойчи­вость производственно-коммерческой деятельности предприятия. Дан­ная система включает:

1)    комплекс бюджетного планирования структурных подразделе­ний предприятия;

2)    сводный (консолидированный) бюджет доходов и расходов по предприятию в целом.

В качестве примера приводится форма консолидированного бюд­жета доходов и расходов акционерной нефтяной компании (см. рис.

12.3.2)   .           В систему бюджетного планирования входят:

а) процессы формирования бюджетов;

б) ответственность за формирование и использование средств бюд­жетов;

в) процессы согласования, утверждения и контроля исполнения бюджетов.

Механизм бюджетного планирования целесообразно внедрять в практику работы российских предприятий для обеспечения экономии денежных ресурсов, большей оперативности в управлении этими ре­сурсами, снижения непроизводительных расходов и потерь, а также для повышения достоверности плановых показателей (в целях нало­гового планирования). Основные преимущества бюджетного плани­рования по сравнению с традиционным подходом в том, что:

 

Рис. 12.3-1. Классификация финансовых планов (бюджетов) действующих предприятий

1)    помесячное составление бюджетов структурных подразделений обеспечивает более достоверные показатели объемов и структуры до­ходов и расходов, чем в ныне действующей отчетности;

2)    в рамках утвержденных месячных бюджетов структурным под­разделениям предприятия представляется большая самостоятельность в расходовании средств на оплату труда;

3)    минимизация числа показателей бюджетов позволяет снизить зат­раты рабочего времени персонала экономических служб предприятия;

4)    бюджетное планирование позволяет экономить денежные ресур­сы, что особенно важно для выхода предприятия из финансового кри­зиса.

Для организации эффективной системы бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия рекомендуется составлять следующую сквозную систему бюджетов:

Консолидированный бюджет акционерной нефтяной компании

 

Доходы

1. Собственные средства

1.1. Остаток денежных средств на сче­тах в банках и в кассе на начало расчетного периода

12. Выручка от продаж (по видам деятельности)

1.3.  Операционные доходы (за выче­том расходов)

1.4.  Внереализационные доходы (за вычетом расходов)

1.5.  Прочие собственные средства

2. Заемные средства

2.1.  Долгосрочные кредиты банков

2.2.  Бюджетные кредиты

2.3.  Облигационные займы

2.4.  Кредиты поставщиков (прирост +)

2.5.  Краткосрочные кредиты банков

2.6.  Прочие заемные средства (иностранные кредиты и займы)

3. Привлеченные средства с фондового рынка

Эмиссия собственных акций

4. Прочие доходы

Итого доходов

5. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской на конец расчетного периода ( + )

Всего доходов

Профицит бюджета

(доходы больше расходов)

Расходы

1. Текущие (эксплуатационные) расходы

1.1.  Добыча нефти

1.2.  Транспортировка нефти

1.3.   Переработка нефти

1.4.   Сбыт нефтепродуктов

1.5.   Прочие расходы

2. Платежи в бюджет

2.1.    В федеральный бюджет

2.2.            В региональные и местные бюджеты

3.     Взносы в государственные

внебюджетные фонды

4.     Погашение задолженности

кредиторам (бюджету, банкам, поставщикам, работникам по оплате труда и др.)

5. Отчисления в денежные фонды компании (потребления,накопления и резервный)

6. Пополнение оборотных средств

7. Прочие расходы

Итого расходов

8. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской на конец расчетного периода (-)

Всего расходов

Дефицит бюджета (расходы больше доходов)

 

Рис. 12.3.2. Схема сводного бюджета доходов и расходов акционерной нефтяной компании на предстоящий год (квартал)

а) бюджет материальных затрат;

б) бюджет потребления энергии;

в) бюджет фонда оплаты труда;

г) бюджет амортизационных отчислений;

д)  бюджет прочих расходов;

е) бюджет погашения ссуд банков;

ж)  налоговый бюджет.

Данная система бюджетов охватывает весь денежный оборот пред­приятия. Сводный бюджет представляет совокупность бюджетов струк­турных подразделений, налогового и кредитного бюджетов. В связи с этим руководству предприятия целесообразно добиваться более ак­тивного участия структурных подразделений в подготовке бизнес-пла­на и консолидированного бюджета. При составлении бюджетов струк­турных подразделений и служб предприятия целесообразно руковод­ствоваться принципом декомпозиции. Он заключается в том, что каждый бюджет более низкого уровня является детализацией бюдже­та более высокого уровня, т.е. бюджеты цехов и отделов входят в свод­ный (консолидированный) бюджет предприятия.

Оптимальным считается такой бюджет, в котором доходный раз­дел равен расходной части. При дефиците сводного бюджета возника­ет необходимость его корректировки посредством увеличения дохо­дов или снижения расходов.

(?) ВОПРОСЫ и ЗАДАНИЯ для САМОКОНТРОЛЯ

1.  Какие виды финансовых планов могут разрабатывать предприятия?

2.  Перечислите основные этапы финансового планирования на предприятии.

3.   Какие элементы входят в состав бюджетного планирования?

4.  Назовите основные разделы и статьи консолидированного бюджета пред­приятия.

5.  В чем состоят преимущества бюджетного планирования для конкретно­го предприятия по сравнению с традиционным подходом к финансовому пла­нированию?

Ш ЛИТЕРАТУРА

1.   О реформе предприятий и иных коммерческих организаций: Постанов­ление Правительства РФ от 30 октября 1997 г. № 1373.

2.  Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций): Приказ Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. №118.

3.  БочаровВ.В. Финансовое моделирование: Учеб. пособие. СПб.: Питер, 2000.

4.   Справочник финансиста предприятия / Под ред. АА Володина. М.: ИНФРА-М, 2000.

5.  Финансовое планирование и контроль / Под ред. МА Поукока и А.Х. Тей­лора: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.

6.     Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. СПб.: Бизнес-пресса, 2000.

***

Внимательный читатель, изучивший раздел Шучебника, вероятно, обратил внимание, что в нем рассмотрены не все аспекты деятельнос­ти предприятий, связанные с управлением финансами. Для более деталь­ного знакомства с многогранной работой финансового менеджера пред - приятия настоятельно советуем глубоко изучить литературу, реко­мендуемую к каждой главе раздела.

Раздел IV

КРЕДИТ, КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ