13.3. Ссудный процент

Ссудный процент — это плата, получаемая кредитором от заемщи­ка за пользование ссуженными деньгами или материальными ценнос­тями. Еще в древности, за два тысячелетия до нашей эры, были извест­ны многочисленные виды натуральных ссуд с уплатой процента в на­туральной форме — скотом, зерном и т.д. В условиях выдачи денежных ссуд процент соответственно уплачивается в денежной форме. Уплата процента есть передача части прибыли, получаемой заемщиком, кре­дитору. Источником прибыли является доход, созданный в процессе производительного использования ссудного капитала. Кредитор, пе­редавая часть своего капитала заемщику, лишается возможности по­лучить собственную прибыль за время кредитной сделки, поэтому за­емщик должен платить за полученные в кредит заемные средства. День­ги, ссужаемые на время, должны вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и называется ссудным процентом.

Ссудный процент представляет собой доход, получаемый собствен­ником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного времени. Следовательно, ссудный процент выступает в качестве цены ссуды. Поэтому процент можно определить как цену, уплачиваемую собственнику капитала за использование в течение определенного периода его заемных средств. Ссудный процент оказывает стимулирующее воздействие на функционирование заем­ных средств, эффективное использование ссужаемой стоимости. Не­обходимость уплаты процента стимулирует заемщика к получению максимальной прибыли в условиях рыночной конкуренции, с тем что­бы расплатиться с кредитором и иметь средства для расширенного воспроизводства. Если предприятие будет нерационально использо­вать заемные средства (а также и собственные), то цена за кредит (про­цент за кредит) поглотит всю его прибыль. Значение процента важно для банка, так как получение и предоставление кредита — основа его деятельности. В зависимости от того, платит или взимает банк про­центы, они делятся на активные и пассивные. Если банк взимает про­центы за предоставленные кредиты, то получает активные проценты, которые представляют собой банковский доход.

Если банк уплачивает проценты своим клиентам, это будут пассив­ные проценты, которые составляют основной расход. Разница между общей суммой полученных банком процентов за выданные ссуды и общей суммой уплаченных им процентов по депозитам и прочим вкла­дам представляет собой банковскую маржу, чистый банковский доход. За счет разницы между процентными ставками по привлекаемым и предоставляемым кредитам банк формирует прибыль, которая явля­ется основным источником развития и увеличения банковских ресур­сов. Ссудный процент выполняет и такую важную функцию, как га­рантия сохранения ссужаемой стоимости, т.е. возврата кредитору кре­дитных средств в полном объеме. С этой целью при выдаче кредита учитываются многие факторы (срок кредита, его размер, наличие обес­печения ссуды, вероятность своевременного выполнения обязательств заемщика перед кредитором и т.п.), которые, в свою очередь, являют­ся признаками для классификации видов процентных ставок, диффе­ренциации их величины.

Для определения размера ссудного процента используют показа­тель нормы процента (процентной ставки), который рассчитывается как отношение годового дохода на ссуженную стоимость к ее абсолют­ной величине. Движение средней нормы процента (средней процент­ной ставки) определяется соотношением спроса и предложения ссуд­ного капитала на рынке. Уровень процентной ставки по каждой конк­ретной ссуде зависит от множества факторов.

При определении ставки процента прежде всего учитывается срок кредита. Это объясняется тем, что увеличение срока ссуды связано с риском ее непогашения из-за изменения внешней среды, финансового состояния заемщика, риска упущенной выгоды от колебания процент­ных ставок на рынке кредитных ресурсов. На практике обычно соблю­дается следующее положение: чем больше срок займа, тем выше ссуд­ный процент. В связи с, этим различают дифференциацию процент­ных ставок по краткосрочному (до 1 года), среднесрочному (от 1 года до 5 лет) и долгосрочному кредиту (свыше 5 лет). Процентная ставка зависит от размера кредита. Это объясняется тем, что при больших суммах займа увеличивается риск, величина которого оценивается размером потерь кредитора от неплатежеспособности заемщика. Ве­роятность одновременного банкротства нескольких заемщиков значи­тельно меньше, чем вероятность банкротства одного. Следовательно, риск кредитора меньше в случае выдачи ссуд нескольким заемщикам. В то же время обслуживание мелких кредиторов вызывает относитель­но высокие издержки банка, поэтому часто бывает невыгодным. В за­висимости от размера кредита процентная ставка дифференцируется по мелкому, среднему и крупному кредиту.

Величина процентной ставки зависит от обеспеченности кредита. Различают процентную ставку по необеспеченному (бланковому) кре­диту. Эти ссуды более дорогие, так как они несут в себе повышенный риск. Более низкой является процентная ставка по кредитам, имею­щим обеспечение — вексельное, товарное, под дебиторскую задолжен­ность, под ценные бумаги. Цель использования кредита бывает разной, в зависимости от нее разной будет и процентная ставка. Повышенным риском обладают ссуды, выдаваемые для устранения финансовых зат­руднений, на инвестиционные цели и т.д. Различной является процен­тная ставка в зависимости от формы кредита (коммерческий, банковс­кий, государственный, потребительский и т.д.), а также в зависимости от заемщика (кредит для торгово-промышленных компаний, сельско­хозяйственных предприятий, коммунальных предприятий, индивиду­альных заемщиков).

В условиях конкуренции существует тенденция к установлению единой ставки ссудного процента. Однако даже в странах с развитой рыночной экономикой такой ставки нет, поэтому существует широкий диапазон процентных ставок. Различают номинальную и реальную ставки ссудного процента. Номинальная ставка — это ставка, выражен­ная в деньгах. Реальная ставка — это ставка процента, скорректирован­ная на инфляцию, т.е. выраженная в неизменных ценах. Именно реаль­ная ставка определяет принятие решений о целесообразности (или не­целесообразности) инвестиций. Процентная ставка может быть неизменной в течение всего срока ссуды или меняющейся (плавающей). Иностранные банки называют кредит на такой основе ролловерным кредитом. Плавающие процентные ставки применяются не только на национальном рынке, но и на международном рынке ссудных капита­лов. Плавающая процентная ставка меняется в зависимости от колеба­ний процентных ставок на рынке ссудных капиталов.

Процентные ставки в России в настоящее время довольно высоки. Это объясняется целым рядом факторов, влияющих на их величину, основные из которых следующие:

•    постоянная инфляция. Чтобы сохранить свои ресурсы, коммер­ческие банки увеличивают процентные ставки по кредитам в соответ­ствии со своими инфляционными ожиданиями. Ежеквартально в ком­мерческих банках ставки пересматривают;

•   расширение спроса на кредиты с целью получения дополнитель­ных платежных средств для оплаты долговых обязательств. Неуверен­ность в экономической перспективе снижает заинтересованность в при­влечении средств на долгосрочной основе (путем выпуска акций и об­лигаций) и повышает спрос на краткосрочные ссуды;

•    жесткая денежно-кредитная политика Центрального банка РФ, направленная на сдерживание роста денежной массы, означает сокра­щение предложения ссудного капитала;

•   дефицит государственного бюджета, для покрытия которого Пра­вительство РФ и местные органы власти обращаются на рынок ссуд­ных капиталов, увеличивая спрос на него.

Колебание среднерыночной процентной ставки зависит от стадии промышленного цикла. На различных фазах промышленного цикла средняя норма процента изменяется различным образом. В начале промышленного подъема норма процента остается низкой, несмотря на значительное повышение нормы прибыли, так как на этой стадии товаропроизводители используют преимущественно собственный, а не заемный капитал; спрос на заемный капитал очень незначителен, а предложение возрастает. На высшей стадии промышленного цикла норма процента возрастает, так как растет спрос на заемный капитал; расширение кредита значительно превосходит рост производства, так как кредит используется не только для расширения производства, но и в спекулятивных операциях на валютном, фондовом и товарном рынках (товаропроизводителям выгодно брать деньги в долг). В пери­од кризиса норма процента быстро достигает максимальных размеров. Растет спрос на ссудный капитал, и падает его предложение, идет по­гоня за деньгами как платежным средством и как средством для созда­ния сокровищ. Все стараются изъять деньги из банков. Товары не реа­лизуются, деньги нужны для платежей по ранее выданным долговым

23-5757 обязательствам. В фазе депрессии норма процента минимальная. В этот период резко увеличивается предложение ссудного капитала, а спрос на него падает. Предложение увеличивается в результате упадка и за­стоя производства: часть капитала, функционирующего ранее (в годы подъема) в промышленности и торговле, высвобождается в денежной форме и притекает в банки в виде вкладов. Таким образом, накопле­ние ссудного капитала в период депрессии является оборотной сторо­ной уменьшения действительного капитала.

Таким образом, движение ссудного капитала в целом протекает в направлении, обратном движению промышленного капитала.

В рыночной экономике существует развитая система процентных ставок. Особое место в ней занимает официальная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Из­меняя размер официальной ставки, центральный банк регулирует спрос коммерческих банков на централизованные кредитные ресур­сы, повышает или понижает кредитные возможности коммерческих банков. Термин «учетная ставка» в понимании «процентная ставка» широко используют кредитные учреждения при покупке векселей. Покупатель при таком кредите платит деньги поставщику не сразу после покупки, а через определенное время и вместо денег дает свое­образную расписку — кредитное обязательство — вексель. За отсроч­ку платежа уплачивается определенный процент. Поставщик товара может продать вексель банку, получив деньги до истечения срока век­селя, при этом банк кредитует не всю сумму векселя, а удерживает процент, который называется «учетный процент». Центральный банк кредитует коммерческие банки, покупая у них коммерческие векселя (осуществляя переучет векселей). В связи с развитием межбанковс­кого кредита получили распространение межбанковские кредитные ставки. В мировой практике примером межбанковской ставки может служить лондонская межбанковская ставка — LIBOR, которая исполь­зуется в качестве базовой при расчете стоимости отдельных междуна­родных сделок. Как правило, к базовой ставке LIBOR добавляется оп­ределенная надбавка (маржа), которая зависит от вида сделки, финан­сового положения заемщика, конъюнктуры на рынке ссудных капиталов.

В России межбанковская ставка формируется под влиянием спроса и предложения на межбанковском рынке и увеличивается в зависимос­ти от состояния рынка кредитных ресурсов. Так, с середины 1994 г. в качестве индикаторов рынка межбанковских ресурсов использовались ставки: MIBOR, MIBID, MIACR. MIBOR (от англ. Moskow InterBank Offered Rate — предложение на продажу) представляет среднюю вели­чину объявленных ставок на межбанковском рынке по размещению кре­дитов. MIBID (от англ. Moskow Interbank Bid — предложение на по­купку) — средняя объявленная ставка по привлечению кредитов, та став­ка, по которой банки готовы купить межбанковский кредит. MIACR (от англ. Moscow InterBank Actual Credit Rate) — это средняя фактическая ставка по предоставлению кредитов. Ставки MIACR рассчитываются как средневзвешенные объемов фактических сделок по предоставлению межбанковских кредитов коммерческими банками.

В условиях административной системы управления экономикой в СССР роль ссудного процента, в том числе банковского, явно недо­оценивалась. Банковский процент часто рассматривался как источник средств финансирования расходов банка, связанных с его деятельнос­тью. С развитием рыночной экономики в России регулирующая функ­ция ссудного процента стала проявляться все сильнее. Однако полно­му проявлению препятствуют такие отрицательные явления в эконо­мике, как экономический кризис, инфляция, неразвитость денежного рынка и т.д. Поэтому процентные ставки в России остаются высокими и постоянно колеблющимися. Проводя жесткую денежно-кредитную политику, направленную на сдерживание роста денежной массы, а зна­чит, и сокращение кредитных вложений, Центральный банк РФ в 1992 г. повышал официальную ставку с 20% годовых до 80%; в 1993 г. — с 80 до 210%. В 1995—1996 гг. в связи со снижением темпов инфляции офи­циальная ставка снижалась: если в мае 1995 г. она составляла 195% годовых, то с 11 февраля 1996 г. — 120%. К концу 1996 г. официальная ставка Центрального банка была установлена на уровне 48%. То повы­шалась, то понижалась официальная процентная ставка и в 1997 г., и в 1998 г. В 2000 г. процентная ставка только снижалась: с 24 января 2000 г. она составляла 45%, с 21 марта 2000 г. - 33%, с 10 июля 2000 г. - 28%, а с 4 ноября 2000 г. - 25%.

© ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1.   В чем заключается экономическая сущность ссудного процента? Какие функции он выполняет?

2.  Есть ли разница между активными и пассивными процентами банка?

3.  Как определяется уровень процентной ставки? Зависит ли он от формы кредита?

4.   Как изменяется норма ссудного процента на различных стадиях про­мышленного цикла?

5.   Назовите виды межбанковских процентных ставок, являющихся инди­каторами рынка межбанковских ресурсов.

Ш ЛИТЕРАТУРА

I.       0            банках и банковской деятельности в Российской Федерации: Федераль­ный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 (с изменениями и дополнениями).

2. О переводном и простом векселе: Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ.

3.0 Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федераль­ный закон от 2 декабря 1990 г. № 394-1 (с изменениями и дополнениями).

4. Антонов Н.Г., Пессель МЛ. Денежное обращение, кредит и банки: Учеб­ник. М.: Финстатинформ, 1995.

5.  Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3 т. / Ред. колл. А.Г. Грязнова, О.И. Лаврушин, Г. С. Панова и др. М.: ДеКа, 1995.

6.   Банковское дело: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.И. Ко­лесникова, Л.П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 1998.

7.   Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1999.

8. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М: Финан­сы и статистика, 1998.

9.  Денежное обращение и банки: Учеб. пособие / Под ред. Г.Н. Белоглазо- вой, Г.В. Толоконцевой. М.: Финансы и статистика, 2000.

10.   Денежное обращение и кредит капиталистических стран / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 1983

II.    Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная поли­тика / Пер. с англ. под общ. ред. В. Лукашевича, М. Ярцева. СПб., 1994.

12.  Евдокимова НА. Кредит в рыночной экономике: Учеб. пособие. СПб.: СПбИВЭСЭП: СПбГУЭиФ, 1998.

13.  Иванькова Т.П., КемпиЕ.И. Банковский вексель: Текст лекций. СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ, 1997.

14.   Общая теория денег и кредита / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1995.

15.   Российская банковская энциклопедия. М.: Энциклопедическая твор­ческая ассоциация, 1995.

** *

Определив исходные теоретические позиции в области кредита и кредитной системы, вы сможете более предметно приступить к изуче­нию функций банковской системы Российской Федерации и основ бан­ковского кредитования, что необходимо знать любому предпринимате­лю и специалисту предприятия. Поскольку существует печальная ис­тина — «денег всегда не хватает», а когда их не хватает, то наиболее вероятное решение вопроса связано с получением банковского кредита, что, в свою очередь, предполагает необходимость хорошо знать нормы и правила получения «чужих» денег.