12.3. Практика финансового планирования в России и за рубежом

До 1991 г. практически все государственные предприятия разра­батывали годовой финансовый план с поквартальной разбивкой по­казателей (баланс доходов и расходов). Методика составления этого документа (в составе техпромфинплана) была рекомендована Мини­стерством финансов бывшего СССР в 1988 г. Финансовый план в ре­комендованной форме позволял сопоставлять все плановые доходы и расходы, увязывать направления расходования средств с соответству­ющими источниками финансирования, а также определять взаимоот­ношения с бюджетной и кредитной системами. В большей мере баланс доходов и расходов разрабатывался не для самого предприятия, а для его вышестоящей организации, финансовых органов и банков.

С изменением в 1992 г. правового статуса многих предприятий (вследствие их приватизации), либерализацией цен, принципиальны­ми изменениями в валютной политике, бухгалтерском учете и отчет­ности разработка баланса доходов по традиционной методике стала малоприемлемой. Поэтому многие предприятия (особенно вновь соз­данные коммерческие организации) практически перестали составлять перспективные и текущие финансовые планы. Что касается бизнес- планов, то они только начинают разрабатываться коммерческими орга­низациями в основном для получения иностранных инвестиций и го­сударственной поддержки инвестиционных проектов (программ).

В отличие от отечественной практики на Западе термин «планиро­вание» имеет более широкую интерпретацию. Под ним понимается направление деятельности компании, связанное с прогнозированием и бюджетированием капитала, доходов и расходов (составление бюд­жетов-смет), причем прогнозирование осуществляется на более дли­тельный, чем в нашей стране, период — 3—5 лет.

Система финансовых планов (бюджетов) западных компаний вклю­чает:

1)  прогноз баланса активов и пассивов;

2)   прогноз отчета о прибылях и убытках;

3)   прогноз отчета о движении денежных средств;

4)    прогноз ключевых финансовых показателей (объема продаж, издержек производства и обращения, прибыли и т.д.);

5)  долгосрочный прогноз капитальных вложений и оценки инвес­тиционных проектов;

6)  долговременную стратегию финансирования компании.

Разработка бюджета капитальных вложений предполагает:

1)  классификацию инвестиционных проектов;

2)   сравнение и оценку альтернативных проектов при помощи пока­зателей чистой текущей стоимости, периода окупаемости, внутренней нормы прибыли и других параметров;

3)   выбор наиболее перспективных проектов.

Сущность долгосрочной стратегии финансирования заключается:

1)    в установлении источников долгосрочного финансирования (банковский кредит, облигационные займы, финансовый лизинг, эмис­сия акций и др.) и способов использования резервов;

2)   выборе способов увеличения долгосрочного капитала;

3)   определении объема и структуры капитала.

К основным краткосрочным финансовым бюджетам относятся:

1)   бюджет наличности (движение денежных средств — их приток и отток), обеспечивающий ликвидность компании;

2)   бюджет дополнительных вложений капитала, который уточняет запланированные денежные расходы и доходы с учетом изменений в структуре активов.

Процесс финансового планирования включает ряд этапов:

1)   анализ финансовых показателей фирмы в предыдущем периоде на базе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств;

2)   долгосрочное финансовое планирование;

3)   краткосрочное финансовое планирование;

4)   практическое внедрение планов и контроль за их выполнением.

Вместе с тем принципы, положенные в основу финансового пла­нирования в России и за рубежом, идентичны. Однако у отечествен­ных предприятий имеются трудности использования статистических данных по причине их несопоставимости либо недостаточности. Слож­ность прогнозирования определяется также экономической нестабиль­ностью в России. Но несмотря на отмеченные сложности, для опреде­ления финансового потенциала на текущий и долгосрочный периоды предприятия вправе разрабатывать несколько видов финансовых пла­нов (бюджетов). Возможна их следующая классификация (см. рис.

.

Система финансового планирования призвана обеспечить устойчи­вость производственно-коммерческой деятельности предприятия. Дан­ная система включает:

1)    комплекс бюджетного планирования структурных подразделе­ний предприятия;

2)    сводный (консолидированный) бюджет доходов и расходов по предприятию в целом.

В качестве примера приводится форма консолидированного бюд­жета доходов и расходов акционерной нефтяной компании (см. рис.

12.3.2)   .           В систему бюджетного планирования входят:

а) процессы формирования бюджетов;

б) ответственность за формирование и использование средств бюд­жетов;

в) процессы согласования, утверждения и контроля исполнения бюджетов.

Механизм бюджетного планирования целесообразно внедрять в практику работы российских предприятий для обеспечения экономии денежных ресурсов, большей оперативности в управлении этими ре­сурсами, снижения непроизводительных расходов и потерь, а также для повышения достоверности плановых показателей (в целях нало­гового планирования). Основные преимущества бюджетного плани­рования по сравнению с традиционным подходом в том, что:

Виды финансовых планов действующих предприятий

 

График безубыточности (составной элемент бизнес-плана)

 

Бюджет доходов и расходов (квартал, полугодие, год)

 

Инвестиционный план (бюджет) (квартал, полугодие, год)

 

План распределения валовой и чистой прибыли (квартал, полугодие, год)

 

Платежный баланс (бюджет движения денежных средств) (на месяц с подскладной разбивкой показателей)

 

Кредитный план (квартал, полугодие, год)

 

Кассовый план (заявка) — на предстоящий квартал

 

Валютный план (квартал, полугодие, год)

 

Прогноз баланса активов и пассивов (бюджет по балансовому листу) (конец предстоящего квартала)

 

План движения денежных средств по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) (квартал, полугодие, год)

 

Налоговый бюджет (квартал, полугодие, год)

 

Смета (бюджет) затрат на производство и реализацию продукции

 

 

Рис. 12.3-1. Классификация финансовых планов (бюджетов) действующих предприятий

1)    помесячное составление бюджетов структурных подразделений обеспечивает более достоверные показатели объемов и структуры до­ходов и расходов, чем в ныне действующей отчетности;

2)    в рамках утвержденных месячных бюджетов структурным под­разделениям предприятия представляется большая самостоятельность в расходовании средств на оплату труда;

3)    минимизация числа показателей бюджетов позволяет снизить зат­раты рабочего времени персонала экономических служб предприятия;

4)    бюджетное планирование позволяет экономить денежные ресур­сы, что особенно важно для выхода предприятия из финансового кри­зиса.

Для организации эффективной системы бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия рекомендуется составлять следующую сквозную систему бюджетов:

Консолидированный бюджет акционерной нефтяной компании

 


 

Доходы

1. Собственные средства

1.1. Остаток денежных средств на сче­тах в банках и в кассе на начало расчетного периода

12. Выручка от продаж (по видам деятельности)

1.3.  Операционные доходы (за выче­том расходов)

1.4.  Внереализационные доходы (за вычетом расходов)

1.5.  Прочие собственные средства

2. Заемные средства

2.1.  Долгосрочные кредиты банков

2.2.  Бюджетные кредиты

2.3.  Облигационные займы

2.4.  Кредиты поставщиков (прирост +)

2.5.  Краткосрочные кредиты банков

2.6.  Прочие заемные средства (иностранные кредиты и займы)

3. Привлеченные средства с фондового рынка

Эмиссия собственных акций

4. Прочие доходы

Итого доходов

5. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской на конец расчетного периода ( + )

Всего доходов

Профицит бюджета

(доходы больше расходов)

Расходы

1. Текущие (эксплуатационные) расходы

1.1.  Добыча нефти

1.2.  Транспортировка нефти

1.3.   Переработка нефти

1.4.   Сбыт нефтепродуктов

1.5.   Прочие расходы

2. Платежи в бюджет

2.1.    В федеральный бюджет

2.2.            В региональные и местные бюджеты

3.     Взносы в государственные

внебюджетные фонды

4.     Погашение задолженности

кредиторам (бюджету, банкам, поставщикам, работникам по оплате труда и др.)

5. Отчисления в денежные фонды компании (потребления,накопления и резервный)

6. Пополнение оборотных средств

7. Прочие расходы

Итого расходов

8. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской на конец расчетного периода (-)

Всего расходов

Дефицит бюджета (расходы больше доходов)

 


 

Рис. 12.3.2. Схема сводного бюджета доходов и расходов акционерной нефтяной компании на предстоящий год (квартал)

а) бюджет материальных затрат;

б) бюджет потребления энергии;

в) бюджет фонда оплаты труда;

г) бюджет амортизационных отчислений;

д)  бюджет прочих расходов;

е) бюджет погашения ссуд банков;

ж)  налоговый бюджет.

Данная система бюджетов охватывает весь денежный оборот пред­приятия. Сводный бюджет представляет совокупность бюджетов струк­турных подразделений, налогового и кредитного бюджетов. В связи с этим руководству предприятия целесообразно добиваться более ак­тивного участия структурных подразделений в подготовке бизнес-пла­на и консолидированного бюджета. При составлении бюджетов струк­турных подразделений и служб предприятия целесообразно руковод­ствоваться принципом декомпозиции. Он заключается в том, что каждый бюджет более низкого уровня является детализацией бюдже­та более высокого уровня, т.е. бюджеты цехов и отделов входят в свод­ный (консолидированный) бюджет предприятия.

Оптимальным считается такой бюджет, в котором доходный раз­дел равен расходной части. При дефиците сводного бюджета возника­ет необходимость его корректировки посредством увеличения дохо­дов или снижения расходов.

(?) ВОПРОСЫ и ЗАДАНИЯ для САМОКОНТРОЛЯ

1.  Какие виды финансовых планов могут разрабатывать предприятия?

2.  Перечислите основные этапы финансового планирования на предприятии.

3.   Какие элементы входят в состав бюджетного планирования?

4.  Назовите основные разделы и статьи консолидированного бюджета пред­приятия.

5.  В чем состоят преимущества бюджетного планирования для конкретно­го предприятия по сравнению с традиционным подходом к финансовому пла­нированию?

Ш ЛИТЕРАТУРА

1.   О реформе предприятий и иных коммерческих организаций: Постанов­ление Правительства РФ от 30 октября 1997 г. № 1373.

2.  Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций): Приказ Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. №118.

3.  БочаровВ.В. Финансовое моделирование: Учеб. пособие. СПб.: Питер, 2000.

4.   Справочник финансиста предприятия / Под ред. АА Володина. М.: ИНФРА-М, 2000.

5.  Финансовое планирование и контроль / Под ред. МА Поукока и А.Х. Тей­лора: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.

6.     Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. СПб.: Бизнес-пресса, 2000.

***

Внимательный читатель, изучивший раздел Шучебника, вероятно, обратил внимание, что в нем рассмотрены не все аспекты деятельнос­ти предприятий, связанные с управлением финансами. Для более деталь­ного знакомства с многогранной работой финансового менеджера пред - приятия настоятельно советуем глубоко изучить литературу, реко­мендуемую к каждой главе раздела.

Раздел IV

КРЕДИТ, КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 
50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65  Наверх ↑