14.1. РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМ В НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ

Результативность деятельности фирмы как первичного субъек­та рынка важна по ряду причин. Из результатов функционирования многих фирм складывается результативность отрасли и всей эко­номики в целом, т.е. этот вопрос имеет социально-экономическое значение для всего общества. Информация о результатах деятель­ности фирмы важна для акционеров, партнеров, потенциальных инвесторов и покупателей для понимания перспектив ее развития и решения вопроса о продолжении дальнейшего сотрудничества в той или иной форме и получения адекватного затратам дохода или удовлетворения своих потребностей.

В связи с этим встает вопрос, как измерить результативность деятельности фирмы, чтобы удовлетворить столь многосторонний интерес к данной проблеме. Существуют разные подходы к под­счету факторов, оценивающих развитие компании. Фирмы исполь­зуют, например, метод подсчета ключевых показателей эффектив­ности (KPI) или систему сбалансированных показателей (BSQ. Для каждой определенной области деятельности компании назначают­ся ключевые показатели, подлежащие регулярному измерению. Среди них можно выделить, например, экономическую добавлен­ную стоимость, прирост объемов реализации, себестоимость и рентабельность продукции, норму прибыли и др.

Новый подход к оценке деятельности компании представлен методикой составления отчета о стоимости (Value Reporting). Она включает, в частности, оценку таких показателей, как затраты на капитал, размер ожидаемой прибыли (в одном блоке), инвестиции в инновации, репутация бренда (в другом блоке), удовлетворение требований клиентов, социальная ответственность (в третьем бло­ке) и др. Таким образом, результативность деятельности фирмы можно оценивать по очень большому количеству факторов. Вмес­те с тем важно выбрать такие характеристики, которые лежали бы в основе большинства показателей и реально могли бы отразить общую динамику развития компании, с тем чтобы общество и рынок смогли правильно ее оценить.

Остановимся прежде всего на концепции эффективности дея­тельности фирмы, включающей в себя как общую экономическую эффективность производства, так и эффективность распределения ресурсов. Если фирмы выпускают продукцию на уровне минималь­но возможных издержек, го их производство считается экономи­чески эффективным. В первую очередь это означает, что они выпускают данный объем продукции, используя минимально воз­можное количество ресурсов, и являются технически эффектив­ными.

Существуют разные пути повышения эффективности распре­деления ресурсов, в частности использование капиталоинтенсив- ных технологий. Вместе с тем применение разных технологий про­изводства зависит от цены единицы ресурса. Поэтому одни методы производства могут быть дешевле, другие дороже. И это иная сто­рона экономической эффективности производства фирмы — эффективность по издержкам, которая достигается тогда, когда фирма выбирает такой тип технически эффективного производ­ства, который минимизирует издержки производимого объема выпуска. Таким образом, два элемента — техническая эффектив­ность и эффективность по издержкам — определяют общую эконо­мическую эффективность производства фирмы.

Экономисты, в частности, сделали попытку оценить техниче­скую эффективность железнодорожного транспорта в Великобри­тании, измеряя уровень издержек факторов производства по отно­шению к достигнутому объему железнодорожных перевозок, на персонал, использование железнодорожных путей, подвижного состава и т.д.

Первоначальные данные по степени технической эффективно­сти железнодорожного транспорта варьировались в широких пре­делах в зависимости от страны. Однако сравнение по периодам (1978-1983 гг. и 1988-1993 гг.) позволило определить существен­ное улучшение этого показателя во всех странах, кроме Греции (табл. 14.1).

Уровень технической эффективности измерялся через сово­купную производительность факторов производства (СПФП), определяемую как отношение объема производства к средневзве­шенному объему различных видов исходных ресурсов. Значение, равное единице, означает отсутствие изменений за два периода. Так, средний показатель по Европе составил 16,7%, а самое высо­кое значение было у Великобритании, где совокупная производи­тельность факторов производства выросла на 39,2%. Данные других колонок позволяют определить, за счет чего в основном достигнут положительный результат. Экономисты пришли к выводу, что рост технической эффективности произошел главным образом не в

Таблица 14 А

Изменение эффективности производства железнодорожного

транспорта Европы в 1978-1983 и 1988-1993 гг.

Источник: Хитер Кен. Экономика отраслей и фирм. — М.: Финансы и ста­тистика, 2004. С. 42. Примечание. Если предельные издержки труда,, использования подвижного состава и путей отбросить, то средняя результативность оставшихся ресур­сов улучшится.

результате увеличения объема выпуска на основе использования того же объема факторов производства, а из-за сокращения их при­менения.

Чтобы, например, ответить на вопрос, является ли фирма эффективной по издержкам, следует проанализировать структуру отрасли, в которой она действует. Если данная отрасль отличается достаточным уровнем конкуренции, то фирма, скорее всего, будет испытывать давление в направлении достижения эффективности по издержкам, чтобы удержаться на рынке и получить прибыль. Если отрасль характеризуется наличием сильной монопольной власти у фирм, преследующих цель максимизировать прибыль, то они также должны стремиться и к минимизации издержек произ­водства выбранного ими объема выпуска, чтобы получить эту мак­симальную прибыль. Однако фирма может преследовать и другую цель, отличную от максимизации прибыли. В таком случае она может и не быть эффективной по издержкам, так как давление со стороны конкурентов недостаточно сильное, чтобы она стремилась быть эффективной по издержкам. Таким образом, ответ на вопрос о том, как эффективное общество использует свои ресурсы, связан с ответом на вопрос, в какой отраслевой структуре функционирует фирма.

Важным аспектом оценки результативности деятельности фир­мы является также ответ на вопрос, используют ли фирмы ресурсы, чтобы удовлетворить спрос потребителей, оптимальным способом. Имеется в виду использование ресурсов для выпуска разновиднос­тей продукции, которые общество больше всего желало бы полу­чить. Дело в том, что эффективность по издержкам ничего не гово­рит о том, насколько фирмы удовлетворяют предпочтения обще­ства, однако эти два аспекта взаимосвязаны.

Если общество использует все свои ресурсы с эффективностью по издержкам, оно будет максимизировать объем выпуска, кото­рый может произвести. Если все фирмы эффективны по издерж­кам, то общество находится на кривой производственных возмож­ностей общества. Однако, вероятно, фирмы могут производить некоторый объем продукции с минимальными издержками, но при этом выпускаемую продукцию общество оценивает не особенно высоко. Используют ли фирмы ресурсы именно в тех отраслях и производят ли именно ту продукцию, которую желали бы потре­бители, определяет показатель эффективности распределения ресурсов.

Обратимся к рынку совершенной конкуренции. Рассмотрим сначала рыночную ситуацию в краткосрочном периоде. Каждая фирма на данном рынке принимает цену как данную, т.е. является ценополучателем. Она преследует цель максимизации прибыли, что означает выбор такого объема выпуска, при котором предель­ные издержки (marginal costs, MQ равны предельному доходу (mar­ginal revenue, MR). Репрезентативная фирма выбирает соответству­ющий уровень выпуска <? при данной цене Р. так как она не име-

V                                                                                                                                                  С

ет контроля над ценой. Таким образом, с точки зрения фирмы для максимизации прибыли необходимо, чтобы она производила объ­ем продукции а в точке, где МС ~ MR.

__                                     С¹

Рассмотрим данное решение с точки зрения общества. Какой объем производства общество хотело бы получить от фирмы?

Прежде всего следует учесть, что кривая спроса отражает стоимость любого данного уровня выпуска. Кривая спроса свидетельствует о решении общества о том, какую ценность имеет каждая единица выпуска. Кроме того, кривая издержек отражает производственные возможности общества использовать ресурсы. Если издержки фир­мы находятся на данном уровне, они распределяются на ограни­ченные ресурсы. Но эти ограниченные ресурсы имеют вмененные издержки альтернативного использования. Если фирма выпускает данный объем продукции, используя эти ресурсы, тогда они ока­зываются недоступными для какой-либо другой фирмы в какой- либо другой отрасли. Издержки частных фирм равны издержкам, связанным с осуществлением общегосударственных мероприятий. Учитывая указанные аспекты и тот факт, что ресурсы должны быть размещены эффективно, общество хотело бы, чтобы фирма про­изводила такую любую единицу продукции, которую общество оценивает, по крайней мере, так же высоко, как и вмененные издержки ресурсов, используемых в производстве.

Относительно приведенного аргумента следует сделать оговор­ку, что в потреблении или производстве отсутствуют внешние эффекты. Наличие последних показывает расхождение между част­ной и общественной выгодами или между частными и обществен­ными издержками. Примером внешних эффектов в потреблении может служить курение сигарет, которое оказывает негативное внешнее воздействие на людей, вдыхающих сигаретный дым. Общество, возможно, вынуждено будет потратить большую сумму денег на их лечение, что увеличит общественные издержки и сни­зит общественную выгоду.

Примером внешних эффектов в производстве является сброс в реки токсичных отходов как побочных продуктов некоторых про­изводств. В данном случае возникает несовпадение издержек для общества и издержек для фирмы, выпускающей данный продукт. Издержки общества увеличиваются еще на величину стоимости возникающих в результате сброса загрязнения вод, гибели рыбы и других последствий. Так что социальные издержки и частные издержки равны только в случае, когда внешних эффектов нет.

При отсутствии внешних эффектов в процессе потребления кривая спроса представляет стоимость каждой единицы выпуска, определяемую обществом. Кривая предельных издержек показы­вает при отсутствии внешних эффектов в процессе производства дополнительные издержки общества по производству каждой дополнительной единицы продукции. Она определяет использу­емый дополнительный объем ресурсов, которые имеют вмененные издержки альтернативного применения. В подобной ситуации общество хотело бы получить такой объем продукции фирмы, при котором предельные вмененные издержки ресурсов меньше, чем явные издержки производства. С точки зрения общества, опти­мальным является такой уровень производства, при котором пре­дельные издержки такие же, как и предельная стоимость товаров, представленная кривой спроса. Это условие достигается в точке выпуска q_c, так как именно здесь предельные издержки равны спросу. Эффективность распределения ресурсов требует, чтобы производство осуществлялось в той точке, где предельные издержки равны спросу.

С точки зрения фирмы производство должно осуществляться в точке, где предельные издержки равны предельному доходу. А общество, как уже отмечалось, хотело бы иметь товары, выпус­каемые при условии равенства предельных издержек и спроса. Но в условиях совершенной конкуренции кривая спроса и кривая пре­дельного довода совпадают. Следовательно, именно при такой рыночной структуре, когда предельные издержки равны спросу, одновременно происходят максимизация благосостояния (при­были) фирмы и максимизация благосостояния общества.

Обратимся теперь к рынку совершенной конкуренции в дол­госрочном периоде. Пусть в условиях равновесия цена равна Р , а объем выпуска — Q_c. При данной цене фирмы получают прибыль, так как Р_с больше минимума АС. В таком случае при отсутствии барьеров входа новые фирмы будут входить на рынок с целью полу­чить прибыль. По мере входа новых фирм кривая предложения будет сдвигаться вправо вниз и в конце концов равновесная цена понизится до Р_е. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока прибыль не достигнет нормального уровня. Репрезентативная фир­ма производит объем выпуска в точке q_e, где предельные издержки равны предельному доходу. Данный объем выпуска позволяет фир­ме покрыть все издержки, включая вмененные, так как ее совокуп­ный доход (total revenue, TR) равен совокупным издержкам (total costs, ТС). Эта фирма в долгосрочном периоде выпускает продук­цию при условии эффективного распределения ресурсов, когда предельные издержки равны спросу. Фирма останется в отрасли, поскольку цена ее продукта достаточна для покрытия всех издер­жек, включая вмененные. Другими словами, фирма получает нор­мальную прибыль. Все ее издержки включены в структуру издер­жек, втом числе нормальная прибыль, которая представлена вме­ненными издержками.

В условиях совершенной конкуренции прибыль является реша­ющим элементом достижения эффективного размещения ресурсов. Если фирма в отрасли получает нормальную прибыль и спрос рас­тет, цены увеличиваются. Если цены растут, в краткосрочном периоде фирмы получают прибыль. Эти прибыли привлекают новые ресурсы в отрасль. По мере притока новых ресурсов в отрас­ли устанавливается равновесие долгосрочного периода, когда фир­мы достигают аллокативной эффективности, выпуская продукцию в точке равенства предельных издержек спросу.

Можно констатировать, что прибыль имеет важное значение как результат деятельности фирмы. Если потребители или общество хотели бы получить больше продуктов конкретных фирм, следова­тельно, они хотели бы направить больше ресурсов в данную отрасль. Эта информация доносится до владельцев ресурсов путем повыше­ния цен на них и как итог — путем увеличения прибылей сверх нор­мальной. Прибыль фирмы в данном случае в краткосрочном пери­оде можно рассматривать как вектор для действий фирмы в направ­лении удовлетворения (ответа) предпочтений потребителей.

В долгосрочном периоде нормальная прибыль позволяет фир­ме покрыть все издержки и продолжать производство в том же объ­еме, так как общество согласно с авансированием ресурсов на такой объем выпуска данного товара. Без нормальной прибыли фирма не будет выпускать товар вообще.

Можно возразить, что рынок совершенной конкуренции, на основе которого строится модель оптимальной эффективности, является малореалистичным. Однако, как известно, в неокласси­ческой теории его принято использовать в качестве эталона и срав­нивать с ним результативность реальных рыночных структур. Кро­ме того, на его основе разрабатываются модели рыночного пове­дения компаний.

Вместе с тем можно получить более реалистичную модель кон­курентного рынка, опустив некоторые предпосылки структуры совершенной конкуренции, оставаясь при этом в рамках рынка с эффективным размещением ограниченных ресурсов. Пусть фирмы не являются эффективными в равной степени. Ряд из них может иметь технологии или управленческие кадры, недоступные другим компаниям. Следовательно, средняя фирма получает нормальную прибыль в долгосрочном периоде, но ряд компаний может иметь сверхнормальную.

Кроме того, не все фирмы одинаково информированы. Следо­вательно, одни фирмы пытаются войти на такой рынок, а другие — выйти. Имея возможность получать информацию о своей эффек­тивности в период функционирования на рынке, действующие фирмы могут принять решение о выходе с него на основе анализа этой информации. Потенциальные конкуренты могут лишь пред­полагать об их уровне эффективности после входа на рынок и при­нять решение о входе, надеясь на получение положительной при­были. На основе разных оценок эффективности одни фирмы вхо­дят на рынок, другие — выходят.

Логично предположить, что скорее уйдут с рынка менее эффек­тивные и меньшие по размеру компании, чем средняя фирма. Последующие результаты деятельности вновь вошедших фирм покажут, в какой группе в итоге они окажутся и останутся ли на рынке. Остаться на рынке должны самые эффективные компании. Такая модель рынка также характеризуется оптимальным разме­щением ресурсов. Фирмы максимизируют прибыль при условии равенства МС = МИ. Учитывая также равенство предельного дохо­да спросу, можно отметить, что они выпускают объем продуктов в точке равенства предельных издержек спросу. Так что рассмотрен­ная структура также является, по существу, конкурентной.

Если же обратиться к рыночной структуре, характеризующей­ся значительной рыночной властью, то вряд ли достижение алло- кативной эффективности будет соответствовать интересам фирмы. В этом случае объем выпуска на уровне эффективного, с точки зре­ния общества, распределения ресурсов будет больше, чем у фирмы с рыночной властью. Последняя означает прежде всего, что у фир­мы есть власть над ценой, и при условии максимизации прибыли она установит цену Р > Р_г и сократит объем производства до

гп                                                            V

0_т < 0_С в точке равенства МЯ_т - М?_т, когда спрос больше МС.

Общество же хотело бы получить этот продукт по цене Р_с в объ­еме Q , когда предельные издержки равны спросу. Именно при

и

таких условиях общество максимизирует свое благосостояние. Если в условиях рыночной структуры с монопольной властью может быть достигнута эффективность по издержкам, то эффек­тивное распределение ресурсов отсутствует.

Обратимся к иллюстрации изложенных теоретических поло­жений. Прежде всего рассмотрим возможности компании получить прибыль, учитывая важность последней как средства привлечения ресурсов в отрасль и показателя результативности компании.

Получить прибыль компании позволяет прежде всего добавлен­ная стоимость, которая представляет собой, как известно, рыноч­ную стоимость выпуска фирмы за вычетом всех издержек. Обратим­ся, например, к результатам деятельности английских супермарке­тов (табл. 14.2). Крупнейшей на этом рынке практически по всем показателям является сеть супермаркетов ЯатзЬигу. Операционная прибыль этой сети в рассматриваемом периоде составила 369 млн ф. ст. Для этого потребовалось осуществить расходы на труд, материалы и т.д. Одновременно сеть имеет и вмененные издержки альтернативного использования капитала. Стоимость основных фондов сети супермаркетов составила 2624 млн ф. ст. Можно сказать, что если бы сеть ЗашЬигу прекратила свою деятель­ность в данной отрасли, продала основные фонды, то смогла бы получить за них 2624 млн ф. ст. Вкладывая средства именно в эти активы, она отказывается от получения дохода, который имела бы, вложив средства в государственные облигации. На тот период став­ка по долгосрочным облигациям составляла 10,8%, т.е. 283 млн ф. ст. для 2624 млн ф. ст. Это именно тот доход, от которого отказалась сеть супермаркетов. Потери альтернативного дохода представляют собой издержки. Поэтому чистая прибыль, которую получила сеть супермаркетов сверх явных издержек производства, была не 369 млн ф. ст., а только 86 млн ф. ст. Эта величина и есть добавлен­ная стоимость, или рента, или прибыль сверх нормальной¹.

Таблица 14.2

Оценка результативности супермаркетов в Великобритании

Источник. Хитер Кен. Указ. соч. С. 49.

¹ Хитер Кен. Указ. соч. С. 48.

Таким методом можно оценить результативность или прибыль­ность компании не только с ее точки зрения, но и в качестве меры вклада компании в развитие всей экономики.

Оценивая результативность компании, следует учесть еще один фактор, а именно интенсивность создания добавленной стоимости (см. последнюю колонку табл. 14.2). Этот показатель определяется путем деления ренты на затраты факторов производства и показы­вает, какую величину стоимости по отношению к каждой единице выпуска добавляет каждая фирма. Если исходить из показателя интенсивности, то самой успешной компанией в рассматриваемый период была Kwiksave.

Безусловно, наиболее точные оценки результативности можно получить, анализируя итоги работы фирм в отрасли за период 10—20 лет. Рыночные структуры развиваются динамично. Напри­мер, норма прибыли сетей супермаркетов в Великобритании име­ет тенденцию превышать аналогичный показатель в отрасли в дру­гих странах Западной Европы. По этой причине сети супермарке­тов данных стран стремятся войти на рынок Великобритании. Так, немецкая сеть Aldi открыла свой первый магазин в Британии в 1990 г. Сеть Lidl, также из Германии, начала работать на англий­ском рынке в 1994 г. и через пять лет имела уже 170 участков. Дат­ская фирма Netto также открылась в Великобритании в 1990 г., а к августу 1998 г. имела уже 120 магазинов. Все фирмы были привле­чены прибылью сверх нормальной.

Вместе с тем наблюдалась и «обратная» динамика рынка, т.е. выход компаний. Некоторые фирмы, оказавшиеся неэффек­тивными по издержкам, покинули рынок, например Argyll Другая компания — Asda сумела выжить, хотя у нее был отрицательный показатель интенсивности создания добавленной стоимости и цена ее акций в начале 1990-х гг. резко упала. Однако Asda смогла достичь эффективности по издержкам и к концу 1990-х гг. заметно улуч­шить свою результативность. В конце 1990-х гг. произошел еще один новый вход крупнейшей сети супермаркетов США Wal-Mart на английский рынок путем покупки компании Asda.

Таким образом, показатель прибыльности остается весьма важ­ным фактором результативности, влияющим на динамику и результативность отрасли и всей экономики в целом. Если опи­раться на показатель прибыльности, то можно констатировать, что, например, в целом в первой половине 1980-х гг. наиболее успеш­ными были компании и экономика США (табл. 14.3).

МОНОПОЛИИ