Глава 7 ВЕРТИКАЛЬНО ИНТЕГРИРОВАННЫЕ СТРУКТУРЫ НА ОТРАСЛЕВЫХ РЫНКАХ

Данная глава будет посвящена исследованию процессов транс­формации природы фирмы и изменению ее роли на отраслевом рынке. Рыночная власть проявляется вследствие образования монополии на отраслевом рынке, и тогда механизм рынка вытес­няется внутрифирменными властными взаимоотношениями. Это одна из форм рыночной власти. Но вследствие упрочения позиций определенной активной фирмы на отраслевом рынке она устанав­ливает как внерыночный контроль над поведением фирм, так и пол­ный или частичный контроль над собственностью предприятий. Остановимся преимущественно на второй форме воздействия активных фирм на отраслевой рыночный механизм, которая пред­ставляет собой консолидацию активов по инициативе одной из активных фирм, что означает, по сути, процесс их интеграции. Термин «интеграция», пожалуй, более распространен в межгосу­дарственных отношениях, поэтому его не следует смешивать с интеграционными процессами, протекающими внутри одной или нескольких фирм.

В пределах фирмы интеграционный процесс может осуще­ствляться двумя путями. Суть первого состоит в том, что консоли­дация активов идет путем внутренних источников компании. Рас­ширение производства путем включения в него новых стадий в изготовлении изделия получило называние естественной¹ интегра­ции. Здесь сохраняется в известной мере прежняя организация про­изводства, прежний контроль над собственностью и поведением исполнителей, а также медленно расширяется сфера внутрифир­менных властных отношений в зоне разрастания производства.

¹ Уильямсон О.Й. Указ. соч. С. 181. 160

Второй путь предполагает приобретение необходимого бизне­са в виде компании на рынке фирм. С расширением числа стадий производства, происходящим за счет присоединения других фирм, компания-покупатель вольно или невольно приобретает и сопут­ствующий бизнес, который имел место в прежней, некогда само­стоятельной фирме. Поэтому проблема рационального использо­вания активов не исчезает, а, напротив, становится еще более акту­альной, поскольку приходится решать судьбу сопутствующих активов. Кроме того, фирме-покупателю предстоит работа по адап­тации менеджмента приобретенного предприятия. Следовательно, в этом случае меняется и организация, и контроль над собствен­ностью, и контроль за поведением ранее независимого исполни­теля, а также расширяется сфера внутрифирменных властных отношений. Но в первом случае, когда речь идет об использовании внутренних источников трансформации фирмы, это происходит за счет укрупнения фирмы при сохранении всех участников отрас­левого рынка, а сфера властных отношений как бы расширяется вследствие увеличения бизнеса. Во втором случае усиление кон­центрации происходит на фоне сокращения числа участников отраслевого рынка, выхода одних властных отношений за пределы активной фирмы и исчезновения их в пределах приобретенной фирмы. Поэтому при слиянии или поглощении интеграционные процессы существенно отличаются от естественной интеграции. Именно второе направление в интеграционном процессе преиму­щественно является предметом нашего рассмотрения.

ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ

0      Побудительные мотивы фирм к вертикальной интеграции

0      Интеграционные процессы на отраслевых рынках

0      Типы вертикальных ограничений

0      Следствия вертикальной интеграции

1 I - 8609

7.1. ПОБУДИТЕЛЬНЫЕ МОТИВЫ ФИРМ К ВЕРТИКАЛЬНОЙ ИНТЕГРАЦИИ

Рассмотрим основные мотивы, побуждающие активные фир­мы, обладающие рыночной властью, к установлению вертикаль­ного контроля над поведением и собственностью других фирм вопреки действующему рыночному механизму перераспределения ресурсов. Одним из важнейших стимулов к вертикальной интегра­ции является экономия на трансащионных издержках, связанных с подготовкой и заключением контракта. Это прямая экономия, поскольку в вертикально интегрированной структуре снижаются затраты, связанные с ведением переговоров и подготовкой конт­рактов. В отсутствие вертикальной интеграции неизбежны торги относительно цены и объемов продаж полуфабрикатов или сырья. Это особенно характерно для ситуаций, когда на предшествующей и последующей стадиях производства функционируют компании, каждая из которых осознает, что от результатов торгов зависят ее частные доходы. Вертикальная интеграция способствует преодо­лению такого рода конфликтов, что на практике сводит к миниму­му эту разновидность трансакционных издержек.

Вертикальная интеграция способствует улучшению информа­ционного обмена между сторонами. Это связано прежде всего с тем, что вертикально интегрированные фирмы могут получить выиг­рыш от объединения за счет совместного поиска необходимой информации о ценах и качестве изделий. Кроме того, вертикальная интеграция способствует преодолению так называемой неполноты контрактов. Действительно, при заключении контракта предста­вители компаний стремятся оговорить все аспекты сотрудничества и найти такие формулировки, чтобы впоследствии принятые усло­вия не изменялись. Но условия продажи продукта и спрос могут изменяться под действием рыночного механизма. Следовательно, долгосрочный контракт не может предусмотреть все возможные альтернативы, даже если он был полным. В вертикально интегри­рованной структуре сторонам нет нужды детально оговаривать статьи контракта.

С ростом объема выпуска поставщики не всегда выполняют условия контрактов одинаково прилежно. В условиях конкурент­ной борьбы фирмы-поставщики в погоне за лучшей альтернативой нарушают условия уже заключенного контракта и стремятся к оппортунистическому поведению. Поэтому побудительным моти­вом, подталкивающим фирму к вертикальной интеграции, явля­ется ее стремление снизить трансакционные издержки, связанные с подготовкой контракта и его исполнением. Экономия на транс- акционных издержках этого вида, хотя и значительна, но не пред­ставляет главного стимула к объединению. Говоря о сокращении расходов на обеспечение заключенных сделок, можно подчеркнуть, что налицо очевидный выигрыш, но не очень значительный.

Гигантский выигрыш от вертикальной интеграции возникает в связи с устранением неопределенности у поставщика. Поскольку поставщик промежуточного продукта не уверен в том, что за заключенным контрактом последуют другие, то он ожидает отказа от заключения следующих договоров. Поэтому поставщик проме­жуточного продукта, оценивая «риск безответственного поведе­ния» другой стороны, не стремится к осуществлению интенсивных инвестиций, позволяющих снижать издержки собственного про­изводства. Следовательно, он перекладывает свои риски на фирму- изготовителя конечной продукции, одерживая процессы сокраще­ния собственных затрат, поставляя полуфабрикаты с издержками выше ему доступных при некотором инвестировании в собствен­ное производство. В целом это приводит к неэффективному использованию ресурсов, а вертикальная интеграция способна решить данную проблему.

В этой сфере выигрыш от вертикальной интеграции более зна­чительный, чем в первом случае, поскольку:

•                  уменьшается неопределенность спроса на промежуточную продукцию и создаются стимулы для снижения затрат на сырье и полуфабрикаты;

•                  производство надежно обеспечивается сырьем и полуфабри­катами, с тем чтобы не возникал дефицит активов в виде нехватки какой-либо комплектующей или запчасти;

•                  снижается степень асимметричности информации о качестве полуфабриката;

•                  активизируется использование специализированных активов. Выгоды, которые сулит вертикальная интеграция, состоят в том,

что независимые фирмы часто не очень активно стремятся инвес­тировать средства в высокоспециализированные активы¹. Неопре-

¹ К. такого рода активам относят специалистов, обладающих редкими зна­ниями в какой-то области, уникальное оборудование, близость располо­жения производственных мощностей компаний, вследствие чего транс­акции между ними приобретают регулярный характер, а передислокация приводит к высоким затратам. Дело в том, что специализированные акти­вы — вещи дорогостоящие. Рынок таких активов, как правило, неконку-

Ц.    163

деленность, неполнота контрактов, колебания числа заказов — все это вряд ли способствует повышению активности инвесторов. Если компании использовали высокоспециализированные активы, кото­рые могут быть задействованы только при производстве данного продукта, то их вертикальная интеграция способствует более рав­номерной загрузке, нежели это могло бы осуществляться в обособ­ленных производствах. Но самая значительная экономия состоит в том, что руководство объединенного производства снижает степень рыночной неопределенности в деятельности своих структурных подразделений и способствует инвестированию в новые техноло­гии, приобретению современных высокоспециализированных акти­вов. Таким образом, главное в экономии на трансакционных издержках этого рода связано с решимостью руководства фирм обновлять активы.

Стимулом к вертикальной интеграции является возможность компаний, работающих на рынке несовершенной конкуренции, реализовать всю рыночную власть вертикально интегрированной структуры. Это возможно за счет устранения так называемого эффекта «двойной маржинализации», или «двойной надбавки», в результате которой вертикально интегрированная пирамида про­изводителей может снизить промежуточные затраты и увеличить прибыль (Приложение 7.1).

На несовершенных рынках олигополии устанавливают цену выше своих предельных издержек. Если производство какого-либо товара проходит через ряд стадий рынка несовершенной конку­ренции, на каждой из которых действует независимая монополия или олигополия, то издержки для каждой последующей фирмы будут включать монопольную надбавку предшествующей. Однако если все компании объединяются, то надбавки исчезают, что и дает эффект снижения издержек.

В результате вертикальной интеграции в рамках единого тех­нологического комплекса можно наладить эффективный инфор­мационный обмен между производственными звеньями компании, что позволяет эффективно управлять производством продукта на всех стадиях его создания. В свою очередь, это ведет к улучшению движения материальных потоков на разных этапах технологичес­кой цепочки, способствует организации ритмичного производства,

рентен в силу высоких барьеров входа. Поэтому неопределенность в буду­щем спросе, высокий риск безответственного поведения контрагента не добавляют стимулов к минимизации издержек без расчета на вертикаль­ную интеграцию двух фирм.

что дает возможность устранять нежелательные простои, миними­зировать издержки на закупку и хранение промежуточных запа­сов.

Действительно, при закупке сырья и материалов у сторонних поставщиков компания несет издержки управления запасами. Последние состоят из двух слагаемых: издержек по закупкам (рас­ходы по оформлению заказа, на переговоры с поставщиками и заключение контракта, транспортные расходы, издержки по скла­дированию и получению товара) и издержек по хранению (затраты на хранение продукции на складе, рентные платежи за использо­вание складских помещений, страховые и налоговые платежи). Величина издержек по закупкам снижается по мере роста размера заказываемых партий, и напротив, издержки по хранению имеют тенденцию возрастать при увеличении размера поставляемых пар­тий. Это требует расчета оптимальной партии заказа, при которой суммарные издержки управления запасами будут минимальны­ми¹.

Принципиально новое решение данной проблемы возможно в рамках вертикальной интеграции производственных процессов. Показательным примером является система движения материаль­ных потоков по принципу «точно в срок». В таком случае в основу работы положен принцип изготовления деталей и комплектующих на одной стадии в том количестве и к тому времени, когда это тре­буется для продолжения производства на следующем этапе. Управ­лять подобным процессом из единого центра достаточно сложно. В качестве средства используются карточки «канбан», на которых фиксируется, сколько изделий было передано на предыдущей ста­дии и сколько теперь их должно быть произведено вновь для пополнения объема. В результате снижается уровень промежуточ­ных запасов деталей и комплектующих, что приводит к сокраще­нию затрат на управление запасами. За счет того, что на каждом этапе осуществляется автономный контроль качества, исключает­ся вероятность появления брака, а также уменьшается продолжи­тельность каждой операции. Снижение издержек² обеспечивает компании конкурентное преимущество на рынке, что заставляет

¹            См.: Неруш Ю.М. Коммерческая логистика. — М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997. С. 135-140.

²            Издержки на управление запасами (издержки логистики) у большинства фирм достаточно велики (в 1989 г. они составляли 11,1% от стоимости ВНП США), но решение проблемы их снижения может дать компании конкурентное преимущество.

конкурентов также инвестировать в создание единой технологиче­ской цепочки.

Одним из важнейших стимулов к вертикальной интеграции выступает возможность крупной компании организовать эффек­тивную ценовую дискриминацию. На практике достижение слага­емых успеха ценовой дискриминации требует от компании разра­ботки определенных способов формирования взаимоотношений со своими потребителями, одним из которых является вертикаль­ная интеграция или вертикальный контроль.

Существенным мотивом к вертикальной интеграции может слу­жить возможность диверсификации компании, поскольку создава­емые на промежуточных стадиях производства комплектующие и детали могут использоваться в других изделиях. Одна из последних тенденций в сфере производства состоит в стремлении к выпуску разнообразных товаров на базе использования однотипных комп­лектующих. Диверсификация как инвестиционная стратегия направлена на уменьшение риска и рост фирмы, поскольку:

•                   вертикально интегрированные компании в условиях посто­янно трансформирующейся структуры рынка и частого появ­ления новых прибыльных сфер приложения капитала получа­ют возможность переключиться на более рентабельные направления;

•                   позволяет быстрее и эффективнее внедрять технические достижения: улучшив один комплектующий элемент, можно использовать его в нескольких изделиях сразу (это характерно для практики южно-корейских «чеболи», аналога наших ФПГ);

•                   вертикальная интеграция способствует разработкам новых материалов, технологий, обеспечивающих обновление ассор­тимента. Поскольку диверсификация позволяет снизить риск хозяйствования, то это особенно важно в условиях расшире­ния деятельности.

В рамках вертикальной интеграции или контроля компания- производитель может способствовать преодолению морального ущерба потребителя. Дело в том, что часто крупная компания- монополист реализует свою продукцию при помощи розничных торговцев, которые являются совершенными конкурентами. Последние устанавливают цены на уровне своих предельных издержек по реализации продукта и не склонны предоставлять дополнительные услуги по реализации (информирование потре­бителя о качестве, доставка, реклама, сервис). В этом случае про­изводитель может установить для продавца цену, превышающую предельные издержки последнего, чтобы стимулировать рознич­ного торговца расходовать средства на рекламу, улучшать обслу­живание и информирование потребителя о качественной стороне товара.

Стремление к экономии финансовых ресурсов активной фир­мой также может быть мотивом для вертикальной интеграции, поскольку появляется возможность эффективного финансового управления. Во-первых, это позволит снизить некоторые налого­вые отчисления, что может быть достигнуто, например, за счет того, что исчезает налогооблагаемая база для налога с оборота. Поскольку этот налог взимается при каждой сделке, то на конеч­ной стадии производства база налога содержит уже уплаченные налоги на предыдущих стадиях. При вертикальной интеграции сокращается число сделок и снижаются расходы на этот налог. Во- вторых, в результате перераспределения прибыли между структур­ными подразделениями вертикально интегрированной структуры появляется возможность снизить налогооблагаемую базу по нало­гу на прибыль. В-третьих, в рамках технологической цепочки у компании не возникают дебиторская и кредиторская задолженно­сти между предприятиями на разных стадиях производства; следо­вательно, нет необходимости инвестирования финансовых ресур­сов в закупки дополнительных ресурсов и средства находятся в «связанном» состоянии менее продолжительное время.