11.2 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ
Инвестиции — это размещение капитала, денежных средств в целях получения доходов в будущем периоде.
Инвестиционная политика определяет общие направления инвестиционной деятельности предприятия.
Инвестиционная стратегия — это система мер, план действий в области инвестиционной деятельности. Государственная инвестиционная стратегия осуществляется по таким направлениям:
— обеспечение политической и социально-экономической стабильности в обществе;
— развитие законодательной базы, обеспечивающей инвестиционный процесс, включая бюджетное, налоговое законодательство, законодательство о банкротстве;
— обеспечение устойчивости национальной валюты;
— поддержание инфляции на приемлемом уровне;
— создание условий для прекращения утечки капитала из страны.
Основные этапы управления инвестиционным процессом сводятся к следующему:
— должны быть четко определены цели инвестирования;
— необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными целями;
— выявить реальные источники инвестиций;
— подобрать для осуществления инвестиционные проекты и решения, дающие наиболее быструю отдачу на вложенный капитал.
Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении.
1. Главная цель — способствовать реализации разработанной антикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е обеспечить необходимыми ресурсами, провести мероприятия по финансовому оздоровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий.
2. Специальные цели (по процедурам банкротства):
— досудебная санация, наблюдение, мировое соглашение. Приоритетной целью является «расчистка» (урегулирование) задолженности;
— финансовое оздоровление — модернизация оборудования, реконструкция действующего производства, урегулирование задолженности;
— внешнее управление — создание новых производств и предприятий, реструктурирование действующего предприятия, его бизнеса, имущественного комплекса, акционерного капитала, реконструкция действующих производств;
— конкурсное производство — создание новых предприятий на базе производственных мощностей ликвидируемой организации.
Объекты инвестирования в антикризисном управлении:
— бизнес предприятий-должников;
— акции (паи, доли) предприятий, создаваемых в ходе реструктуризации имущества и бизнеса должника;
— имущественный комплекс должника;
— отдельные объекты имущества.
Отличительная особенность инвестирования при антикризисном управлении заключается в том, что объекты инвестирования, как правило, рассматриваются свободными от всех или большей части долгов, накопленных предприятием.
. Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:
— собственные финансовые средства организации (прибыль, амортизационные отчисления, страховые выплаты и т.п.);
— привлеченные средства от продажи акций (долей, паев) в капитале;
— заемные средства, в гом числе кредиты банков;
— ассигнования из госбюджета, бюджета субъекта Российской Федерации, местного бюджета, государственных внебюджетных фондов.
—
Методы оценки инвестиционных проектов и решений:
— по срокам окупаемости инвестиций — характеризуют период, в течение которого на вложенные средства не будет получено никакого дополнительного дохода;
— средней доходности инвестиций — определяется как соотношение средней годовой чистой прибыли к средней величине инвестиций;
— чистой приведенной (текущей) стоимости — характеризует, насколько суммарный денежный поток в течение жизненного цикла инвестиций перекроет капиталовложения при условии обеспечения требуемого уровня доходности на инвестиции;
— внутренней норме доходности — показывает уровень доходности инвестиций, который обеспечивает равенство дисконтированных доходов и расходов на протяжении жизненного цикла инвестиций.
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Наверх ↑