9.6 ФИНАНСОВАЯ РЕАЛИЗУЕМОСТЬ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ПРОГРАММЫ
В результате выполнения производственной программы, рассмотренной в примере 9.4, мы можем накопить к концу года 7,375 тыс. у.е. Однако она не является реализуемой, так как в I квартале требуемые расходы (с учетом имеющихся средств на начало планирования) превышают доходы.
Производственная программа реализуема, если денежный поток на всем протяжении ее реализации не принимает отрицательных значений (рис. 9.2).
Причина нереализуемости программы заключается в том, что, когда необходимо производить затраты, т.е. покупать материалы, платить заработную плату, налоги, оказывается, что денежных средств недостаточно. Возник дефицит денежных средств, равный превышению расходов над доходами.
Пути устранения дефицита:
— увеличение поступлений в текущем и предыдущем периодах (например, продажа большего количества товаров и как следствие получение большей выручки);
— снижение платежей в текущем и предыдущем периодах (например, экономия затрат);
— перенос части поступлений на более ранние сроки (например! договоренность с потребителями об оплате в более ранние сроки); 1
— перенос части выплат на более поздние сроки (например, поЦ лучение отсрочки по налогам);
— внешние заимствования (кредит, инвестиции).
Денежный поток
Рис. 9.2. Денежные потоки реализуемой и нереализуемой производственной программ |
В рассмотренном выше примере 9.4 для обеспечения финансовой реализуемости производственной программы требуется корректировка сметы доходов и расходов в I квартале, где дефицит денежных средств составляет 5,85 тыс. у.е.
Предположим, у предприятия есть возможность взять кредит 6,0 тыс. у.е. под 10%. Кредит и проценты надо выплатить в IV квартале планового года.
Таким образом, поступления в I квартале увеличатся и составят 22,25 + 6,0 *= 26,25 тыс. у.е., а сумма на конец I квартала = -5,85 + 6,0 = = 0,15 тыс. у.е., т.е. денежный поток стал положительным.
С учетом изменений смета доходов и расходов примет следующий вид (табл. 9.9). |
Приведенная в табл. 9.9 методика определения сметы доходов? и расходов является упрощенной. В частности, не учитывается, что взятый кредит отразится на размере налога на прибыль — снизит его за счет уплаты из прибыли процентов за кредит.
Таблица 9.9 Скорректированная смета доходов и расходов, тыс. у.е.
|
Вместе с тем приведенный пример наглядно показывает роль финансовой деятельности предприятия. Если взять кредит не удается, можно провести эмиссию акций, продажу, сдачу в аренду неиспользуемого имущества или принять иные меры.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ПО РАЗДЕЛУ III
1. Каковы основные задачи финансового менеджмента неплатежеспособной организации?
2. Назовите основные цели и задачи финансового прогнозирования.
3. Охарактеризуйте элементы операционного анализа и классификацию затрат предприятия.
4. Что такое точка безубыточности: механизм расчета, основные характеристики.
5. Какова роль показателей запаса финансовой прочности при анализе деятельности организаций?
6. Что такое релевантный диапазон и каковы его основные характеристики?
7. Охарактеризуйте механизм проведения операционного анализа в антикризисном управлении.
8. В чем суть факторной модели формирования операционной прибыли?
9. Ассортиментная политика предприятия- критерии оптимизации, расчет основных показателей
10. Каково значение финансового планирования неплатежеспособной организации? Назовите виды финансового планирования и его цели
11. Раскройте механизм управления оборотным капиталом неплатежеспособного предприятия
12. На каком этапе кризиса предприятия целесообразно определять потребность во внешнем финансировании? Каков механизм ее расчета?
13. Охарактеризуйте механизм расчета возможного прироста оборота предприятия
14. Что такое бюджетирование и какова его роль в деятельности кри зисного предприятия?
15. Охарактеризуйте структуру операционного и финансового бюджетирования
16. Каков механизм определения финансовой реализуемости производственной программы?
17. Назовите основные пути устранения дефицита денежных средств
РАЗДЕЛ IV
ИНСТРУМЕНТАРИЙ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Наверх ↑