13.3. Счет текущих операций
Счет текущих операций охватывает все экономические операции между резидентами и нерезидентами (за исключением операций с финансовыми активами). Учет ценностей, безвозмездно предоставленных или полученных и предназначенных только для текущего использования, также производится по этому счету. По статье «Доходы» текущего счета отражаются не фактически выплаченные, а начисленные платежи процентов, которые призваны таким способом измерять реальный объем услуг предоставленного или полученного во временное пользование капитала.
Все компоненты счета текущих операций построены таким образом, чтобы отражать операции на валовой основе, причем валовой отток реальных ресурсов (например, экспорт) проводится по кредиту, а валовой приток (например, импорт) - по дебету. Это обусловлено тем, что между притоком и оттоком экономических ценностей часто нет прямой причинно-следственной связи. Так, приобретение туристских услуг за рубежом очень мало зависит от предоставления таких услуг нерезидентам внутри своей страны. Кроме того, валовые показатели текущего счета используются в международных сравнениях, при расчетах эффективных обменных курсов в качестве весовых коэффициентов и т. д. Иногда в силу практических трудностей при сборе валовых данных, в частности по некоторым видам транспортных услуг, делаются исключения из общего правила учета текущих операций. Тем не менее исчисление на валовой основе является основным принципом текущего счета и считается более целесообразным для большинства аналитических задач, чем учет на чистой основе.
Товары и таможенная статистика. Одними из основных статей счета текущих операций являются экспорт и импорт товаров, учет которых основан на данных таможенной статистики.
Предметом наблюдения последней является экспорт и импорт товаров в стоимостной и количественной форме, в целом и по странам. С точки зрения платежного баланса таможенная статистика охватывает только часть (но очень важную) категории «Товары», в которой регистрируется стоимость: экспорта или импорта большинства движимых товаров; товаров, отправляемых для дальнейшей обработки за рубеж и принимаемых для такой же цели оттуда; любых ремонтных работ, выполняемых резидентами для нерезидентов, и наоборот; товаров, приобретаемых в портах транспортными организациями; экспорта или импорта немонетарного золота. Основной критерий для включения этих компонентов в платежный баланс - переход права собственности на товар от нерезидента к резиденту, и наоборот.
В таможенной статистике экспорт и импорт регистрируются при пересечении товаром границы: либо государственной, либо таможенной. Так как государственная и таможенная границы часто не совпадают, то различают соответственно два режима статистического учета: общий и специальный. В соответствии с рекомендациями ООН в таможенной статистике России используется, как правило, общая система учета.
Юридической основой таможенной статистики является Таможенный кодекс Российской Федерации, документальной - Грузовая таможенная декларация (ГТД). Обязательное декларирование товаров, перемещаемых через таможенную границу, введено с 1 января 1989 г., когда была ликвидирована государственная монополия внешней торговли и на внешние рынки вышло большое количество участников внешнеэкономических связей.
Для классификации декларируемых товаров используется в настоящее время Товарная номенклатура внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ).
ГТД заполняется на каждую партию товаров и содержит следующие сведения: отчетный период; направление товарного потока (ввоз или вывоз); страна происхождения при ввозе; страна назначения при вывозе; статистическая стоимость; код и наименование товара по ТН ВЭД СНГ; вес нетто; код и наименование дополнительных единиц измерения; количество по дополнительным единицам измерения; вид таможенного режима и т. д. Кроме статистической стоимости, которая используется для оценки стоимости экспорта и импорта, в ГТД указывается также и таможенная стоимость, которая является базовой при взимании таможенных платежей.
Методология таможенной статистики внешней торговли Российской Федерации, утвержденная приказом ГТК России в 1994 г., основана на рекомендациях Статистической комиссии ООН. В зависимости от целей ввоза/вывоза товаров определяется режим их использования.
В составе импорта Российской Федерации учитываются следующие товары: ввозимые для свободного обращения, для переработки на таможенной территории, для переработки под таможенным контролем, реимпортируемые, ввозимые на территорию Российской Федерации в соответствии с режимом реэкспорта в свободные таможенные зоны и на свободные склады, в магазины беспошлинной торговли, временно ввозимые для аренды на один год и более, ввезенные, от которых лицо отказывается в пользу государства.
В состав экспорта включаются все товары, вывозимые в соответствии с таможенным режимом экспорта и реэкспорта, а также после переработки на таможенной территории, после переработки под таможенным контролем, для переработки вне таможенной территории, вывозимые за границу Российской Федерации из свободных таможенных зон и со свободных складов, из магазинов беспошлинной торговли и временно для аренды на срок один год и более.
При общей системе учета, используемой в России, в таможенную статистику не попадают следующие категории товаров: перемещаемые транзитом через российскую территорию; помещенные под таможенный режим таможенного склада; временно ввозимые/вывозимые, за исключением аренды на год и более; иностранные, уничтожаемые на российской территории; вывозимые для представительств Российской Федерации за рубежом; вывозимые, от которых отказались в пользу государств.
Кроме того, в таможенную статистику не попадают, но учитываются в платежном балансе: товары, стоимость которых ниже порога статистического наблюдения; валютные ценности, которые выступают в качестве платежного средства; товары для представительств иностранных государств и международных организаций; товары, перемещаемые физическими лицами и пересылаемые в международных почтовых отправлениях не для коммерческих целей. В то же время с 1997 г. в таможенную статистику начали попадать товары неорганизованной (так называемой «челночной») торговли стоимостью более 1000 дол. США или с весом более 50 кг.
Таможенная статистика не может учесть также товары, не пересекающие границы Российской Федерации, такие как рыба и морепродукты, продаваемые с российских судов за границей, бункерное топливо и другие материалы, приобретаемые для российских судов в зарубежных портах; морские суда и летательные аппараты, используемые в международных перевозках без доставки их в страну-покупательницу. Но они должны быть учтены в платежном балансе.
Географическое распределение экспорта и импорта производится таможенными органами на основе достаточно условного определения страны - контрагента. Товары можно группировать по месту происхождения и назначения, покупки и продажи, отгрузки и поставки. В российской таможенной статистике регистрируются: при ввозе - страна происхождения, где товар был полностью произведен или подвергнут достаточной переработке; при вывозе - страна назначения, известная на момент отгрузки как конечная страна доставки товара.
Таким образом, данные таможенной статистики при построении платежного баланса должны быть дополнены необходимой информацией, полученной из других источников.
К экспорту и импорту товаров, учтенных таможенной статистикой, добавляется статья «Товары, приобретаемые в портах транспортными организациями», которая включает в себя такие товары, как горючее, продовольствие, материальные запасы, но не учитывает предоставление сопутствующих видов услуг (например, буксировка, хранение, текущее эксплуатационное обслуживание), которые относятся к прочим транспортным услугам. Добавляется также статья «Ремонт товаров», в которую включают ремонт передвижного оборудования (морских, воздушных и других транспортных средств).
Кроме того, в категории «Товары» текущего счета платежного баланса, как было сказано выше, должны быть учтены товары, которые подчиняются особым правилам учета по таможенному законодательству или вообще не регистрируются по тем или иным причинам в таможенной статистике, например товары, стоимость которых меньше установленного минимального уровня; неучтенные товары, перевозимые «челноками»; контрабанда, в том числе обнаруженная таможенной службой; имущество мигрантов; подарки; другие незарегистрированные грузы.
В то же время из состава экспорта или импорта должны быть исключены товары, которые при пересечении таможенной границы не меняют своего владельца. К таким товарам относятся: товары, которые находятся на территории страны транзитом; рыболовные суда, транспортное и другое оборудование, установки для бурения скважин, которые покидают экономическую территорию страны без смены владельца; товары, отправляемые в дипломатические представительства данной страны; потерянные после пересечения границы, но не доставленные экспортером товары; временный ввоз или вывоз товаров, не предназначенных для продажи (например,для выставок, ярмарок, демонстраций, развлечений); образцы товаров, не представляющие ценности; товары, отправленные на условиях операционного (нефинансового) лизинга без персонала; возвращенные товары, когда условия контракта на их продажу оказались невыполненными (вычет из уже зарегистрированного экспорта или импорта производится в момент возврата).
Несмотря на товарную форму, газеты и периодические издания, высылаемые прямым подписчикам, включаются в компьютерные и информационные услуги (оптовые поставки учитываются в «Товарах»); товары, приобретаемые туристами и сезонными рабочими-нерезиден- тами для личного пользования, регистрируются в такой категории услуг, как «Поездки»; товары, приобретаемые официальными лицами, дипломатическими и военными представительствами, относятся к государственным услугам; не пересекающие границу товары, которые приобретаются нерезидентами и перепродаются резидентам в рамках одного отчетного периода, регистрируются в прочих деловых услугах.
Некоторые финансовые требования и активы не считаются товарами, даже если они имеют материальную форму и являются перемещаемыми. Например, находящиеся в обращении бумажные деньги и монеты, выпущенные ранее ценные бумаги, монетарное золото, операции с которым совершают официальные органы денежно-кредитного регулирования, регистрируются по финансовому счету. Также по финансовому счету отражаются операции с такими нефинансовыми активами, как земля, сооружения, оборудование, запасы (для нерезидента они эквивалентны финансовым активам), если смена владельца при этом не сопровождается перемещением товаров между странами.
Стоимость и экспортных, и импортных товаров, включаемых в платежный баланс, учитывается в рыночных ценах ФОБ (или ДАФ) на таможенной границе страны-экспортера, несмотря на то, что передача товара от поставщика (экспортера) потребителю (импортеру), свидетельствующая об изменении права собственности, может произойти в любой момент времени и в любом месте на пути перемещения товаров. Это правило означает, что в рыночную стоимость самих товаров должны быть включены расходы по их транспортировке до таможенной границы страны-экспортера. Таможенная граница при этом не обязательно совпадает с государственной границей страны и может находится внутри ее территории. Согласно этому же правилу таможенные склады и предприятия по переработке продукции, а также свободные зоны включаются в таможенную границу страны.
При определении стоимости товаров в ценах ФОБ в ней также должна быть учтена и погрузка товаров на борт транспортного судна, однако на практике такие работы на таможенной границе страны-экспортера часто производятся либо самим перевозчиком, либо за его счет. В таких случаях, как правило, стоимость погрузочно-разгрузочных работ включается в платежи за транспортные услуги (фрахт). Перенос этих расходов из услуг в товары не рекомендуется и признается тот факт, что учет экспорта и импорта производится не в ценах ФОБ, а в ценах ФАС (Treealon{>81cle зЫр).
Если транспортировка товаров внутри экономической территории страны-экспортера производится в два этапа (до определенного пункта доставки вначале, а потом до таможенной границы) в разные отчетные периоды, в первом периоде регистрируется стоимость товара в пункте доставки, а в следующем — стоимость транспортировки этих товаров от пункта доставки до таможенной границы. Обе записи делаются по статье «Товары». Если транспортировку товара до таможенной границы страны-экспортера осуществляет импортер или другой нерезидент, то в платежном балансе страны экспортера делается компенсирующая запись в позиции «Импорт транспортных услуг».
Согласно устоявшейся традиции таможенные органы большинства стран рассчитывают стоимость своего экспорта или импорта в разных ценах: экспорт в ценах ФОБ (или ДАФ), т. е. в ценах, учитывающих затраты на транспортировку товара лишь до таможенной границы экспортера, а импорт в ценах СИФ, учитывающих, кроме этого, еще и затраты на страхование и транспортировку товара от таможенной границы страны-экспортера до границы страны-импортера. Поскольку в платежном балансе в целях международной сопоставимости экспорт и импорт учитываются в единых ценах ФОБ (ДАФ), таможенные данные об импорте в ценах СИФ пересчитываются составителями платежного баланса в цены ФОБ (ДАФ).
Услуги. В отличие от товаров услуги не имеют по большей части ма- териально-вещественного выражения. Их производство (экспорт) и потребление (импорт) часто по сути являются различными сторонами одного и того же процесса. Нельзя, например, как в случае с товарами, сначала произвести услугу, а затем через некоторое время ее потребить. Оба действия осуществляются одновременно, поэтому производство услуг в регулярном плане всегда происходит в рамках заранее достигнутой договоренности с иностранным контрагентом.
Важнейшими для платежного баланса России с точки зрения масштабов внешнего оборота являются транспортные услуги и услуги, связанные с международными поездками физических лиц.
К транспортным услугам относятся пассажирские и грузовые перевозки морским, воздушным, речным, сухопутным, космическим, трубопроводным и прочим транспортом, а также аренда транспортных средств вместе с командой и вспомогательные услуги. В рассматриваемую категорию не входят некоторые виды смежной деятельности, которые включаются в другие статьи платежного баланса: страхование грузов - в страховые услуги; товары, приобретаемые в портах, и ремонт транспорта — в товары; ремонт железнодорожных путей, а также сооружений в морских и аэропортах — в строительные услуги; аренда транспортных средств (чартер) без команды — в прочие деловые услуги.
Деятельность транспортных предприятий в международных водах и воздушном пространстве учитывается в продукции тех стран, резидентами которых являются эти предприятия (так называемые операторы нестационарного оборудования). Если транспортное предприятие действует на территории другой страны, считается, что центр его экономического интереса находится на той территории, где оно действует, и результаты его деятельности отражаются на отдельных счетах оператора в принимающей стране. Если деятельность транспортного предприятия распространяется на территорию нескольких стран, то считается, что в них существуют самостоятельные единицы-резиденты, а предприятие- оператор имеет центр экономического интереса в каждой из этих стран. Налоговые службы и выдающие лицензии органы должны признавать их в качестве самостоятельных институциональных единиц, с отдельными от центрального оператора, особыми счетами.
Если судно ходит под флагом одной страны, а владелец или предпри- ятие-оператор является резидентом другой страны, учет операций такого судна производится в стране, где владелец является резидентом. В тех случаях, когда транспортная корпорация зарегистрирована в двух или более странах, ее операции могут распределяться среди стран, в которых она зарегистрирована, пропорционально их долевому участию в капитале корпорации либо учитываться в стране, где расположена ее штаб-квартира, - в зависимости от практики статистического учета в этих странах.
Перевозки пассажирским транспортом между данной страной и другими странами или между двумя зарубежными странами отражаются по кредиту (экспорт услуг), если транспортная компания-резидент осуществляет перевозку нерезидентов, и по дебету (импорт услуг), если транспортная компания-нерезидент перевозит резидентов. В данной категории регистрируются также перевозки резидентов транспортными компаниями-нерезидентами по экономической территории данной страны, однако не учитываются перевозки по этой территории пасса- жиров-нерезидентов транспортными компаниями-резидентами, которые включаются в категорию «Поездки», куда попадает также стоимость круизов, не учитываемая соответственно в транспортных услугах. Зато услуги пассажирского транспорта охватывают плату за проезд как часть экскурсий; плату за провоз принадлежащего пассажиру имущества, в том числе избыточного багажа; расходы пассажира на продукты питания и другие предметы, приобретаемые им во время пребывания на теплоходе, в самолете, поезде и т. д.
Перевозка грузов включает в себя погрузочно-разгрузочные работы, произведенные самим перевозчиком или за его счет, в том числе и на таможенной границе страны-экспортера (в противном случае они включаются в статью «Товары»),
Поездки (туризм) как категория платежного баланса представляют собой комплекс товаров и услуг, потребляемых приезжими (посетителями данной страны, туристами), и в этом их отличие от других видов международной торговли услугами. К приезжим относятся лица, срок нахождения которых на данной экономической территории составляет меньше года, а также туристы (путешественники), которые проводят в стране пребывания хотя бы одну ночь, и транзитные пассажиры, покидающие страну в течение 24 часов с момента прибытия. Однако к поездкам относятся расходы иногда и тех, кто проводит в стране пребывания больше года, например, тех, кто проходит курс обучения или лечения, включая расходы на образование и лечение, а также сезонных и приграничных рабочих, регулярно пересекающих границу для работы в другой стране. Расходы в данной стране тех нерезидентов, кто проходит военную и государственную службу на военных базах и в посольствах меньше или больше года, а также их иждивенцев, отражаются как государственные услуги.
Поездки в классификации платежного баланса подразделяются на деловые и личные. Деловые поездки совершают: лица, которые прибывают в страну с целью реализации продукции, проведения деловых переговоров, наладочных работ, участия в миссиях; экипажи судов, делающие в стране кратковременную остановку; командированные государственные служащие и работники международных организаций; любой персонал компаний, не являющихся резидентами страны, на территории которой они выполняют свои работы. К личным поездкам относятся поездки в зарубежные страны, не преследующие деловых целей, например для участия в спортивных и культурных мероприятиях, для посещения друзей и родственников, для проведения отпуска и другого свободного времени, для паломничества, участия в религиозных обрядах, лечения и обучения. К личным поездкам относится также проезд транзитных пассажиров к месту назначения.
В статье «Поездки» регистрируется стоимость всех товаров и услуг, приобретенных или полученных на безвозмездной основе (например, бесплатное проживание у родственников) приезжими для личного пользования во время их пребывания в другой стране. К таким товарам и услугам относятся продукты питания и напитки; проживание; развлекательные программы и транспортное обслуживание; подарки, сувениры и другие предметы независимо от их ценности. Если информация о бесплатных товарах и услугах, полученных приезжими, будет получена (что иа практике сделать очень трудно), в статье «Трансферты» необходимо сделать соответствующую компенсирующую запись, равную по величине с обратным знаком.
Отсутствие прямых отчетных данных, характеризующих размер экс- портно-импортных операций по международному обмену услугами по статье «Поездки», а также значительные размеры экспортно-импорт- ных операций, не подпадающие под регулярный статистический учет, делают необходимой статистическую расчетную оценку этого показателя. Для определения размеров экспорта и импорта услуг по статье «Поездки» используется расчетный метод, основанный на данных статистического учета Пограничной службы ФСБ России о количестве пересечений границы России гражданами России и иностранцами — по странам, целям поездок и видам транспорта и на информации, характеризующей стоимость различных видов услуг.
Ниже дается краткое описание ряда других услуг, также играющих заметную роль в платежном балансе России.
Услуги связи, строительные, страховые, финансовые, компьютерные и информационные услуги, роялти и лицензионные платежи, услуги в сфере культуры и отдыха, другие деловые и государственные услуги относятся к прочим услугам. Услуги связи охватывают услуги в области телекоммуникаций (телефон, телекс, телеграф, радиовещание, электронная почта, спутниковая связь и т. д.), а также почтовое обслуживание и службу курьерской связи (доставка писем, газет, периодических изданий, посылок, бандеролей, осуществляемая национальной почтовой службой для нерезидентов, и наоборот). Строительные услуги включают в себя не только сооружение объектов и монтаж оборудования, которые производятся работниками предприятия за пределами своей экономической территории, но и стоимость импортируемых товаров, используемых при строительстве этих объектов. Приобретение сырья и материалов на месте регистрируется по статье «Прочие деловые услуги». К страховым услугам относится страхование экспортных и импортных фузов в пути, страхование жизни, медицинское страхование, от несчастных случаев и аварий и т. д., а также перестрахование, осуществляемое страховыми компаниями данной страны для зарубежных партнеров (и наоборот). Стоимость страховых услуг исчисляется не на валовой, а на чистой основе. Например, при экспорте страховых услуг по кредиту записывается разность между суммой полученных премий и суммой страховых выплат в связи с потерей или повреждением товаров при перевозке. Экспорт услуг по перестрахованию также оценивается как сальдо операций между резидентом-перестраховщиком и нерезидентом-стра- ховщиком. Импорт страховых услуг оценивается также по сальдо, однако при его расчете часто используется соотношение чистых страховых платежей к валовой сумме страховых премии, полученных при экспорте страховых услуг.
К финансовым услугам (за исключением услуг страховых компаний и пенсионных фондов) относится оплата услуг финансовых посредников в операциях с аккредитивами, банковскими акцептами, с иностранной валютой, финансовым лизингом, предоставлением кредитных линий и т. д. Плата за услуги при валютных операциях предполагается равной разнице между средним значением курса и курсом покупателя (или продавца) валюты. В эту категорию включаются также комиссионные по операциям с ценными бумагами, платежи: за брокерские сделки, размещение ценных бумаг, выкуп долга, организацию свопов, опционов и других инструментов хеджирования, хранение финансовых активов, организацию финансовых рынков, неиспользованную часть банковских кредитов и т. д.
В компьютерных и информационных услугах, предоставляемых резидентами нерезидентам (и наоборот), отражаются операции по обработке данных и информационных сообщений, создание баз данных, управление вычислительными комплексами, эксплуатация и ремонт компьютеров и периферийных устройств, разработка программ, услуги информационных агентств, включая снабжение средств массовой информации сводками новостей, фотоматериалами, прямая индивидуальная подписка на газеты и журналы.
В категории роялти и лицензионные платежи регистрируются операции с нефинансовыми активами нематериального характера и правами собственности, такими как патенты, авторские права, торговые знаки, технологии, а также использование таких произведенных оригиналов и прототипов, как рукописи, фильмы и опытные образцы.
Прочие деловые услуги включают в себя следующие статьи: «перепродажа товаров за границей и другие внешнеторговые услуги», «операционный лизинг», «деловые, профессиональные и технические услуги». Стоимость услуг по перепродаже товара определяется как разность между ценой приобретения товара резидентом у нерезидента и ценой его реализации тоже нерезиденту, при этом товар не должен пересекать границу. Перепродажа товаров учитывается, как правило, на чистой основе. В каждой сделке по операционному лизингу (аренде) оборудования без персонала и сдаче в наем (чартер) морских и воздушных судов без команды или экипажа, железнодорожных вагонов и другого транспортного оборудования должны участвовать резидент и нерезидент. Разные деловые, профессиональные и технические услуги охватывают аудит и консалтинг, юридические и бухгалтерские услуги, рекламу и изучение рынка, научно-исследовательские работы и опытно-конструк- торские разработки, архитектурные и инженерные работы, геологическую разведку, услуги в области сельского хозяйства и добычи полезных ископаемых, подбор кадров, службу охраны и розыска, платежи за коммунальные услуги и т. д.
Услуги частным лицам и услуги в сфере культуры и отдыха учитывают платежи и поступления от проката фильмов на пленке и кассетах; суммы, полученные актерами и постановщиками за постановки за рубежом; плата за право на показ некоторых программ; услуги, связанные с работой музеев, библиотек, архивов, с организацией спортивных мероприятий и т. д.
Государственные услуги, не отнесенные к другим категориям, отражают операции посольств, консульств, военных представительств и оборонных организаций, осуществляемые с резидентами страны, в которой они находятся. Здесь регистрируется приобретение товаров и услуг государственными учреждениями, а также личные расходы работников посольств и членов их семей на территории тех стран, где они работают.
Доходы. В этой категории регистрируются два типа операций: оплата труда и доходы от инвестиций.
Оплата труда охватывает любые выплаты в денежной или натуральной форме, полученные сезонными, приграничными и другими временными рабочими и служащими за пределами своей страны за оплаченную нерезидентами работу. Отчисления в пенсионные и страховые фонды и на другие социальные программы, обеспечивающие последующую выплату пособий, также включаются в эту категорию. Здесь же учитывается оплата труда резидентов (местного персонала) посольствами и консульствами, которые обладают статусом экстерриториальности. Доход сезонных и других временных рабочих рекомендуется учитывать на валовой основе, однако из-за практических трудностей его можно оценивать и на чистой основе — за вычетом расходов наличные нужды, которые должны были бы регистрироваться по статье «Поездки», и взносов в пенсионные и другие фонды по месту работы, которые должны трактоваться как текущие трансферты.
В категории доходы от инвестиций учитываются доходы от прямых, портфельных и других инвестиций, а также доходы, приносимые резервными активами. Однако в эту категорию не попадают операции нерезидентов по использованию земли принимающей их страны в некоммерческих целях, а также других материальных активов; такие операции регистрируются как лизинг или аренда в прочих деловых услугах или транспортных перевозках.
Доходы от инвестиций подразделяются на доходы от участия в капитале (например, дивиденды) и доходы по долговым обязательствам (проценты). Доходы от участия в капитале делятся на распределенные доходы (дивиденды и распределенная прибыль зарубежных отделений) и нераспределенные доходы (реинвестированная прибыль и нераспределенная прибыль зарубежных отделений). Не оговариваемые заранее доходы в виде дивидендов по обычным или привилегированным акциям выплачиваются в соответствии с размером участия в акционерном капитале. Объем реинвестированных доходов, приходящихся на долю прямого иностранного инвестора, определяется также пропорционально его участию в капитале предприятия.
Доход по ссудам и долговым обязательствам (банковским депозитам, векселям, облигациям, другим долгосрочным бумагам и авансам по коммерческим кредитам), заранее оговоренный между кредитором и должником, регистрируется как проценты, в том числе и рассматриваемый в качестве процентов дисконт.
В категории прямых инвестиций учитывается доход на чистой основе, т.е. как разность между поступлениями и платежами. Например, величина реинвестированного дохода может быть рассчитана как чистый текущий доход от производственной деятельности зарубежного предприятия — объекта прямого инвестирования плюс любые получаемые доходы или текущие трансферты (любые доходы или текущие трансферты, подлежащие уплате, такие, как подоходные налоги, налоги на имущество и т. д.). Доходы прямых инвесторов по долговым обязательствам включают проценты по межфирменным долговым обязательствам и доходы по тем привилегированным акциям, которые не дают права на дополнительные выплаты сверх фиксированной суммы. Эти доходы не считаются дивидендами.
В статье портфельных инвестиций текущего счета отражаются доходы от владения акциями, облигациями, долгосрочными ценными бумагами, от операций с другими инструментами денежного рынка, в том числе производными финансовыми инструментами. Классификация доходов от портфельных инвестиций по типу финансовых инструментов аналогична подобной классификации финансового счета. Возможны и другие схемы разбиения доходов от портфельных инвестиций, например по институциональным секторам экономики, и т. д.
В доходы от других инвестиций включаются поступления и выплаты процентов по любым другим финансовым требованиям, а также условные доходы домашних хозяйств от их чистого участия в резервах компаний по страхованию жизни и в пенсионных фондах. Кроме того, сюда включаются проценты по кредитам МВФ, а также проценты по кредиторской позиции данной страны в МВФ и авуарам в СДР. Однако комиссия за неиспользованные кредитные ресурсы не должна показываться по статье «Доходы от инвестиций», а учитываться в финансовых услугах.
Дивиденды регистрируются во время их выплаты, в то время как процентный доход начисляется по графику. Отражение процентов на основе принципа начисления производится и в том случае, когда фактически проценты не выплачивались или выплачивались не полностью. В этом случае в финансовом счете производится компенсирующая запись, отражающая увеличение финансовых обязательств в связи с неплатежом. Проценты по облигациям с нулевым купоном и другим облигациям с глубоким дисконтом, которые исчисляются как разница между ценой эмиссии облигаций и номинальной ценой их выкупа, отражаются в платежном балансе по мере их нарастания в виде ряда процентных платежей, а не одновременно с наступлением срока погашения облигации. Нераспределенная прибыль и реинвестированные доходы отражаются в платежном балансе в том периоде, когда они были получены, вто время как распределенная и выплаченная прибыль регистрируется в момент ее фактического перечисления, которое может производиться по усмотрению предприятий в любое время, даже в те периоды, когда это предприятие несет чистые убытки.
Реинвестированная нераспределенная прибыль предприятия, которая условно относится к прямому инвестору, должна отражаться в платежном балансе в двух местах: по счету текущих операций в виде доходов от прямых инвестиций (от участия в капитале) и по финансовому счету как прямые инвестиции за границей (дополнительный капитал). Таким же образом отражается в платежном балансе выплата дивидендов в форме акций, которая рассматривается в этом случае как капитализация текущих доходов. Ликвидационные дивиденды, которые представляют собой не распределение дохода, а возврат вложенного капитала, отражаются только в финансовом счете как изъятие капитала и не учитываются по текущему счету как доходы от инвестиций. Нераспределенный доход корпорации, условно принадлежащий портфельному инвестору, вообще не учитывается в платежном балансе.
Чистые убытки предприятия в той части, которая относится к прямому инвестору, учитываются как отрицательный компонент в статье доходов от прямых инвестиций. Вследствие этого по кредиту будут отражаться чистые доходы данной страны от прямых инвестиций за рубежом, а по дебету - чистая прибыль нерезидентов от прямых инвестиций в данную страну.
Текущие трансферты. Статья «Текущие трансферты» предназначена для условной компенсации с обратным знаком записей, проведенных по другим категориям платежного баланса (товарам, услугам, доходам) и отражающих одностороннюю передачу реальных или финансовых ресурсов. На самом деле безвозмездная передача экономических ценностей не означает, что не существует ответного движения каких-то благ и услуг - например, улучшения политических и экономических отношений между странами, помощи в борьбе с терроризмом и наркомафией и т. п. Однако экономическая ценность этих благ и услуг не может быть точно измерена, их трудно представить в качестве стоимостного эквивалента переданных в одностороннем порядке реальных или финансовых ресурсов и поэтому они рассматриваются как трансферты.
Текущие трансферты оказывают влияние на масштабы текущего потребления товаров и услуг (уменьшение у страны-донора и увеличение у страны-получателя), и в этом их основное отличие от капитальных трансфертов, в результате которых происходит изменение активов у одной или у обеих сторон.
По статье «Текущие трансферты» сектора государственного управления производятся записи, компенсирующие следующие операции между государственными органами различных стран: безвозмездное перечисление денежных средств официальным органам другой страны для финансирования текущих расходов; передача в дар продуктов питания, одежды и других товаров в помощь пострадавшим от стихийных бедствий, а также той военной техники, которая не относится к основному капиталу; регулярные взносы в международные организации, а также платежи международных организаций странам в соответствии с заключенными между ними соглашениями и т. д. В этой же статье записываются компенсирующие суммы: по кредиту - равные текущим подоходным налогам, налогам на имущество, отчислениям на социальное страхование; по дебету - равные выплатам социальных пособий, возвратам налогов, выплатам компенсаций и пенсий. Некоторые платежи, такие как сборы за регистрацию компаний или выдачу лицензий, рассматриваются как налоги и компенсируются записями в трансфертах, другие, такие как сборы в аэропортах или плата за паспорта, учитываются в государственных услугах.
Текущие трансферты между другими секторами экономики разных стран включают компенсирующие записи для тех же видов операций, что и для сектора государственного управления, плюс дополнительная операция по денежным переводам мигрантов, нанятых на работу в принимающей стране и пребывающих в ней более года.
Сумма, которую записывают по статье «Трансферты», должна соответствовать рыночной стоимости передаваемых в одностороннем порядке реальных или финансовых ресурсов. Однако данные о реальной рыночной стоимости часто отсутствуют, например в ситуации с передачей гуманитарной помощи. Оценка таких товаров и услуг должна производиться на основе цен, которые были бы уплачены за них на рынке, либо на основе фактических издержек. Эти условно определенные суммы вначале добавляются к экспорту или импорту товаров и услуг, а потом уравновешиваются такой же суммой с обратным знаком по статье «Трансферты».
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49
50 51 52 53 Наверх ↑