13.2. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО СТРАТЕГИЧЕСКОМУ НАПРАВЛЕНИЮ РЕСТРУКТУРИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

Многие предприятия, активно используя стратегии внут­реннего роста для максимальной реализации намеченных пла­нов, а также сохранения компании как действующей, стре­мятся привлечь внешние факторы роста. Данное направление процесса реструктуризации называют стратегическим на­правлением реструктурирования.

Виды деятельности по стратегическому направлению рес­труктурирования предприятия включают: расширение (сли­яние, присоединение); сокращение (разделение, выделение); преобразование акционерного капитала.

Стратегическое направление реструктурирования имеет целью увеличение стоимости акционерного капитала за счет:

•     приобретения действующих предприятий (легче приоб­рести контроль над действующим предприятием, чем создать новое);

•     получения управленческих, технологических, произ­водственных выгод в случае объединения различных пред­приятий;

•     эффекта диверсификации и снижения риска при объ­единении предприятий различного профиля деятельности;

•     конкурентного потенциала;

•     синергического (системного) эффекта, который возника­ет, если свойства системы в целом превосходят простую сумму свойств отдельных ее элементов.

Слиянием обществ (предприятий) признается возникнове­ние нового общества путем передачи ему всех прав и обязаннос­тей двух или нескольких обществ с прекращением деятельнос­ти последних. Общества, участвующие в слиянии, заключают договор о слиянии, в котором определяются порядок и условия слияния, а также порядок конвертации акций каждого обще­ства в акции и (или) иные ценные бумаги нового общества. Воп­рос о реорганизации общества выносится на решение общего собрания акционеров обществ, участвующих в слиянии, выби­рается Совет директоров вновь возникающего общества.

Присоединением общества признается прекращение де­ятельности одного или нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу. Общества, осущест­вляющие присоединение (объединение), заключают договор, в котором определяют порядок и условия присоединения, а также порядок конвертации акций присоединяемого общества. Вопрос о реорганизации в форме присоединения и об утверж­дении выносится на решение общего собрания акционеров. Все права и обязанности присоединяемого общества переходят к присоединяющему.

В мировой практике накоплен значительный опыт по реа­лизации и оценке сделок по слиянию (присоединению). Данные сделки проводятся под контролем антимонопольного комитета и должны удовлетворять следующим условиям:

•     в обмене с обеих сторон участвуют обыкновенные акции;

•     запрещены условные платежи;

•     компания, участвующая в сделке, должна иметь опыт работы как самостоятельная единица не менее двух лет;

•     поглощаемая компания не должна избавляться от зна­чительной доли активов присоединенной компании в течение двух лет;

•     для принятия решения требуется согласие, как правило, не менее 2/3 акционеров.

В России реорганизация акционерного общества может быть осуществлена в виде слияния, присоединения, разделе­ния, выделения и преобразования (в соответствии с Федераль­ным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах").