7.2. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

Доходный подход предполагает использование следующих методов:

•     избыточных прибылей;

•     дисконтирования денежных потоков;

•     освобождения от роялти;

•     преимущества в прибылях.

Указанные методы достаточно подробно представлены в специальной литературе по оценке имущества (активов). Рас­кроем только метод освобождения от роялти.

Данный метод используют при оценке патентов и лицензий. Владелец патента представляет другому лицу право на исполь­зование объекта интеллектуальной собственности за опреде­ленное вознаграждение (роялти). Роялти выражают в процентах от общей выручки от продажи товаров, произведенных с при­менением патентованного средства. Исходя из данного метода, стоимость интеллектуальной собственности представляет собой величину будущих платежей по роялти в течение экономичес­кого срока службы патента или лицензии. Размер роялти уста­навливают на основании анализа рынка. Данный метод имеет признаки как доходного, так и рыночного подходов.

Важнейшие этапы этого метода:

1) составляют прогноз объема продаж, по которым предпо­лагаются выплаты роялти;

2)  устанавливают экономический срок службы патента или лицензии;

3)  рассчитывают ожидаемые выплаты по роялти путем оп­ределения процентных отчислений от прогнозного объема про­даж;

4)  из ожидаемых выплат по роялти исключают величину расходов, связанных с использованием патента или лицензии (юридические, организационные и административные расхо­ды);

5)  вычисляют дисконтированные потоки прибыли от вы­плат роялти;

6)  устанавливают сумму текущей стоимости потока при­были от выплат по роялти.