13.2. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО СТРАТЕГИЧЕСКОМУ НАПРАВЛЕНИЮ РЕСТРУКТУРИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ
Многие предприятия, активно используя стратегии внутреннего роста для максимальной реализации намеченных планов, а также сохранения компании как действующей, стремятся привлечь внешние факторы роста. Данное направление процесса реструктуризации называют стратегическим направлением реструктурирования.
Виды деятельности по стратегическому направлению реструктурирования предприятия включают: расширение (слияние, присоединение); сокращение (разделение, выделение); преобразование акционерного капитала.
Стратегическое направление реструктурирования имеет целью увеличение стоимости акционерного капитала за счет:
• приобретения действующих предприятий (легче приобрести контроль над действующим предприятием, чем создать новое);
• получения управленческих, технологических, производственных выгод в случае объединения различных предприятий;
• эффекта диверсификации и снижения риска при объединении предприятий различного профиля деятельности;
• конкурентного потенциала;
• синергического (системного) эффекта, который возникает, если свойства системы в целом превосходят простую сумму свойств отдельных ее элементов.
Слиянием обществ (предприятий) признается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением деятельности последних. Общества, участвующие в слиянии, заключают договор о слиянии, в котором определяются порядок и условия слияния, а также порядок конвертации акций каждого общества в акции и (или) иные ценные бумаги нового общества. Вопрос о реорганизации общества выносится на решение общего собрания акционеров обществ, участвующих в слиянии, выбирается Совет директоров вновь возникающего общества.
Присоединением общества признается прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу. Общества, осуществляющие присоединение (объединение), заключают договор, в котором определяют порядок и условия присоединения, а также порядок конвертации акций присоединяемого общества. Вопрос о реорганизации в форме присоединения и об утверждении выносится на решение общего собрания акционеров. Все права и обязанности присоединяемого общества переходят к присоединяющему.
В мировой практике накоплен значительный опыт по реализации и оценке сделок по слиянию (присоединению). Данные сделки проводятся под контролем антимонопольного комитета и должны удовлетворять следующим условиям:
• в обмене с обеих сторон участвуют обыкновенные акции;
• запрещены условные платежи;
• компания, участвующая в сделке, должна иметь опыт работы как самостоятельная единица не менее двух лет;
• поглощаемая компания не должна избавляться от значительной доли активов присоединенной компании в течение двух лет;
• для принятия решения требуется согласие, как правило, не менее 2/3 акционеров.
В России реорганизация акционерного общества может быть осуществлена в виде слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования (в соответствии с Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах").
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49
50 51 52 53 54 55 Наверх ↑