10.1. Валютная система России

Национальная валютная система России представляет собой государ­ственно-правовую форму организации и регулирования ее валютных взаимоотношений с другими странами. Она находится в процессе ста­новления и окончательно не сформировалась. Однако ее контуры и ведущие тенденции выявились достаточно определенно. По основным параметрам российский институциональный валютный механизм прак­тически приблизился к международным критериям.

Национальная валютная системы России сформирована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку стра­на стремится к интеграции в мировую экономику и вступила в МВФ. Признание Устава Фонда налагает на нее определенные обязатель­ства, касающиеся устройства национальной валютной системы. Рас­смотрим основные элементы современной валютной системы России.

1.     Основой валютной системы является национальная денежная единица - российский рубль, введенный в обращение в результате де­нежной реформы 1992-1993 гг. взамен рубля СССР. Тем самым была обособлена национальная денежная и валютная система России от денежных и валютных систем республик бывшего СССР, в обраще­нии которых до введения национальных денежных единиц оставались советские рубли. Золотое содержание советского рубля (1922-1992 гг.) имело искусственный характер и было отменено. Это соответствует ныне действующему Уставу МВФ, который запрещает фиксировать золотое содержание денежных единиц.

В соответствии с валютным законодательством России 1992 г. в понятие «валютные ценности» включались: иностранная валюта; цен­ные бумаги в иностранной валюте; драгоценные металлы; природные драгоценные камни. Согласно валютному законодательству 2003 г. валютными ценностями являются только иностранная валюта и цен­ные бумаги, выпущенные за рубежом и номинированные в иностран­ной валюте.

2.    С 1992 г. Россия фактически ввела внутреннюю, т. е. для рези­дентов, конвертируемость рубля по текущим операциям платежного баланса. При этом по международным финансовым операциям рези­дентов были установлены валютные ограничения. Ограничивались и валютные операции нерезидентов. Обращение рублевых средств за рубежом, а также котировки рубля иностранными банками считались незаконными.

С июня 1996 г. Россия официально приняла на себя обязательства, налагаемые Статьей VIII (разделы 2, 3, 4) Устава МВФ. Эта статья требует от стран-членов устранить валютные ограничения и ввести конвертируемость национальных валют по международным текущим операциям как резидентов, так и нерезидентов, не прибегать к практи­ке множественности валютных курсов, не участвовать в дискримина­ционных валютных соглашениях.

Глобальный кризис 1998 г. в России задержал отмену валютных ограничений. После выхода страны из кризиса этот процесс был про­должен. Норма обязательной продажи экспортерами на внутреннем валютном рынке части валютной выручки понизилась в августе 2001 г. с 75% (уровень, установленный с 1999 г.) до 50% и в июле 2003 г. - до 25%. Принятый в 2003 г. закон отменяет систему получения индивиду­альных разрешений Центрального банка РФ на осуществление валют­ных операций, связанных с движением капитала. Он предусматрива­ет возможность установления в случае резкого ухудшения валютного положения некоторых валютных ограничений (требование использо­вания «специального счета», принудительное резервирование, т. е. об­ременение, валютных операций) в отношении указанных в законе ва­лютных операций, связанных с международным движением капита­ла. Поставлена задача полностью отменить валютные ограничения, включая обязательную продажу валютной выручки, и ввести свобод­ную конвертируемость рубля.

3.    Валютный курс рубля официально не привязан к иностранной валюте или валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотноше­ния спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Применяется прямая котировка, т. е. единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей. С июля 1995 г. по август 1998 г. функционировал режим валютного коридора: ко­лебания рыночного курса рубля по отношению к доллару США огра­ничивались официально устанавливаемыми пределами. Границы это­го коридора несколько раз сдвигались в сторону понижения курса руб­ля. После кризиса 1998 г. валютный коридор был отменен, и курс рубля вновь стал плавающим. Однако вследствие использования Централь­ным банком РФ практики массированных валютных интервенций су­ществующий режим валютного курса рубля по классификации МВФ характеризуется как «управляемое плавание».

С июля 1992 г. введен единый официальный курс рубля к доллару США для внутренних расчетов, определения размеров таможенных платежей в бюджет, статистики. До мая 1996 г. он фиксировался по результатам торгов на ММВБ, а затем ежедневно самостоятельно ус­танавливался Центральным банком РФ на базе текущих рыночных котировок рубля. После кризиса 1998 г. Центральный банк РФ вновь стал ежедневно объявлять официальный курс на основе итогов торго­вой сессии на ММВБ. Курсы других валют определяются на основе кросс-курса с использованием курсов этих валют к доллару на миро­вых валютных рынках.

4.    Элементом валютной системы России является регулирование международной валютной ликвидности, в первую очередь официаль­ных золотовалютных резервов, которые используются для межгосу­дарственных расчетов и регулирования валютного курса рубля. Как и в других странах, они включают: золото; используемые в междуна­родных расчетах ведущие иностранные валюты; резервную позицию в МВФ; средства в специальных правах заимствования (СДР). Эти резервы находятся в распоряжении Центрального банка РФ и Мини­стерства финансов РФ. Величина золотовалютных резервов и их струк­тура колеблются в зависимости от состояния платежного баланса и конъюнктуры валютного рынка. Вследствие улучшения платежного баланса России величина золотовалютных резервов возросла до 112,8 млрд долл. к середине ноября 2004 г.

ЦБ РФ регулирует валютную структуру международных резервов с учетом мировой тенденции от долларового стандарта к многовалютно­му стандарту в условиях выдвижения евро на роль второй международ­ной резервной валюты и других объективных факторов. Около 75% ва­лютных резервов Банка России состоят из долларов США, свыше 20% - евро и 5% - других валют; эти средства размещены главным образом в первоклассные государственные кратко- и среднесрочные ценные бума­ги США и ФРГ. Во второй половине 1990-х гг. в среднем в 1/3 объема официальных резервов составлял золотой запас (около 2004 г. - 4,5%). Он используется для пополнения валютных резервов путем продаж золо­та на мировом рынке, получения кредитов под залог золота.

5.     Что касается следующего элемента валютной системы - меж­дународных кредитных средств обращения, то наша страна давно ру­ководствуется унифицированными международными нормами, кото­рые регламентируют, в частности, использование векселей и чеков.

6.    Регламентация международных расчетов России также осуще­ствляется в соответствии с Унифицированными правилами и обычая­ми для документарных аккредитивов и инкассо.

7.    Институциональная структура и режим валютного рынка Рос­сии определяются ее валютным законодательством. Операции на ва­лютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки. Помимо банков на валютном рынке работают восемь валютных бирж, ведущее место среди которых принадлежит ММВБ (см.

8.     7.2).

Достигнув пика в 1995 г., биржевой валютный оборот стал сокращаться при одновременном расширении межбанковских сделок, что соответствует мировой практике. До кризиса 1998 г. биржевой оборот составлял 2-3% объе­ма валютных операций в России. Кризисные потрясения парализовали меж­банковский рынок. Валютные операции в подавляющей части вернулись на биржи. Однако по мере преодоления последствий кризиса, стабилизации эко­номики, банковской системы произошло восстановление межбанковского рынка; соотношение между биржевым и внебиржевым сегментами валютно­го рынка вернулось к докризисным значениям.

В связи с использованием системы электронных лотовых торгов (СЭЛТ) и других новейших электронных технологий торговли валю­той сегментация российского валютного рынка, разделение его на бир­жевой и межбанковский шаг за шагом уходят в прошлое. Валютный рынок в соответствии с общемировыми тенденциями становится еди­ным, интегрированным механизмом.

9.     В России сформировался внутренний рынок золота, драгоцен­ных металлов и драгоценных камней. Хотя современное российское законодательство не включает драгоценные металлы и камни в число валютных ценностей, золото остается частью официальных междуна­родных резервов страны. Оно используется государством и частными субъектами рынка в качестве высоколиквидного финансового резер­вного актива.

До рыночных реформ рынок драгоценных металлов и камней в стране отсутствовал. Юридической базой формирования этого рынка являются: Фе­деральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (март 1998 г.), указы Президента, в частности «О некоторых мерах по либерализа­ции экспорта из Российской Федерации аффинированного золота и серебра» (от 23 июля 1997 г.), ряд постановлений Правительства и нормативных доку­ментов Центрального банка РФ. Коммерческим банкам и физическим лицам предоставлено право приобретения, хранения и продажи золота, серебра и платины. Банк России проводит операции по купле-продаже драгоценных ме­таллов; при этом используются цены Лондонского рынка, пересчитанные в рубли по официальному курсу. В 1997 г. коммерческие банки получили пра­во самостоятельно осуществлять экспорт золота и серебра. Предполагается создать специализированную биржу по торговле драгоценными металлами.

9. В России сформирован правовой и институциональный механизм регламентации деятельности национальных органов управления ва­лютными отношениями, проведения валютной политики и валютного регулирования. Согласно валютному законодательству органами ва­лютного регулирования в Российской Федерации являются Централь­ный банк РФ (Банк России) и Правительство РФ. Это регулирование осуществляется по трем главным направлениям.

Во-первых, совершенствуется законодательная и нормативная база внешних валютно-кредитных и финансовых отношений. В 2003 г. был принят новый Федеральный закон «О валютном регулировании и валют­ном контроле», заменивший Закон 1992 г. Валютное законодательство России регулирует порядок проведения резидентами и нерезидентами опе­раций в национальной и иностранной валюте (права владения и распоря­жения, купля-продажа, ввоз и вывоз и т. п.), права и обязанности участ­ников этих операций, а также органов валютного регулирования, опре­деляет механизм осуществления валютного контроля.

Законодательные акты конкретизируются и дополняются норма­тивными актами, издаваемыми органами валютного регулирования - Центральным банком РФ и Правительством РФ. Последние обеспе­чивают соблюдение валютного законодательства, практически рас­пределяют полномочия и функции по управлению и регулированию валютных отношений. Банк России осуществляет валютное регули­рование с помощью различных нормативных документов (инструкции, положения, указания, циркулярные письма и т. д.), выдает лицензии коммерческим банкам на право проведения валютных операций, кон­тролирует эти операции, реально участвует в осуществлении опера­ций с валютными ценностями и золотом.

Во-вторых, функционирует механизм повседневного валютного контроля за соблюдением валютного законодательства.

Согласно Закону 2003 г. органами валютного контроля являются Цент­ральный банк РФ и федеральные органы исполнительной власти, уполномо­ченные Правительством РФ (Федеральная таможенная служба, Федеральная служба финансово-бюджетного надзора), а агентами - уполномоченные ком­мерческие банки, а также профессиональные участники рынка ценных бу­маг, таможенные органы и территориальные органы других федеральных ор­ганов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

Система валютного контроля направлена на обеспечение, с одной стороны, полного и своевременного поступления экспортной выручки в Россию, а с другой - обоснованности платежей в иностранной валю­те за импортируемые товары и услуги.

В-третьих, осуществляется текущая валютная политика, т.е. опе­ративное воздействие на функционирование валютного механизма. ЦБ РФ, а также Правительство РФ (в первую очередь через посред­ство Министерства финансов), руководствуясь задачами макроэко­номической политики, определяют режим валютного курса рубля; ре­гулируют динамику рыночного валютного курса; обеспечивают дос­таточный уровень и наиболее эффективную структуру официальных золотовалютных резервов; погашают государственный внешний долг; оказывают воздействие на основные виды внешнеэкономической дея­тельности, на состояние платежного баланса.

Валютная система России постоянно совершенствуется, продвига­ясь по пути интегрирования в мировую валютную систему.