6.3. Валютные клиринги

В международных расчетах используются валютные клиринги - рас­четы, основанные на обязательном зачете взаимных требований и обя­зательств стран. Международный (валютный) клиринг отличается от национального (внутреннего) клиринга, появившегося в середине XVIII в. (Лондонская расчетная палата с 1775 г.).

Во-первых, зачеты по внутреннему клирингу между банками про­изводятся в добровольном порядке, а по валютному клирингу - в обя­зательном: при наличии клирингового соглашения между странами эк­спортеры и импортеры не имеют права уклоняться от расчетов по кли­рингу.

Во-вторых, по внутреннему клирингу сальдо зачета немедленно оплачивается деньгами, а при валютном клиринге возникает пробле­ма погашения сальдо.

В-третьих, валютный клиринг оформляется соглашением между правительствами или банками двух и более стран, а внутренний кли­ринг - соглашением между национальными банками. Валютные кли­ринги впервые стали широко применяться в международных расчетах в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг.

Причинами их введения явились: неуравновешенность платежных балансов, неравномерное распределение золото-валютных резервов, отмена золотого стандарта во внутреннем денежном обращении, инф­ляция, валютные ограничения, обострение конкурентной борьбы. Цели валютного клиринга различны в зависимости от валютно-экономичес- кого положения страны: 1) выравнивание платежного баланса без зат­рат золото-валютных резервов; 2) получение льготного кредита от кон­трагента, имеющего активный платежный баланс; 3) ответная мера на дискриминационные действия другого государства (например, Ве­ликобритания ввела клиринг в ответ на прекращение платежей Гер­манией английским кредиторам в 30-х гг.); 4) безвозвратное финанси­рование страной с активным платежным балансом страны с пассив­ным платежным балансом.

Фашистская Германия применяла валютный клиринг как метод дополнительного ограбления западноевропейских, особенно оккупи­рованных ею стран.

В начале 1942 г. клиринговые соглашения с Германией подписали 17 из 20 стран континентальной Западной Европы. Валютный клиринг использо­вался ею для безвозвратного финансирования поставок сырья и продоволь­ствия из этих стран. Задолженность в немецких марках зачислялась на кли­ринговой счет и не покрывалась поставками из Германии. В сентябре 1944 г. она достигла 42 млрд марок (около 2,5 млрд долл.) по сравнению с 567 млн марок в 1935 г.

Впервые валютный клиринг был введен в 1931 г. В марте 1935 г. было подписано 74 клиринговых соглашения, в 1937 г. - 169. Они охватывали 12% объема международной торговли. После второй мировой войны в связи с кризисом платежных балансов, «долларовым голодом», усилением инфля­ции и валютных ограничений, истощением золото-валютных резервов боль­шинства стран Западной Европы количество двухсторонних клирингов уве­личилось с 200 в 1947 г. до 400 в 1950 г. На них приходилось 2/3 внутриевро- пейского товарооборота.

Характерной чертой валютных клирингов является замена между­народных платежей в иностранной валюте расчетами в национальной валюте с клиринговыми банками, которые осуществляют окончатель­ный зачет взаимных требований и обязательств.

Послевоенные валютные клиринги отличались от довоенных тем, что кли­ринговые банки не контролировали каждую сделку, а лишь принимали наци­ональную валюту от импортеров и изымали валютную выручку экспортеров в обмен на национальную валюту. Взаимный зачет требований и обязательств не обеспечивал выравнивания взаимных поставок. Поэтому с двухсторонни­ми клирингами был связан рост задолженности по кредитам, что препятство­вало развитию внешней торговли Западной Европы.

Клиринг - главный, но не единственный вид платежного соглаше­ния. Платежные соглашения между государствами регулируют раз­нообразные вопросы международных расчетов, в частности порядок использования валютных поступлений, состояние платежного балан­са и его отдельных статей, взаимное предоставление валют для теку­щих платежей, режим частичной конвертируемости валют и т.д.

Формы валютного клиринга. Эти формы разнообразны и могут быть классифицированы по следующим основным признакам:

•     в зависимости от числа стран-участниц различаются односторон­ние, двухсторонние, многосторонние и международные клиринги. Од­носторонний клиринг нежизнеспособен.

Об этом свидетельствует опыт Италии, которая ввела односторонний клиринг по отношению к Великобритании в начале 30-х гг. В результате итальянские экспортеры предпочитали получать фунты стерлингов, минуя клиринговый счет, а импортеры - расчеты по клирингу, внося в свой банк лиры и освобождая себя от необходимости покупать английскую валюту. В итоге образовалась крупная односторонняя задолженность Банка Италии англичанам.

Более распространены двухсторонние клиринги, при которых сче­та ведутся в обеих странах. При этом применяются принятые в между­народной практике формы расчетов (инкассо, аккредитив, перевод и др.), но импортеры вносят в свой банк национальную валюту, а экс­портеры взамен инвалютной выручки получают национальную валю­ту. Зачет взаимных требований и обязательств осуществляют клирин­говые банки, т.е. ведущие клиринговые счета. Многосторонний клиринг включает три и более страны. Примером служит ЕПС. Международ­ный клиринг не создан, хотя проект его был разработан Дж. М. Кейнсом в 1943 г.;

•      по объему операций различаются полный клиринг, охватываю­щий до 95% платежного оборота, и частичный, распространяющийся на определенные операции;

•      по способу регулирования сальдо клирингового счета различа­ются клиринги: 1) со свободно конвертируемым сальдо; 2) с условной конверсией, например по истечении определенного периода после об­разования сальдо; 3) с неконвертируемым сальдо, по которым оно не может быть обменено на иностранную валюту и погашается в основ­ном товарными поставками. Регулирование сальдо осуществляется либо в период действия клирингового соглашения (если это условие нарушено, то дальнейшие поставки приостанавливаются), либо после истечения его срока (например, через 6 месяцев сальдо погашается товарными поставками, при нарушении этого условия кредитор имеет право требовать оплату сальдо конвертируемой валютой).

Лимит задолженности по сальдо клирингового счета зависит от размера товарооборота и обычно фиксируется на уровне 5-10% его объема, а также от сезонных колебаний товарных поставок (в этом случае лимит выше). Данный лимит определяет возможность получе­ния кредита у контрагента. Кредит по клирингу в принципе взаимный, но на практике преобладает одностороннее кредитование странами с активным платежным балансом стран с пассивным сальдо баланса международных расчетов.

Сальдо неконвертируемого клиринга имеет двЪякое значение:

1) в известной мере служит регулятором товарных поставок, так как достижение лимита дает право кредитору приостановить отгруз­ку товаров; иногда экспортеры становятся в очередь в ожидании, ког­да появится свободный лимит на клиринговом счете; 2) определяет сумму, свыше которой начисляются проценты различными способа­ми (на всю сумму задолженности; на сумму сверх лимита; дифферен­цированно по мере нарастания; иногда применяется ставка с прогрес­сивной шкалой, чтобы экспортер был заинтересован не допускать боль­шого долга по клирингу).

Валюта клиринга может быть любой. Иногда применяются две валюты или международная счетная валютная единица (например, эпунит в ЕПС). С экономической точки зрения безразлично, в какой валюте осуществляются клиринговые расчеты, если используется одна валюта. При расчетах через валютный клиринг деньги выполняют функции меры стоимости и средства платежа. При взаимном зачете требований без образования сальдо деньги выступают как идеальные. При клиринговых расчетах возникают две категории валютного рис­ка: замораживание валютной выручки при неконвертируемом клиринге и потери при изменении курса валют.

Объемы товарооборота и клиринга практически никогда не совпа­дают. Возможны различные их сочетания в зависимости от вида кли­ринга. При частичном клиринге товарооборот превышает объем кли­ринговых расчетов; при полном клиринге - наоборот, так как по кли­рингу проходят текущие и финансовые операции платежного баланса, включая сделки с ценными бумагами.

Валютные клиринги оказывают двоякое влияние на внешнюю тор­говлю. С одной стороны, они способствуют развитию МЭО; при ва­лютных ограничениях смягчают их негативные последствия, давая возможность экспортерам использовать валютную выручку. С дру­гой стороны, при этом приходится регулировать внешнеторговый обо­рот с каждой страной в отдельности, а валютную выручку можно ис­пользовать только в той стране, с которой заключено клиринговое соглашение. Поэтому для экспортеров валютный клиринг невыгоден. К тому же вместо выручки в конвертируемой валюте они получают национальную валюту. Поэтому экспортеры ищут пути обхода валют­ных клирингов. В их числе манипуляции с ценами в форме занижения контрактной цены в счете-фактуре (двойной контракт) с тем, чтобы часть валютной выручки поступила в свободное распоряжение экс­портера, минуя органы валютного контроля; отгрузка товаров в стра­ны, с которыми не заключено клиринговое соглашение; кредитование иностранного покупателя на срок, рассчитанный на прекращение дей­ствия клирингового соглашения.

Многосторонний валютный клиринг. Этот клиринг отличается от двухстороннего тем, что зачет взаимных требований и обязательств и балансирование международных платежей осуществляются между всеми странами, охваченными клиринговым соглашением. Впервые в истории подобный клиринг в форме Европейского платежного союза функционировал с июня 1950 г. по декабрь 1958 г. В нем участвовали 17 стран Западной Европы.

Многосторонний клиринг был создан по инициативе и при поддержке США, которые использовали его для преодоления валютных барьеров, пре­пятствовавших внедрению американского капитала, для распределения по­мощи по плану Маршалла и вторжения доллара в международные расчеты Западной Европы. За счет средств по плану Маршалла были профинансиро­ваны основной капитал ЕПС (350 млн долл.) и дефицит платежных балансов ряда стран (189 млн долл.). С июня 1950 г. по июль 1954 г. США внесли в ЕПС 1050 млн долл., а затем прекратили прямые вложения капитала, ограничива­ясь оказанием помощи и оплатой военных заказов. Американский представи­тель участвовал в административном комитете ЕПС с правом совещательно­го голоса.

Валютой ЕПС являлась международная счетная валютная едини­ца - эпунит (европейская платежная единица), золотое содержание которой было эквивалентно содержанию доллара того периода (0,888671 г чистого золота). ЕПС был создан как региональная орга­низация стран Западной Европы. США использовали ЕПС для конт­роля над их экономикой и ориентации торговли западноевропейских государств в интересах США.

С технической стороны деятельность ЕПС состояла в ежеме­сячном многостороннем зачете всех платежей стран-участниц с ог­раниченным кредитованием должников за счет стран с активным сальдо.

Вначале по итогам поступлений и платежей выводилось сальдо каждой страны. Затем эти сведения передавались БМР, и каждая страна вступала с ним в платежные отношения. Поскольку сумма положительных и отрицатель­ных сальдо совпадала, то в итоге БМР выполнял лишь роль агента (посредни­ка) в многостороннем клиринге. Наконец, на третьей стадии осуществлялось регулирование пассивных и активных сальдо по клиринговым счетам стран- участниц в соответствии с квотами, которые определяли размер их операций с ЕПС.

Общая сумма квот в ЕПС превышала 4 млрд эпунитов. Они уста­навливались в зависимости от объема международного платежного оборота страны: для Великобритании - 1 млрд эпунитов, Франции - 520 млн и т.д. В отличие от МВФ квоты в ЕПС не оплачивались и служили для регулирования сальдо стран - участниц многосторонне­го клиринга. В их пределах определялись доля платежей золотом и доля кредитов, которые страны с активными платежными балансами предоставляли должникам.

Таким образом, в рамках многостороннего клиринга осуществля­лись зачеты взаимных требований и обязательств, а также урегулиро­вание сальдо через БМР. Многосторонний порядок взаимных зачетов и погашения задолженности означал сдвиг в сторону либерализации торговли и валютных отношений по линии введения частичной кон­вертируемости западноевропейских валют в доллар, чего так упорно добивались США после второй мировой войны.

Несмотря на трудности и разногласия, ЕПС выполнил роль много­стороннего валютного клиринга, уменьшив благодаря зачету объем взаимных требований на 45% и сэкономив золото-валютные резервы стран-участниц. Межгосударственные противоречия осложняли фун­кционирование этого клиринга.

Их источником служили несовместимые интересы постоянных должни­ков и кредиторов. Франция, Великобритания, Турция, Норвегия, Португа­лия, Греция и другие страны обычно имели дефицит платежного баланса и постоянно нуждались в кредитах от своих внешнеторговых контрагентов. ФРГ, Бельгия, Нидерланды, напротив, являлись кредиторами. Так, ФРГ пре­доставила участникам ЕПС кредит на сумму более 4 млрд долл.

Хотя многосторонний клиринг был построен на системе взаимного кредитования, ЕПС не избавил своих участников от оплаты сальдо взаимных зачетов золотом и долларами, поскольку это сальдо долж­но было лишь частично погашаться кредитами. Причем под давлени­ем стран-кредиторов соотношение между способами погашения дваж­ды менялось по линии повышения доли платежей золотом и дол­ларами с 40% в 1950 г. до 75%) в 1955 г. за счет соответствующего уменьшения доли кредита. Это привело к использованию ЕПС для пе­рераспределения золота и долларов из стран-должников (5,4 млрд долл.) в страны-кредиторы, в первую очередь в ФРГ.

Межгосударственные противоречия и стремление разрешить их за счет более слабых партнеров осложнили функционирование ЕПС. Кредитные возможности многостороннего регулирования задолжен­ности оказались исчерпанными через два года после создания ЕПС. Доля кредита в погашении сальдо многосторонних зачетов составила в 1950-1952 гг. 48%; в 1952-1956 гг. кредит вообще не использовался для оплаты сальдо; в 1956-1958 гг. его доля составила лишь 13%. За 8,5 лет функционирования ЕПС 70% общей суммы обязательств было погашено золотом.

С конца 50-х гг. США отказались от вложений капитала в ЕПС и в основном наблюдали за его деятельностью. С введением конвер­тируемости западноевропейских валют отпала необходимость в мно­гостороннем клиринге. С 29 декабря 1958 г. ЕПС был заменен Евро­пейским валютным соглашением, которое было подписано еще 5 ав­густа 1955 г. После неоднократного продления срок действия Евро­пейского валютного соглашения истек в 1972 г. Взамен его с января 1973 г. в силу вошло валютное соглашение в рамках ОЭСР. В рамках Европейского валютного соглашения был сохранен механизм взаим­ных расчетов 17 стран-участниц.

Ежемесячно взаимные требования центральных банков сальдировались путем многостороннего зачета, и для каждой страны определялось общее саль­до. Централизованные зачеты осуществлялись через специально созданный для этой цели Европейский фонд, который предоставлял странам-членам не­большие краткосрочные кредиты (до 2 лет). Капитал Европейского фонда был образован за счет основного капитала ЕПС и взносов западноевропей­ских стран.

Условия взаимных расчетов в рамках Европейского валютного соглашения, а затем валютного соглашения ОЭСР отличались от ус­ловий ЕПС.

Во-первых, было прекращено автоматическое кредитование стран с пас­сивными платежными балансами в размере 25% дебетового сальдо взаимных зачетов, которое отныне должно полностью покрываться конвертируемой валютой. Во-вторых, сальдо по взаимным расчетам пересчитывалось БМР в доллары не по среднему курсу, как в ЕПС, а по курсу покупателя страны- кредитора, т.е. наименее выгодному курсу для страны, по инициативе кото­рой совершается зачет. Поэтому должники предпочитали децентрализован­ные международные расчеты через банки путем покупки необходимой валю­ты платежа на валютном рынке. В-третьих, если через ЕПС проходили все требования и обязательства стран-членов, то расчеты в рамках Европейско­го валютного соглашения охватывали незначительную часть их междуна­родных расчетов.

В сентябре 1985 г. крупнейшие коммерческие банки создали мно­госторонний клиринг для взаимного зачета требований и обязательств по операциям в экю. Появление нового многостороннего клиринга было обусловлено активным внедрением экю в частный сектор. В 1999 г. клиринг в евро заменил клиринг в экю.

Составным элементом формирования инфраструктуры европейс­кого Экономического и валютного союза стало создание в 2000 г. ка­чественно новой единой платежной системы с использованием евро - ТАРГЕТ, функционирующей в режиме реального времени, включаю­щей национальные платежные системы 15 стран ЕС и Европейского цент­рального банка. Альтернативным ТАРГЕТ вариантом расчетов в евро являются система оптовых расчетов ЕВРО-1 (с участием 70 банков мира, которые осуществляют до 150 тыс. сделок в день), ЕВРО-2 и система розничных расчетов СТЕП-1 (180 банков и 8 тыс. банковских идентификационных кодов). Эти платежные системы созданы Евро­пейской банковской ассоциацией. Идет подготовка создания панъев­ропейской платежной системы.

Современные межбанковские расчеты, в том числе международ­ные, используют систему скоростного обмена информацией через СВИФТ.

Проект Международного клирингового союза (МКС) был разра­ботан Кейнсом в апреле 1943 г. в противовес плану Уайта (США) о реформе послевоенной мировой валютной системы. По замыслу Кей- нса, МКС предназначен для взаимного зачета требований и обяза­тельств и межгосударственного валютного регулирования. Кейнс рас­сматривал международный клиринг как средство преодоления меж­государственных противоречий.

Проект МКС основан на следующих принципах.

1.              Членами его должны быть центральные банки, которые обязаны предо­ставлять руководящим органам любую экономическую информацию. МКС открывал бы им текущие счета в банкорах - мировых кредитных деньгах - и осуществлял взаимные безналичные расчеты между ними, а также наблю­дал за обоснованным выпуском банкор.

2.              МКС должен был выпустить вместо золотых денег банкоры, которые приравнивались бы к определенному количеству золота и служили бы базой для определения валютных паритетов и покрытия дефицита платежных ба­лансов, т.е. для межгосударственных расчетов. Антизолотая направленность проекта МКС, основанного на международной валютной единице, отражала интересы Великобритании, обеспечивая независимость ее валютной полити­ки от США, где в этот период было сосредоточено почти 75% официальных запасов золота капиталистического мира.

3.               Сальдо взаимных расчетов через МКС должно было покрываться с помощью взаимных кредитов стран-членов. С этой целью предусматрива­лось открытие кредита странам-членам в форме овердрафта (сверх остатка на текущих счетах) без предварительного депонирования золота или иност­ранной валюты.

4.             Для каждой страны должна была устанавливаться квота в размере 75% среднего объема ее внешней торговли за три предвоенных года вне зависимо­сти от размера ее официального золотого запаса и национального дохода. Это соответствовало интересам Великобритании.

5.              В проекте Кейнса была сделана оговорка о роли МКС в закреплении валютных зон, особенно стерлинговой, в соответствии с интересами английс­ких монополий.

6.              По замыслу Кейнса, квота должна была служить инструментом регу­лирования задолженности страны по отношению к МКС, выступающему од­новременно кредитором и должником. Основная идея проекта МКС проста: валютная выручка одной страны должна использоваться другой страной, но предложенные Кейнсом пути ее осуществления сложные.

В результате обсуждения на Бреттонвудской конференции этот проект был подвергнут острой критике со стороны США, и офици­ально победил план Уайта о послевоенной реформе мировой ва­лютной системы. Однако идеи Кейнса о необходимости государст­венного и межгосударственного регулирования нашли воплощение в ЕПС, в Бреттонвудской и Ямайской валютных системах и до сих пор оказывают влияние на международные валютные и кредитные отношения.

Клиринговые и платежные союзы в развивающихся странах. Но­вым явлением стали многосторонние взаимные расчеты развивающих­ся стран в рамках их региональных экономических и валютных груп­пировок. Характерные черты их взаимных международных расчетов следующие:

•     расчеты проводятся без валютных ограничений;

•      валютой платежей служит денежная единица одной из стран-уча­стниц либо третьей страны, либо международная (региональная) ва­лютная единица;

•      расчеты осуществляются через центральные банки, уполномо­ченные банки или фонды;

•      сальдо многосторонних расчетов погашается путем предостав­ления кредитов странам-должникам.

К началу 2000-х гг. 87 развивающихся стран заключили 148 двухсторон­них клиринговых соглашений. 4 многосторонних клиринга охватывают 13 стран Латинской Америки, 8 - Карибского бассейна, 13 - Западной Африки, 7 - Азии. В 1961 г. создан многосторонний клиринг стран - участниц Цент­ральноамериканского общего рынка - Центральноамериканская расчетная палата. Валюта клиринга — региональная валютная единица - центрально­американское песо, приравненная к доллару США. Взаимные зачеты охва­тывают до 90% суммы платежей.

Соглашение о многосторонних платежах и взаимных кредитах (Соглаше­ние Мехико, 1966 г.) охватывает более 20% товарооборота 12 стран - участ­ниц Латиноамериканской ассоциации интеграции. Покрытие дебетовых саль­до взаимных расчетов осуществляется через специальный фонд. Система мно­госторонних зачетов и погашения сальдо позволяет экономить примерно 75% конвертируемой валюты стран-участниц.

В 1968 г. создан Арабский платежный союз в рамках «Общего рынка» араб­ских стран, организованного в 1964 г. Валютой многосторонних взаимных расчетов с 1975 г. служит региональная валютная единица - арабский динар.

С целью развития внутризональной торговли стран Азии и Тихого океана и ослабления зависимости от доллара США и фунта стерлингов с 1975 г. функционирует Азиатский клиринговый союз (АКС). Валютой клиринга слу­жит азиатская валютная единица. В состав АКС входят Бангладеш, Индия, Иран, Непал, Пакистан, Шри Ланка, а также Бирма. Клиринговая палата находится при центральном банке Ирана. Банки стран - членов АКС предос­тавляют взаимные краткосрочные кредиты в размере 1/12 национального экспорта и получают кредит, эквивалентный 1/24 импорта для покрытия сальдо взаимных зачетов.

Ломейские соглашения развивающихся стран об ассоциации с ЕС также устанавливают принципы регулирования взаимных платежей.

В рамках Карибского общего рынка создан многосторонний клиринг с расчетами в национальных валютах через центральный банк Тринидада и Тобаго.

В экономическом сообществе государств Западной Африки вместо двух­сторонних клиринговых соглашений образован многосторонний клиринг с участием центральных банков ряда стран Африки. Валютой клиринга явля­ется западноафриканская валютная единица.

Через Западноафриканскую клиринговую палату осуществляются почти все расчеты по текущим операциям платежного баланса. Погашение сальдо взаимных расчетов осуществляется ежемесячно любой конвертируемой ва­лютой по соглашению стран. Многосторонний клиринг стран Западной Аф­рики обеспечивает экономию иностранной валюты благодаря оплате импор­та из стран региона национальными валютами и за счет уменьшения курсо­вых потерь при обмене валют.

Взаимные расчеты стран - участниц валютно-экономических груп­пировок регламентируются соглашениями о клиринговом, платежном или валютном союзе. Соглашение о клиринге регулирует совместные операции на основе взаимного зачета требований, что облегчает меж­дународные расчеты, позволяет экономить официальные валютные резервы. При возникновении дополнительных экспортных возможно­стей страны испытывают трудности в их реализации, так как экспорт ограничен размерами импорта участников валютного клиринга. Пла­тежный союз в известной мере компенсирует этот недостаток валют­ного клиринга, так как сальдо по проводимым в его рамках опера­циям покрывается взаимными банковскими кредитами или через специальный фонд, созданный за счет взносов стран-участниц. Цель платежного союза развивающихся стран - обеспечить взаимную кон­вертируемость их валют и взаимное кредитование для покрытия де­фицита платежного баланса. Операции платежного союза обычно осу­ществляются через уполномоченный банк или специально созданный фонд. В отличие от клирингового и платежного союза валютный союз развивающихся стран предполагает более тесное валютное сотрудни­чество, включая создание межгосударственного центрального банка для регулирования денежного обращения и международных расчетов.

Клиринговые и платежные союзы ослабляют зависимость разви­вающихся стран от иностранного капитала, помогают им совместно преодолевать трудности развития.

Многосторонние расчеты в переводных рублях. Они осуществля­лись на основании межправительственного Соглашения стран - чле­нов Совета Экономической Взаимопомощи (1963-1990 гг.) с исполь­зованием коллективной валюты. Этой системе предшествовали двух­сторонние валютные клиринги. Расчеты между двумя странами осуществлялись путем взаимного зачета встречных требований и обя­зательств с погашением сальдо товарными поставками. До 1950 г. в качестве валюты клиринга использовались разные валюты, преиму­щественно доллар США, после 1950 г. - советский рубль. Двухсто­ронние валютные клиринги имели ряд недостатков. Во-первых, рас­ширение взаимного товарооборота лимитировалось объемом экспор­та страны с наименьшим экспортным потенциалом. Во-вторых, сфера использования остатка средств на клиринговом счете была ограни­чена (только для оплаты встречных поставок товаров из страны - партнера по клирингу). В-третьих, было исключено выравнивание сальдо клиринговых расчетов за счет внешнеэкономических сделок с третьими странами.

Международный клиринг позволил в известной мере преодолеть эти недостатки, так как основан на принципе многостороннего балан­сирования товарных поставок и платежей. В Соглашении участвова­ли с 1963 г. восемь стран (Болгария, Венгрия, ГДР, Монголия, Польша, Румыния, СССР, Чехословакия), затем присоединились еще две стра­ны (в 1976 г. - Куба, в 1981 г. - Вьетнам). Каждая страна - участница многосторонних расчетов в переводных рублях брала обязательство обеспечить за определенный период (1-3 года) сбалансированность поступлений и платежей со всеми партнерами по многосторонним рас­четам, а не с каждым отдельно. Имея на счете переводные рубли, страна использовала их для оплаты своего импорта. В отличие от традицион­ного клиринга расчеты в переводных рублях осуществлялись по каж­дой сделке по счетам уполномоченных банков в Международном бан­ке экономического сотрудничества (МБЭС). На эти счета зачислялись все поступления, включая кредиты МБЭС. За 27 лет (1964-1990 гг.) объем операций МБЭС по обслуживанию взаимного товарооборота стран СЭВ и других межгосударственных расчетов составил 4,5 трлн переводных рублей.

Система многосторонних расчетов в значительной мере преврати­лась в двухстороннюю, и переводный рубль постепенно утратил попу­лярность в качестве валюты многосторонних расчетов. Страны СЭВ предпочитали внешнеэкономические сделки со странами с конверти­руемой валютой, оставляя товары более низкого качества для торгов­ли за переводные рубли. 1988-1989 гг. ознаменовались таможенной войной ряда стран СЭВ, которые ввели ограничения на вывоз потре­бительских товаров. С 1991 г. страны бывшего СЭВ перешли на ми­ровые цены с использованием конвертируемых валют вместо пере­водного рубля.

В 1994 г. подписано соглашение о создании платежного союза стран СНГ (см. гл. 10,