4.6. Платежные балансы развивающихся стран, особенности методологии их составления

Платежные балансы развивающихся стран составляются, как пра­вило, по стандартной схеме МВФ, предполагающей унификацию раз­нообразных операций и классификацию их по разделам и статьям. В разделе «Баланс текущих операций» важное место занимает статья «Товары и услуги». Однако приводимые в платежных балансах раз­вивающихся стран сведения об их экспорте и импорте в значитель­ной мере искажаются недостоверностью статистических данных. На­пример, легальные внешнеторговые операции фиксируются доста­точно точно при пересечении товарами таможни. Затем валютные власти страны вносят поправки, чтобы приспособить таможенную статистику к требованиям платежного баланса, а именно пересчиты­вают импорт сиф в импорт фоб (т.е. отделяют расходы на фрахт и страхование от прямых затрат на покупку товаров), учитывают импорт по ценам, из которых исключены пошлины, из валютной статистики вычитают стоимость товаров, полученных в рамках по­мощи, и т.д. Кроме того, во многих развивающихся странах часть внешней торговли осуществляется контрабандным путем и не учи­тывается в их статистике.

В целом большинство развивающихся стран сводит внешнеторго­вые операции с отрицательным сальдо.

«Невидимые» операции объединяют различные по форме и эконо­мическому содержанию статьи. Подавляющая часть внешнеторговых грузов развивающихся стран перевозится судами и по тарифам запад­ных линейных компаний (конференций). Эти тарифы нередко являют­ся дискриминационными. Развивающиеся страны, на долю которых приходится более 50% погруженных и около 20% разгруженных гру­зов в мировой морской торговле, владеют менее 20% тоннажа торго­вого флота мира. По мере роста объема грузооборота платежи за фрахт тяжелым бременем ложатся на платежные балансы и приблизительно в три раза превышают их фрахтовые доходы, составляя около 30% общей суммы платежей по «невидимым» операциям. Даже у тех стран, которые располагают собственным флотом (Египет, Индия, ОАЭ, Иран и др.), расходы на фрахт иностранного тоннажа достигают до 30­35% дефицита платежного баланса. Это положение обостряется в пе­риоды военных конфликтов и политической напряженности.

Значительным источником поступления иностранной валюты в ряде развивающихся стран является туризм. На их долю приходится около 30%) доходов от мирового туризма. Большие доходы по этой статье характерны для стран с особой экзотикой (Кения, Индия, Уганда, Еги­пет, Непал, Саудовская Аравия, Филиппины, Бермуды, Багамские острова и др.). Развитию туризма мешают недостаточная подготов­ленность их туристских объектов, частые политические и военные кон­фликты, случаи терроризма.

Платежи развивающихся стран по страхованию внешнеторговых операций превышают 2 млрд долл. в год, что ухудшает состояние их платежных балансов. Эта цифра приблизительна, так как официаль­ных данных о платежах по международному страхованию и перестра­хованию не имеется.

Статья «Частные переводы» значительна в таких странах, как Тур­ция, Алжир, Пакистан, Бразилия, Марокко, Южная Корея, Филиппи­ны, Индия, имеющих за рубежом многочисленный отряд национальных рабочих. Денежные переводы на родину заработной платы рабочих и специалистов этих стран, работающих за границей, образуют значи­тельный приток инвалюты (около 35 млрд долл. в год). Статья «Пра­вительственные переводы» также важна для многих развивающихся стран. Основные операции здесь составляют содержание дипломати­ческого аппарата за границей и субсидии, т.е. безвозмездная помощь, отражаемая в текущих операциях платежного баланса, в противопо­ложность помощи в виде займов, которая проходит по счету движения капиталов. Указанные субсидии в известной мере снижают дефицит по остальным статьям счета текущих операций. Безвозмездная помощь, которая представляется, как правило, в форме товаров, отражается в импорте развивающихся государств.

Для некоторых освободившихся стран определенное значение имеет статья «Государственные переводы». В нее включаются доходы от содержания на их территории иностранных баз и войск, главным об­разом США, Великобритании и Франции. Наличие иностранных воо­руженных сил характерно для Кипра, Таиланда, Турции, Ирака, Южной Кореи, Кувейта и других, где поступления по этой статье достигают нескольких десятков миллионов долларов в год. В статье «Услуги» отражаются также операции по научно-техническому обме­ну, т.е. платежи и поступления по использованию лицензий и патен­тов, технической помощи, передаче технического и управленческого опыта (ноу-хау). Для большинства развивающихся государств харак­терно отрицательное сальдо по указанным операциям, так как эти стра­ны в силу отставания своих НИОКР закупают за границей лицензии и патенты и практически ничего не продают за рубеж. Эту статью, вви­ду ее важности в условиях научно-технического прогресса, часто на­зывают «технологическим балансом» страны.

Одной из важнейших статей «невидимых» операций являются пе­реводы прибылей. Выплата процентов и дивидендов (вместе с основ­ным долгом) по привлеченным инвестициям и кредитам (более 150 млрд долл. в год) обременяет платежные балансы развивающихся стран. Однако ряд из них, к которым относятся нефтедобывающие стра­ны Персидского залива (Кувейт, Саудовская Аравия, ОАЭ), благода­ря крупным инвестициям за границей, имеет по этой статье положи­тельное сальдо. Сальдо по балансу «невидимых» операций играет боль­шую роль в формировании конечного результата платежного баланса. Дефицит по этим операциям развивающихся стран в начале 2000 гг. превышал 50 млрд долл. в год.

В статьях баланса движения капиталов и кредитов развивающихся и развитых стран нет принципиальных различий с точки зрения их структуры. Различается движение частных, банковских и официаль­ных капиталов. К последним относятся межгосударственные кредиты, займы международных финансовых организаций, за исключением кредитов МВФ, которые отражаются в статье официальных ликвид­ных резервов. Общий приток долгосрочных ресурсов в развивающи­еся страны превысил 200 млрд долл., в том числе по государственным каналам - 50 млрд и по частным - 160 млрд долл. в год. Накопленная сумма прямых иностранных инвестиций в этих странах оценивается в 1 трлн долл.

Импорт предпринимательского и ссудного капитала оказывает противоречивое воздействие на платежный баланс развивающейся страны. На начальной стадии импорт капитала имеет тенденцию улуч­шать платежный баланс страны-импортера. Это первичное влияние в последующем может закрепляться ростом экспорта товаров, произво­димых на предприятиях, принадлежащих заграничным инвесторам. Через некоторое время платежный баланс развивающейся страны на­чинает испытывать воздействие тенденций, ухудшающих его состоя­ние. Во-первых, импорт капитала в производительной форме стимули­рует поступление в развивающуюся страну оборудования, сырья и материалов для нового строительства, т.е. растет импорт. Во-вторых, страна вынуждена расходовать валюту для оплаты лицензий, патен­тов и других услуг, связанных с импортом иностранного капитала. Далее, по мере роста масштабов привлеченного иностранного капи­тала страна вынуждена увеличить переводы за рубеж доходов от ис­пользования этого капитала. Наконец, из многих развивающихся го­сударств в условиях неустойчивой политической ситуации значитель­но увеличивается репатриация иностранных капиталов в развитые страны.

Лишь немногим развивающимся государствам (новые индустри­альные страны и территории Дальнего Востока) удалось перекрыть отрицательные последствия платежей по инвестициям высокой эффек­тивностью использования иностранного капитала внутри страны и форсированием экспорта товаров. Из сказанного можно сделать вы­воды:

1)    общий эффект воздействия импорта капитала на платежный ба­ланс развивающейся страны колеблется в зависимости от темпов его увеличения, нормы прибыли на капитал и соотношения между при­былью, переводимой за границу и оставляемой в стране;

2)    когда темп роста прибыли, переводимой за границу, превышает прирост новых иностранных капиталовложений, платежный баланс на определенном отрезке времени испытывает кумулятивный отрицатель­ный эффект;

3)   наступление этого эффекта будет тем скорее, чем хуже для стра­ны будет складываться соотношение между притоком нового капита­ла и доходами, переводимыми за границу;

4)   и наоборот, более быстрый приток капитала по сравнению с тем­пом роста нормы прибыли и отчисляемых за рубеж доходов смягчает отрицательное влияние на платежный баланс притока иностранного капитала.

Приток иностранных инвестиций ускорил промышленное разви­тие принимающих стран и модернизацию их экономики. Вместе с тем привлечение иностранного частного капитала в целом не привело к решению проблем этих государств. Более того, некоторые из них обо­стрились. Усилилась неравномерность развития, поскольку инвести­ции направлялись в первую очередь в те страны, в которых имеются перспективы их прибыльного размещения. Лишь в небольших разме­рах они поступали в наиболее отсталые и наиболее нуждающиеся в них государства.

Показателями валютно-финансового неблагополучия являются значительные внешние заимствования, среди них - новые кредиты для погашения старых долгов. Доля кредитов на рефинансирование в об­щей сумме привлеченных финансовых средств является важным по­казателем валютного положения страны.

Ряд развивающихся стран с конца 70-х гг. приступил к экспорту собственного капитала. Его ежегодный объем в начале 2000-х гг. оце­нивался в 20-25 млрд долл. В эту группу входят прежде всего нефте­добывающие страны, а также Южная Корея, Малайзия, Бразилия, Мексика, Индия и др.

Главная цель анализа движения капиталов заключается в опреде­лении источников покрытия дефицита текущих операций платежного баланса, а также направлений использования суммы активного саль­до. Если баланс текущих сделок сводится с пассивом, то по счету дви­жения капиталов необходимо получить активное сальдо для уравно­вешивания платежною баланса прежде всего за счет притока крат­косрочного капитала.

Особенности методологии составления платежных балансов раз­вивающихся стран. Стандартная схема платежного баланса предус­матривает охват возможно большего числа внешнеэкономических операций, каждая из которых имеет свой порядковый номер. Схема МВФ включает показатели не только платежного, но и расчетного баланса. Валютные расчеты по текущим операциям платежного ба­ланса объединяются с безвалютными операциями, движением капита­лов, а также с непогашенными взаимными операциями, по которым за отчетный период не было движения валютных средств. Стандарт­ная схема платежных балансов предусматривает единую номенкла­туру статей. Так, в счете текущих операций каждая статья имеет эти записи: дебетовую (платежи), кредитовую (поступления) и результа­тивную (сальдо). По счету движения капиталов и золота в каждой ста­тье отражено увеличение обязательств (приток капитала +) или умень­шение (отлив капитала -).

Кроме схемы МВФ, некоторые страны составляют балансы с раз­бивкой операций по валютам. В первую очередь это относится к раз­вивающимся странам, входящим в валютную группировку или ориен­тирующимся на определенную валюту в своих международных рас­четах. Ряд особенностей методологии составления платежных балансов развивающихся стран вытекает из недостаточно высокого уровня их статистического учета. В связи с этим некоторые операции могут не находить отражения в балансах или быть пропущены. Иногда опера­ция отражается лишь частично, например только в виде дебетовой или кредитовой записи. Размеры сумм, проходящих по статьям платежно­го баланса, зачастую бывают завышены или занижены.

Поскольку методология составления платежных балансов по схе­ме МВФ требует совпадения итогов кредитовых и дебетовых записей, развивающиеся страны в этих целях широко пользуются статьей «Ошибки и пропуски». Посредством ее валютные власти ряда стран покрывают статистические неточности или ошибки первичного учета.

Поэтому по указанной статье зачастую проходят значительные сум­мы, не отражающие реального состояния международных расчетов развивающихся стран и искажающие достоверность их платежных балансов. В связи с этим МВФ считает, что платежный баланс состав­лен удовлетворительно, если сумма, проходящая по указанной статье, не превышает 10% экспорта или импорта данной страны (в расчет при­нимается большая из этих величин). Большое сальдо по статье «Ошибки и пропуски» свидетельствует о том, что платежный баланс составлен с существенными погрешностями. Однако даже небольшое сальдо рассматриваемой статьи не является гарантом точности, так как если сделка целиком минует платежный баланс (например, контрабанда), данные его будут неточны, но неравновесие, которое нужно устранять статьей «Ошибки и пропуски», не возникнет. Величина этой статьи связана также с состоянием валютного контроля и статистики в стра­не. В целом данные платежных балансов развивающихся стран зача­стую менее достоверны, чем в развитых странах.

Большинство развивающихся стран составляют и расчетные ба­лансы (соотношение международных требований и обязательств). Сальдо этих балансов обычно не совпадает. Например, расчетный баланс стран - членов ОПЕК, осуществляющих вывоз капиталов, ак­тивен, а платежный баланс пассивен при снижении цены на нефть, на­пример, в середине 80-х - конце 90-х гг. Для развивающихся стран - импортеров нефти характерно пассивное сальдо обоих балансов.

Различие этих балансов проявляется в отражении в них операций, связанных с движением капиталов и кредитов. Если США предоста­вили кредит Бразилии в 100 млн долл., эта сумма записывается в пас­сив платежного баланса страны-кредитора как отлив капиталов и в актив расчетного баланса как требование к стране-должнику, кото­рая должна его погасить в будущем. Поскольку Бразилия получает кредит, это отражается в активе ее платежного баланса и пассиве рас­четного баланса, где фиксируется задолженность страны.

Факторы, влияющие на платежный баланс развивающихся стран. Различаются внутренние и внешние факторы, влияющие на платежный баланс. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в экономике страны, и дает представление о масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. С другой сто­роны, платежный баланс развивающихся стран испытывает сильное воздействие внешних факторов, связанных с состоянием мирового хо­зяйства, валютной системы, политикой развитых стран. На состояние платежного баланса влияют следующие основные факторы.

1. Зависимое положение развивающихся стран в мировом хозяй­стве. На их долю приходится около 35% мирового экспорта. В экспор­те большинства этих стран преобладают сырье, энергоносители, тро­пические монокультуры, цены на которые испытывают большие ко­лебания.

2.    Циклические колебания экономики развитых стран. Мировые экономические и финансовые кризисы в 70-90-х гг. усилили неста­бильность платежных балансов развивающихся стран, прежде всего в результате падения спроса на их продукцию и цен на нее.

3.     Военные расходы. Увеличение импорта товаров военного на­значения ухудшает состояние торговых балансов развивающихся стран. Во второй половине 90-х гг. эти страны ежегодно тратили бо­лее 40 млрд долл. на закупку вооружений за рубежом, в основном в США, Франции и Великобритании.

4.    Зависимость развивающихся стран от внешних источников фи­нансирования. Приток иностранных капиталов оказывает двоякое влияние на их платежные балансы: вначале увеличиваются поступле­ния, но с наступлением сроков платежей страны-должники вынужде­ны уплачивать сумму долга, а также проценты и дивиденды.

5.     Изменения в условиях международной торговли. Неравноправ­ная торговля развитых стран с развивающимися отрицательно влияет на торговый баланс последних. В результате политики взвинчивания цен монополиями на мировом рынке рост индекса цен на товары, экс­портируемые в развивающиеся страны, значительно превышает уве­личение индекса цен на продукцию, вывозимую из этих стран. Кроме того, цены на товары, поставляемые в счет «связанной» помощи, обыч­но на 20-40% выше среднерыночных. Деятельность ТНК усиливает диспропорции и нестабильность экономики и платежных балансов развивающихся стран. Международные монополии используют в сво­их целях растущий внутрифирменный оборот. Это накладывает отпе­чаток на уровень цен, структуру МЭО, распределение выгод от меж­дународного разделения труда, способствует таможенному протекци­онизму в ущерб развивающимся странам.

6.     Валютно-финансовые факторы. Неустойчивость ведущих валют, в частности доллара США, евро, усиливает нестабильность платеж­ных балансов развивающихся стран. Периодическое снижение их курса приносят им дополнительные потери, обесценивая валютную выруч­ку. В связи с повышением курса доллара или евро развивающиеся стра­ны несут убытки как импортеры и должники, так как им дороже обхо­дится приобретение этих валют для погашения международных обяза­тельств. Снижение курса иены во второй половине 90-х гг. существенно ухудшило валютно-финансовое положение ряда государств ЮВА, в частности Индонезии, Таиланда, Филиппин. В результате они были вынуждены провести значительные девальвации своих денежных еди­ниц. Девальвация национальной валюты развивающихся стран в прин­ципе поощряет экспорт и сдерживает импорт товаров. Но экспортный потенциал и конкурентоспособность товаров большинства этих госу­дарств невелики, а потребности в импорте огромны, что снижает по­зитивное влияние девальвации на их платежный баланс.

7.    Инфляция в развивающихся странах отрицательно влияет на их платежный баланс, так как повышение цен снижает конкурентоспо­собность национальных фирм, затрудняет экспорт, поощряет импорт товаров и способствует отливу капиталов.

8.    Торгово-политическая дискриминация некоторых развивающих­ся стран со стороны развитых государств. Нормальному развитию торгово-экономических отношений препятствует проводимая США и их партнерами политика экономических санкций вплоть до бойкота некоторых освободившихся стран. В 1980-1990-х и 2000-х гг. такого рода санкции осуществлялись против Ливии, Никарагуа, Кубы, Аф­ганистана, Ирана, Ирака и др.

Методы балансирования платежных балансов развивающихся стран. Для погашения дефицита традиционно используются времен­ные методы - иностранные кредиты и ввоз капитала. Развивающиеся страны стремятся получить кредиты на еврорынке, но доступ к этому источнику средств ограничен. Обычно евробанки предоставляют кре­диты странам, которые получили хотя бы небольшой кредит МВФ и под его контролем выполняют стабилизационную программу. Одна­ко кредиты частных банков недоступны, особенно для стран, имею­щих крупную задолженность. Банки внесли некоторые из них в «чер­ные» списки. В направлении ограничения доступа развивающихся стран к мировому рынку ссудных капиталов действует также коорди­нация деятельности частных банков и международных финансовых организаций, находящихся под контролем ведущих стран. Активное использование иностранных кредитов, в том числе для балансиро­вания платежных балансов, привело к небывалому росту внешней задолженности развивающихся стран (более 2 трлн долл. в начале 2000-х гг.), выплата которой усиливает нестабильность их валютного положения.

Окончательным методом покрытия дефицита платежного баланса служит использование официальных золотовалютных резервов. На долю развивающихся стран (без КНР и Тайваня) приходится 22,2% валютных и 1,7% золотых совокупных резервов мира (2004 г.). При­чем большая их часть сосредоточена в странах - членах ОПЕК и не­которых новых индустриальных государствах.

При крайней необходимости развивающиеся страны используют золото как чрезвычайные мировые деньги для международных расче­тов (Иран, Ирак продали несколько десятков тонн золота для оплаты закупок оружия в 80-х гг.) и погашения внешней задолженности. Большинство этих государств продали золото, полученное от МВФ в 1980 г. в порядке возврата внесенной ими при вступлении в эту орга­низацию «золотой квоты». Некоторые страны (Мексика, Уругвай), как и развитые (Италия, Португалия), иногда используют золото в каче­стве обеспечения иностранных кредитов для покрытия дефицита пла­тежного баланса (в середине 70-х и начале 80-х гг.).

С 70-х гг. для покрытия дефицита платежного баланса использу­ются СДР путем приобретения конвертируемой валюты. Однако на долю развивающихся стран приходится лишь 1/4 совокупной эмиссии СДР.

Источником погашения пассивного сальдо платежного баланса служит также иностранная помощь в форме субсидий, даров, льгот­ных кредитов. Используя зависимость большинства развивающихся стран от международных кредитов, развитые страны связывают пре­доставление своей помощи с политическими и экономическими требо­ваниями.

Методы регулирования платежных балансов развивающихся стран.

Развивающиеся страны применяют разнообразные методы регулиро­вания платежного баланса, в основном позаимствованные у развитых государств, направленные на стимулирование экспорта, сдерживание импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, ограничение вывоза капиталов: 1) дефляционная политика; 2) девальвация нацио­нальной валюты: для обеспечения ее эффективности развивающиеся страны периодически вводят дифференцированные налоги и субсидии на экспорт и импорт, множественность валютного курса; 3) валютные ограничения; 4) финансовая и денежно-кредитная политика (использу­ются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повыше­ние налога на импорт, денежно-кредитная политика); 5) специальные меры воздействия государства на платежный баланс в ходе формиро­вания его основных статей. Важным объектом регулирования являет­ся торговый баланс по линии преодоления монокультурности экспор­та и его диверсификации. Регулирование направлено на качествен­ные сдвиги в структуре внешней торговли страны, на ограничение импорта товаров, не являющихся предметом первой необходимости.

В целях регулирования «невидимых» операций развивающиеся страны принимают следующие меры:

•      привлечение иностранных туристов путем создания туристичес­кой инфраструктуры;

•      поощрение миграции рабочей силы за рубеж;

•       уменьшение расходов по статьям «Транспорт», «Страхование» и др. Развивающиеся страны стремятся создать собственный флот. Не­которые из них (Панама, Кипр, Гондурас, Индия, Либерия и др.) уже имеют крупный флот, хотя значительную его часть составляют суда под подставными флагами. Значительные усилия, направленные на создание собственного наливного флота, предпринимали страны—эк­спортеры нефти, потеснив международные нефтяные монополии из сферы транспортировки нефти к потребителю.

Молодые государства, имеющие выход к морю (Шри Ланка, Ин­дия, Сингапур, Йемен и др.), получают значительные доходы от об­служивания иностранных судов в своих портах. Кроме того, предпри­нимаются меры для увеличения валютных поступлений от других транспортных услуг, например от эксплуатации нефтепроводов, про­легающих по территории Сирии, Ирака, Ливана, Ирана и других стран. В более тяжелом положении оказываются страны, не имеющие выхо­да к морю (Непал, Чад, Эквадор, ЮАР и др.), которым приходится затрачивать к тому же значительные суммы на перевозки по террито­риям соседних государств.

Для уменьшения зависимости от иностранных компаний в области страхования в некоторых развивающихся странах (Сирия, Алжир, Шри Ланка, Танзания, Замбия и др.) созданы национальные страховые ком­пании, устанавливается контроль за деятельностью иностранных стра­ховых компаний. В ряде стран (Мьянма, Иран, Аргентина) государ­ство берет на себя значительную часть риска по страхованию. С 1965 г. действует соглашение между Турцией, Ираном и Пакистаном о со­здании четырех пулов перестрахования рисков от несчастных случа­ев; с 1960 г. - Азиатский синдикат по морскому страхованию и т. д. Арабские страны создали Страховую федерацию арабских стран, ко­торая особое внимание уделяет страхованию операций, связанных с разведкой, добычей и транспортировкой нефти.

Регулирование движения капиталов обычно направлено на приток иностранных капиталов, сдерживание их оттока и перевода при­былей.

Межгосударственное регулирование платежных балансов разви­вающихся стран осуществляется через МВФ, который разрабатывает программы стабилизации.

Жесткие программы стабилизации экономики, в том числе платеж­ного баланса, вынуждают развивающиеся страны жертвовать капи­таловложениями, что сдерживает экономический рост. В условиях ог­ромной внешней задолженности развивающихся стран государства- кредиторы (Парижский клуб) соглашаются на урегулирование долга лишь при условии принятия страной-заемщиком стабилизационной программы Фонда.

С конца 70-х гг. в концепциях межгосударственного регулирова­ния платежного баланса, основанных на признании структурного ха­рактера его дефицита, удлинился период стабилизации экономики и из­менилось его содержание. Стабилизационные программы МВФ по ана­логии с программами Всемирного банка (ВБ) стали включать меры воздействия не только на спрос, но и на предложение по линии модерни­зации отраслевой структуры экономики, исправления дефектов сово­купного предложения в увязке со стратегией экономического роста, капиталовложений. Расширение набора методов регулирования платеж­ного баланса, рекомендуемых Фондом, способствовало усилению его сотрудничества с ВБ в разработке новой схемы стабилизационных про­грамм путем устранения неравновесий в отраслевой структуре эконо­мики страны-заемщика. Кроме того, Фонд с начала 90-х гг. стал высту­пать в роли координатора по оказанию экстренной финансовой помощи

странам, оказавшимся в особо тяжелом экономическом положении. В «пакеты» предоставлявшихся ресурсов входят не только средства МВФ, но и правительств ряда развитых государств (прежде всего США, Япо­нии и ФРГ) и крупных частных банков. Так, в 1995 г. МВФ организо­вал предоставление Мексике финансовых ресурсов (48,0 млрд долл), в 1997 г. - Таиланду (17,2 млрд), Индонезии (40,0 млрд) и Республике Корее (58,0 млрд долл.). Подобные экстренные меры Фонда, хотя и спо­собствовали стабилизации экономического положения в этих странах, показали, что деятельность МВФ страдает крупными недостатками в плане выявления и предупреждения кризисных потрясений в экономике развивающихся государств.

Таким образом, нестабильность платежных балансов развивающих­ся стран имеет фундаментальные причины, вытекающие из особенно­стей их зависимого и неравноправного участия в международном раз­делении труда, острой потребности в валютных ресурсах в целях сти­мулирования индустриализации и экономического роста.