9.6. Международные региональные финансовые организации ЕС

Институциональная структура интеграционного комплекса ЕС вклю­чает ряд международных региональных валютно-кредитных и финан­совых организаций. Это обусловлено следующими причинами:

•     развитием экономической, в том числе валютно-кредитной и фи­нансовой, интеграции; созданием единого рынка и единой валюты;

•     стремлением стран Западной Европы укрепить свои позиции в мировой экономике в противовес другим центрам - США и Японии;

•     необходимостью расширения целевых совместных фондов для оказания помощи ассоциированным развивающимся странам и обес­печения социальной региональной политики.

Финансовые организации ЕС преследуют разнообразные цели: укрепление европейской интеграции и мирового центра путем созда­ния собственной институциональной структуры; развитие экономики стран ЕС; проведение единой сельскохозяйственной политики; созда­ние Экономического и валютного союза в соответствии с Маастрихт­ским договором, вступившим в силу с ноября 1993 г.; проведение со­гласованной политики по отношению к ассоциированным странам. В соответствии с поставленными целями эти организации осуществля­ют межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики на региональном уровне и играют важную роль в развитии западноевропейской экономической интеграции. Целевая установка ЕС на создание экономического и политического союза определила специфику его региональных финансовых институтов. Они являются составным элементом институциональной структуры ЕС, которая включает наднациональные институты - Европейский парламент, Совет европейских сообществ, КЕС, Суд. Материальной основой их создания служил совместный бюджет ЕС, объединяющий взносы из национальных бюджетов стран-членов. В деятельности региональных институтов с 1979 г. использовалась европейская валютная единица экю, а с января 1999 г. - евро.

Создание финансовых институтов в ЕС происходило постепенно, в основном в соответствии с определенными этапами развития интегра­ционных процессов в Западной Европе. На первом этапе экономичес­кой интеграции, когда создавался таможенный союз путем отмены ограничений во взаимной торговле стран ЕЭС и введения единого та­рифа по отношению к импорту из третьих стран, в соответствии с Рим­ским договором 1957 г. о создании Европейского экономического сооб­щества, в 1958 г. в Люксембурге был учрежден Европейский инвести­ционный банк (ЕИБ).

Банк предоставляет долгосрочные кредиты сроком от 7-12 (про­мышленность) до 20 лет (инфраструктура); развивающимся странам, кредиты на малорентабельные проекты - до 40 лет из 1-2% годовых. Кроме того, ЕИБ дает гарантии частным и государственным пред­приятиям. Членами ЕИБ являются 15 стран ЕС (2004 г.).

Задачи ЕИБ: содействие развитию наименее развитых районов стран ЕС; реконструкция и строительство предприятий, которые не мо­гут быть осуществлены за счет ресурсов одной страны; модернизация отраслевой структуры в рамках специализации и кооперирования про­изводства; создание совместных хозяйственных объектов, представ­ляющих общий интерес для стран ЕС; развитие транспорта, телеком­муникаций, энергетики, охрана окружающей среды, поддержка мел­кого бизнеса. Доля ЕИБ в проектном кредитовании - до 50% стоимости проекта.

Источниками ресурсов являются уставный капитал (в том чис­ле 7,5% оплаченный, 92,5% гарантийный), выпуск облигационных займов.

Операции ЕИБ вне Сообщества в соответствии со статьей 18 Рим­ского договора осуществляются с разрешения Совета управляющих Банка в целях кредитования проектов, важных для ЕС. Деятельность ЕИБ распространяется на развивающиеся страны, ассоциированные с ЕС. Банк участвует в кредитовании инвестиционных проектов в стра­нах Средиземноморья, Африки, Азии, Латинской Америки и Карибс­кого бассейна, Центральной и Восточной Европы. В деятельности ЕИБ проявляется характерная и для Всемирного банка тенденция к взаи­модействию с мировым рынком ссудных капиталов. Через этот меж­государственный институт перераспределяется часть ссудных капи­талов в целях развития европейской экономической интеграции и ук­репления позиций этого мирового финансового центра.

Отличительной чертой институциональной структуры ЕС является создание системы структурных и других целевых международных фондов. В числе структурных фондов:

Европейский фонд ориентации и гарантирование сельского хозяй­ства - ЕФОГА (создан в 1962 г., функционирует с 1964 г.) разделен на две секции: 1) секция поддержки и гарантий за счет совместного бюджета ЕС финансирует меры по реализации общей сельскохозяй­ственной политики (план «Зеленая Европа»); 2) секция ориентации сельского хозяйства финансирует конкретные мероприятия в этой от­расли, в частности, для регулирования цен и поддержки уровня дохо­дов фермеров за счет ассигнований ЕС на структурные фонды.

Включение сельского хозяйства в процесс интеграции потребовало созда­ния межгосударственного фонда для финансирования совместной сельскохо­зяйственной политики с целью подтянуть уровень развития, концентрации и специализации производства, накопления капитала в сельском хозяйстве до уровня промышленности и тем самым сгладить противоречия воспроизвод­ства. Руководство ЕФОГА осуществляет КЕС при содействии Постоянного комитета Фонда по вопросам структурной сельскохозяйственной политики. Источником ресурсов ЕФОГА служит общий бюджет ЕС, 70% которого вна­чале использовалось для финансирования совместной сельскохозяйственной политики. Механизм формирования ресурсов ЕФОГА аналогичен принци­пам построения доходов бюджета ЕС, в который отчисляются: компенсаци­онные сборы, таможенные пошлины, 1% НДС (налог на добавленную сто­имость). В ЕФОГА поступали компенсационные сборы с импортеров сельс­кохозяйственных товаров, определяемые разницей между гарантированными ценами, установленными в ЕС на многие из этих товаров, и мировыми. Га­рантированные цены применялись при скупке органами ЕС излишней про­дукции, которая складировалась или экспортировалась. За счет Фонда экс­портеры получали субсидии в размере разницы между внутренними и миро­выми ценами. В итоге ЕФОГА привлекал значительные суммы от импортеров сельскохозяйственной продукции, а основные его ресурсы получали страны- экспортеры в порядке субсидирования вывоза этой продукции в третьи стра­ны. Поэтому проблема формирования и распределения средств ЕФОГА вы­зывает разногласия между странами-членами, а также между ЕС и США, которые выступают против субсидирования экспорта сельскохозяйственных продуктов из ЕС.

ЕФОГА осуществлял поддержку «зеленых» курсов валют, применявшихся для расчетов в аграрном общем рынке. Страны, рыночные валютные курсы которых ниже «зеленых», при импорте сельскохозяйственных товаров полу­чали субсидии из ЕФОГА, а при экспорте вносили в Фонд компенсационный налог. Напротив, страны, у которых валютный курс превышал «зеленый», при экспорте сельскохозяйственных товаров получали компенсационные суб­сидии, а при импорте платили налог. С конца 1990-х гг. уменьшались эти субсидии, а затем были и отменены.

Европейский фонд регионального развития (1975 г.) осуществляет финансовую поддержку региональной политики с целью снижения диспропорций в развитии отдельных неблагополучных (периферийных и депрессивных) регионов стран ЕС. При распределении ресурсов при­оритет отдается совместным программам региональной политики не­скольких стран.

Европейский социальный фонд (1960 г.) оказывает финансовую поддержку социальной политике ЕС, помогая представителям опре­деленных профессий, отраслей, районов адаптироваться к условиям структурной перестройки промышленности. Особое внимание уделя­ется финансированию программы уменьшения безработицы, преодо­лению социального отторжения, гармонизации профессиональной и семейной жизни. Важное место в деятельности фонда занимают фи­нансирование профессионального обучения и создание информацион­ной системы о наличии вакансий рабочих мест.

Для усиления целевого использования ассигнований из обще­го бюджета ЕС на структурные фонды количество финансируе­мых программ развития было сокращено с 6 в 1994-1999 гг. до 3 в 2000-2005 гг.

Наибольшая доля этих ассигнований (56% в начале 2000-х гг.) при­ходится на Европейский фонд регионального развития, значительно меньше (32,6%) - на Европейский социальный фонд и Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства (9,3% - секция ори­ентации сельского хозяйства). Но с учетом средств, получаемых секци­ей поддержки и гарантий, ресурсы ЕФОГА превышают 44 млрд евро.

Помимо структурных фондов в ЕС функционируют следующие целевые фонды.

Европейский фонд сплочения (1993 г.) участвует в финансирова­нии проектов по охране окружающей среды в рамках общей экологи­ческой политики ЕС. На эту цель выделяется примерно 50% средств фонда. Другое направление его деятельности - софинансирование про­ектов развития транспорта (трансевропейских сетей) в Греции, Ирлан­дии, Испании, Португалии, имеющих ВВП на душу населения ниже 90% среднего уровня ЕС.

Фонд содействия рыболовству финансирует меры, направленные на повышение конкурентоспособности рыболовной промышленности стран ЕС.

Опыт ЕС свидетельствует о важной роли международных струк­турных и целевых фондов как финансовых инструментов политики консолидации интересов стран-членов, преодоления их противоречий и углубления региональной экономической интеграции.

Особое место в системе международных региональных организа­ций ЕС занимают наднациональные эмиссионные институты, эво­люция которых отражала специфику международных валютных от­ношений на соответствующих этапах развития интеграционного про­цесса.

Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) (1973— 1994 гг.) был создан в связи с введением Европейской валютной сис­темы (ЕВС), предназначен для эмиссии экю и регионального межгосу­дарственного валютного регулирования. Фонд предоставлял кредиты странам-членам ЕВС для покрытия дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с регулированием валютного курса в рамках «ев­ропейской валютной змеи».

ЕФВС объединил фонд краткосрочных кредитов (сроком на 3-6 месяцев с правом пролонгации), существовавший с февраля 1970 г., и фонд средне­срочных кредитов (от 2 до 5 лет), созданный 22 марта 1971 г. Кредиты предо­ставлялись при условии выполнения страной-заемщицей стабилизационной программы (по образцу МВФ). Ресурсы ЕФВС были увеличены с 6,6 млрд до 25 млрд экю в связи с внесением на его счет 20% официальных золотодолла- ровых резервов стран - членов ЕВС в обмен на экю.

Операции, связанные со взаимной поддержкой валютных курсов, осуществлялись через многосторонний клиринг, созданный в 1985 г.

при БМР. В целом деятельность ЕФВС была недостаточно эффектив­на, объем его кредитов невелик (страны-члены предпочитали заим­ствовать еврокредиты для покрытия дефицита платежного баланса).

«План Делора» (середина 1980-х гг.) о создании экономического и валютного союза и Маастрихтский договор ознаменовали качественно новый этап развития европейской интеграции в 1990-х гг. Маастрихт­ское соглашение о трансформации Европейского сообщества в Евро­пейский союз (ЕС), основанный на Экономическом и валютном союзе стран-членов, было подписано в декабре 1991 г., вошло в силу в нояб­ре 1993 г. В апреле 1993 г. официально завершилось создание единого рыночного пространства, объединяющего рынки 12 стран (затем 15), с гигантской покупательной способностью. Одновременно взят курс на создание единого валютного, кредитного, финансового простран­ства, что повлекло изменения в институциональной структуре ЕС и деятельности ранее созданных организаций.

В связи со вторым этапом создания Экономического и валютного союза Европейский валютный институт (ЕВИ) заменил ЕФВС (1994­1998 гг.).

Этот наднациональный институт сотрудничества центральных бан­ков 15 стран ЕС осуществлял эмиссию экю, координацию денежно- кредитной и валютной политики, контроль за функционированием Европейской валютной системы, подготовку к введению евро. Совет в составе президента ЕВИ и управляющих центральными банками раз­рабатывал рекомендации и предложения правительствам стран и со­вету министров ЕС, применял экономические санкции к странам, не соблюдавшим бюджетную дисциплину. В их числе ограничения на по­лучение кредитов в ЕИБ, открытие беспроцентного вклада на опреде­ленную сумму на имя ЕС до корректировки бюджетного дефицита, штраф.

На третьем этапе создания ЭВС с 1 июля 1998 г. создан Европейский центральный банк (ЕЦБ) вместо Европейского валютного института.

ЕЦБ - независимый национальный центральный банк в составе управляющих центральными банками 12 стран зоны евро - осуществ­ляет эмиссию единой европейской валюты, разрабатывает и несет от­ветственность за реализацию единой монетарной политики, которая включает элементы денежно-кредитной и валютной политики. Ее глав­ная цель - обеспечение устойчивости евро. Для ее реализации ЕЦБ прогнозирует годовой рост гармонизированного индекса потребитель­ских цен (ниже 2%), контролирует его соблюдение и макроэкономи­ческих показателей. В целях поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе ЕЦБ регулирует процентные ставки де­нежного рынка. ЕЦБ осуществляет единую валютную политику и пе­риодически проводит валютную интервенцию для регулирования курса евро в основном к доллару. Однако валютный курс евро не является объектом таргетирования в отличие от денежной массы (агрегат МЗ), прирост которого утверждается ежегодно (4,5%), и инфляции. Единая монетарная политика направлена на интернационализацию евро, ис­пользование его в качестве международного резервного и платежно­го средства.

ЕЦБ регулирует функционирование единой платежной системы взаимных оптовых расчетов в режиме реального времени (ТАРГЕТ). ЕЦБ хранит около 10% своих резервов в золоте. ЕЦБ и 12 централь­ных банков стран Экономического и валютного союза образуют Ев- росистему.

В соответствии с Маастрихтским соглашением с 1 января 1999 г. функционирует Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), включающая ЕЦБ и 15 центральных банков стран ЕС, в том числе Великобритании, Дании, Швеции, которые пока не присоединились к зоне евро (хотя соответствуют ее критериям)¹ и в этой связи не уча­ствуют в принятии решений по единой монетарной политике ЕЦБ.

Руководящий совет ЕСЦБ состоит из управляющих этими цент­ральными банками и членов Правления ЕЦБ. Правление избирается на восьмилетний срок без права переизбрания. Его члены в своей дея­тельности независимы от рекомендовавших и избравших их стран. Решения принимаются квалифицированным большинством голосов, каждый член имеет один голос.

Основная цель ЕСЦБ - содействие проведению общей экономи­ческой политики и поддержание стабильности цен в Евросоюзе. Эта цель определяет задачи - разработка и реализация единой монетар­ной политики, осуществление международных валютных операций, управление официальными валютными резервами, содействие функ­ционированию единой платежной системы. В задачи ЕСЦБ входит также содействие эффективному осуществлению надзора за финансо­во-банковскими организациями.

ЕЦБ, Евросистема, ЕСЦБ образуют институциональную структу­ру реализации единой монетарной политики в целях стабилизации макроэкономических показателей ЕС. Эти наднациональные органы, во-первых, контролируют денежную массу в обращении и цены; во- вторых, устанавливают базисные процентные ставки; в-третьих, оп­ределяют лимит бюджетных дефицитов и налагают санкции на стра­ны-участницы, которые тратят больше средств, чем могут позволить.

¹ Готовность страны присоединиться к зоне евро оценивается по данным пре­дыдущего года по пяти критериям: 1) инфляция должна быть не более чем на 1,5 процентного пункта выше, чем в трех странах с наиболее стабильными ценами; 2) бюджетный дефицит - не более 3% ВВП данной страны; 3) государственный долг - не более 60% ВВП; 4) колебания рыночного курса национальной валюты - в определенных пределах; 5) номинальная процентная ставка по долгосрочным кредитам - не более чем на 2 процентных пункта выше уровня трех самых низких ставок в странах ЕС.

Наднациональные институты наблюдают за соблюдением странами- членами финансовой, денежной, валютной и кредитной дисциплин. Вступление в ЕЭС с 1 мая 2004 г. еще 10 государств Центральной и Восточной Европы, очевидно, потребует внесения изменений в его ин­ституциональную структуру.

Соглашение России с ЕС о партнерстве и сотрудничестве (подпи­сано 24 июня 1994 г.) способствует включению нашей страны в евро­пейское экономическое пространство, что важно для развития внеш­неэкономической деятельности с традиционными партнерами. Евро активно используется в международных операциях и постепенно вы­тесняет доллар как средство внутренних сбережений в России. Накоп­ленный в ЕС богатый - позитивный и негативный - опыт интеграции, в том числе ее институциональный аспект, полезен России и ее партне­рам по СНГ для создания единого экономического и финансового про­странства на новой основе рыночных отношений.