Заключение
В условиях рыночной экономики необходимы новые под
ходы к выбору форм и методов, принципов и условий финансирования предпринимательской деятельности, а также использование таких понятий и критериев, которые позволяют более полно и объективно оценить результаты воздействия финансов на приватизацию, диверсификацию вложений и финансовых операций.
С помощью финансового менеджмента предприятия выявляют огромные резервы в совершенствовании финансирования и организации своей работы, оптимизации структуры капитала, которые обеспечивают рост объемов производства и реализации, прибыли, снижение затрат, повышение ликвидности активов, сбалансированность материальных и финансовых ресурсов.
Большое значение для выработки стратегии развития предприятий имеет оценка тенденций в формировании законодательной и нормативной базы государственного регулирования воспроизводственных процессов, приватизации, налоговой системы, расчетов, банковского и коммерческого кредитования, эмиссионной деятельности.
Рыночные преобразования требуют создания на предприятиях такого мотивационного механизма, который обеспечит взаимную заинтересован- иость всех служб и подразделений в повышении прибыльности и ликвидности, осуществлении эффективных вложений капитала. Каждая из них представляет собой систему, открытую для производственной, коммерческой, социальной и иной интеграции, основанной на ассоциировании и персонификации интересов собственников, предпринимателей и финансовых служащих.
Финансовый менеджмент является эффективной формой управления, определяющей масштабы и приоритеты предпринимательской деятельности. Основой рассмотренной концепции финансового менеджмента являются преобразования в экономическом базисе общества, касающиеся отношений собственности. Только эти преобразования способны обеспечить четкое разграничение общегосударственных финансов и финансов предприятий.
Необходимыми условиями функционирования финансового менеджмента в рыночной экономике являются: предпринимательство, основанное на элементах частной собственности; самофинансирование; рыночное ценообразование; рынок труда, товаров и капиталов; четкая регламентация государственного регулирования предпринимательской деятельности.
Взаимосвязь финансового менеджмента и отношений собственности проявляется в том, что собственник или лица, уполномоченные собственником управлять его имуществом, в соответствии с законом и учредительными документами решают вопросы создания юридического лица, определяют цели и стратегию его развития, осуществляют контроль за эффективностью использования и сохранностью имущества, распоряжаются финансовыми ресурсами и проводят самостоятельную финансовую политику.
Главное требование, предъявляемое собственником и предпринимателем к финансовому менеджеру, — это выработка базовой финансовой концепции. Общий концептуальный подход заключается в определении стратегии финансового развития, обеспечивающей достижение поставленных целей, эффективное управление денежным оборотом предприятия, формирование фондов денежных средств в заданных пропорциях, использование финансовых ресурсов по целевому назначению. В представленной вашему вниманию концепции финансовый менеджер — это по сути фетишизированный собственник, воздействующий на движение капитала, текущую прибыль, накопления и инвестиции.
Финансовый менеджер является одной из главных фигур в разработке общей стратегии развития предпринимательской структуры, так как реально оценивает возможности финансирования, будущую прибыль, состояние рынка капиталов.
Финансовый менеджер имеет дело с объектом, испытывающим воздействие потока управленческих решений, поступающих от различных субъектов управления, включая собственников и предпринимателей, органы государственной власти и управления, финансово-кредитные учреждения.
Экономическая обособленность внеоборотных, оборотных и финансовых активов приводит к необходимости управления их кругооборотом в рамках отдельно взятой предпринимательской структуры. Коммерческие организации ориентируются в своей деятельности на рост капитала, который возможен как за счет собственных финансовых ресурсов, главным образом прибыли, так и за счет дополнительного выпуска акций и облигаций, заемного и другого привлеченного капитала.
Задача финансового менеджера — выбрать наиболее благоприятный вариант и источник финансирования, обеспечивающий воспроизводственный процесс и инвестиционную активность. Это позволяет реализовать принцип вариативности управления.
Предметом особого внимания со стороны финансового менеджера являются уставный капитал, резервный капитал, фонд потребления и фонд накопления. От них во многом зависит эффективность распределительных процессов.
Финансовый менеджмент определяет политику в области распределения прибыли, ее роль и значение в воспроизводственном процессе и стимулировании долгосрочных вложений.
Постоянные изменения, обновления в системе управления нуждаются в адекватной реакции на это финансового менеджера. Выработка стратегии предпринимательства позволяет концентрированно направлять финансовые ресурсы в те сферы, которые могут принести большую экономическую выгоду.
Для финансового менеджмента большое значение имеет используемая предпринимательской структурой система департаментализации, определяющая порядок финансирования, систему внутренней отчетности, стимулирования, регламентирующая права и обязанности финансовых служащих разных уровней иерархии управления.
Основной принцип финансового менеджмента — выравнивание возможностей получения прибыли с преодолением риска от авансирования денежных средств в различные сферы предпринимательской деятельности. Проблемно-ориентированные принципы управления и в их числе опережающее управление выявляют пределы расширения объемов производства и реализации, обеспечивают поиск альтернативных путей и вариантов принятия решений, выбор новых источников и направлений финансирования.
Качество финансового менеджмента определяется прежде всего стратегическими конкурентными преимуществами на рынке капиталов. Отличительной чертой стратегии финансов и критерием ее успеха является не соизмерение полученных доходов и затрат, а величина капитала, обслуживающего воспроизводственные процессы, контролируемая предпринимательской структурой, и обеспечивающая накопления и инвестиции. Важнейшими элементами стратегии финансового менеджмента выступают гибкость и адаптивность. Они позволяют быстро реагировать на происходящие перемены, вносить коррективы в текущую деятельность, избавляться от неэффективных методов финансирования.
Текущее финансирование уделяет много внимания стимулированию коммерческой инициативы, росту производительности труда, рационализации издержек производства и обращения. Стратегический финансовый менеджмент абстрагируется от стимулирования, затраты рассматривают только в связи с фактором окупаемости, а капиталовложения — с позиций будущей прибыли. Текущий финансовый менеджмент ориентируется на внутренние источники ресурсов, обеспечивающие самоокупаемость. Для него решающую роль играет эффективность использования имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств в конкретный отрезок времени. Стратегический финансовый менеджмент осуществляет поиск путей на- копленпя капитала и перераспределения финансовых ресурсов в наиболее перспективные Сферы бизнеса или в расширение масштабов деятельности.
Особая роль в финансовом менеджменте отводится портфельной стратегии, которая включает такие мероприятия, как размещение капитала и ресурсов, использование эффекта синергизма, продажу или приобретение предпринимательских структур.
Портфельная стратегия обладает свойством внешнего фактора по отношению к функционирующему предприятию. Внутренний аспект финансовой деятельности, включая внутреннюю финансовую стратегию, отличен от портфельной стратегии. В рамках общих финансов эта автономность преодолевается и осуществляется единая финансовая политика.
Внутренняя финансовая тактика и стратегия обеспечивают конкурентоспособность предприятия. Портфельная стратегия создает условия для роста накоплений за счет внешних объектов вложений. Задача финансового менеджмента — обеспечить эффективное размещение ресурсов и их координацию для достижения поставленных целей.
Задача портфельной стратегии — создать эффективную структуру внешних инвестиций. Портфельная стратегия подчинена внутренней стратегии финансов. Она приводит к перекрестному держанию акций юридическими лицами, при котором на первый план выходит объединенный контроль над управлением, стратегией развития и инвестиционными решениями. Такое владение акциями поддерживает их стабильный рыночный курс, деловое сотрудничество, согласованную финансовую политику.
Одним из основных показателей развития финансово-кредитных отношений и институтов, инфраструктуры рынка капиталов является диверсификация финансового обеспечения предпринимательской деятельности. Диверсификация значительно расширяет каналы привлечения капитала, создает конкуренцию на рынке капиталов и финансовых услуг.
Неудовлетворительная работа по финансированию и кредитованию приводит к банкротству предприятий и коммерческих организаций. Банкротство является неотъемлемой частью конкурентной рыночной среды. Без банкротства не может быть конкуренции. Особую ответственность налагают на финансовую службу мероприятия, связанные с выбором реорганизационного мероприятия, удовлетворением требований кредиторов, проведением санации. К ним относятся: установление возможных источников и форм привлечения финансовой помощи, определение первоочередных объектов финансирования и сроков окупаемости вложений, минимизация текущих затрат, принятие мер к взысканию дебиторской задолженности, расчеты с кредиторами-залогодержателями и привилегированными кредиторами.
Направленное воздействие финансового менеджмента на воспроизводственные процессы выражается в управлении совокупной стоимостной оценкой средств, участвующих в обороте, и совокупным денежным капиталом предприятий и коммерческих организаций.
Задача финансового менеджера состоит в том, чтобы, опираясь на анализ внеоборотных активов, динамику их изменений, определить наиболее приоритетные направления капитальных вложений. Они обеспечивают воспроизводство основных средств в заранее выбранных форме и составе. Создание в предприятиях и коммерческих организациях целевых источников финансирования капитальных вложений, включая фонд возмещения и фонд накопления, гарантирует нормальный процесс расширенного воспроизводства, а также реализацию выбранной селективной политики.
Финансовый менеджмент оптимизирует величину уставного капитала, и обеспечивает приведение уставного капитала в соответствие с общей совокупной стоимостной оценкой средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и совокупным денежным капиталом.
Учебник
Павлова Лариса Николаевна ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Корректор Т.А. Балашова Оформление художника В.А. Лебедева Оригинал-макет выполнен в издательстве «Ю НИТИ-ДАНА»
Лицензия серия ИД № 03562 от 19.12.2000 Подписано в печать 10.09.2001. Формат 60x88 1/16
Усл. печ. л. 17,0. Уч.-изд. л. 13,5 Тираж 30 000 экз. (2-й завод - 5 000). Заказ № 1337
ООО «ИЗДАТЕЛЬСТВО ЮНИТИ-ДАНА» Генеральный директор В.Н. Закаидзе
123298, Москва, ул. Ирины Левченко, 1 Тел. (095) 194-00-15. Тел/факс (095) 194-00-14 www.unity-dana.ru Е-шаИ: unity@unity-dana.ru
Отпечатано во ФГУП ИПК «Ульяновский Дом печати» 432980, г. Ульяновск, ул. Гончарова, 14
1 Хизрич Р., Питере М, Предпринимательство, или Как завести собственное дело и добиться успеха. Вып.2. Создание и развитие собственного предприятия. - М.: Прогресс, 1992. — С. 61.
1 ГэлбрейтДж.К. Жизнь в наше время. — М.: Прогресс, 1986. — С. 384. 1 Хизрич Р., Питере М. Указ. соч. С. 68.
1 Дьяченко В, Л, Товарно-денежные отношения и финансы при социализме.— С. 129.
2 Финансовый менеджмент
1 Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. - М.: Дело, 1992 - С. 654.