7.6. УПРАВЛЕНИЕ ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Для финансового менеджера управление иностранными инвестици­ями имеет некоторые особенности по сравнению с инвестициями оте­чественных инвесторов. Это обусловлено рядом обстоятельств. В част­ности тем, что существуют особенности национального законодатель­ства в части регулирования деятельности на территории государства иностранных инвесторов. Иностранные инвестиции сопровождаются международным движением капитала, что также имеет особенности го­сударственного и межгосударственного регулирования. Репатриация доходов иностранных инвесторов сопровождается конвертацией валют.

Иностранными инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвестора­ми в объекты предпринимательской деятельности в целях получения при­были. Источником иностранных инвестиций выступают финансовые и кредитные ресурсы нерезидентов.

Иностранными инвесторами признаются:

•                           юридические лица, созданные в соответствии с законодатель­ством страны своего местонахождения;

•                           граждане, лица без гражданства и российские граждане, имею­щие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного местожительства;

•                          зарубежные государства;

•                          международные организации.

Иностранные инвесторы осуществляют инвестирование на террито­рии Российской Федерации путем:

•                           долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами Российской Федерации, в их дочерних предприятиях и филиалах;

•                           создания предприятий, полностью принадлежащих иностран­ным инвесторам, а также дочерних предприятий/филиалов;

•                           приобретения имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, ценных бумаг, а также дру­гого имущества, которое в соответствии с законами Российской Федерации может принадлежать иностранным инвесторам;

•                          открытия филиалов иностранных юридических лиц;

•                           приобретения прав пользования землей и другими природными ресурсами;

•                          приобретения других имущественных прав;

•                           предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и др.

Объектами иностранных инвестиций на территории Российской Фе­дерации являются: вновь создаваемые и модернизируемые основные фон­ды и оборотные средства; ценные бумаги; целевые денежные вклады; научно-техническая продукция; права на интеллектуальные ценности; имущественные права.

Правовой режим иностранных инвестиций, а также деятельности иностранных инвесторов по их осуществлению не может быть менее бла­гоприятным, чем режим для имущественных прав и инвестиционной деятельности юридических лиц и граждан Российской Федерации, кро­ме отдельных случаев, предусмотренных законом.

К прямым иностранным инвестициям относятся:

•                           инвестиции, связанные с приобретением иностранным инвес­тором не менее 10% долей в уставном капитале коммерческой орга­низации, созданной или вновь создаваемой на территории Рос­сийской Федерации в соответствии с Законодательством Российс­кой Федерации;

•                           вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Фе­дерации;

•                          осуществление на территории Российской Федерации иностран­ным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизин­га) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.

Иностранные инвесторы могут проводить реинвестирование, т.е. осу­ществлять капитальные вложения в объекты предпринимательской дея­тельности на территории Российской Федерации за счет полученных от иностранных инвестиций доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями.

Российская коммерческая организация получает статус коммерчес­кой организации с иностранными инвестициями со дня вхождения в состав ее участников иностранного инвестора.

Экономическая целесообразность, объем и сроки прямых иностран­ных инвестиций обосновываются в рамках инвестиционного проекта, включающего проектно-сметную документацию.

Приоритетный инвестиционный проект — это инвестиционный про­ект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства, включенный в перечень, утвержденный Правительством РФ.

Вложения в уставный капитал коммерческой организации с иност­ранными инвестициями оцениваются в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляются в валюте Российской Федера­ции.

Иностранный инвестор после уплаты налогов и сборов имеет право на свободное использование доходов и прибыли на территории Россий­ской Федерации для реинвестирования или для других целей и на бес­препятственный перевод за пределы Российской Федерации доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм в иностран­ной валюте в связи с ранее осуществленными им инвестициями.

Иностранный инвестор может участвовать в приватизации объектов государственной и муниципальной собственности путем приобретения прав собственности на государственное и муниципальное имущество или долей в уставном капитале приватизируемой организации.

Льготы по уплате таможенных платежей предоставляются иностран­ным инвесторам и коммерческим организациям с иностранными инвес­тициями при осуществлении ими приоритетного инвестиционного про­екта в соответствии с таможенным законодательством Российской Феде­рации и законодательством Российской Федерации о налогах и сборах.

Субъекты РФ и органы местного самоуправления в пределах своей компетенции могут предоставлять иностранному инвестору льготы и га­рантии, производить финансирование и в других формах поддерживать инвестиционный проект, осуществляемый иностранным инвестором, за

счет средств бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов, а также вне­бюджетных средств.

Предоставление иностранным инвесторам прав на разработку и осво­ение природных ресурсов и проведение финансово-хозяйственной дея­тельности, связанной с использованием объектов, находящихся в госу­дарственной собственности, но не переданных предприятиям в хозяй­ственное ведение или оперативное управление, осуществляются на основании концессионных договоров, заключаемых с иностранными ин­весторами Правительством РФ или другим уполномоченным государ­ственным органом. Срок действия концессионного договора определяет­ся в зависимости от характера и условий концессии, но не может быть более 50 лет. Одностороннее изменение условий концессионного догово­ра не допускается, если иное не оговорено в договоре.

В целях привлечения иностранного капитала, развития экспортного потенциала Российской Федерации на ее территории создаются свобод­ные экономические зоны (СЭЗ), в которых устанавливается льготный по сравнению с общим режим финансово-хозяйственной деятельности для иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями. Помимо прав и гарантий, предусмотренных действующим на террито­рии Российской Федерации законодательством, СЭЗ могут предостав­ляться дополнительные льготы по регистрации предприятий, налогооб­ложению, таможенному режиму, порядку въезда и выезда иностранных граждан, в том числе и безвизовый.

Иностранные инвестиции могут производиться на условиях соглаше­ний о разделе продукции. Такие соглашения гарантируют инвесторам окупаемость затрат и права на долю продукции.

Соглашение о разделе продукции является договором, в соответствии с которым Российская Федерация предоставляет субъекту предпринима­тельской деятельности на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиски, разведку, добычу минерального сы­рья на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется провести указанные работы за свой счет и на свой риск. Соглашение определяет необходимые условия, свя­занные с пользованием недрами, в том числе условия и порядок раздела произведенной продукции между сторонами соглашения.

Произведенная продукция подлежит разделу между государством и инвестором в соответствии с соглашением, которое должно предусмат­ривать условия и порядок:

•                           определения общего объема произведенной продукции и ее сто­имости;

•                           определения части произведенной продукции, которая переда­ется в собственность инвестора для возмещения его затрат на вы­полнение работ по соглашению, — компенсационная продукция;

•                         раздела между государством и инвестором прибыльной продукции;

•                           передачи государству принадлежащей ему в соответствии с ус­ловиями соглашения части произведенной продукции или ее сто­имостного эквивалента;

•                          получения инвестором произведенной продукции, принадлежа­щей ему в соответствии с условиями соглашения.

Компенсационная продукция, а также часть прибыльной продукции, являющаяся в соответствии с условиями соглашения долей инвестора, принадлежат на праве собственности инвестору.

Инвестор в течение срока действия соглашения уплачивает налог на прибыль и платежи за пользование недрами, а также освобождается от других налогов, сборов, акцизов и иных обязательных платежей. Они заменяются разделом продукции на условиях соглашения.

Инвестор уплачивает государству за пользование недрами:

•                           разовые платежи — бонусы, при заключении соглашения и по достижении определенного результата, установленные в соответ­ствии с условиями соглашения;

•                          ежегодные платежи за проведение поисковых и разведочных ра­бот — ренталс, установленные за единицу площади использован­ного участка недр в зависимости от экономико-географических условий, размера участка недр, вида полезного ископаемого, про­должительности указанных работ, степени геологической изучен­ности участка недр и степени риска;

•                          регулярные платежи — роялти, установленные в процентном отношении от объема добычи минерального сырья или от стоимо­сти произведенной продукции и уплачиваемые инвестором в де­нежной форме или в виде части добытого минерального сырья.

Инвестор освобождается от уплаты других платежей за пользование недрами. Плата за пользование землей и другими природными ресурсами производится инвестором на договорной основе.

Большое значение в развитии инвестиционной деятельности имеют межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите ка­питаловложений. Каждая из договаривающихся сторон принимает на себя обязательства по поощрению инвесторов другой договаривающейся сто­роны для осуществления капиталовложений на своей территории. Они гарантируют в соответствии со своим законодательством полную и бе­зусловную правовую защиту капиталовложениям инвесторов другой до­говаривающейся стороны.

Каждая из договаривающихся сторон оставляет за собой право опре­делять отрасли и сферы деятельности, в которых исключается или огра­ничивается деятельность иностранных инвесторов. Режим наиболее бла- гоприятствуемой нации не распространяется на преимущества, которые договаривающаяся сторона предоставляет или предоставит в будущем в связи с участием в зоне свободной торговли, таможенном или экономи­ческом союзе, а также в связи с соглашением об устранении двойного налогообложения или на основании других договоренностей по вопро­сам налогообложения.

Межправительственные соглашения заключаются сроком на 15 лет с возможным продлением срока.

Привлечение иностранных инвестиций возможно только при условии обеспечения политической и экономической стабильности, прозрачнос­ти в отчетности предприятия, но главное - при качественном финансо­вом менеджменте. Задача финансового менеджера — сделать предприятие привлекательным для иностранных инвесторов, обеспечить его конкурсн- тоспособность не только на внутреннем, но и на внешних рынках.