Глава 10. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

10.1. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Финансовые результаты позволяют оценить эффективность пред­принимательской деятельности, которая связана с извлечением при­были.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия слагает­ся из финансового результата от реализации продукции работ, услуг, основных средств и другого имущества предприятия и доходов от вне­реализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

Прибыль или убыток от реализации продукции, работ, услуг опреде­ляется как разница между выручкой от реализации в действующих ценах без налога на добавленную стоимость и акцизов и затратами на ее произ­водство и реализацию. При исчислении прибыли из выручки от реализа­ции вычитаются экспортные тарифы. Прибыль является важнейшим це- нообразующим фактором. Цена определяется в основном соотношением спроса и предложения на конкретные товары, работы и услуги. В то же время цена зависит от величины затрат. Поэтому прибыль — это наибо­лее изменчивый элемент цены. Финансовый менеджер управляет прибы­лью в зависимости от состояния рынка, цен на аналогичные товары, работы, услуги и изменения затрат.

В состав внереализационных доходов включаются:

•                          доходы, полученные от долевого участия в деятельности других предприятий, и доходы по пенным бумагам, принадлежащим пред­приятию;

•                         доходы от сдачи имущества в аренду;

•                          присужденные или признанные должником санкции за наруше­ние условий хозяйственных договоров, доходы от возмещения при­чиненных убытков;

•                         прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

•                          другие доходы от операций, непосредственно не связанных с производством и реализацией продукции, работ и услуг;

•                          положительные курсовые разницы по валютным счетам, курсо­вые разницы по операциям в иностранной валюте.

В состав внереализационных расходов включаются:

•                           затраты по аннулированным производственным заказам и зат­раты на производство, не давшее продукции;

•                           затраты на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов;

•                           не компенсируемые виновниками потери от простоев по вне­шним причинам;

•                         убытки по операциям с тарой;

•                         судебные издержки и арбитражные расходы:

•                           присужденные или признанные должником санкции за наруше­ние условий договоров и расходы по возмещению причиненных убытков;

•                           суммы сомнительных долгов по расчетам с другими предприя­тиями и отдельными лицами, подлежащие резервированию;

•                          убытки от списания дебиторской задолженности, по которой срок исковой давности истек, и других долгов, не реальных для взыскания;

•                           убытки по операциям прошлых лет, выявленные и текущем году;

•                          некомпенсируемые потери от стихийных бедствий;

•                           некомпенсируемые убытки в результате чрезвычайных ситуаций, вызванных экстремальными условиями;

•                           убытки от хищений, виновники которых по решению суда не установлены;

•                           другие расходы по оплате отдельных видов налогов и сборов, уплачиваемых за счет финансовых результатов, а также по опера­циям, связанным с получением внереализационных доходов;

•                           отрицательные курсовые разницы по валютным счетам, курсо­вые разницы по операциям в иностранной валюте.

Управление внереализационными доходами и расходами предприя­тия направлено на получение дополнительных источников финансиро­вания и зачастую именно они определяют конечный финансовый ре­зультат.

Поэлементный финансовый анализ затрат и финансовых результатов позволяет выявить резервы экономии, прогнозировать возможные це­новые колебания, установить структуру затрат и определить направле­ния ее совершенствования.

В процессе производства и         продукции, работ, услуг ог­

ромное значение имеет взаимодействие между внеоборотными и оборот­ными средствами, с одной стороны, и структурой капитала, с другой. Эти факторы также определяют финансовые результаты деятельности предприятия. Структура капитала зависит главным образом от размера накопленной прибыли и текущей нормы накопления. Прибыль является целью предпринимательской деятельности, поэтому каждый ее вид име­ет свою норму накопления. Основной источник прибыли — это сделки по реализации продукции, работ и услуг. Они осуществляются как про­изводителями, так и посредниками.

Финансовый результат предпринимательской деятельности во мно­гом зависит от договоров, заключаемых между продавцом и покупателем. Договор заключается посредством направления оферты — предложения заключить договор одной из сторон и ее акцепта— принятия предложе­ния другой стороной. Договор признается заключенным в момент полу­чения лицом, направившим оферту, ее акцепта или с момента передачи имущества, если для заключения договора необходима передача имуще­ства. Договор, подлежащий государственной регистрации, считается зак­люченным с момента его регистрации.

Основные показатели сделки, требующие согласования в договоре и влияющие на финансовый результат — это цена; срок поставки; период поставки; размеры и сроки авансовых платежей; величина процентной ставки; метод и сроки погашения задолженности.

Свои особенности имеет биржевая торговля. Наиболее распростра­ненными ее разновидностями являются:

•                           взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара;

•                           взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки — форвардные сделки;

•                           взаимная передача прав и обязанностей в отношении стандарт­ных контрактов на поставку биржевого товара — фьючерсные сдел­ки;

•                            уступка прав на будущую передачу прав и обязанностей в отно­шении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара — опционные сделки.

Существенные различия имеются в финансировании сделок с реаль­ным товаром и фьючерсных сделок.

Сделки с реальным товаром могут заключаться с расчетом по цене, сложившейся на рынке в момент подписания договора или контракта, в момент поставки товара, по справочной котировальной цене, публику­емой на данной бирже за определенный период.

Фьючерсные сделки заключаются в основном не в целях покупки реального товара, а для страхования товара от возможного неблагопри­ятного изменения цен или получения разницы от изменения цен после ликвидации сделки на срок.

Порядок получения прибыли зависит от характера совершения бир­жевых сделок. Это могут быть сделки, совершаемые биржевым посред­ником от своего имени и за свой счет или от своего имени и за счет клиента, от имени клиента и за его счет,— соответственно дилерская или брокерская деятельность.

Особенность биржи заключается в том, что она не устанавливает уров­ни и пределы цен на биржевой товар в биржевой торговле и размеры вознаграждения, взимаемого биржевым посредником за участие в бир­жевых сделках. Она определяет лишь размер отчислений в пользу биржи от комиссионных, получаемых биржевым посредником, а также сборы, тарифы и другие платежи, взимаемые в пользу биржи с ее членов и других участников биржевой торговли за оказываемые клиентам услуги.

Предприятия выбирают формы сделки в соответствии с ожидаемыми финансовыми результатами, полнотой и своевременностью расчетов по платежным документам, надежностью партнера.