7.3. ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛЬНЫМИ ВЛОЖЕНИЯМИ

Финансовое управление капитальными вложениями играет решаю - щую роль в обеспечении экономического роста и развитии предприни­мательского сектора экономики. Это важнейший элемент стратегическо­го финансового менеджмента.

Капитальные вложения представляют собой долговременные затраты на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудова­ния, инвентаря и прочие капитальные работы. Капитальные и финансо­вые вложения взаимно дополняемы и формируют общий портфель инвестиций.

Капитальные вложения обеспечивают воспроизводство основных фон­дов в заранее выбранной форме и составе и оцениваются с точки зрения конечного результата по фактическим затратам для застройщика. Объек­ты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуата­ции, до ввода их в постоянную эксплуатацию не включаются в основ­ные средства, а затраты по ним отражаются как незавершенные капи­тальные вложения.

Капитальные вложения осуществляются за счет накопленных финан­совых ресурсов, фонда накопления предприятий, а также целевого фи­нансирования, в том числе централизованного государственного, и дру­гих поступлений. Создание для этих целей фондов денежных средств на предприятии гарантирует нормальный процесс воспроизводства.

С осуществлением капитального строительства в форме нового стро­ительства, реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы, при­обретением основных средств, земельных участков и объектов природо­пользования, нематериальных активов связаны долгосрочные инвестиции. Застройщик учитывает затраты нарастающим итогом с начала строитель­ства по фактической стоимости строительных работ, а также по дого­ворной стоимости.

Строительные работы и работы по монтажу оборудования могут вы­полняться двумя способами: подрядным и хозяйственным. При подряд­ном способе задача финансового менеджера состоит в том, чтобы эффек­тивно взаимодействовать с подрядчиком в соответствии с условиями договора, оптимизировать договорную стоимость работ. При хозяйствен­ном способе строительства финансовый менеджер может влиять не толь­ко на процесс финансирования, но и участвовать в принятии организа­ционных решений.

При осуществлении капитального строительства подрядным спосо­бом застройщик-инвестор и подрядчик заключают договор на строитель­ство, в котором производимые затраты распределяются на ряд отчетных периодов.

Договорная стоимость строительства рассчитывается на основе сто­имости, определяемой в соответствии с проектом, т.е. с твердой ценой и условиями ее изменения с указанием соответствующих факторов, ин­дексов и др. Другой способ определения договорной стоимости базирует­ся на условиях возмещения фактической стоимости строительства в сум­ме принимаемых затрат, оцененных в текущих ценах, плюс согласован­ная прибыль подрядчика или уровень рентабельности работ, т.е. открытая цена.

На основании акта приемки-передачи законченное строительство зда­ния и сооружения, установленное оборудование и завершенные работы по реконструкции объектов, увеличивающие их первоначальную сто­имость, включаются в основные средства. После завершения строитель­ства застройщик определяет инвентарную стоимость каждого вводимого в эксплуатацию в составе объекта строительства элемента.