6.3. УПРАВЛЕНИЕ ФАКТОРИНГОВЫМИ, ЛИЗИНГОВЫМИ И ТРАСТОВЫМИ ОПЕРАЦИЯМИ

Факторинговые операции

Методом финансирования предпринимательской деятельности явля­ются факторинговые (факторные) операции. Это разновидность расчет­ных операций. Факторинговые операции — операции по покупке у по­ставщика права на получение платежа с плательщика за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги. Контракты по факто­ринговым операциям и переходам права требования в международной сфере деятельности регламентируется Оттавекой конвенцией УНИДРУА по международным факторинговым операциям 1988 года.

Факторинговая компания (фактор-компания) заключает трехсторон­ние договоры на определенный срок с поставщиками и плательщиками, в соответствии с которыми гарантирует поставщикам оплату счетов, выставляемых на данных плательщиков через счет факторинга. Кроме того, компания может заключать договоры с поставщиками на соверше­ние разовых расчетных операций по оплате платежных требований, вы­ставленных на определенного плательщика, с последующим получением от последнего средств по данному платежу.

Нередко с факторинговой компанией устанавливаются долгосрочные договорные отношения. Поставщики, заключившие долгосрочный дого­вор с факторингом, в течение срока действия договора выставляют пла­тежные требования на данного плательщика от имени фактор-компании на сумму, уменьшенную на размер платы за совершение операций.

Факторные операции могут успешно применяться для ускорения рас­четов, экономии оборотных средств предприятий, а также в междуна­родных сделках в иностранной валюте.

Факторинговое обслуживание включает, как правило, подробный учет дебиторской задолженности предприятия. Такой учет необходим финан­совому менеджеру и для формирования фонда риска на погашение со­мнительных долгов. Очень важно также, что фактор-компания может предоставлять информацию о платежеспособности покупателя и гаран­тии за платежи.

Рассмотрим основные вопросы финансирования под уступку денеж­ного требования, являющегося разновидностью факторинговых опера­ций. По договору финансирования под уступку денежного требования финансовый агент передает или обязуется передать другому клиенту денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к должнику, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом.

Обязательства финансовых агентов по договору финансирования под уступку денежного требования могут включать ведение для клиента бух­галтерского учета, предоставление других финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки.

В качестве финансового агента эти договоры могут заключать кре­дитные организации, а также и другие коммерческие организации при наличии соответствующей лицензии.

Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, так и право на получение денежных средств, которое возник­нет в будущем.

Денежное требование, являющееся предметом уступки, определя­ется в договоре клиента с финансовым агентом так, что позволяет иден­тифицировать существующее требование в момент заключения догово­ра, а будущее требование — не позднее, чем в момент его возникнове­ния.

Должник обязан произвести платеж финансовому агенту при усло­вии, что он получил от клиента или от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту и в уведомлении определено денежное требование, подлежащее исполнению, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж.

Исполнение должником денежного требования перед финансовым агентом освобождает первого от соответствующего обязательства перед клиентом.

Если по условиям договора финансирования под уступку денежного требования финансирование клиента осуществляется путем покупки у него этого требования финансовым агентом, последний приобретает право на все суммы, которые он получит от должника во исполнение требова­ния, а клиент не несет ответственности перед финансовым агентом за то, что полученные им суммы оказались меньше цены, за которую агент приобрел требование.

В том случае, когда уступка денежного требования финансовому агенту осуществлена в целях обеспечения ему исполнения обязательства клиен­та и договором не предусмотрено иное, финансовый агент представляет отчет клиенту и передает ему сумму, превышающую сумму долга клиен­та, обеспеченную уступкой требования. Если денежные средства, полу­ченные финансовым агентом от должника, оказались меньше суммы долга клиента финансовому агенту, обеспеченной уступкой требования, кли­ент остается ответственным перед финансовым агентом за остаток долга.

В случае обращения финансового агента к должнику с требованием произвести платеж должник может предъявить к зачету свои денежные требования, основанные на договоре с клиентом, которые уже имелись у должника ко времени, когда им было получено уведомление об уступ­ке требования финансовому агенту.

Должник, имеющий право получить непосредственно с клиента сум­мы, уплаченные финансовому агенту в результате уступки требования, вправе требовать возвращения этих сумм финансовым агентом. При этом должно быть доказано, что финансовый агент не исполнил своего обя­зательства осуществить клиенту обещанный платеж, связанный с уступ­кой требования, либо произвел такой платеж, зная о нарушении клиен­том того обязательства перед должником, к которому относится платеж, связанный с уступкой требования.

Доверительное управление. Трастовые операции

Сущность доверительного управления имуществом состоит в том. что одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (довери­тельному управляющему) на определенный срок имущество, а другая сторона осуществляет управление в интересах учредителя управления или указанного им лица — выгодоприобретателя.

Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Это прин­ципиально отличает доверительное управление от траста. Учреждение траста сопровождается переходом прав собственности на имущество.

Осуществляя доверительное управление имуществом, доверительный управляющий может совершать в отношении этого имущества в соответ­ствии с договором доверительного управления любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя. Законом или договором могут быть предусмотрены ограничения в отношении отдель­ных действий по доверительному управлению имуществом.

Сделки с переданным в доверительное управление имуществом дове­рительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего.

Объектами доверительного управления могут быть предприятия и дру­гие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к не­движимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездо­кументарными ценными бумагами, исключительные права и другое иму­щество. Не могут быть самостоятельным объектом доверительного уп­равления деньги, кроме отдельных случаев, предусмотренных законом. Так, кредитная организация имеет право осуществлять доверительное управление денежными средствами и другим имуществом по договору с физическими и юридическими лицами.

Имущество, находящееся в хозяйственном ведении или оперативном управлении, не может быть передано в доверительное управление. Такая передача возможна только после ликвидации юридического лица, в хо­зяйственном ведении или оперативном управлении которого находилось имущество, либо после прекращения права хозяйственного ведения или оперативного управления имуществом и поступления его во владение собственника по иным предусмотренным законом основаниям.

Учредителем доверительного управления является собственник иму­щества, а также орган опеки и попечительства, исполнитель завещания.

Доверительным управляющим может быть индивидуальный предпри­ниматель или коммерческая организация, кроме унитарного предприя­тия. Имущество не подлежит передаче в доверительное управление госу­дарственному органу или органу местного самоуправления. Доверитель­ный управляющий не может быть выгодоприобретателем по договору доверительного управления имуществом.

Передача недвижимого имущества в доверительное управление под­лежит государственной регистрации в том же порядке, что и переход права собственности на это имущество.

Имущество, переданное в доверительное управление, обособляется от другого имущества учредителя управления, а также от имущества до­верительного управляющего. Это имущество отражается у доверительно­го управляющего на отдельном балансе и по нему ведется самостоятель­ный учет. Для расчетов по деятельности, связанной с доверительным управлением, открывается отдельный банковский счет. Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное догово­ром доверительного управления имуществом, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управле­нии имуществом, за счет доходов от использования этого имущества.

При передаче в доверительное управление ценных бумаг может быть предусмотрено объединение ценных бумаг, передаваемых в доверитель­ное управление разными лицами. Правомочия доверительного управля­ющего по распоряжению ценными бумагами определяются в договоре доверительного управления.

Особо следует выделить передачу в траст пакетов акций акционерных обществ, созданных при приватизации государственных предприятий, закрепленных в федеральной собственности.

Правоотношения, связанные с трастом, возникают в результате уч­реждения траста на основании договора об его учреждении, заключае­мого учредителем траста и доверительным собственником в пользу бене- фициария — выгодоприобретателя траста.

При учреждении траста учредитель передает имущество и имуществен­ные права, принадлежащие ему в силу права собственности, на опреде­ленный срок доверительному собственнику, а доверительный собствен­ник обязан осуществлять право собственности на доверенное ему иму­щество исключительно в интересах бенефициария.

Бенефициарием траста является лицо, в пользу которого был заклю­чен договор об учреждении траста. Бенефициарий траста вправе получать доходы, возникающие в силу владения имуществом, переданным в траст доверительному собственнику, в пределах и на условиях, установлен­ных договором об учреждении траста.

Предметом договора обучреждении траста является имущество (ко­торым учредитель траста владеет в силу права собственности), как суще­ствующее в момент заключения договора, так и то, которое может по­явиться в будущем, в том числе созданное или приобретенное довери­тельным собственником на основаниях, вытекающих из договора, а также связанные с ним имущественные и личные неимущественные права.

При учреждении траста к доверительному собственнику переходят иму­щество и все связанные с ним имущественные и личные неимущественные права, принадлежащие учредителю. Доверительный собственник вправе владеть и распоряжаться доверенным имуществом исключительно в инте­ресах бенефициар™. Пользование доверительным собственником указан­ным имуществом допускается только в целях управления этим имуществом в соответствии с условиями договора об учреждении траста. После прекра­щения договора об учреждении траста все имущество, имущественные и неимущественные права, составлявшие предмет этого договора, переходят к учредителю траста или к его правопреемникам.

Доверительный собственник несет неограниченную имущественную ответственность по обязательствам, возникающим у него в связи с ис­полнением договора об учреждении траста, а также в случаях причине­ния им ущерба интересам бенефициария траста. Доверительный собствен­ник имеет право на полное возмещение понесенных им необходимых расходов, связанных с осуществлением его прав и исполнением обязан­ностей, вытекающих из договора об учреждении траста, в пределах до­ходов, получаемых в силу владения имуществом, переданным ему в траст. Он имеет также право на получение вознаграждения в размерах и на условиях, установленных договором. Вознаграждение может быть выра­жено либо в процентах от получаемого от траста дохода, либо в твердой сумме, либо в виде реализуемого после прекращения договора об учреж­дении траста права — опциона на приобретение части имущества, кото­рым он владеет в силу наличия договора.

Прекращение действия договора об учреждении траста во всех случа­ях осуществляется по решению суда.

Поскольку Гражданский кодекс Российской Федерации не содержит понятия доверительной собственности, передаче в траст подлежат ис­ключительно пакеты акций акционерных обществ, созданных при при­ватизации государственных предприятий, закрепленные в федеральной собственности в порядке, установленном законодательством Российс­кой Федерации о приватизации. Бенефициарием траста при этом являет­ся исключительно федеральный бюджет.

Лизинговые операции

Финансовая аренда (лизинг) представляет собой долгосрочную аренду имущества, вытекающую из специфических условий лизингового дого­вора. Он позволяет предприятию использовать в денежном обороте сред­ства другого предприятия на долгосрочной основе. Операции по привле­чению средств на основе долгосрочной аренды — эффективная форма финансирования вложений на приобретение основных средств. Осуще­ствляется она через лизинговую компанию, приобретающую для третье­го лица право собственности на имущество и отдающую его в аренду на определенный срок. Особую роль играет лизинг в конверсии и техничес­ком перевооружении предприятий.

Финансовый лизинг — особый вид предпринимательской деятельно­сти, направленной на инвестирование временно свободных или привле­ченных финансовых средств, при которой арендодатель — лизингода­тель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором фи­нансовой аренды (договором лизинга) имущество у определенного арендатором продавца и предоставить это имущество арендатору — ли­зингополучателю за плату во временное пользование.

В операциях лизинга участвуют:

•                         лизингодатель, который приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю;

•                          лизингополучатель, который принимает предмет лизинга в со­ответствии с договором лизинга;

•                           продавец или поставщик, который в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обус­ловленный срок производимое или закупаемое им имущество, яв­ляющееся предметом лизинга.

Лизинговые компании выполняют функции лизингодателей на осно­вании соответствующей лицензии на осуществление лизинговой деятель­ности. Они привлекают денежные средства юридических лиц для осуще­ствления лизинговой деятельности.

К основным типам лизинга относятся: долгосрочный, осуще­ствляемый в течение трех и более лет; среднесрочный — от полу­тора до трех лет; краткосрочный — менее полутора лет.

К основным разновидностям лизинга относятся: финансовый; воз­вратный; оперативный.

При финансовом лизинге лизингодатель приобретает в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за опреде­ленную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода права собственности на предмет лизинга. Срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Пред­мет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии вып­латы лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

При возвратном лизинге продавец или поставщик предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

При оперативном лизинге лизингодатель закупает имущество и пере­дает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определен­ную плату, на определенный срок и на определенных условиях во вре­менное владение и пользование.

Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингода­телю, а лизингополучатель не имеет права требовать перехода права соб­ственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет ли­зинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации этого предмета.

Наряду с лизингом существует сублизинг (при переуступке прав пользо­вания предметом лизинга третьему лицу), который оформляется догово­ром сублизинга. Лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во времен­ное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Обязатель­ства по выплате лизинговых платежей к третьему лицу не переходят.

При финансовом лизинге лизингополучатель вправе предъявлять про­давцу предмета лизинга требования к качеству и комплектности, срокам поставок и другие требования, установленные договором купли-прода­жи между продавцом и лизингодателем. При оперативном лизинге ли­зингодатель отвечает за недостатки переданного во временное владение или пользование предмета лизинга, полностью или частично препят­ствующие пользованию данным предметом. При обнаружении этих не­достатков лизингополучатель вправе потребовать от лизингодателя без­возмездного их устранения за счет уменьшения лизинговых платежей или возмещения своих расходов, связанных с устранением недостатков данного предмета лизинга.

Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя.

Предмет финансового лизинга учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон. При оперативном лизин­ге предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя.

Лизингополучатель может передать в залог предмет лизинга только с разрешения лизингодателя в письменной форме. Залог оформляется от­дельным договором между лизингополучателем и его кредитором.

Рассмотрим содержание договора лизинга.

Обязательства сторон по договору лизинга образуются путем заклю­чения с другими субъектами лизинга обязательных и сопутствующих до­говоров. К обязательным договорам относится договор купли-продажи, сопутствующим — договоры о привлечении денежных средств (залога, гарантии, поручительства и др.).

Лизингодатель на основании договора лизинга обязан:

•                           приобрести у определенных продавцов в собственность опреде­ленное имущество для его передачи за плату или передать ранее приобретенное имущество на оговоренный срок и на определен­ных условиях в качестве предмета лизинга лизингополучателю;

•                           выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания до­говора лизинга;

Лизингополучатель на основании договора лизинга обязан:

•                         принять предмет лизинга;

•                            возместить лизингодателю его инвестиционные затраты и вып­латить ему вознаграждение;

•                           по окончании срока действия договора лизинга возвратить пред­мет лизинга, или приобрести предмет лизинга в собственность на основании договора купли-продажи

Договор лизинга может предусматривать право лизингополучателя про­длить срок лизинга с сохранением или изменением условий этого договора.

Лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое обслужи­вание предмета лизинга, его средний и текущий ремонт. Капитальный ремонт имущества, являющегося предметом лизинга, производит, как правило, лизингодатель.

При прекращении договора лизинга, если лизингополучатель не воз­вратил предмет лизинга или возвратил его несвоевременно, лизингода­тель вправе требовать внесения платежей за время просрочки. Если такая плата не покрывает причиненных лизингодателю убытков, то он может требовать их возмещения. В случае, когда за несвоевременный возврат предмета лизинга предусмотрена неустойка, убытки могут быть взыска­ны с лизингополучателя в полной сумме сверх неустойки.

Лизингодатель может уступить третьему лицу полностью или частич­но свои права по договору лизинга или свои интересы, вытекающие из этого договора. Исключение составляет оперативный лизинг. Лизингода­тель имеет право в целях привлечения денежных средств использовать в качестве залога предмет лизинга, который будет приобретен в будущем по условиям лизинговой сделки. Залоговые и ипотечные договоры с тре­тьими лицами, заключенные лизингополучателем, требуют письменно­го согласия лизингодателя.

При финансовом лизинге право собственности на предмет лизинга переходит к лизингополучателю до истечения срока действия договора при условии выплаты всех лизинговых платежей, если иное не предус­мотрено договором. Переход права-собственности на предмет лизинга к лизингополучателю при оперативном лизинге возможен на основании договора купли-продажи.

Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты, недоста­чи или повреждения с момента поставки имущества продавцом до мо­мента окончания срока действия, если иное не предусмотрено догово­ром. Предпринимательские риски страхуются по соглашению сторон до­говора лизинга. Такое страхование не обязательно.

Имущественные риски с момента фактической приемки предмета лизинга несет лизингополучатель, если иное не предусмотрено догово­ром лизинга. Риск несостоятельности продавца несет, как правило, сто­рона договора лизинга, которая выбрала продавца. Риск несоответствия предмета лизинга целям использования этого предмета по договору ли­зинга несет, как правило, сторона, которая выбрала предмет лизинга.

В лизинговые платежи включаются:

•                          вознаграждение лизингодателю;

•                          амортизация имущества на период действия договора лизинга;

•                         инвестиционные затраты;

•                           оплата процентов за кредиты, использованные лизингодателем на приобретение предмета лизинга;

•                             плата за дополнительные услуги лизингодателя;

•                             налог на добавленную стоимость;

•                            страховые взносы за страхование предмета лизинга, если оно осуществлялось лизингодателем, а также налог на это имуще­ство, уплаченный лизингодателем.

Инвестиционные затраты — это затраты лизингодателя, связанные с приобретением и использованием предмета лизинга лизингополучате­лем. К ним относятся:

•                            стоимость предмета лизинга;

•                            налог на имущество;

•                            расходы на транспортировку и установку;

•                            расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, свя­занной с предметом лизинга;

•                            расходы на таможенное оформление и оплату таможенных сбо­ров, тарифов и пошлин, связанных с предметом лизинга;

•                            расходы на хранение предмета лизинга до момента ввода его в эксплуатацию;

•                            расходы на охрану предмета лизинга во время транспортировки и его страхование;

•                            расходы на страхование от всех видов риска;

•                            расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами и отсрочки платежей, предоставленные продавцом;

•                             плата за предоставление лизингодателю гарантий и поручи - тельств, подтверждение расчетно-платежных документов треть­ими лицами в связи с предметом лизинга;

•                            расходы на содержание и обслуживание предмета лизинга;

•                            расходы на регистрацию, приобретение и передачу предмета ли­зинга;

•                            расходы на создание резервов в целях капитальногоремонта пред­мета лизинга;

•                            комиссионный сбор торгового агента;

•                            расходы на передачу предмета лизинга;

•                            расходы на оказание возникающих в ходе реализации комплек­сного лизинга дополнительных услуг.

Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга. Лизингополучатель относит лизинговые платежи на себестоимость продукции, производимой с использованием предмета лизинга, или и.і расходы, связанные с основной деятельностью.

Стороны договора лизинга имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга. Амортизацион­ные отчисления производит балансодержатель предмета лизинга. При применении ускоренной амортизации используется равномерный (ли­нейный) метод ее начисления, при котором утвержденная норма амор­тизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения в размере не выше 3.

Доходом лизингодателя по договору лизинга является его вознаграж­дение. Вознаграждение лизингодателя — денежная сумма, предусмотрен­ная сверх возмещения инвестиционных затрат. Оно включает в себя:

•   оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки;

•   процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и на выполне ние дополнительных услуг.

лизингодателя является разница между доходами лизинго­дателя и его расходами на осуществление основной деятельности.

Лизингодатель имеет право без лицензии Банка России осуществлять международные операции, связанные с движением капитала, привле­кать денежные средства от нерезидентов в целях приобретения предмета лизинга на срок более чем 180 дней, но не превышающий срока дей­ствия договора лизинга. Лизинговые компании имеют право без лицен­зии Банка России осуществлять операции, связанные с движением ка­питала, выплачивать проценты за рассрочку платежа, предоставленную продавцом предмета лизинга, независимо от срока фактического полу­чения предмета лизинга.

Для осуществления международного лизинга установлено, что:

•   ввоз на территорию Российской Федерации и вывоз с ее тер­ритории предмета лизинга в целях его использования по дого­вору лизинга на срок более чем 6 месяцев, а также оплата полной суммы договора лизинга за период, превышающий 6 месяцев, не являются операциями, связанными с движением капитала;

•   стороны договора лизинга имеют право предоставлять отсрочку лизинговых платежей на срок не более чем 6 месяцев с момента фактического ввода предмета лизинга в эксплуатацию;

•   при ввозе на территорию Российской Федерации или вывозе с ее территории предмета лизинга все виды таможенных пошлин и тарифов начисляются на полную таможенную стоимость иму­щества.

Уплата таможенных пошлин и тарифов производится: на момент вво­за или вывоза предмета лизинга на сумму оплаченной части таможенной стоимости имущества, что подтверждается банковскими документами. В дальнейшем таможенные пошлины и тарифы уплачиваются одновременно с лизинговыми платежами или в течение 20 дней с момента их получе­ния. Такой порядок уплаты таможенных пошлин и тарифов не считается отсрочкой таможенных платежей или инвестиционным налоговым кре­дитом.

Лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепят­ственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга. Ли­зингодатель имеет право на финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету ли­зинга, формированию финансовых результатов деятельности лизин­гополучателя и выполнению лизингополучателем обязательств по до­говору лизинга. Порядок финансового контроля предусматривается договором лизинга.

Таким образом, факторинговые, трастовые и лизинговые операции направлены на привлечение дополнительных источников финансирова­ния и кредитования предпринимательской деятельности предприятий, создание конкуренции на рынке финансовых услуг.