1.2. Виды и формы инвестиций

Экономисты выделяют различные основания, которые позво­ляют по-разному классифицировать инвестиции, соответственно существуют различные варианты выделения подсистем в структу­ре инвестиций (табл. 1.1).

С точки зрения форм ведения бизнеса и способов получения предпринимательской прибыли, инвестиции могут быть класси­фицированы следующим образом:

•           прямые инвестиции (инвестиции с целью длительного присут­ствия в инвестируемом объекте и получения предприниматель­ского процента от его функционирования);

•            портфельные инвестиции (инвестиции в финансовые инстру­менты с целью получения спекулятивной прибыли в результате изменения биржевых котировок);

•            прочие инвестиции (кредит с целью получения ссудного про­цента).

Прямые инвестиции представляют собой вложения в основ­ной капитал. Объектом прямых инвестиций может быть движимое и недвижимое имущество.

Портфельные инвестиции — это вложение денежных средств в различные финансовые активы, связанные с использованием пер­вичных финансовых инструментов и деривативов. которые не предусматривают претензтш инвесторов влиять на жизненный цикл бизнеса.

Прочими инвестициями являются ссудные атожения с целью получения ссудного процента

С точки зрения объекта инвестирования инвестиции можно классифицировать следующим образом:

•                инвестиции в материальные активы (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства);

•             инвестиции в нематериальные активы — имущественные пра­ва, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, техно­логических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде

 

технической документации, навыков и производственного опы­та, необходимого для организации того или иного вида незапа­тентованного производства (ноу-хау); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а так­же иные имущественные права и другие ценности;

« инвестиции в финансовые инструменты (ценные бумаги); « инвестиции в человеческий капитал — вложения в процесс повышения квалификации, обучения персонала, научные разра­ботки, тренинги и т.п.

С точки зрения субъекта собственности инвестируемого капи­тала можно выделить частные, государственные, смешанные ин­вестиции.

Субъектом частного инвестирования выступает предпринима­тель, домохозяйство, предприятия, транснациональная корпора­ция или банк.

Государственное инвестирование представляет собой капита­ловложение государственных средств государственных органов, предприятий и организаций, принадлежащих государству, меж­дународных организаций-

Смешанные инвестиции следует рассматривать как результат взаимодействия частных и государственных инвесторов.

По продолжительности инвестирования капитала различают:

•            краткосрочные инвестиции (до одного года);

•            среднесрочные инвестиции (от одного года до трех лет);

■ долгосрочные инвестиции (более трех лет).

Кроме тою, существуют сверхкраткосрочные инвестиции, пе­риод функционирования которых находится в промежутке от не­скольких часов до нескольких дней, и сверхдолгосрочные инвести­ции, период которых превышает 30 лет (государственные займы стран, осуществленные в 1960-е гг. ОЭСР развивающимся стра­нам, которые, очевидно, не будут возвращены никогда, и боль­шей частью уже прошенные инвесторами).

По степени инвестиционного риска инвестиции классифици­руются как инвестиции с низкой степенью риска, средней и высо­кой степенью риска.

По отношению к жизненному циклу предприятия инвестиции разделяются на следующие категории:

•            начальные инвестиции — (на создание предприятия, органи­зации и т.д.);

•            экстенсивные инвестиции — (на расширение существующего предприятия, организации);

•           реинвестиции — инвестиции, связанные с воспроизводством основных фондов предприятий за счет имеющихся у них свобод­ных средств, состоящих из амортизационных отчислений и части прибыли, направленной на развитие производства;

•              обратные инвестиции — инвестиции, связанные с изъятием ранее сделанных капиталовложений и уходом инвестора из дея­тельности инвестируемого объекта.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются:

•           на непосредственные инвестиции, предполагающие непосред­ственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования. При этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвести­ционного цикла, включая предынвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а так­же производство конечной продукции;

•               опосредованные инвестиции, осуществляемые через различ­ного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и т.д.), аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

С точки зрения отражения в бухгалтерском балансе различают:

•                 валовые инвестиции, характеризующие обший объем расхо­дов предприятия на приобретение капитальных товаров в течение определенного срока (обычно за год);

•              чистые инвестиции, характеризующие ежегодное увеличение основного капитала, закупки оборудования для увеличения мас­сы основных фондов. Если из общего объема инвестиций, или величины валовых инвестиций (1_Т) вычесть амортизационные от­числения (Л), то полученные чистые инвестиции (/_Л) будут пред­ставлять собой вложения средств во вновь создаваемые производ­ственные фонды и обновляемый производственный аппарат. При этом возможно возникновение следующих макроэкономических пропорций:

а)       /д- < 0, или А > /_г, что приводит к снижению производ­ственного потенциала, уменьшению объемов продукции и услуг, ухудшению состояния экономики;

б)     /_Лг = 0, или !_т= А что свидетельствует об отсутствии эконо­мического роста;

в)     /_Л > 0, или /у > А что обеспечивает расширенное воспроиз­водство, экономический рост за счет роста доходов, темпы кото­рого превышают темпы роста объема чистых инвестиций.