Заключение

Инвестиции — это все вилы активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли. По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) являются расходами на создание, расширение и техническое пе­ревооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на реальные инвестиции, или вло­жения средств в материальные (здания, сооружения, оборудова­ние и т.п.), нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу- хау, научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.) и финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые ин­струменты (ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вкла­ды). Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемая норма прибыли, или рентабельность предполагае­мых капиталовложений.

Основной формой иностранных инвестиций являются инвес­тиции в акционерный капитал. Особенно бурный рост потоков прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны в 2004— 2006 гг. объясняется обострением конкуренции, поиском источ­ников дешевой рабочей силы и т.д. В последнее время успешнее всех на мировых рынках за прямые иностранные инвестиции бо­рется Китай, привлекая примерно третью часть мирового инвес­тиционного потока. Это позволяет ему поддерживать одни из са­мых высоких в мире темпов развития.

Объем иностранных инвестиций, поступающих в российскую экономику, также высок. В частности, в 2007 г. он составил 8,8 млрд долл. США, при этом прямые иностранные инвестиции за тот же период составили 3,8 млрд долл. США. Основной объем прямых инвестиций по-прежнему достается нефтегазодобываю­щей отрасли.

Инвестиционная привлекательность России обусловлена мак­роэкономической стабильностью, достаточно дешевой и квали­фицированной рабочей силой, наличием развитой инфраструк­туры и богатейшими природными ресурсами. Однако зарубежные инвесторы сталкиваются с множеством препятствий, которые свя­заны прежде всего с характером российской правовой системы и реализацией российского права в административном практике. Главным препятствием, по их мнению, являются бюрократиче­ские барьеры.

Основными способами привлечения прямых иностранных вло­жений в экономику России являются:

•     привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе пу­тем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акпий рос­сийских акционерных обществ);

» регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

•    привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

•    создание свободных экономических зон. направленное на ак­тивное привлечение зарубежных инвесторов в определенные ре­гионы страны.

Анализ структуры уже привлеченных прямых инвестиций сви­детельствует об их весьма узкой отраслевой направленности. Боль­шая часть инвестиций направляется либо в экспортно-ориенти- рованные отрасли (топливно-энергетический комплекс (включая нефтехимический сектор), горнодобывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышлен­ность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками оку­паемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телеком­муникации, общественное питание, строительство офисных и го­стиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги).

Такой «отраслевой перекос» неслучаен — он в значительной мерс отражает реальное положение современной России в между­народном разделении труда. Страна выступает на мировой эконо­мической сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела, и как импортер иностранной высокотехноло­гичной продукции и услуг, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же время такая отраслевая структура инвестиций свидетельствует о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложе­ния в России. Прежде всего, это:

•      крупнейшие транснациональные корпорации, которые рас­сматривают вложения в российскую экономику как способ полу­чения доступа к сырьевым ресурсам и внутреннему рынк>. Инве­стиции в Россию являются для корпораций лишь огиоеительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стра­тегии, что позволяет им мириться с высокой рисковостью и вре­менной невыгодностью вложении. К этому разряду можно отнес­ти крупнейших иностранных инвесторов в российском топливно- энергетическом комплексе (Exxon. BP), химической промышлен­ности (Procter & Gamble), пищевой промышленности (Coca Cola, BAT Industries, Philip Morris);

•   средний и мелкий иностранный капитал, которых Россия при­влекает сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов (как правило, не требующих очень высоких капитальных затрат), прежде всего — в торговле, строительстве и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают общие недо­статки и риски, присущие инвестиционному климату России;

•      инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах, а также компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за ее пределы и легализованный за рубе­жом капитал, для которых характерны вложения в высокорента­бельные и быстроокупаемые проекты; риски инвестиций в Россию для них существенно снижаются за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

Создание благоприятного инвестиционного климата с целгью привлечения иностранных инвестиций — сложная и комплексная задача. Для того чтобы ситуация изменилась к лучшему, необхо­димо решение следующих задач:

•   обеспечение политической и социальной стабильности в стра­не;

•    формирование общего благоприятного режима для иностран­ных инвесторов;

•     совершенствование законодательной базы;

•     осуществление мероприятий, направленных на уменьшение коррупции;

•    формирование четко определенной государственной концеп­ции и на ее основе — государственной экономической и полити­ческой стратегии по привлечению иностранных инвестиций и за­щите иностранных инвесторов от рисков;

•     скоординированная политика по привлечению иностранных инвестиций на федеральном, региональном и местном уровнях;

« формирование конкурентоспособной деловой и технической инфраструктуры;

•     формирование системы подготовки кадров для обеспечения инвестиционной деятельности.

Добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно путем выработки комплексной государственной программы по привле­чению иностранных инвестиций. Учитывая опыт многих зарубеж­ных стран, в число необходимых для России мер в этом направле­нии должны войти:

•     создание реально действующей системы льгот для иностран­ных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, реализация механизма раздела продукции и создание реально дей­ствующих свободных экономических зон);

•    четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властны­ми структурами;

•    создание стабильного экономического и внешнеторгового за­конодательства, включая нормативную базу по концессиям и раз­делу продукции;

•    снижение налогового бремени и упрощение структуры нало­гов;

•     создание механизмов страхования иностранных инвестиций.