Глава 1 Инвестиции: понятие и сущность

1.1. Понятие «инвестиции»

В современной литературе понятие «инвестиции» является од­ним из наиболее часто употребляемых, что отражает динамику всех процессов, связанных с перемещением финансовых ресурсов на внутренних и внешних рынках. Вместе с тем оно определяется по-разному, что связано с традициями различных экономических школ и течений.

Некоторые ученые трактуют инвестиции как способ помеще­ния капитала, который должен обеспечить сохранение или возра­стание стоимости капитала и(или) принести положительную ве­личину дохода.

Существует точка зрения, согласно которой термин «инвести­ции» идентифицируется с термином «капитальные вложения». Однако инвестиции подразумевают также вложение в оборотные активы, различные финансовые инструменты (акции, облигации, другие ценные бумаги), в отдельные виды нематериальных акти­вов (приобретение патентов, лицензий, ноу-хау). Следовательно, капитальные вложения мотуг рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

С тезисом, что инвестиции являются вложением денежных средств, также нельзя согласиться, поскольку инвестирование ка­питала может осуществляться не только в денежной, но и других формах — движимого и недвижимого имущества, различных фи­нансовых инструментов, нематериальных активов, технологий, ноу-хау, управленческих решений и т.д.

Что касается утверждения, что инвестиции представляют со­бой долгосрочное вложение средств, то здесь необходимо отме­тить, что, безусловно, отдельные формы инвестиций (в первую очередь капитальные вложения) носят долгосрочный характер, но в то же время инвестиции могут быть и краткосрочными (крат­косрочные финансовые вложения в разного рода финансовые ин­струменты).

К капиталовложениям относятся вложения в основной и обо­ротный капитан, затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вло- ясения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программ­ную продукцию НИОКР и т.д.).

финансовые инвестиции включают долгосрочные и кратко­срочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствую­щих субъектов в приобретение ценных бумаг и т.д.

Таким образом, термин инвестиции может быть определен как вложение капитала в различной форме с целью последующего его увеличения. При этом прибыль от инвестиций должна ком­пенсировать инвестору отказ от использования средств в теку­щем периоде, вознаграждать его за риск и возместить потери от инфляции.

Наиболее важными признаками инвестиций являются:

•          потенциальная способность инвестиций приносить доход;

•          определенный срок вложения средств;

•          целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

•          использование разных инвестиционных ресурсов, характери­зующихся спросом, предложением и ценой:

•       осуществление вложений липами (инвесторами), которые име­ют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономи­ческой выгодой;

•          наличие риска вложения капитала.

Средства, предназначенные для инвестирования, в своей по- даапяющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-веществен­ной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицен­зии, любое другое имущество и имущественные права, интеллек­туальные ценности) и смешанной формах.

Инвестиции выполняют ряд важных функций. На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики рас­ширенного воспроизводства, ускорения научно-технического про­гресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособно­сти продукции, структурной перестройки экономики и сбаланси­рованного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырь­евой базы промышленности, развития социальной сферы, реше­ния проблем обороноспособности страны и ее безопасности, про­блем безработицы, охраны окружающей среды и др. Не менее важ­ную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, ста­бильного финансового состояния и максимизации прибыли хо­зяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, Преодоление последствий морального и физического износа ос­новных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д.

Главными причинами, побуждающими инвестиционные про­цессы к движению, являются неравномерность распределения капитала между субъектами хозяйственной деятельности, различ­ная потребность участников рынка в капитале в текущей средне- и долгосрочной перспективе, цели деятельности участников рынка.

Так, например, временно свободные средства хозяйствующий субъект может привлечь для саморазвития, финансирования вне­шних проектов, спекулятивной деятельности на рынке как внут­ри страны- так и на рынках других стран, хеджирования рисков.