1.8. Фундаментальный анализ (ФА)

О фундаментальном анализе написано много книг, и в большинстве из них основное внимание уделено макроэконо­мике. Возможно, это прекрасные книги, особенно если вы дер­жите позицию открытой несколько недель или месяцев. Но при краткосрочной торговле я бы рекомендовал прочитать книгу

аблица 2

Основные свечные конфигурации дя открытия длинной позиции

Первый вариант. Перед выходом новости у вас нет открытой позиции, и не стоят ордера на открытие позиции. После выхода новости вы видите, что цена быстро растет, и хотите открыть длинную позицию. Если в этот момент вы запросите цену у брокера, то скорее всего он ответит вам с задержкой, и за это время цена уйдет пунктов на 50 от того значения, которое было перед выходом новости. Если же ваш брокер предоставляет вам услугу совершения сделки прямо по текущей цене, то в этот момент при попытке открытия позиции вы будете получать со­общение типа: «Цена ушла» до тех пор, пока цена не пройдет те же 50 пунктов (или просто не прекратится ее движение вверх). А 50 пунктов — это уже немало, и вполне возможно, что цена выше и не пойдет. Конечно, цена может потом пойти вверх еще на 100 пунктов, но сейчас мы этого не знаем. Ведь вполне воз­можно, что цена пройдет вверх еще 10 пунктов и развернется вниз. Так что открывать позицию в этот момент— явно не луч­шее решение.

Второй вариант. Перед выходом новости у вас нет открытой позиции, но стоят ордера на открытие позиции вверх и вниз. При этом вы рассчитываете, что если один из ордеров сработа­ет, то цена и дальше пойдет в этом же направлении и вы сможе­те заработать на этом движении цены. Но при реальной работе часто бывает так, что после выхода новостей цена сначала де­лает резкое движение в одну сторону (причем вполне достаточ­ное, чтобы сработал один из ордеров), а потом разворачивается и идет в другую сторону. В этом случае вместо прибыли вы по­лучаете убыток. Попытки установить ордера ближе или даль­ше от той цены, которая была перед входом новостей, ничего не меняют. Ведь если ордера ставить близко, то возрастает веро­ятность того, что ордер сработает от случайного изменения цены, а если ставить ордера далеко, то они могут сработать уже вблизи максимума, которого цена достигнет после выхода но­вости.

Третий вариант. Перед выходом новости у вас нет открытой позиции, и вы ждете сообщения, чтобы сразу после него от­крыть позицию в том направлении, куда цена должна двигать­ся после новости согласно классическому фундаментальному анализу. Например, пришла новость, что учетную ставку по британскому фунту повысили на 0,25%. Многим кажется есте­ственным, что после такой новости надо немедленно покупать британский фунт, если есть такая возможность. Еще бы, во всех книгах по фундаментальному анализу написано, что фунт в этом случае должен дорожать. Но возможно и другое развитие событий. И это мы поняли на своем собственном опыте. Вот как это было.

Это произошло на первом году работы на валютном рынке. Мы сидели на дилинговой площадке и ждали сообщения Бан­ка Англии об изменении учетной ставки. По всем прогнозам ее должны были повысить на 0,25%. И вот сообщение пришло, и ставку действительно повысили на 0,25%. Мы сразу открыли длинную позицию по фунту лотом 100 000 и радовались, что мы такие умные и сейчас заработаем кучу денег. Но цена быст­ро пошла вниз и за 15 минут упала на 50 пунктов. Я тогда был совсем неопытным и не ставил стоп-лосс (сейчас я таких ошибок не делаю). И что мне было делать в такой ситуации? Если закрою позицию по текущей цене, то я теряю 500 долларов, а если сейчас не закрою, то неизвестно, как низко цена упадет. Пока я об этом размышлял, цена упала еще на 30 пунктов и текущий убыток достиг 800 долларов. И что делать теперь? И я принял следую­щее, возможно, не самое лучшее решение. Я решил не закры­вать позицию до тех пор, пока убыток не достигнет 100 пунк­тов или пока цена не поднимется вверх настолько, что я буду иметь прибыль. В течение трех последующих часов мой убы­ток колебался в диапазоне 75-95 пунктов, а потом цена мед­ленно шла вверх в течение 5 часов. Мне повезло, я даже зарабо­тал на этой позиции 30 пунктов, но те 8 часов я вспоминаю уже 9 лет. Давайте рассмотрим, что же тогда произошло на рынке.

Чуть ли не в течение месяца до выхода этой новости все ана­литики писали и говорили о том, что Банк Англии поднимет ставки на 0,25%. И поэтому многие крупные игроки заранее на­чали покупать фунт. В результате этого курс фунта к моменту выхода сообщения о повышении ставок уже вырос. Когда было сказано, что ставки действительно повысили именно на 0,25, а не на 0,5%, эти крупные игроки стали фиксировать прибыль и курс фунта упал. Да, потом курс фунта вырос, но этого могло и не произойти или курс мог упасть еще ниже и я закрыл бы по­зицию с убытком в 1000 долларов.

И теперь я точно знаю, что реакция рынка на любые новости зависит от трех факторов.

Первый фактор — что сказано в новости. В приведенном выше примере было сказано, что ставку подняли на 0,25%. Понятно, что если бы ставку подняли на 0,5%, то цена бы, скорее всего, пошла вверх. А если бы ставку совсем не подняли, то цена рух­нула бы вниз еще сильнее. Так что с первым фактором все ясно.

Второй фактор — какой был прогноз. Если бы в том же при­мере прогноз говорил о том, что ставку не поднимут, то, скорее всего, после увеличения ставки на 0,25% цена сразу пошла бы вверх. А если бы в том же примере прогноз говорил о том, что ставку поднимут сразу на 0,5%, то, скорее всего, после увеличе­ния ставки на 0,25% цена пошла бы вниз гораздо сильнее. Ду­маю, что и со вторым фактором все ясно.

Третий фактор — ожидания рынка, то есть то, что ожидают участники рынка от этого сообщения. Это не очень четко сфор­мулированный фактор включает в себя и веру участников рын­ка в прогноз, и мнение о том, как данное событие (в примере — повышение ставки на 0,25%) повлияет на экономику страны в краткосрочном и долгосрочном периодах, и имеющийся на рынке тренд, и многое другое. И если первые два фактора пос­ле выхода новости мы обычно знаем, то как оценить и учесть третий фактор, мы обычно не знаем. А именно он и определяет реакцию рынка. Вот поэтому так трудно играть на новостях. Со своей стороны мы хотим дать два совета.

1.   После выхода новости подождите 20 минут, и только потом решайте, стоит ли открывать позицию. Если новость дей­ствительно важная, то рынок будет реагировать на нее не 20 минут, а гораздо дольше.

2.   Используйте в своей работе тот факт, что рынок часто реаги­рует на новость на следующий день. Это связано с тем, что многие игроки принимают решения после закрытия дневной свечки и с утра совершают сделки с учетом тех новостей, ко­торые были вчера.