3.11. Закрытие позиции
Есть такой Лукас, который режиссер, — он все войны и эпизоды какие-то показывает. А есть другой Лукас, да еще приятель его Лебо. Они вам будут более интересны, поскольку разбираются в нашем ремесле. Профессионалы, одним словом. В совместной книге «Компьютерный анализ фьючерсных рынков» (что принадлежит, напоминаем, перу Чарльза Лебо и Дэвида В. Лукаса) утверждается, что правила закрытия позиции важнее, чем правила открытия. Конечно, тут есть с чем поспорить, но в любом случае 50% успеха торговой системы обеспечивают именно правила закрытия позиции. Так рассмотрим основные возможные варианты закрытия позиции.
В первую очередь надо определить величину стоп- лосса. Стоп-лосс определяет величину потерь, которой вы ограничиваете ваши убытки. Стоп-лосс можно рассчитывать в пунктах или долларах, но в любом случае для установки стоп- лосса вы должны отдать приказ (установить ордер) на покупку или продажу валюты, если цена достигнет определенного уровня. Конечно, бывают случаи, когда после выполнения приказа на остановку потерь цена разворачивается и идет в нужном направлении. Но при правильной величине стоп-лосса это бывает редко, и это недорогая плата за возможность ограничить свои потери. Вот она, звезда пленительного счастья!
Если вы не указали, какой стоп-лосс вы установили, то это означает, что вы установили максимально возможный для вас стоп-лосс, равный размеру вашего депозита. Авторы неоднократно наблюдали, как теряли весь свой депозит те трейдеры, которые были уверены, что они сумеют дождаться разворота цен в нужную сторону. Ха-ха, настоящие звезды без страховки не работают. Если вы застраховали, например, свой дом от пожара, то за это приходится платить, даже если пожара не будет (в нашем случае не будет очень сильного движения цены в неблагоприятном направлении). Таков закон страховки, и правильный, надо заметить, закон.
Решение о постановке стоп-лосса — не конечный этап. Встает вопрос о его величине. Из самых общих рассуждений понятно, что величина стоп-лосса должна быть немного больше случайных колебаний цены. Это позволит держать позицию открытой до тех пор, пока цена действительно не развернется. Впрочем, из сказанного выше становится ясно, что для разных рынков величина оптимального стоп-лосса будет разной. Кроме того, величина стоп-лосса зависит от того, на каких вре- менньїх интервалах вы работаете.
В принципе стратегии установки стоп-лоссов можно условно разделить на два типа: установка маленьких стоп-лоссов и установка больших стоп-лоссов. То есть будем работать по- крупному или же разворачивать строительство БАМа не будем? Установка маленьких стоп-лоссов позволяет избежать больших потерь на одной позиции и дает возможность открыть позицию несколько раз при ограниченной потере капитала. Это очень важно при использовании торговых систем, ориентированных на редкие, но большие выигрыши и частые, но маленькие проигрыши. Только такие стоп-лоссы приводят к потере прибыли в тех случаях, когда после отката цена все-таки разворачивается в нужную сторону. Горе не беда, выход всегда есть, и даже здесь. Выходом из этого положения может быть одно или несколько правил, позволяющих быстро вернуться на рынок в случае разворота цены в нужную сторону.
Допустим, вы работаете на часовых свечках, и у вас была открыта короткая позиция, но на откате цены вверх вы ее закрыли. Тогда можно повторно открыть позицию в прежнем направлении, если цена закрытия поднялась выше 24-часовой скользящей средней, но, не поднявшись выше 72-часовой скользящей средней, цена закрытия вновь опустилась ниже 24-часовой скользящей средней. На рисунке 3.11.1 приведен пример евро.
Сплошной и пунктирными линиями указаны 24-часовая экспоненциальная скользящая средняя и 72-часовая экспоненциальная скользящая средняя соответственно. Стрелками указаны моменты возможного повторного открытия позиции.
Многие при установке стоп-лосса фанатично ищут соответствие между размером собственного депозита и величиной стоп-лосса. А на самом деле размер стоп-лосса определяется выбранной торговой системой, а не им. Так что очень много думать над этим не стоит. Можно использовать для установки стоп-лосса полосы Боллинджера или еще более сложные методы. Однако, как показывает опыт, в большинстве случаев выбор в качестве стоп-лосса определенного числа пунктов дает результаты не хуже, чем более сложные процедуры.
В любом случае, всегда будьте последовательны при определении величины стоп-лосса. Например, рассмотрим результаты трейдера, который сначала работал со стоп-лоссом в 500 долларов и после пяти последовательных проигрышей потерял 500 х 5 = 2500 долларов и при этом цена после закрытия позиции по стоп-лоссу разворачивалась и начинала идти в нужном направлении. В результате он не только потерял 2500 долларов, но и пропустил пять потенциально прибыльных движений цены. Вот бедолага. После этого он решил использовать более свободные остановки, увеличил стоп-лосс до 1500 долларов и
Рис. 3.11.1. Часовые свечки евро и две скользящие средние — 24-часовая и 72-часовая |
о тз -1 о го ш с ^ о т ф 2 ш т тз ф & ф тз : ф ш т о тз |
X 1 с о со |
потерял их на следующей торговле. Таким образом он испытал на собственной шкуре недостатки обоих методов, потеряв слишком много денег на последней торговле и не получив преимущества получения потенциального дохода на первых торгах. Если бы любая из 500 долларов или 1500 долларов остановок применялась без изменений на этом периоде, результат был бы намного лучше, чем та неудача, которая была вызвана непоследовательным подходом. Нечего было дергаться попусту, достаточно быть спокойным, как удав, и все будет хорошо.
3.11.2. Стратегии выхода. Закрытие позиции при внутридневной торговле
Если позиция закрылась по стоп-лоссу, то все уже ясно. Поэтому рассмотрим тот счастливый случай, когда цена идет туда, куда нам надо. При внутридневной торговле мы обычно не рассчитываем, что поймали длинный тренд. Поэтому нашу тактику можно описать так — схватил, что сумел, и убегай, пока не отобрали. Но схватить-то хочется побольше. Как же это сделать? Давайте обсудим несколько вариантов со всеми их достоинствами и недостатками. Для определенности будем рассматривать длинную позицию. Понятно, что для короткой позиции все рассуждения проводятся аналогично.
Посмотрите на рисунок 3.11.2.
Сначала цена шла вниз. Это движение цены показано длинной стрелкой. Потом цена пошла вверх и мы приняли решение об открытии длинной позиции. Это решение мы приняли сразу после того, как закрылась свечка с номером 1 и открылась свечка с номером 2. Открыли мы позицию примерно по цене открытия второй свечки, а стоп-лосс поставили ниже минимума свечки с номером 1. Ура! Цена пошла вверх. А что делать нам? Оказывается, что вариантов закрытия позиции много и выбор у нас богатый. Рассмотрим эти варианты подробно.
Первый вариант. Как только цена прошла вверх примерно 35 пунктов, переносим стоп-лосс на точку безубыточности
(то есть на цену открытия) и дальше двигаем наш ордер вверх на этом расстоянии от цены, например, через каждые 10 пунктов. То есть как только цена выросла на 10 пунктов, так и ордер двигаем. И так идем вслед за ценой. Достоинство этого метода в том, что мы при откате в любом случае не потеряем больше чем 40 пунктов от максимального выигрыша. А минус в том, что минимум тридцать пунктов мы потеряем обязательно. Да и сидеть за компьютером придется все время, пока открыта позиция.
6 |
|
Второй вариант. После открытия позиции ждем час. Через час открылась свечка 3 (см. рис. 3.11.2). И теперь мы переносим стоп-лосс на уровень чуть ниже минимума второй свечки. Через час эту процедуру повторяем, то есть переносим стоп- лосс на уровень чуть ниже свечки 4. И так далее. Теперь нам не надо сидеть у компьютера все время. Можно раз в час подойти к нему и передвинуть ордер. Все здорово. Но что делать, если встретилась такая длинная свечка, какая приведена на рисунке 3.11.2 под номером пять? Жалко ведь терять столько пунктов, если вдруг цена начнет откатываться.
Третий вариант. Давайте объединим варианты 1 и 2. Если свечка была небольшая, то действуем по второму варианту, а если большая, то передвигаем ордер на 35 пунктов от текущей цены. В этом случае нам не надо все время сидеть у компьютера и при откате мы не очень много потеряем, даже если появится очень длинная свечка.
Четвертый вариант. Вспомним, что часто цена двигается от уровня до уровня. Поэтому можно поставить ордер take-profit чуть ниже уровня и ждать, когда он сработает. При этом удобно ставить два взаимоотменяемых ордера stop-loss и take-profit. И теперь можно просто ждать, какой ордер сработает. В этом варианте часто удается закрыть позицию практически по лучшей цене. Это очень удобный вариант, но он требует некоторого умения определять уровни поддержки и сопротивления. Конечно, бывают случаи, что цена пробивает уровень и идет дальше. Но это случается гораздо реже, чем отбой от уровня.
Пятый вариант. Статистика говорит, что есть некоторая величина, больше которой редко удается заработать, если работать внутри дня. Поэтому если мы уже получили такую прибыль, то есть все основания предполагать, что цена скоро развернется в другую сторону, и значит, при первых признаках разворота позицию лучше закрыть. По нашим расчетам, эта величина евро и фунта равна примерно 50 пунктам, а для иены и франка — 65 пунктам. То есть если мы уже заработали такое количество пунктов и цена пошла дальше, то при первой возможности так поставить take-profit, чтобы сохранить эту прибыль, а если есть возможность сидеть у компьютера, то при первых признаках разворота цены позицию стоит закрыть.
Шестой вариант. Этот вариант немного экзотический, но тоже имеет право на существование. В этом варианте, как только мы заработали по евро или фунту 15 пунктов (для франка и иены эта величина равна 20 пунктам), мы ставим take-profit на один пункт выше цены открытия. Все, мы уже не получим убытка. А дольше действуем по любому из вышеперечисленных вариантов. Да, в четырех случаях из пяти вся наша прибыль и ограничится одним пунктом и только в одном случае из пяти мы получим более значительную прибыль. Это, конечно, не очень хорошо. Но зато мы почти никогда не будем иметь сделок с отрицательным результатом. Ведь в большинстве случаев цена после открытия позиции хоть немного, но идет в нужную сторону.
На этом рассмотрение способов закрытия внутридневной позиции мы закончим. Разумеется, существует еще много других вариантов, но перечисленных уже достаточно, чтобы начать работать на валютных рынках. А мы теперь рассмотрим, как закрывать позиции при работе на дневных и недельных свечках.
3.11.3. Закрытие позиции на дневных и недельных свечках
При работе на дневных свечках желательно сразу определить, как мы собираемся работать в конкретной сделке — хотим поймать тренд или будем работать «в коридоре». При работе «в коридоре» после открытия позиции обычно намечают первую и вторую цели, до которых может дойти цена. В качестве первой цели очень часто используют середину коридора. Второй целью обычно является противоположная граница коридора. Если цена при достижении первой цели начинает разворачиваться, то позицию закрывают полностью. Если же цена идет дальше, то позицию, как правило, закрывают частично. Это позволяет сохранить большую часть прибыли, если цена вдруг развернется, и в то же время получить дополнительную прибыль, если движение цены продолжится в нужном направлении. Так что «в коридоре» мы долго не ждем — нечего шляться по коридорам.
А вот при работе на тренде нужны совсем другие стратегии. Эти стратегии созданы для накопления и удержания прибыли на рынке. При правильном применении эти стратегии призваны выполнять две важные функции — они позволяют прибыли накапливаться, в то же самое время они должны защищать уже полученную после входа в позицию прибыль. Один из наиболее распространенных методов выхода из сделки на тренде называется Trailing Stop -«скользящий стоп». Еще раз подчеркнем, что Trailing Stop лучше всего использовать с системами, следующими за трендами. Для контртрендовых систем лучше подходят более агрессивные выходы. Философия «если у вас есть прибыль — берите ее» лучше работает при торговле против трендов, когда величина возможной прибыли ограничена. Однако быстрое снятие прибыли при торговле по тренду обычно приводит к одним расстройствам — мы выходим из рынка с небольшой прибылью только для того, чтобы наблюдать, как громадный тренд продолжает двигаться в нашем направлении днями или даже месяцами после нашего преждевременного выхода. Правильная постановка очень важна для трейдеров, которые предпочитают работать на трендах. Это связано с тем, что при торговле на трендах основную прибыль обычно получают на небольшим проценте прибыльных сделок. Поэтому очень важно выжать из этих сделок все что можно. Рассмотрим некоторые варианты установки Trailing Stop.
Trailing Stop на основе индикатора Price Channel. Одним из простейших способов следования за трендом является установка стопа, который постоянно двигается в направлении тренда, используя текущие максимальные или минимальные цены. Чтобы отслеживать эти минимумы и максимумы, удобно использовать индикатор Price Channel. Этот индикатор показывает минимальные и максимальные цены за выбранное количество свечек. Например, при следовании за восходящим трендом стоп может быть установлен на значении нижней границы индикатора Price Channel (6). Это означает, что мы ставим Trailing Stop на минимальную цену за 5 предыдущих свечек (в качестве параметра мы указали 6, а не 5, так как учитывается и текущая свечка). Такой Trailing Stop мы будем называть канальным. Реально Trailing Stop ставят на несколько пунктов ниже. По мере того как цены движутся в направлении тренда, минимальная цена последних 5 дней постепенно увеличивается, таким образом «идя следом» за трендом и чуть ниже него, и позволяет защищать определенное количество накопленной прибыли. Важно отметить, что канальные стопы всегда движутся только в направлении стопа и никогда в обратном направлении. Когда цены упадут ниже минимальной цены за последних 5 дней, трейдер закрывает свои позиции с использованием стопа. Количество свечек, используемых для определения максимальных или минимальных цен, зависит от того, сколько свободы мы можем позволить себе дать тренду. Чем больше свечек мы используем, тем больше свободы мы даем тренду и тем больше прибыли можем потерять при откате, прежде чем сработает стоп. А использование малого количества свечек приводит к тому, что позиция будет закрыта на небольшом откате, после чего тренд продолжится уже без нас. В качестве примера рассмотрим дневные свечи иены и два Price Channel с разными параметрами. В качестве параметров выберем два числа: 6 (неделя) и 23 (число рабочих дней в месяце). Напоминаю, что параметр мы берем на единицу больше, чем нужное нам количество свечек. На рисунке 3.11.3 показаны дневные свечки иены и два индикатора Price Channel с указанными параметрами. Стрелка показывает, где начался тренд вверх и где могла быть открыта длинная позиция. Цифра 1 стоит возле свечки, на которой позиция была бы закрыта, если для индикатора мы выбрали бы параметр 6. Хорошо видно, что вскоре тренд вверх продолжился, но, увы, позиция уже была закрыта. В то же время Price Channel (23) дал возможность держать позицию открытой до самого верха тренда (на момент написания книги). Но зато при откате мы потеряем значительную часть прибыли.
Понятно, что первый и наиболее важный вопрос о канальном выходе — сколько использовать свечек для определения точки выхода. Должны ли мы устанавливать стоп на уровне минимума последних 5 дней или 22 или, быть может, нужно какое-то иное число? Ответ зависит от свойств системы. Хотим ли мы сделать долгосрочную систему с поздними выходами или хотим сделать краткосрочную с быстрыми выходами? В результате наших исследований мы пришли к выводу, что на дневных свечках неплохи трейлинг-стопы на основе Trailing Stop(6). Такой вариант стопов позволяет пропускать маленькие откаты, а после больших откатов после срабатывания стопа лучше снова открыть позицию, чем рисковать большой час-
Рис. 3.11.3. Дневные свечки иены, Price Channel (6) -сплошная линия и Price Channel (23) — пунктирная линия |
а> ж н і В> тз 0 & В> В> & ф |
X l u or g |
тз ж а> о тз Є о тз ф |
тью уже полученной прибыли. Но если вы готовы держать позицию открытой несколько месяцев, то можно использовать Price Channel (23). С другой стороны, Price Channel (3) хорошо работают при «убегающем» рынке, когда развивается очень крутой тренд.
Trailing Stop на основе скользящих средних. Еще один достаточно простой вариант установки Trailing Stop можно создать на основе скользящей средней. Для этого строим, например, экспоненциальную скользящую среднюю с периодом 5 и сдвигом вправо на три свечки. И устанавливаем Trailing Stop на значение средней на предыдущей свечке. При этом, разумеется, при открытой длинной позиции передвигаем его только вверх, ну а при открытой короткой позиции — только вниз. На рисунке 3.11.4 показаны дневные свечки иены и такая скользящая средняя. Цифрой 1 указана свечка, на которой и сработает такой Trailing Stop.
Изменяя период скользящей средней и величину сдвига, можно подобрать именно тот вариант, который подходит для конкретной торговой системы.
И в первом, и во втором варианте установки Trailing Stop более длинные каналы будут давать больше прибыли, однако велика будет и упускаемая часть прибыли. Более короткие каналы будут давать меньше прибыли, однако захватывать большую ее часть. Как разрешить это противоречие и создать выход, который бы накапливал значительную прибыль и одновременно уменьшал долю упускаемой прибыли? Очень эффективный подход состоит в постепенном сужении стопа по мере развития тренда. Вначале следует использовать выход, основанный на большей ширине временного окна, далее, по мере развития тренда или при наличии крутого тренда, ширину канала надо сужать для получения очень узкого канала, эффективно фиксирующего прибыль.
Вот пример применения такого подхода. После входа в длинную позицию и размещения стоп-лосса для предотвращения катастрофического уменьшения торгового капитала мы будем использовать скользящий стоп, основываясь на минимальном значении цен за последние 22 дня. Этот 22-дневный
|
канальный стоп обычно достаточно широк для предотвращения ложных срабатываний и позволяет оставаться в позиции до получения некой прибыли. На некотором, заранее определенном уровне прибыльности, который может быть основан на среднем торговом диапазоне, умноженном на некий коэффициент или на фиксированной прибыли в долларах, длина канала может быть уменьшена и стоп размещается в точке, соответствующей минимальным значениям за последние 10 дней. Если нам повезет достичь следующего уровня прибыльности, например прибыли в размере 5 торговых диапазонов, то мы сужаем канал до 5 дней и выходим при достижении ценой значения минимума последних 5 дней. При максимальной уровне прибыльности, что случается очень редко, мы можем расположить стоп на уровне минимума предыдущего дня для сохранения той большой прибыли, что уже была получена.
Разумеется, существуют и другие методы закрытия позиции, позволяющие сохранить полученную прибыль
3.12.Использование комментаторов
Комментаторы бывают разные: зеленые и красные. Но хуже всех зелено-красные. В итоге у нас получается аж три вида данного явления. Расскажем подробнее.
Первый вид комментаторов — это прогнозы и советы, которые вы можете получить, используя Интернет или информационную систему типа Reuters. Что это значит? Это значит, что комментатором является человек разумный или группа разумных людей. Они с завидной регулярностью делают обзор рынка. Позже, на основании полученной ими информации и имеющегося у них опыта даются прогнозы о том, что будет с рынком в ближайшее время. Короче, дельфийские оракулы нашего времени. Некоторые из них делают также обзор событий, которые могли повлиять на финансовые рынки, и сообщают о выходе макроэкономических данных в ближайшее время. Слушать их можно и даже полезно. Только помните, что каждый из них ориентируется на свои временные интервалы: часовые, дневные или недельные. Мы рекомендуем выбрать одного или двух таких комментаторов, которые дают обзор финансовых рынков, и внимательно читать их сообщения. Это поможет вам не пропустить важное событие, которое повлияло на финансовый рынок или которое должно произойти в ближайшее время. При этом осознавайте, что о внезапных событиях (например, об интервенции иены Банком Японии) никакой комментатор заранее не сообщит — жизнь не так проста, как хотелось бы. Что же касается рекомендаций о покупке или продаже по такой-то цене, то можно сказать только одно: в любом случае, вы должны понимать, почему решили купить или продать валюту именно по этой цене, и принимать всю ответственность за это на себя.
Второй вид комментаторов — это советы и правила, заложенные в программные продукты умными людьми. Во многих программах эти рекомендации помогут вам лучше усвоить основные правила построения торговых систем. Изучите их внимательно и работайте. Но только на основе этих советов работать не стоит. Одному как-то невесело живется — лучше пусть будет все и побольше.
Третий вид комментаторов — это ваши друзья, знакомые и те, с кем вы работаете рядом. На дилинговых площадках не принято давать конкретных советов. Если вы с таким сталкиваетесь, то ваш знакомый очень напоминает сумасшедшего. Потому что надо понимать человеческую натуру: если совет окажется неправильным и в результате этого будут потеряны деньги, чисто психологически ответственность за это, хотя бы частично, будет возлагаться на того, кто дал совет. Поэтому знающие люди свое мнение обычно высказывают примерно в такой формулировке: «Я думаю, что швейцарский франк может пойти вверх, но в общем-то все может быть». «Думайте сами, решайте сами, иметь или не иметь...» данный совет в загашнике. Самый лучший вариант: используйте чужие советы, за исключением нашего последнего, только в том случае, если они совпадают с вашим мнением. Впрочем, как считают многие зарубежные опытные трейдеры, если уже все говорят, что надо покупать, значит, пора продавать.
Еще одна крайность — не различать комментаторов и тех, кто управляет вашими деньгами. В последнее время и в России появилась такая услуга, как управление капиталом. На валютном рынке в основном используется два варианта:
1. Вы отдаете деньги в управление по договору и платите за это определенный процент прибыли. А там помогает вам кто угодно, только не вы сами.
2. Вам предлагают работать по определенной торговой системе, обучают работе и обеспечивают консультации по мере необходимости, но работаете вы сами. То есть вся ответственность на вас. В этом варианте форма оплаты может быть либо разовой, либо в виде процента от прибыли. Тут только один недостаток: хорошая торговая система не может быть дешевой. Поэтому надо тщательно взвесить, сможете ли вы сами работать по этой системе. Если здоровье позволяет, вперед к альпийским вершинам!
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 Наверх ↑