Тема № 8: Управление выходящими денежными потоками
1. Состав выходящих денежных потоков и особенности их формирования.
2. Управление денежными потоками – оплата счетов субъектов хозяйствования.
3. Управление денежными потоками – платежи государству.
4. Управление денежными потоками – выплаты работникам.
5. Управление денежными потоками – перечисление средств банкам.
6. Управление денежными потоками – осуществление инвестиций.
1. Состав выходящих денежных потоков:
1) оплата счетов по запасам, услугам, работам, уплате штрафов, погашение кредиторской задолженности.
2) платежи государству: уплата налогов, отчисления в целевые государственные фонды, уплата штрафов.
3) выплаты работникам: заработная плата, премии, вознаграждения, социальное страхование, материальная помощь и др.
4) перечисление средств банкам: погашение кредита, уплата процентов, оплата банковских услуг.
5) осуществление инвестиций: финансовые инвестиции, связанные с приобре-тением корпоративных прав, т. е. покупает акции, вложение средств в уставные капиталы других предприятий, приобретение государственных и не государственных ценных бумаг, вложения на депозитарные счета, финансирование капитальных вложений и научных исследований.
6) другие перечисления средств: арендная плата, благотворительные взносы и т. д.
Особенности формирования выходящих денежных потоков:
1) формирование объёма выходящих потоков;
2) формирование потоков во времени;
3) источники средств для осуществления выходящих денежных потоков;
4) влияние выходящих денежных потоков на текущее финансовое состояние и конечные результаты финансовой деятельности.
Формирование объёма выходящих денежных потоков:
зависит от предприятия: объём производственно – хозяйственной деятельно-сти и эффективности хозяйствования;
зависит от политики государства: платежи государству финансовые инвестиции, перечисления средств банкам.
Формирование выходящих денежных потоков во времени:
осуществляется по мере возникновения потребностей;
сроки осуществления платежей фиксируются нормативными актами;
время перечисления средств: формирование потока устанавливается самим предприятием.
Источники средств для осуществления расходов:
1) оборотные средства: собственные, заёмные.
2) выручка от реализации.
Формирование выходящих денежных потоков влияет на:
1) платежеспособность предприятия;
2) конечные результаты работы, т. е. формирование прибыли.
Общие задачи управления выходящими денежными потоками:
1) оптимальное определение абсолютного объёма выходящих денежных пото-ков и возможное их сокращение;
2) осуществление платежей в установленные сроки;
3) обеспечение устойчивой платежеспособности предприятия и увеличение объёма прибыли.
2. Это основной поток на предприятии. Поток связан с осуществлением основной деятельностью предприятия и осуществляется систематично практически ежедневно. Его возможности зависят от платежеспособности предприятия.
Особенности формирования:
1) формирование абсолютной суммы потока зависит от объёма производствен-но- хозяйственной деятельности, уровня цен и инфляции;
2) формирование во времени зависит от заключительных договоров и соглашений и от формы расчетов;
3) источники средств для оплаты денежных потоков – это собственные оборотные средства, привлеченные средства.
Задачи, решаемые при управлении денежными потоками:
1) абсолютное сокращение объёма потока;
2) оплата счетов в сроки, предусмотренные договором;
3) сокращение или полное исключение предоплаты счетов, т. к. сокращается иммобилизация оборотных средств;
4) по возможности равномерное формирование денежных потоков во времени;
5) сокращение расходов на осуществление денежных потоков, т. е. снижение его стоимости для предприятия.
Пути решения 1 задачи:
= абсолютное сокращение объёма потока, т. е. сокращение материальных затрат на осуществление производственно-хозяйственной деятельности, снижение затрат и стоимости запасов
Пути решения 2 задачи:
= обеспечение устойчивой платежеспособности, т. е. сохранность собственных оборотных средств, своевременная реализация продукции, сокращение дебиторской задолженности, оперативное получение кредитов
= оперативный контроль за осуществление платежей по счетам
= предоставление предприятиям права самостоятельно определять очередность платежей с расчетного счета.
Пути решения 3 задачи:
= стабилизация финансового состояния предприятия (зависит от политики государства).
= работа предприятия должна быть направлена на установление постоянных контактов с партнёрами – поставщиками.
= использование вексельной формы расчетов, т. е. имеет место отсрочка в оплате счетов и денежный поток формируется после получения запасов.
Пути решения 5 задачи:
= целенаправленная работа при заключении договоров с поставщиками.
= использование вексельной формы расчетов.
3. Особенности формирования:
1) объём потока формируется под влиянием налоговой политики государства и показателей деятельности предприятия, которое применяется при исчислении налогов;
2) сроки формирования потока определяются государством;
3) источники платежей (себестоимость, прибыль, цена);
4) влияние финансово – хозяйственную деятельность происходит через форми-рование себестоимости и прибыли, и через распределение прибыли.
Задачи управления потоком:
1) сокращение объёма потока – обеспечивает снижение себестоимости, увеличивает объём прибыли остающейся в распоряжении предприятия;
2)перечисление средств в установленные сроки исключает уплату штрафов.
Пути решения 1 задачи:
= изменение структуры прибыли, использование налоговых льгот, оптимизация показателей используемых при начислении налогов.
Пути решения 2 задачи:
=поддержание платежеспособности предприятия, контроль за своевременное оформление платежных поручений на уплату налогов, оформление налоговых кредитов при неплатежеспособности предприятия.
4. Особенности формирования:
1) объём потока зависит от объективных факторов связанных с деятельностью предприятия, т.е. объём производства, трудоёмкость производства, произво-дительность труда.
2) формирование во времени, т.е. сроки выплаты, регулируются законодатель-ством, а также определяется самим предприятием.
3) источник осуществления потока (себестоимость – влияет на формирование прибыли, а прибыль – влияет на распределение прибыли)
Задачи управления потоком:
1) оптимизация суммы потока и его структуры;
2) оптимизация сроков формирования;
3) обеспечение выплат в установленные сроки.
5. Особенности формирования:
= абсолютная сумма потока формируется под влиянием объёмов производственной деятельности, сезонных колебаний в производстве и реализации продукции, финансового состояния предприятия, политики государства в определении учетной ставки, пользование другими услугами банка.
Задачи управления:
1) оптимизация объёма потока;
2) снижение стоимости потока.
Пути решения:
1) уменьшение объёмов полученных кредитов;
повышение платежеспособности предприятия.
6. Особенности формирования:
1) объём инвестиций и их направление определяется каждым предприятием самостоятельно;
2) объём и направление инвестиций зависит от наличия финансовых ресурсов их состава и структуры.
Задачи управления:
1) нахождение источников ресурсов для финансовых вложений. Увеличение их объёма и уменьшение стоимости;
2) определение направлений инвестиций и их структуры с учетом уровня доходности, т. е. формирование портфеля инвестиций.