Тема № 6: Управление входящими денежными потоками на предприятии.
Содержание, цели и состав входящими денежными потоками.
Управление денежными потоками – выручкой от реализации.
Управление денежными потоками – получение банковских кредитов.
Управление денежными потоками – поступление средств от финансовых инвестиций.
Содержание управления ВДП:
определение перечня и состава входящих потоков;
определение объема и периодичности формирования каждого потока;
анализ факторов, влияющих на формирование отдельных потоков в абсолют-ном объеме и во времени;
выявление влияния денежных потоков на текущее финансовое состояние предприятия и конечные результаты финансово-хозяйственной деятельности;
контроль за формированием денежных потоков и принятие решений по их оперативному управлению.
Общие цели и задачи управления ВДП:
увеличение количества, расширение перечня потоков, нахождение их оптима-льной структуры;
увеличение абсолютной суммы денежных потоков;
ускорение во времени поступления денежных потоков мот других субъектов хозяйствования;
снижение затрат предприятия, связанных с поступлением денежных средств;
обеспечение устойчивого финансового состояния предприятия, повышение эффективности работы, рост прибыли и рентабельности.
Состав ВДП:
поступление выручки от реализации:
а) продукции, товаров, работ, услуг;
б) прочей реализации (основных фондов и материальных активов, ценных бумаг, брокерских мест);
поступление заемных средств:
а) банковские кредиты;
б) возвратная финансовая помощь;
поступление средств от финансовых инвестиций:
а) реализация корпоративных прав (проценты от акций и доходы от вложения средств в уставные фонды других предприятий);
б) доходы от облигаций и других государственных и негосударственных ценных бумаг;
в) проценты, начисленные по счетам предприятий в банках (депозитные и текущие счета);
целевые поступления средств:
а) от других субъектов предпринимательской деятельности, т.е. на финанси-рование совместных проектов, капитальные вложения, научные исследования, переподготовка кадров;
б) получение безвозвратной финансовой помощи;
в) из государственных централизованных фондов (из бюджета – дотации и субвенции) из других фондов;
другие поступления средств:
а) арендная плата;
б) штрафы за нарушение хозяйственных договоров.
2. Формирование выручки от реализации происходит по 4 направлениям:
по производственной продукции: промышленность и сельское хозяйство;
по товарам: торговля и посредническая деятельность;
по выполненным работам: строительство, научно-исследовательская деятель-ность;
по представленным услугам: банковская деятельность, страхование, бытовые, коммунальные и транспортные услуги.
Распоряжение отдельными элементами выручки могут быть:
полным: амортизационное отчисление, фонд оплаты труда, чистая прибыль;
временным: НДС, акцизный сбор, отчисления с целевые государственные фонды и прибыль, накапливаемая на уплату налогов.
Факторы, влияющие на абсолютную сумму выручки:
производственные: остатки продукции на начало и конец года, объем произведенной продукции, себестоимость продукции, прибыль, включаемая в цену продукции, акцизный сбор, НДС, дебиторская задолженность покупателей, остатки продукции, находящиеся на комиссии и консигнации;
ценовые: все виды цен, т.е. цена приобретения или балансовая стоимость, цена реализации, остаточная стоимость, восстановительная стоимость, дого-ворные цены, фиксированные, регулируемые, оптовые, розничные, дискон-тирование;
организационные: ускорение расчетов между покупателями, применение новых методов расчетов, организация погрузочно-разгрузочных работ.
Возможные варианты поступления выручки от реализации продукции:
полная или частичная предоплата;
открытие аккредитива;
скидки;
мелкий опт;
презентации, выставки-продажи;
векселя;
залог за цену товара;
сдача товара на комиссию и консигнацию;
грамотное составление договоров.
3. Необходимость формирования денежного потока – поступление заемных средств:
из-за состояния собственных оборотных средств, т.е. их недостаток;
из-за задержки поступления выручки от реализации;
из-за проведения предоплаты ТМЦ;
из-за открытия аккредитива или использования фактуринговых услуг.
Способы привлечения заемных средств:
получение банковских кредитов, т.е. формируется денежный поток на предп-риятии;
получение товарного кредита, т.е. происходит отсрочка платежа за ТМЦ;
получение налогового кредита, т.е. происходит отсрочка в уплате налога.
Таким образом, из трех способов, первый – дает реальное формирование денег на предприятии.
Задачи управления потоком – получение банковских кредитов:
оптимизация размера потока;
оперативное формирование потока;
удешевление потока.
Факторы, влияющие на 1-ую задачу:
наличие собственных оборотных средств;
сезонная компания в заготовках сырья, в производстве и реализации продук-ции;
платежеспособность покупателей;
предоставление товарного кредита покупателям;
непогашение дебиторской задолженности.
Пути решения задачи:
увеличение собственных оборотных средств;
ускорение реализации продукции;
повышение гарантий реализации.
Факторы, влияющие на 2-ую задачу:
кредитоспособность предприятия;
наличие банка, согласного кредитовать предприятие;
наличие партнерских связей с банком-кредитором.
Пути решения задачи:
повышение финансовой устойчивости ;
использование факторинговых услуг;
оперативное оформление кредитного договора и получение кредита.
Факторы, влияющие на 3-ую задачу:
срок пользования кредитом (плановый срок, т.е. согласно договора, дополнительный срок, т.е. пролангирование кредита, или просрочка)
объем полученных кредитов;
вид кредитования (кратко-; средне-; долгосрочное)
Пути решения задачи:
уменьшение объема получаемых кредитов;
сокращение срока пользования кредитом.
4. Особенность потока состоит в том, что этот денежный поток не связан с формированием валового дохода. Он влияет непосредственно на конечные результаты работы предприятия и формирование общей прибыли.
Задачи, решаемые при управлении потоком:
увеличение абсолютной суммы потока;
гарантия поступления средств; снижение степени риска;
ускорение получения средств во времени.
Факторы, влияющие на 1-ую задачу:
объем финансовых инвестиций;
период инвестирования;
размер процентных ставок и уровень доходности отдельных инвестиций;
структура финансовых инвестиций
условия налогообложения доходов от отдельных инвестиций.
Пути решения задачи:
увеличение абсолютного объема финансовых инвестиций;
формирование структуры портфеля инвестиций;
использование льгот.
Факторы, влияющие на 2-ую задачу:
направление осуществления финансовых инвестиций;
условия осуществления инвестиций.
Пути решения задачи:
вложение средств на депозитные счета;
покупка государственных ценных бумаг.
Факторы, влияющие на 3-ую задачу:
направление и вид вложения средств;
условия выплаты доходов по отдельных инвестициях.
Пути решения задачи:
вложения средств на депозитные счета;
покупка государственных ценных бумаг.