Тема № 6: Управление входящими денежными потоками на предприятии.

 

Содержание, цели и состав входящими денежными потоками.

Управление денежными потоками – выручкой от реализации.

Управление денежными потоками – получение банковских кредитов.

Управление денежными потоками – поступление средств от финансовых инвестиций.

 

Содержание управления ВДП:

определение перечня и состава входящих потоков;

определение объема и периодичности формирования каждого потока;

анализ факторов, влияющих на формирование отдельных потоков в абсолют-ном объеме и во времени;

выявление влияния денежных потоков на текущее финансовое состояние предприятия и конечные результаты финансово-хозяйственной деятельности;

контроль за формированием денежных потоков и принятие решений по их оперативному управлению.

Общие цели и задачи управления ВДП:

увеличение количества, расширение перечня потоков, нахождение их оптима-льной структуры;

увеличение абсолютной суммы денежных потоков;

ускорение во времени поступления денежных потоков мот других субъектов хозяйствования;

снижение затрат предприятия, связанных с поступлением денежных средств;

обеспечение устойчивого финансового состояния предприятия, повышение эффективности работы, рост прибыли и рентабельности.

Состав ВДП:

поступление выручки от реализации:

   а) продукции, товаров, работ, услуг;

   б) прочей реализации (основных фондов и материальных активов, ценных бумаг, брокерских мест);

поступление заемных средств:

   а) банковские кредиты;

   б) возвратная финансовая помощь;

поступление средств от финансовых инвестиций:

   а) реализация корпоративных прав (проценты от акций и доходы от вложения средств в уставные фонды других предприятий);

   б) доходы от облигаций и других государственных и негосударственных ценных бумаг;

   в) проценты, начисленные по счетам предприятий в банках (депозитные и текущие счета);

целевые поступления средств:

   а) от других субъектов предпринимательской деятельности, т.е. на финанси-рование совместных проектов, капитальные вложения, научные исследования, переподготовка кадров;

   б) получение безвозвратной финансовой помощи;

   в) из государственных централизованных фондов (из бюджета – дотации и субвенции) из других фондов;

другие поступления средств:

   а) арендная плата;

   б) штрафы за нарушение хозяйственных договоров.

 

2. Формирование выручки от реализации происходит по 4 направлениям:

по производственной продукции: промышленность и сельское хозяйство;

по товарам: торговля и посредническая деятельность;

по выполненным работам: строительство, научно-исследовательская деятель-ность;

по представленным услугам: банковская деятельность, страхование, бытовые, коммунальные и транспортные услуги.

Распоряжение отдельными элементами выручки могут быть:

полным: амортизационное отчисление, фонд оплаты труда, чистая прибыль;

временным: НДС, акцизный сбор, отчисления с целевые государственные фонды и прибыль, накапливаемая на уплату налогов.

Факторы, влияющие на абсолютную сумму выручки:

производственные: остатки продукции на начало и конец года, объем произведенной продукции, себестоимость продукции, прибыль, включаемая в цену продукции, акцизный сбор, НДС, дебиторская задолженность покупателей, остатки продукции, находящиеся на комиссии и консигнации;

ценовые: все виды цен, т.е. цена приобретения или балансовая стоимость, цена реализации, остаточная стоимость, восстановительная стоимость, дого-ворные цены, фиксированные, регулируемые, оптовые, розничные, дискон-тирование;

организационные: ускорение расчетов между покупателями, применение новых методов расчетов, организация погрузочно-разгрузочных работ.

Возможные варианты поступления выручки от реализации продукции:

полная или частичная предоплата;

открытие аккредитива;

скидки;

мелкий опт;

презентации, выставки-продажи;

векселя;

залог за цену товара;

сдача товара на комиссию и консигнацию;

грамотное составление договоров.

 

3. Необходимость формирования денежного потока – поступление заемных средств:

из-за состояния собственных оборотных средств, т.е. их недостаток;

из-за задержки поступления выручки от реализации;

из-за проведения предоплаты ТМЦ;

из-за открытия аккредитива или использования фактуринговых услуг.

Способы привлечения заемных средств:

получение банковских кредитов, т.е. формируется денежный поток на предп-риятии;

получение товарного кредита, т.е. происходит отсрочка платежа за ТМЦ;

получение налогового кредита, т.е. происходит отсрочка в уплате налога.

Таким образом, из трех способов, первый – дает реальное формирование денег на предприятии.

Задачи управления потоком – получение банковских кредитов:

оптимизация размера потока;

оперативное формирование потока;

удешевление потока.

Факторы, влияющие на 1-ую задачу:

наличие собственных оборотных средств;

сезонная компания в заготовках сырья, в производстве и реализации продук-ции;

платежеспособность покупателей;

предоставление товарного кредита покупателям;

непогашение дебиторской задолженности.

Пути решения задачи:

увеличение собственных оборотных средств;

ускорение реализации продукции;

повышение гарантий реализации.

Факторы, влияющие на 2-ую задачу:

кредитоспособность предприятия;

наличие банка, согласного кредитовать предприятие;

наличие партнерских связей с банком-кредитором.

Пути решения задачи:

повышение финансовой устойчивости ;

использование факторинговых услуг;

оперативное оформление кредитного договора и получение кредита.

Факторы, влияющие на 3-ую задачу:

срок пользования кредитом (плановый срок, т.е. согласно договора, дополнительный срок, т.е. пролангирование кредита, или просрочка)

объем полученных кредитов;

вид кредитования (кратко-; средне-; долгосрочное)

Пути решения задачи:

уменьшение объема получаемых кредитов;

сокращение срока пользования кредитом.

 

     4. Особенность потока состоит в том, что этот денежный поток не связан с формированием валового дохода. Он влияет непосредственно на конечные результаты работы предприятия и формирование общей прибыли.

Задачи, решаемые при управлении потоком:

увеличение абсолютной суммы потока;

гарантия поступления средств; снижение степени риска;

ускорение получения средств во времени.

Факторы, влияющие на 1-ую задачу:

объем финансовых инвестиций;

период инвестирования;

размер процентных ставок и уровень доходности отдельных инвестиций;

структура финансовых инвестиций

условия налогообложения доходов от отдельных инвестиций.

 

Пути решения задачи:

увеличение абсолютного объема финансовых инвестиций;

формирование структуры портфеля инвестиций;

использование льгот.

Факторы, влияющие на 2-ую задачу:

направление осуществления финансовых инвестиций;

условия осуществления инвестиций.

Пути решения задачи:

вложение средств на депозитные счета;

покупка государственных ценных бумаг.

Факторы, влияющие на 3-ую задачу:

направление и вид вложения средств;

условия выплаты доходов  по отдельных инвестициях.

Пути решения задачи:

вложения средств на депозитные счета;

покупка государственных ценных бумаг.