Тема № 2: Основы принятия финансовых решений.
Закон убывающей предельной полезности и предельной производительности факторов производства. Эффективность информации.
Классификация издержек.
Анализ безубыточности.
Базовые показатели в финансовом менеджменте..
1. Закон (закон маржинализма или немарксиский закон стоимости): увеличение переменных затрат ведет к увеличению объема производимой продукции, выручки от реализации и прибыли лишь до определенного рубежа, за которым экономический эффект, получаемый от дальнейшего наращивания затрат начинает снижаться.
2.
Переменные издержки Материалы, гот.
продукция, машины и механизмы, ЗП производственных рабочих, транспортные
расходы, комиссионные вознаграждения О П Е Р А Ц И О Н Н Ы Е издержки
|
|
||||
ДАИ Стоимость кредита, налоги, непредвиденные расходы
В – Пер И = ВП (валовая прибыль)
ВП – ПИ = ЧП (чистая прибыль)
ВП = КВП (коэффициент валовой прибыли)
В
ЧП = КЧП (коэффициент чистой прибыли)
В
3. Анализ безубыточности является обязательным для любой компании и известен как анализ критических соотношений общей выручки от реализации продукции и объема производства, а также как анализ порога рентабельности или анализ порога прибыльности.
Используются для определения объема продаж, при котором компания будет способна покрыть все свои расходы без получения прибыли.
Анализ безубыточности отвечает на вопросы:
Возрастает ли возможность безубыточной работы компании или она уменьшается с течением времени?
Покроет ли увеличение объема продаж затраты?
Увеличится ли прибыльность компании после внедрения на рынок нового продукта?
Окупается ли модернизация производства?
Для анализа безубыточности используют 2 метода:
=1= графический
=2= аналитический
1
Полн. Продажи
c/сть Суммарные
О издержки
К
Объем производства
В т. О предприятие получает прибыль = 0, но при этом все затраты покрываются. Чем дальше от т. О, тем больше прибыль.
2 Исходя из графика рассчитывается формула безубыточности.
(Ц*К) – (К*Пер.И) = ПИ
К = ПИ : Ц – Пер.И
К+пр-ль = ПИ + ПНП
Ц – Пер.И
4. Базовые показатели финансового менеджмента:
добавленная стоимость. Если из стоимости продукции, произведенной предприя-тием за определенный период, включая увеличение запасов гот. продукции, стоимость реализации, внеоперационные расходы и доходы, работы для внутрипроизводственного потребления вычесть стоимость потребленных материальных средств производства и услуг – получим показатель добавленной стоимости. Он состоит из: платежей государству, оплаты труда, процентов за кредит, выплат инвесторам и прибыли на собственный капитал.
2) брутто рез-тат эксплуатации инвестиций (БРЭИ). Вычтя из добавленной стоимости расходы по оплате труда и все связанные с ней платежи, получаем БРЭИ.
3) нетто рез-тат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). Из БРЭИ вычитают все затраты по восстановлению основных средств производства. По существу это экономический эффект снимаемый предприятием с затрат. На практике для быстроты расчетов за НРЭИ принимают прибыль увеличенную на сумму фактических финансовых издержек по задолженности.
НРЭИ = П + ФИ.з
4) экономика рентабельность активов (ЭРА)
ЭРа = НРЭИ * 100 = П + ФИ.з *100
А – отсроченные А – кредит-ая
платежи задолж-ть
ЭРа = НРЭИ * 100 * оборот
оборот Акр. зад-ть
ЭРа = КМ * КТ
Коммерческая маржа показывает, какой результат эксплуатации инвестиций приходится на каждую денежную единицу оборота. Коэффициент трансформации показывает, сколько денежных единиц оборота снимается с каждой денежной единицы актива, т.е. в какой оборот трансформируется каждая денежная единица.