РИНОК ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ
5.1. Анотація курсу
Формування прогресивної економічної системи в Україні передбачає структурну перебудову промислово-аграрного комплексу, про-ведення адміністративної реформи, реорганізацію невиробничої сфери, створення належної фінансової інфраструктури, що вимагає акумуляції та перерозподілу значних грошових коштів. Саме на фінансових ринках відбувається мобілізація фінансових ресурсів та їх ефективний розподіл. Механізм залучення, розподілу та перерозподілу фінансових активів вивчається у курсі “Ринок фінансових послуг”. Оволодіння ма-теріалом курсу забезпечує система знань, які студенти набули при вив-ченні дисциплін “Гроші та кредит”, “Фінанси”, “Макроекономіка” та інші.
Мета: засвоєння знань з теоретичних та практичних аспектів управління фінансами за допомогою фінансових посередників та аналізу фінансових послуг.
Завдання: вивчення потреб споживача та можливостей їх задоволення на ринку фінансових послуг різними фінансовими інсти-тутами, основних напрямків державної політики в галузі регулювання фінансових відносин, які виникають на ринку фінансових послуг; набуття вмінь порівняльного аналізу в галузі фінансових послуг та визначення конкурентних переваг і вад окремих видів послуг.
Завдання вивчення курсу полягають у тому, щоб студент:
– знав: економічну суть, функції та операції ринку фінансових послуг України і світу.
– вмів: користуватися фінансовими інструментами в практиці економічного життя.
Предмет: відносини, що виникають у процесі руху фінансових ресурсів між державою, юридичними і фізичними особами та опосередковуються спеціалізованими фінансовими інститутами.
5.2. Програма дисципліни
ТЕМА 1. Ринок фінансових послуг та його роль в економіці
1. Підходи до трактування понятійного апарату.
2. Предмет і задачі курсу.
3. Функції фінансового ринку.
4. Поняття та механізм накопичення фіктивного капіталу.
ТЕМА 2. Суб’єкти ринку фінансових послуг
1. Суб’єкти фінансового ринку та їх класифікація.
2. Юридичні особи як суб’єкти фінансового ринку.
3. Інфраструктура як суб’єкт фінансового ринку.
4. Функції учасників фінансового ринку.
ТЕМА 3. Поняття і класифікація фінансового посередництва
1. Фінансова послуга та умови її надання.
2. Загальне поняття фінансового посередництва.
3. Банківська система як основний посередник на ринку фінансових послуг.
4. Тенденції та грошова основа розвитку банківської системи.
5. Організаційно-правові форми та класифікація банківських установ.
6. Небанківські кредитні інститути як посередники на ринку фінансових послуг.
7. Страхові компанії в системі фінансового ринку.
8. Роль, види та характеристика контрактних фінансових інс-титутів як посередників на ринку послуг.
ТЕМА 4. Інституційна структура ринку фінансових послуг
1. Методологічні підходи щодо структуризації фінансових ринків.
2. Класифікація фінансових ринків за різними ознаками.
3. Механізм ціноутворення на фінансових ринках.
ТЕМА 5. Сегментарна структура ринку фінансових послуг (2 год)
1. Характеристика структури фінансового ринку за основною групою фінансових активів.
2. Грошовий ринок як сегмент фінансового ринку.
3. Ринок капіталів в системі фінансового ринку.
4. Валютний ринок як сфера фінансового ринку.
5. Особливе місце страхового бізнесу в системі фінансових послуг.
ТЕМА 6. Фінансові послуги на грошовому ринку
1. Функціональний механізм ринку фінансових послуг, та основи фінансової математики.
1.1. Базові поняття фінансової математики.
1.2. Способи нарахування та визначення процентів.
1.3. Прості та складні ставки позичкового процента.
1.4. Прості та складні облікові ставки.
1.5. Еквівалентність процентних ставок різного типу.
1.6. Поняття номінальної процентної ставки та її визначення.
2. Грошовий ринок та його класифікація.
3. Характеристика та особливості функціонування депозитного ризику.
4. Операції з інструментами грошового ринку.
ТЕМА 7. Фінансові послуги на валютному ринку
1. Базові поняття, складові та функції валютного ринку.
2. Конверсійні операції на валютному ринку та характеристика операцій “спот”.
3. Види валютних курсів та визначення крос-курсу валют.
4. Валютна позиція та її види.
5. Ринок форвардних операцій; їх ознаки, переваги та область застосування.
6. Види опціонів та механізм їх функціонування.
7. Ф’ючерсні угоди не валютному ринку.
8. Міжнародні розрахунки в світовій валютній системі.
ТЕМА 8. Фінансові послуги на ринку позик
1. Види банківських послуг на кредитному ринку.
2. Особливості та складові сучасного процесу.
2.1. Етапи кредитного процесу та їх призначення.
2.2. Проблеми забезпечення повернення позик.
3. Сучасні форми банківського кредитування.
4. Іпотечний кредит як форма підтримки соціального розвитку в Україні.
5. Історичні, економічні та правові основи функціонування кредитних спілок.
6. Структура фінансової діяльності кредитних спілок.
ТЕМА 9. Фінансові послуги на фондовому ринку
1. Ринок цінних паперів в Україні, його суть та класифікація.
2. Інфраструктура ринку цінних паперів та його учасники.
3. Види цінних паперів та їх характеристика.
4. Державно-правове регулювання ринку цінних паперів України.
5. Підходи до оцінки доходності цінних паперів.
6. Похідні цінні папери та область їх застосування.
7. Ринкові індекси як індикатори ефективності.
8. Фондова біржа та її роль на ринку цінних паперів.
ТЕМА 10. Фінансові послуги з перейняття ризику
1. Місце та проблеми ризику у фінансовій сфері.
2. Класифікація ризиків та їх характеристика.
3. Методи вимірювання та способи зниження фінансового ризику.
4. Валютні ризики в системі комерційних ризиків.
5. Сучасні методи та схеми хеджування ризиків на фінансовому ринку.
5.1. Механізм хеджування ризику за допомогою ф’ючерсного контракту.
5.2. Хеджування за допомогою опціонів.
6. Загальна характеристика та основні групи учасників ринку термінових угод.
ТЕМА 11. Інфраструктура ринку фінансових послуг
1. Поняття та основні елементи інфраструктури фінансового ринку.
2. Банки в інфраструктурному забезпеченні ринку фінансових послуг.
3. Особливості функціонування інфраструктури ринку цінних паперів.
4. Регіональні особливості страхового ринку.
ТЕМА 12. Державне регулювання та саморегулювання
ринку фінансових послуг
1. Мета та органи державного регулювання ринку фінансових послуг.
2. НБУ як основний орган в системі державного регулювання фінансового ринку.
2.1. Методи регулювання діяльності комерційних банків.
2.2. Обов’язкові економічні нормативи діяльності комерційних банків.
2.3. Правові основи регулювання банківського кредитування.
3. Проблеми і перспективи входження законодавства України у Європейський правовий простір.
5.3. Плани практичних занять
Заняття 1. Ринок фінансових послуг та його роль в економіці
1. Фінансовий ринок як економічна, ринкова та історична категорія.
2. Місце фінансового ринку в фінансовій системі країни.
3. Рух фінансових потоків в економіці країни.
4. Функції фінансового ринку.
5. Поняття фіктивного капіталу та механізм його утворення.
6. Предмет, об’єкт і задачі курсу.
Заняття 2
ТЕМА 2.1. Суб’єкти ринку фінансових послуг
1. Суб’єкти фінансового ринку та їх класифікація.
2. Суб’єкти господарювання як учасники фінансового ринку.
3. Держава як суб’єкт фінансового ринку.
4. Інфраструктура в системі фінансового ринку.
ТЕМА 2.2. Поняття і класифікація фінансового посередництва
1. Економічна сутність та специфіка фінансової послуги.
2. Місце та роль банківської системи у наданні фінансових послуг.
3. Правовий статус та особливості діяльності НБУ.
4. Основні форми діяльності небанківських фінансових інститутів на ринку фінансових послуг.
Заняття 3
ТЕМА 3.1. Інституційна структура ринку фінансових послуг
1. Поняття структуризації фінансових ринків.
2. Підходи до класифікації ринку фінансових послуг.
3. Поняття ціноутворення на ринку фінансових послуг.
3.1. Цінові та нецінові чинники формування попиту на фінансові активи. Рішення типових задач.
3.2. Цінові та нецінові чинники формування пропозиції на фінансові активи. Рішення типових задач.
3.3. Поняття ринкової рівноваги на ринку фінансових активів. Рішення типових задач.
ТЕМА 3.2. Сегментарна структура ринку фінансових послуг
1. Грошовий ринок та його інструменти.
2. Особливості функціонування ринку капіталів.
Заняття 4. Фінансові послуги на грошовому ринку
1. Процентні ставки як інструмент визначення ефективності надання фінансових послуг.
2. Методика визначення простих ставок позичкового та облікового процентів.
3. Порядок розрахунку та застосування складних ставок позич-кового і облікового процентів. Рішення типових задач.
4. Номінальна процентна ставка та порядок її визначення. Рішення типових задач.
Заняття 5. Фінансові послуги на валютному ринку
1. Валютний ринок та його складові. Понятійний апарат.
2. Види угод на валютному ринку. Характеристика операцій “спот”.
3. Поняття конвертації валют та визначення крос-курсу. Рішення типових задач.
4. Особливості функціонування та укладання угод на ринку форвардних операцій.
Заняття 6. Фінансові послуги на ринку позик
1. Банківський кредит та критерії його класифікації.
2. Тенденції розвитку ринку банківських кредитів та сучасні форми кредитування.
3. Правові основи функціонування кредитних спілок.
4. Специфіка фінансової діяльності кредитних спілок.
Заняття 7. Фінансові послуги на фондовому ринку
1. Правові основи формування та розвитку ринку цінних паперів в Україні.
2. Види цінних паперів та їх характеристика.
3. Похідні цінні папери та специфіка їх застосування.
4. Методика визначення дохідності окремих видів цінних паперів. Рішення типових задач.
5. Формування курсової вартості цінних паперів. Рішення типових задач.
6. Ринкові індекси та особливості їх застосування. Методика розрахунку. Рішення типових задач.
Заняття 8. Фінансові послуги з перейняття ризику
1. Фінансові ризики та їх класифікація.
2. Методи оцінки фінансового ризику.
3. Механізм хеджування ризику за допомогою ф’ючерсних контрактів. Рішення типових задач.
4. Процедура хеджування за допомогою опціонів. Рішення типових задач.
Заняття 9. Інфраструктура ринку фінансових послуг
1. Визначення інфраструктури та її складові.
2. Особливості організації банківської інфраструктури в Україні.
3. Сучасна інфраструктура ринку цінних паперів України.
4. Розвиток та розміщення інфраструктури страхового ринку України.
Заняття 10. Державне регулювання та саморегулювання ринку фінансових послуг
Економічні нормативи регулювання діяльності комерційних банків. Рішення типових задач.
5.4. Питання для контролю знань
1. Фінансові ринки як складові фінансової системи.
2. Поняття та функції ринку фінансових послуг.
3. Учасники та суб’єкти ринку фінансових послуг.
4. Види посередників на ринку фінансових послуг.
5. Поняття та механізм накопичення фіктивного капіталу.
6. Структура та складові елементи фінансових ринків.
7. Поняття, склад та структура ринку грошей.
8. Поняття склад та структура ринку капіталів.
9. Підходи до класифікації фінансових ринків.
10. Попит та пропозиція на грошовий капітал.
11. Взаємозв’язок понять: ціна грошей, попит і пропозиція.
12. Номінальна процентна ставка та її складові.
13. Поняття початкової та поточної вартості грошей.
14. Основні методи нарахування процентів.
15. Поняття простої та складної ставки позичкового процента.
16. Поняття простої та складної облікової ставки.
17. Еквівалентність процентних ставок різного типу.
18. Процентна політика і роль облікової ставки НБУ на грошовому ринку України.
19. Характеристика основних інструментів ринку грошей. Зарубіжний і вітчизняний досвід використання.
20. Характеристика основних інструментів ринку капіталів. За-рубіжний і вітчизняний досвід використання.
21. Поняття та емісія цінних паперів (ЦП).
22. Характеристика акцій та їх види.
23. Характеристика облігацій та їх види.
24. Правові основи обігу цінних паперів в Україні.
25. Характеристика казначейських зобов’язань та ощадних сер-тифікатів.
26. Основні характеристики випуску і обігу векселів.
27. Порядок випуску та обігу цінних паперів в Україні.
28. Обліковий ринок як складова грошового ринку.
29. Міжбанківський ринок як складова ринку грошей.
30. Проста і повна моделі ринку грошей.
31. Валютний ринок як складова грошового ринку.
32. Терміни, поняття та інструменти валютного ринку.
33. Методи котирування валют і поняття крос-курсу.
34. Види операцій на валютних ринках та їх характеристика.
35. Характеристика валютних операцій на умовах “спот”.
36. Види форвардних угод на валютних ринках та особливості їх проведення.
37. Характеристика комерційних та спекулятивних форвардних угод.
38. Поняття та складові елементи ринку капіталів.
39. Фондовий ринок та його характеристика.
40. Фондова біржа та її правовий статус.
41. Інвестиційні характеристики цінних паперів.
42. Основні види операцій на фондовому ринку України.
43. Учасники та посередники на фондовому ринку.
44. Механізм реалізації опціонних операцій.
45. Фондові індекси: види, значення, порядок застосування.
46. Індекси Українського фондового ринку.
47. Сучасні методи та схеми хеджування ризиків на ринку фінансових послуг.
48. Механізм хеджування за допомогою ф’ючерсних контрактів.
49. Механізм хеджування за допомогою опціонів.
50. Учасники ринку термінових контрактів.
51. Боргові інструменти та їх класифікація.
52. Міжбанківські операції “спот”.
53. Економічна суть та особливості функціонування ринку бан-ківських кредитів.
54. Економічна суть, види і функції кредиту.
55. Види середньострокових банківських кредитів та їх сучасні форми.
56. Види довгострокових банківських кредитів та їх сучасні форми.
57. Основні напрямки грошово-кредитного регулювання в Україні.
58. Вплив кредиту на розвиток макроекономічних процесів.
59. Інструменти грошово-кредитної політики в Україні та роль НБУ.
60. Банківська система на фінансовому ринку України.
5.5. Завдання для самостійного вивчення
1. Загальні рекомендації
У процесі написання рефератів студент набуває досвід і навички:
– самостійної роботи зі спеціальною літературою, законодавчими і нормативними актами НБУ;
– збирання та обробки аналітичної та статистичної інформації;
– критичного аналізу достовірності та прозорості інформації;
– дотримання логіки викладання;
– розробки обґрунтованих пропозицій і рекомендацій.
Етапи виконання роботи:
– складання змісту роботи;
– добір і вивчення літератури за темою;
– добір практичного і статистичного матеріалу та його обробка;
– написання і оформлення роботи;
– оформлення списку літератури.
Робота може бути набрана на комп’ютері, обсяг реферату – близько 15 сторінок.
Студент може запропонувати власну тему реферату, яка має відповідати програмі курсу і бути узгодженою з кафедрою фінансів та банківської справи.
2. Теми рефератів
1. Історія становлення та економічне значення Українського фінансового ринку.
2. Підходи до класифікації фінансових ринків: особливості, характеристика, переваги та недоліки.
3. Етапи становлення та розвитку банківської системи України.
4. Правові основи регулювання діяльності комерційних банків в Україні.
5. Державне регулювання ринку цінних паперів в Україні.
6. Державне регулювання інвестиційних процесів в економіці України.
7. Роль фондових ринків в економіці різних країн.
8. Доходність різних фінансових інструментів.
9. До питання класифікації фінансових посередників.
10. Основні тенденції в еволюції фінансових посередників.
11. Тенденції та еволюція розвитку інвестиційних банків.
12. Із історії виникнення та розвитку фондових бірж.
13. Перспективи розвитку фондових бірж та Інтернет.
14. Процеси інтернаціоналізації та фондові ринки.
15. Масштаби та способи залучення фінансових ресурсів на міжнародних ринках.
16. Ринок єврооблігацій як елемент міжнародного ринку цінних паперів.
17. Кількісні характеристики фондових бірж.
18. Банківське регулювання в США.
19. Федеральна резервна система США та її вплив на формування пропозиції грошей.
20. Небанківські фінансові інститути та їх роль на фондовому ринку.
21. Система регулювання фондового ринку в країнах ЕС.
22. Кризи на фондових ринках.
23. Розуміння процентних ставок та порядок їх вимірювання.
24. Інфляція та процентні ставки: зарубіжний та вітчизняний досвід.
25. Аналітичні аспекти розвитку ринку акцій.
26. Аналітичні аспекти розвитку ринку облігацій.
27. Аналітичні аспекти розвитку ринку Єврооблігацій.
28. Ринки у фінансовій сфері та сучасні методи їх хеджування.
29. Хеджування ризиків за допомогою ф’ючерсних контрактів.
30. Хеджування ризиків за допомогою опціонів.
31. Процентна політика і роль НБУ на грошовому ринку України.
3. Запитання і завдання для контролю знань
1. Якщо Бундесбанк здійснює інтервенцію на валютному ринку. Як це відобразиться на грошовій масі Німеччини?
2. Фіксінг – позитивні та негативні явища.
3. Передумови виникнення євродоларів. Євродолари – позитивні та негативні фактори.
4. Історія становлення українського фінансового ринку, економічне значення його функціонування; причини занепаду.
5. Поясніть вплив падіння курсу акцій на готовність споживачів витрачати і на готовність фірм інвестувати у нове устаткування та будівлі.
6. Скажіть коли б ви випускали єврооблігації?
7. Поясніть суть і вигідність чи невигідність ф’ючерсних конт-рактів.
8. Яка специфіка операцій з опціонами?
9. Коли долар стабільний і дорожчий стосовно валют інших країн, то ви радше б купували джинси американського чи французького виробництва?
10. Американські фірми, що виробляють комп’ютери, більше задоволені сильним чи слабким доларом? Чому?
12. Якщо гривня слабка, вітчизняній фірмі краще імпортувати чи експортувати товари? Обґрунтуйте відповідь.
13. Фінансові посередники – це необхідність чи спосіб заробітку грошей?
14. Чому звичайна акція компанії є активом для її власника і борговим зобов’язанням для компанії?
15. Якщо я можу купити автомобіль сьогодні за 5 000 дол. і це дасть мені 10 000 дол. додаткового доходу наступного року, що дозволить мені отримати роботу подорожуючого продавця, то чи повинен я взяти позичку під 90-процентну ставку?
16. Окремі економісти сумніваються, чи справді однією з причин повільного поступу економіки країн, що розвиваються, є те, що ці країни не мають добре розвинених фінансових ринків. Чи цей аргумент вагомий?
17. Як, на вашу думку, краще оперувати на ринку грошей чи капіталів? Обґрунтуйте відповідь.
19. Яким борговим цінним паперам ви надали б перевагу – облігаціям чи акціям? Поясніть чому?
20. Ви є володарем однієї з найбільших корпорацій. Ви надаєте перевагу котируванню акцій, облігацій вашої компанії на біржі чи позабіржовому ринку? Ваші аргументи.
21. Який ринок є важливішим – первинний чи вторинний? Чим викликана така ваша думка?
22. Вплив механізму ціноутворення на попит і пропозицію на фінансовому ринку.
23. Фінансовий ринок: ціни, ціноутворення.
24. Емітент цінних паперів: права, обов’язки, основні характеристики.
25. Володінню якими акціями ви б надали перевагу? Обґрунтуйте.
26. Охарактеризуйте позитивні та негативні сторони акцій та облігацій. Якому виду цінних паперів ви надали б перевагу, проаналізувавши свою відповідь?
27. Дайте характеристику всіх видів державних цінних паперів. Що на вашу думку є позитивним, а що негативним, чому вони вважаються найліквіднішими?
28. Чи є ощадні сертифікати важливим інструментом фінансового ринку? Що стало першопричиною їх виникнення? Які зміни, на вашу думку, було б доцільно внести для покращення їх обігу?
29. Якщо ви підозрюєте, що компанія збанкрутує наступного року, чим краще для вас володіти: облігаціями чи акціями випущеними цією компанією? Чому?
30. Розмістіть наступні елементи грошового ринку за їхньою ліквідністю:
а) векселі Державної скарбниці;
б) обігові сертифікати банківських депозитів;
в) угоди про зворотній викуп;
г) комерційні папери.
31. При прийнятті фінансових рішень компанія аналізує певні показники фінансового ринку. Які показники є пріоритетними; найваж-ливішими і визначальними? Поясніть чому саме вони, на вашу думку, є головними чинниками прийняття правильного фінансового рішення?
32. Ви, як фінансовий аналітик компанії, вкладали б вільні ак-тиви в інструменти ринку грошей, чи ринку капіталів? В які саме? Обґрунтуйте, чому?
33. Для кого є більш вигідними конвертовані облігації: для емітентів, чи для покупців? Чому?
34. Які ринки мають більшу амплітуду коливань? Що впливає на неї? Чому вона так відчутна? Що є першопричинами виникнення таких коливань? Чому?
35. Який з ринків Ви б вибрали для емісії своїх цінних паперів? Чому?
36. Які переваги надає міжнародний фінансовий ринок для своїх учасників?
37. Проаналізуйте і порівняйте характерні риси національних та міжнародних фінансових ринків, що є спільного, а що відмінного?
38. Міжнародний ринок облігацій: переваги та недоліки.
39. Що для Вас, як емітента, дало б розміщення цінних паперів на ринку єврооблігацій?
40. Які, на Вашу думку, негативні та позитивні сторони виходу України на міжнародні фінансові ринки?
41. Облігації внутрішньої державної позики України – вихід чи кабала?
42. Інновації фінансового ринку. Ваше бачення.
43. “У світі без інформаційних та мінових витрат фінансові посередники не існували б”. Є таке твердження правильним, хибним або невизначеним? Поясніть.
44. У вашому розпорядженні є певна сума грошей. Якого з фінансових посередників ви б обрали для розпорядженнями вашими коштами на фінансовому ринку? Обґрунтуйте відповідь.
45. Як на вашу думку, чи є сенс у функціонуванні таких інс-титутів як фінансові посередники?
46. Охарактеризуйте структуру фондового ринку України.
47. Інструменти фондового ринку, їх проблеми.
48. Фондовий ринок – інфраструктура фінансового ринку: не-доліки, переваги.
49. Інститути фондового ринку. Ваш вибір. Обґрунтуйте.
51. Біржова та позабіржова торгівля цінними паперами. Що краще для емітента, чому?
52. Вплив фондового ринку на фінансові ресурси компаній.
53. Проблеми інтеграції українського фондового ринку в міжнародний фінансовий ринок. Ваші пропозиції з вдосконалення роботи.
54. Фондова біржа як інструмент фінансового ринку: переваги, недоліки.
55. Захист майнових прав інвесторів як необхідність функціонування фінансового ринку.
56. Як на вашу думку, чи повинна держава втручатися в діяль-ність фондового ринку? Обґрунтуйте свою відповідь.
57. Правила функціонування фондової біржі, недоліки функціонування. Обґрунтуйте.
58. Що стало причиною виникнення проблеми валютного ризику?
59. Операційний ризик, його специфіка.
60. Трансляційний ризик, його особливості.
61. Економічний ризик, його вплив на поведінку учасників ринку.
62. Страхування ризиків.
Література
Закони
1. ЗУ “Про Національний банк України” від 20.05.1999, № 679–XIV/ Законодавчі і нормативні акти з банківської діяльності. – 1999. – № 7. – С. 3–23.
2. ЗУ “Про банки і банківську діяльність” 7.12.2000, № 2121–III / Законодавчі і нормативні акти з банківської діяльності. – 2001. – № 1. – С. 3–46.
3. ЗУ “Про цінні папери та фондову біржу” від 18.06.1992, № 1201–ХІІ // www.rada.kiev.ua.
Підручники та навчальні посібники
1. Ван Хорн Дж.К. Основи управління фінансами / Пер. з англ. / Під ред. Я.В. Соколова. – М.: Фінанси та статистика, 1997. – 800 с.
2. Иванов В.М. Финансовый рынок: Конспект лекцій. – К.: МАУП, 1999. – 112 с.
3. Лизолетт Сурен. Валютные операции. Основи теории и практика / Пер. с нем. – М.: Дело, 1998. – 176 с.
4. Лысенков Ю.М. Вексельнеє обращение / Ю.М. Лысенков, В.П. Ляшко, С.Ю. Фомичева. – К.: ТОО “Задруга”. 1996. – 353 с.
5. Лысенков Ю.М. Операции с ценными бумагами / Ю.М. Лы-сенков, Я.В. Совгира. – К.: Сільгоспосвіта, Агенція “Прес-центр”, 1994. – 94 с.
6. Лысенков Ю.М. Обращение ценных бумаг / Ю.М. Лысенков, С.Ю. Фомичева. – К.: Ин-т банкиров банка “Украина”, 1996. – 175 с.
7. Мельник В.А. Ринок цінних паперів. – К.: А.Л.Д., ВІРА-Р, 1998. – 560 с.
8. Мельников И.С. Финансовый анализ ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 360 с.
9. Примостка Л.О. Фінансовий менеджмент банку: Навч. посіб. – К.: КНЕУ, 1999. – 280 c.
10. Рынок ценных бумаг. Теория и практика: Учебное пособие / А.В. Калина, В.В. Корнеев, А.А. Кощеев. – К.: МАУП, 1997. – 214 с.
11. Мишкін Фредерік С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків / Пер. з англ. – К.: Основи, 1998. – 963 с.
12. Мировые рынки ценных бумаг / Под ред. Б.Б. Рубцова. – М.: Экзамен, 2002. – 448 c.
13. Ходаківська В.П. Ринок фінансових послуг: теорія і практика. Навч. посіб. / В.П. Ходаківська, В.В. Бєляєв. – К.: ЦУП, 2002. – 616 с.
14. Макконел Р. Кемпбел. Экономикс: принципы, проблемы и политика: В 2-х т. / Кемпбел Р. Макконел, Стенли Л. Брю. – 11-е изд. – М.: Республика, 1992.
15. Ющенко В.А. Гроші: розвиток попиту та пропозиції в Украї-ні / В.А. Ющенко, В.І. Лисицький. – К.: Скарби, 1998. – 283 с.
16. Ющенко В.А. Управління валютними ризиками. Навч. посіб. / В.А. Ющенко, В.І. Міщенко. – К.: КОО т-ва “Знання”, 1998. – 443