Задачі

10.1.На підставі балансу підприємства проаналізувати показники ліквідності, платоспроможності, майнового стану, фінансової стійкості підприємства. Зробити висновки.

Аналіз ліквідності та платоспроможності

Коефіцієнт абсолютної платоспроможності = Високоліквідні активи (А1) / невідкладні зобов‘язання (З1) = (ф1.230 +ф1.240)/ ф1.620 = Збільшення (0,2-0,35)

Коефіцієнт проміжної ліквідності = (Високоліквідні активи (А1) + Активи пониженої ліквідності (А2))/ (невідкладні зобов‘язання (З1) + Короткострокові зобов‘язання (З2)) = (ф1.260 – (ф1.100 + ф1.110 + ф1.120 +ф1.130 + ф1.140))/ ф1.620 – Збільшення (більше=1 або =0,7-0,8)

Коефіцієнт загальної платоспроможності (покриття) = (Високоліквідні активи (А1) + Активи пониженої ліквідності (А2) + Низьколіквідні активи (А3))/ (невідкладні зобов‘язання (З1) + Короткострокові зобов‘язання (З2)) =(ф1.260 + ф1.270)/ ф1.620 – Збільшення (=1)

Аналіз фінансового стану

Наявність власних обігових коштів = (Власний капітал + довгострокові зобов’язання – поза оборотні активи) або (оборотні активи – короткострокові зобов’язання) = ф1.380 + ф1.430 + ф1.480 – ф1.080 або ф1.260 + ф1.270 - ф1.620 –ф1.630 - Збільшення

Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами = Власні обігові кошти/ Оборотні активи = (ф1.380 + ф1.430 – ф1.080)/ (ф1.260+ф1.270) – Збільшення (більше 0,1 або = 0,2)

Коефіцієнт автономії = Власний капітал / Пасиви = (ф1.380 +ф1.430 + ф1.630)/ф1.640 – Збільшення (більше= 0,5)

Коефіцієнт фінансової залежності = Пасиви/ Власний капітал = ф1.640/(ф1.380 +ф1.430 + ф1.630 – Зменшення (=2)

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу = Залучений капітал / Пасиви = (ф1.480 + ф1.620)/ф1.640 – Зменшення (менше= 0,5)

Коефіцієнт фінансової стабільності (фінансування) = Власний капітал / Залучений капітал = (ф1.380 +ф1.430 + ф1.630)/ (ф1.480 + ф1.620) – більше 1.

Коефіцієнт довгострокового фінансування = (Власний капітал + довгострокові зобов’язання) / Пасиви = (ф1.380 + ф1.430 + ф1.480 + ф1.630)/ ф1.640 – (= 0,85-0,90)

Показник фінансового лівериджу = Довгострокові зобов’язання/ Власні кошти = ф1.480/ (ф1.380 + ф1.430 +ф11.630) – Зменшення (менше= 0,25)

Коефіціент(К)грошової платоспром = (230+240+220)/П3+П4;(0.2<r<0.35)

К розрахунк платоспроможн = (А2-100-120)/П3+П4;

К ліквід платоспром = А2/(П3+П4); r>1

Середн К ліквід = А2/А4;

К фін стійкості = П1/(П3+П4);r>1

К фін незалежн = П1/640; r>0.5

К залежн підпр від довгострок зобов”з = П3/П1; зрост – погано

3.3. Мале підпр-во, витрачаючи 19600 грн. власних коштів, виробляє за місяць продукцію 35000 грн. Рентабельність вир-ва 20% . Для забезпечення запуску вир-ва на повну потужність необхідно витрачати в місяць 112 000 грн. Є можливість поповнити обігові кошти за рах. банк. Кредиту. Який з 2-х варіант. кредитування вибере керівництво підпр-ва, що прагне наростити власний капітал?

Рентаб = прибуток /(основні фонди + оборот кошти).

Нехай маємо 2 варіанти. Прибуток  - х, основні фонди – у, оборотні коншти – С;

0,2у = х1 – 0,2*С1;

0,2у = х2 – 0,2*С2;

х1- 0,2С1 = х2-0,2С;

х1-х2 = 0,2 (С1-С2);

Перший рік.

х1-х2 = 0,2(95000 + 19600-85000-19600) = 0,2 * 10000 = 5000;

D% = 95000*40% /12 – 85000*45%/12 = 3167-3187 = -20;

(х1- х2) - D% = 5000- (-20) = 5020;

Другий рік.

х1-х2 = 0,2(19600+р+5020-(85000+р)-19600) = - 0,2 * 80000 = -16000;

D% = 85000*45%/12 = - 3187;

(х1- х2) - D% = - 16000 + 3187 = -11800;

Отже

(х1- х2) = 5000 –11800 = -7000; - краще 2 варіант;

3.7.         Розрах. річну суму орендної плати. Підпр-во здається в оренду. Сер.-річна вартість об’єкта оренди – 100 млн.грн.. У т.ч. вартість сировини й матеріалів – 40 млн.грн., сер. вартість інших обігових коштів – 35 млн. грн. Сер. норма амортизаційних відрахувань по осн. фондам – 7,2%. Орендний % береться з розрахунку 55% від вартості осн. фонд. За договором оренди в орендну плату включають 85% амортизаційних відрахувань.

Основні фонди = (Вартість оренди)-(вартість сировини)-(вартість ін. обігових коштів)=100-40-35=25; Відрахування:

Амортизац. Відрахування= 7,2%*25 = 1,8;

Орендний %= 55%*25= 13,75;

85% от АВ = 85%*1,8=1,53;

Оренда = 13,75 + 1,53 = 15,28.

4.1. Визначте майбутню вартість (FV) 8000 грн., вкладених одночасно на депозитний рахунок:

1 варіант: через 4 роки під 10%

2варіант: через 8 років під 12%

а) нарах. % здійснюють 1 раз на рік

б) нарах. % здійснюють 1 раз на півроку

в) нарах. % здійснюють 1 раз у квартал

 1.теперешня вартість(PV) = 8000; кількість періодів, степінь(н) = 4; процентна ставка (і )= 0,1

2.PV = 8000; н = 8; і = 0,12

а) FV = PV (1+і)^н;

FV1 = 8000*(1+0,1)⁴ = 11712;

FV2 = 8000*(1+0,12)⁸ = 198784

б) FV = PV (1+і)^н*2;

FV1 = 8000*(1+0,05)^4*2 = 11712;

FV2 = 8000*(1+0,06)^8*2  =20322,81

в) FV = PV (1+і)^н*4;

FV1 = 8000*(1+0,025)^4*4 =11876,04

FV2 = 8000*(1+0,03)^8*4  ;

4.2. Зробіть розрахунки та на їх основі висновки щодо найефективнішого вкладення грошей у сумі 8000 гр. од.

1 варіант: під 10% річних

а) можливе одноразове інвестування всією сумою на 4 роки. З нарах . % 1 раз у півроку

б) можна робити щорічні внески 2000 гр. од. протягом 4 років

в) можливо робити щорічні внески 2000 гр од. протягом 4 років за умови здійс. платежів на початок кожного року.

2варіант: під 12% річних

а) можливе одноразове інвестування на 8 років

б) можна робити щорічні внески 1000 гр. од. протягом 8 років за умови здійс.-ня виплат наприкінці кожного року

в) можна робити щорічні внески 1000 гр. од. протягом 8 років за умови здійс.-ня виплат на початку кожного року.

ТВ – теперешня вартість;  МВ – майбутня вартість; н – роки ;  і – відсоток. МВ= ТВ (1+і)^н;

1) а)8000*(1+0,05)^4*2

  б)(2000*(1+0,10)⁴-1)/0,1=

  в) (б)*(1+0,1) =

2) а)8000*(1+0,06)^4*2=

  б)(2000*(1+0,12)⁴-1)/0,1=

  в) (б)*(1+0,12)

Найефективніший варіант 1)

 4.3. Визначте PV 500 гр. од., що будуть отримані в майбутньому за умов 12% ставки, піврічного нарахування процентів, дисконтування на 5 років.  

теперешня вартість -PV; кількість періодів, степінь(н) = 5*2; процентна ставка (і )= 0,12/2=0,06

майбутня вартість FV = 500; FV = PV (1+і)^н;

500 = PV * (1+0,06) ^5*2 ;

PV = 279,2;

4.4 На депозитний рахунок перераховано 500.гр..од. під 15 % річних. Мета вкладу – отримання у майбут. суми в розмірі 1005 гр. од.  Через скільки років буде отримана ця сума ?

ТВ – теперешня вартість;  МВ – майбутня вартість; н – роки ;  I – відсоток. МВ = ТВ (1+і)^н;

1005 = 500(1+0,15)^н;

н=5 (в таблице посмотрели

4.5 Підприємство планує від вкладення 700 гр. од. По закінченню року отримати 749 гр. од. На яку процентну ставку він розраховує?

 ТВ – теперешня вартість;  МВ – майбутня вартість; н – роки ;  I – відсоток. МВ = ТВ (1+і)^н;

749 = 700(1+і);

і=0,07 або 7%

4.6 Підприємець дає у борг 900 гр. од., має на меті отримати  через 5 років суму 2638,44 гр. од. Під яку ставку складного % планує дати у борг свої гроші підприємець?

ТВ – теперешня вартість;  МВ – майбутня вартість; н – роки ;  I – відсоток. МВ = ТВ (1+і)^н;

2638,44 = 900(1+і)⁵;

(1+і)⁵=2,93;

і=24% (в таблице посмотрели

4.7 Підприємцю необхідно для здійснення певного інвестпроекту мати 85000 гр.од. у розпорядженні протягом 10 років. За таких умов він згоден по закінченню цих 10 р. Повернути 201229 гр.од. На яку норму прибутку розраховує підприємець.  ТВ – теперешня вартість;  МВ – майбутня вартість; н – роки ;  I – відсоток. МВ = ТВ (1+і)^н;

201229 = 85000(1+і)10;

(1+і)¹⁰=2,3;

і=9% (в таблице посмотрели

4.8. Чи достатня сума?

1 варіант – 10000,5 гр.од.

2 варіант: 11755 гр.од.

для одноразового вкладу на 5 років під 5% річних для отримання 15000 гр.од.

ТВ – теперешня вартість;  МВ – майбутня вартість; н – роки ;  I – відсоток. МВ = ТВ (1+і)^н;

15000 = х(1+0,05)⁵;

х = 11752,7

2 варіант – да.

4.9. який з варіантів є привабливішим:

1)              4500 гр.од. отримати одразу після 4 років

2)              1200 гр. од. Отримувати щороку протягом 4 років?

Річна процентна ставка 10%. Зробіть необхідні розрахунки. ТВ – теперешня вартість;  МВ – майбутня вартість; н – роки ;  I – відсоток. За допомогою рівняння теперішньої вартості знаходимо:

1)ТВ = МВ * (1/1+і)^н = 4500 (1/1+0,10)⁴ = 6588

2)ТВ = МВ (1/і – 1/(і(1+і)^н)) = 4800*3,1699=3803,88

1 варіант є вигіднішим: вигода становить 6588-4500=2088

вигода для 2 варіанту становить (1200*4)-3803,88=996,12.

4.10.Визначити реальну поточну вартість грошових коштів за умов: очікувана номінальна майбутня вартість грошей – 1000 гр.од. і %, що використовується в процесі дисконтування вартості – 205 на рік, період дисконтування 3 роки. Прогнозний темп інфляції 12%.

ТВ – теперешня вартість;  МВ – майбутня вартість; н – роки ;  I – відсоток.

1)ТВ = МВ /((1+і) * (1+Інф)^н )^н = 1000 /((1+0,2)*(1+0,12))³ = 411,9

Тема №8

Задача 1. підприємству запропоновано інвестувати 100 тис. грн. на 5 років за умови повернення цієї суми рівними частинами, тобто по 20 тис. грн. щорічно. По закінченню 5 років підпр-ву сплачується додаткова винагорода в розмірі 300 тис. грн..Обґрунтуйте чи пристане підпр-во на цю пропозицію, чи краще покладе ці кошти на депозит з розрахунку 60% річних?

Решение

1 год. 100 000 на счету; 60000 процент

2 год 160 000 н.с.; % - 96 000

3 год 256 000 н.с.; % - 153600

4 год 409 600 н.с; % - 245760

5 год 655360 н.с; % - 393216

В конце 5 года получать 655360+393216=1 048 576

Т.е. дополнительно к своим 100000 ещё 948576. При инвестировании – только 300000.Вариант депозита более выгодный.

Задача 2. На основі наведених даних визначте найприйнятніший варіант вкладення капіталу1) капітал здійснює за рік 20 оборотів, рентабельність реалізованої продукції (Р)– 20%. 2) капітал здійснює за рік 26 оборотів, рентабельність реалізованої продукції (Р)–18%. Передбачається вкласти по обох варіантах однакову суму капіталу.

 уровень рентабельности УР=(ОК*Р%)/100

1 в. УР=20*20%/100=4%

2.в: УР=26*18%/100=4.8%

2 в лучше

Задача 3.підприємство має 2 альтернативних варіанти інвестпроектів А та В. Для оцінки ефективності цих проектів необхідно визначити очікувану суму чистого приведеного доходу по цих проектах. Дані, які характеризують ці проекти, наведені у таблиці.

см. Задачу 4: те же формулы без инфляции

Задача 4. До комерційного  банку надійшло для розгляду з метою надання кредиту 2 альтернативних проекти. На основі даних таблиці визначити суму чистої поточної вартості та обґрунтуйте прийнятніше рішення з метою його кредитування.

Обсяг інвест(ОІ) 1вар:1500 та 2 вар: 1700

Період експлуат: 3 та 4

Сума ден. Потока 2300 и 2600

1рік 1300 та 500

2рік 600 та 700

3рік 400 та 700

4рік нема та 700

Дисконтна ставка(ДС) 10% та 12%

Середньор. Темп інфляції(ІН) 9% та 9%

Решение

Коефіцієнт ДС на певний п-рік: m=1/(1+ДС)^П

Коефіцієнт ІН на певний п-рік: КІ=1/(1+ІН)^П

1рік: 1в: m=0,909 2 вар: m=0,893

2рік: m=0,826 та m=0,797

3рік: m=0,751 та m=0,712

4рік: m=не потрібно та  m=0,636

Сума чистої поточно вартості(С) по рокам

1рік 1 вар: С=1300*0,909=  2вар: С=500*0,893=

2рік 1 вар: С=600*0,826=  2вар: С=700*0,797=

3рік 1 вар: С=400*0,751=  2вар: С=700*0,712=

4рік: 2 вар: С=700*0,636*0,68574961=

Всього1 вар: С=1977,7 2вар: С=1948

Прирост: (С/ОІ*100%)-100%

1 варіант 31,8%

2 вариант 14,5%

Задача №6. На основі наведених даних визначити най прийнятні ший варіант вкладення коштів у інвестпроекти на основі методики оцінки ефективності ІП “період окупності”

Вартість ін. Проекту(В) А: 8758 В: 8221

Період експл-ціі(П) А:  2  В: 4

Обсяг інвестицій(О) А 7000 В 6700

Знайти період окупнстоі(ПО)

Рішення

ПО=О*П/В

А: ПО=1,6

В: ПО=3,3

Балансовий звіт – звіт про фінансове становище фірми в певний час, в якому згруповано господарські засоби з одного боку за їх складом та розміщенням, а з іншого – за джерелами їх формування. Балансовий звіт складається на певну дату. Баланс може бути річним, квартальним або місячним. Великі фірми складають баланси для досить коротких часових термінів (місяць); малі фірми можуть складати баланс тільки на рік або на квартал.

Звіт про фінансові результати – звіт з зазначенням підсумкових прибутків і витрат за звітний період. Цей звіт надає інформацію про результати фінансових операцій за певний період часу, наприклад, за календарний рік або квартал.

Звіт про рух готівки – звіт, що показує вплив поточних, інвестиційних і фінансових операцій на рух готівки за звітний період. Цей звіт призначений для того, щоб показати, як операції компанії впливають на стан грошової наявності, а також допомогти відповісти на такі запитання:

-   чи одержує компанія необхідні грошові надходження в результаті своєї діяльності для придбання основних засобів для розвитку виробництва?

-   наскільки швидко відбувається зростання виробництва і чи необхідне стороннє фінансування, щоб підтримати виробництво та інвестувати кошти в додаткові основні фонди?

-            чи має компанія додаткові грошові кошти, які можуть бути використані для сплати боргів або для інвестування в нову продукцію?