ЛЕКЦИЯ 1. ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

План

1.  Необходимость и сущность финансового анализа.

2.  Методы и приемы финансового анализа.

3.  Сущность финансового механизма предприятия.

1. Финансы - это индикатор конкурентоспособности хозяйственного субъекта на рынке. Поэтому стойкое финансовое состояние предприятия является основой его жизнедеятельности в условиях рыночной экономики. Экономика Украины развивается по законам рынка, это предусматривает выявление экономических отношений между производителями и потребителями продукции. Каждый из них имеет свои экономические интересы, которые могут не совпадать. Рынок представляет собой своеобразный инструмент согласования интересов производства и потребления, высшую стадию развития товарно-денежных отношений. Функционирование рынка ведет к становлению рыночной экономики. В основе ее функционирования лежат такие принципы:

-  равенство производителей и потребителей продукции перед внешними факторами;

-  равенство цен на основе сбалансированности спроса и предложения;

-       экономическая регуляция самостоятельных действий субъектов рыночных отношений;

-использование законодательной базы для экономической регуляции;

-     наличие конкуренции, как условия экономического процесса и экономической регуляции.

В рыночных условиях залогом жизнеспособности и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая стойкость.

Она отображает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором имеется возможность свободно маневрировать денежными средствами эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать расходы относительно расширения и обновление производства.

Финансовое состояние представляет собой самую важную характеристику экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, позволяет оценить в какой мере гарантированы экономические интересы предприятия и его партнеров в финансовых и других отношениях.

Финансовый анализ представляет собой методику оценки текущего и перспективного состояния предприятия на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Анализ финансового состояния - это глубокое научно-обоснованное исследование финансовых ресурсов в единственном производственном процессе.

Основной целью финансового анализа является поиск определенного количества ключевых параметров, которые дают объективную и точную картину финансового состоянию предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом в оценивании текущего финансового состояния предприятия особую роль играет его прогноз на ближайшую и более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

Движение трудовых и материальных ресурсов на предприятии сопровождается образованием и расходованием денежных средств.

Это свидетельствует о том, что финансовое состояние хозяйственного субъекта отображает разные стороны его деятельности.

Разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий предопределяет соответствующее деление анализа хозяйственной деятельности.

Задания внешнего финансового анализа определяются интересами пользователей аналитическим материалом. К основным заданиям относятся: оценка финансовых результатов; оценка финансового состояния; оценка деловой активности; финансовое прогнозирование.

Внутренний финансовый анализ исследует причины данного финансового состояния, эффективность использования основных и оборотных средств, взаимосвязь показателей объемов, стоимости и прибыли. Как источники информации для этих, целей дополнительно используют данные финансового учета (нормативную и плановую информацию).

К внутренним пользователям принадлежат руководители предприятия всех уровней: бухгалтерии, финансового, экономического отделов и других служб, многочисленные сотрудники.

2. Способы и приемы анализа финансовой деятельности можно условно разделить на традиционные и математические. К числу основных традиционных способов и приемов принадлежат использования абсолютных, относительных и средних величин, применение сравнения группировки, индексного метода, метода цепных подстановок, балансового метода.

Анализ тех или других показателей экономической деятельности предприятия, процессов, ситуаций начинается с использования абсолютных величин (объем производства за стоимостью или в натуральных измерениях, сумма производственных расходов, валового дохода, прибыли).

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предыдущего периода. Для обеспечения правильности выводов анализа необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов аналитической таблицы, что дает возможность сделать необходимыми сопоставления и выводы. Аналитические группировки предназначены для выявления взаимосвязи, взаимозависимости и взаимодействия между явлениями, объектами, показателями, которые изучаются. С их помощью можно определить влияние самых существенных факторов и выявить те или другие закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Индексный метод - основывается на относительных показателях, какие выражают отношения уровня данного явления к уровню его в прошлом или к уровню аналогичного явления, принятого за базу. Индексным методом оказывается влияние на исследуемый совокупный показатель разных факторов. При этом используются такие формы индексов: агрегатная, арифметическая, гармоничная и тому подобное.

Прием цепных подстановок используется для определения влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный финансовый показатель. Этот прием используется в тех случаях, когда связь можно выразить математически в виде функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок заключается в последовательной замене плановой величины одного из алгебраических слагаемых или одного из сомножителей фактической его величиной; все другие показатели при этом остаются неизменными. Такая замена позволяет установить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

В практике финансового анализа произведена основная методика анализа финансовых отчетов. Выделяют такие основные методы:

горизонтальный (часовой) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовий анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предыдущих периодов и определением тренду;

сравнительный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель посредством детерминированных или стохастических приемов исследования.

3. Управление финансами предприятия осуществляется посредством финансового механизма, который содержит две подсистемы: руководящую и управляемую. Руководящая подсистема (субъект управления) включает финансовую службу предприятия и ее подразделения.

Управляемая подсистема (объект управления) состоит из финансовых отношений, источников финансовых ресурсов, финансовых ресурсов и денежного оборота.

Субъекты управления - это финансовая служба и ее отделы, а также финансовые менеджеры. Денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, которые проходят через расчетный и другой счета предприятия выступает в роли основного объекта управления в финансовом менеджменте. Управлять денежным оборотом - это значит предусматривать его возможное состояние в ближайшей и отдаленной перспективе уметь определять объем и интенсивность поступлений и расходование средств.

Финансовый механизм предприятия представляет собой систему управления его финансовыми отношениями через финансовые инструменты посредством финансовых методов. На рис. 1.2 подана структура финансового механизма предприятия.

На уровне предприятия финансовые отношения охватывают:

-     отношения с другими предприятиями и организациями относительно поставок сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции (услуг);

-  отношения с банковской системой относительно расчетов за банковские услуги при получении и погашении кредитов, купли и продажи валюты и другие операции;

-  отношения со страховыми компаниями, организациями относительно страхования коммерческих и финансовых рисков;

-    отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами относительно операций с производственными и финансовыми активами;

-  отношения с инвестиционными институтами относительно размещения инвестиций;

-  отношения с филиалами и дочерними предприятиями; -отношения с персоналом предприятия;

-  отношения с акционерами предприятия;

-  отношения с налоговой службой;

-отношения с аудиторскими службами и другими субъектами ведения хозяйства.

Все перечисленные виды отношений выражаются в денежной форме и представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств. Они формируют внешние и внутренние финансовые отношения предприятия.

Общим для финансовых отношений есть то, что они возникают как результат определенных хозяйственных операций, инициированных самим предприятием. Поэтому состояние финансов предприятия определяется в первую очередь состоянием его производственно-хозяйственной деятельности. Однако справедливое и обратное утверждение, что правильная и рациональная организация финансов предприятия является определяющим, главным фактором его успешной производственно-хозяйственной деятельности.

Руководящая система влияет на хозяйственную деятельность предприятия через систему финансовых показателей, которые используются при финансовом анализе, планировании и управлении предприятием. Финансовые показатели разделяются на:

показатели оценки имущественного состояния предприятия; -показатели ликвидности и платежеспособности предприятия;

-  показатели структуры капитала предприятия; -показатели состояния оборотных средств;

-  показатели рентабельности и др.

Под финансовым инструментом в самом общем виде понимают любой контракт, за которым происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого.

К финансовым активам принадлежат:

-  денежные средства;

-  контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансового актива;

-  контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на выгодных условиях;

- акции других предприятий. К финансовым обязательствам относятся:

-     контрактное обязательство выплатить денежные средства или предоставить какой- то другой вид финансовых активов другому предприятию;

-     контрактное обязательство обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально невыгодных условиях (например, вынужденная продажа дебиторской задолженности).

Таким образом, финансовые инструменты представляют собой документы, которые имеют денежную стоимость (или подтверждают движение денежных средств), посредством которых осуществляются операции на финансовом рынке. Выделяются первичные и вторичные (производные) финансовые инструменты. К первичным принадлежат: денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженности по текущими операциями и тому подобное.

Формирование и использование в рыночной экономике производных финансовых инструментов, то есть производных от базовых инструментов, используемых в банковской сфере, в финансовых отделах промышленных и торговых предприятий способствует становлению активной рыночной среды. Сюда относятся фьючерские контракты, финансовые опционы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы.

Процесс непрерывного, целеустремленного отбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления эффективных управленческих решений из всех аспектов финансовой деятельности предприятия составляет информационное обеспечение.

Формирование системы информативных показателей для конкретного вида деятельности связано с организационно-правовой формой,

отраслевыми особенностями, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. Поэтому вся совокупность показателей, включенных в информативную базу финансового механизма, группируется по видами источников информации. Выделяют такие группы показателей:

-  показатели, которые характеризуют общеэкономическое развитие страны;

-  показатели, которые характеризуют отраслевую принадлежность предприятия;

-  показатели, которые характеризуют конъюнктуру финансового рынка;

-      показатели, которые формируются из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета.

Финансовые методы - это методы финансового управления, к которым принадлежат: финансовый учет, анализ, планирование, прогнозирование, финансовый контроль, финансовая регуляция, система расчетов, кредитования, налогообложения, материальное стимулирование и ответственность, страхование, залоговые операции, трансфертные операции, трастовые операции, лизинг, аренда, факторинг и тому подобное. Составляющими элементами перечисленных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты и ссуды, процентные ставки, дивиденды, котировки валютных курсов и др.

Правовое обеспечение финансового управления составляет действующее законодательство, которое регулирует предпринимательскую деятельность. Сложность финансовой деятельности предприятия в условиях перехода к рынку вызывает необходимость ее государственной регуляции, которое осуществляется по таким направлениям:

-  регуляция финансовых аспектов создания предприятий;

-  налоговая регуляция;

-  регуляция порядка амортизации основных средств и нематериальных активов;

-     регуляция денежного обращения и форм расчетов между предприятиями и организациями;

-  регуляция валютных операций, осуществляемых предприятиями;

-  регуляция кредитных операций;

-  регуляция процедур банкротства предприятия.

Законодательство, которое регулирует финансовую деятельность предприятия, включает: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, инструкции, методические указания и тому подобное. Современное отечественное финансовое право насчитывает огромное количество законодательных и других нормативных актов. В силу специфики реального времени все акты подлежат частой коррекции. Однако в целом они создают основу государственной регуляции разных аспектов финансовой деятельности предприятия.