Тема 9 Нетрадиционные банковские операции и услуги

План

9.1. Лизинговые операции

9.2. Факторинговые операции

9.3. Трастовые услуги

9.4. Организация услуг по хранению ценностей

9.5.Операции банка с драгоценными металлами

На данный момент в экономической литературе нет единого международного определения понятия «лизинг» (от англ. “to leaus”, что означает «брать в аренду», «нанимать»). Это обусловлено как сложным содержанием, которое отображает этот термин, так и отличиями в законодательстве, системе отчетности и налогообложении в разных странах. В одних странах под лизингом понимают только долгосрочную аренду, поэтому принято четко ограничивать от него понятие аренды и проката. В иных странах и эти последние понятия относят к разновидностям лизинга.

Можно отделить такие определяющие черты лизинга;

·         срок лизинга имущества сравнен с периодом амортизации этого имущества;

·         тип лизингового (арендованного) имущества определяется лизингополучателем (арендатором);

·         наличие в соглашении посредника, который берет на себя обязанности владельца имущества;

·         определенность всей лизинговой операции договоренностью с будущим лизингополучателем об аренде имущества на некоторых условиях;

·         периодическая, но гибкая выплата лизинговых платежей;

·         возможность выкупа лизингового имущества.

Три функции, которые выполняет лизинг: финансовая, производственная и сбытовая.

Финансовая функция лизинга наиболее выражена, поскольку средства вкладываются в основные фонды. Лизинг при этом является дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий.

Производственная функция состоит в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих заданий путем временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность. Лизинг наиболее эффективен относительно высокой стоимости, с самым большим риском морального старения, техники.

Сбытовая функция лизинга состоит в расширении круга потребителей и завоевании новых рынков сбыта, а также является инструментом активного маркетинга.

Основными элементами лизинговой операции являются:

·         объекты лизинга;

·         субъекты лизинга;

·         сроки лизинга;

·         лизинговые платежи.

Объектом лизинга, как определено ст. 2 Закона Украины «О лизинге», может быть какое-либо недвижимое и движимое имущество, которое может быть внесено к основным фондам в соответствии законодательством, в том числе продукция, произведенная государственными предприятиями, имущество, не запрещенное в свободном обращении на рынке и относительно которого нет ограничений о передаче его в лизинг.

В классическом лизинговом соглашении принимают участие три субъекта лизинга:

·         лизингодатель ─ субъект предпринимательской деятельности, в том числе банковское и небанковское финансовое учреждение, передающее в пользование объекты лизинга по договору лизинга;

·         лизингополучатель ─ субъект предпринимательской деятельности, получающий в пользование объекты лизинга по договору лизинга;

·         продавец лизингового имущества ─ субъект, изготовляющий имущество (машины, оборудование и т.д.) и / или продает собственное имущество, которое является объектом лизинга.

Субъекты лизинга делятся на прямых и непрямых участников.

К прямым участникам лизингового договора принадлежат:

1).   лизинговые фирмы и компании (лизингодатели);

2).   производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели);

3).   поставщики объектов договора ─ производственные (промышленные и торговые) компании.

Непрямыми участниками лизингового договора являются коммерческие и инвестиционные банки, которые кредитуют лизингодателя и выступают гарантами договоров, страховые компании и другие посреднические фирмы.

Финансовый лизинг ─ договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель на свой заказ получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, не меньший срока, за который амортизируется 60 % стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора.

Для финансового лизинга характерны такие признаки:

·         лизингополучатель должен вернуть лизингодателю полную стоимость объекта лизинга;

·         минимальный срок пользования объектом лизинга не может быть меньшим срока, за который амортизируется 60 % стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора;

·         объект лизинга должен быть обязательно зачислен на баланс лизингополучателя с отметкой о том, что он взят в финансовый лизинг;

·         риск случайного уничтожения или случайного повреждения объекта лизинга несет лизингополучатель (если другое не будет прямо обозначено в договоре лизинга).

Оперативный лизинг ─ договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель на свой заказ получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, не меньший срока, за который амортизируется 90 % стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора.

Для оперативного лизинга характерны:

·         невозможность выкупа объекта лизинга лизингополучателем на протяжении действия договора (после прекращения договора объект оперативного лизинга подлежит возврату лизингодателю);

·         требование относительно максимального срока пользования объектом лизинга, который должен быть меньшим срока, за который амортизируется 90 % стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора;

·         зачисление объекта лизинга на внебалансовый счет лизингополучателя с обозначением того, что он получен в результате лизинга;

·         возложение законом риска случайного уничтожения или случайного повреждения объекта лизинга на лизингодателя (если другое не было прямо обозначено в договоре лизинга);

·         возложение всех затрат, связанных со страхованием объекта лизинга, на лизингодателя (если другое не было прямо обозначено в договоре лизинга).

Украинское законодательство не только четко определяет два вида лизинга (финансовый и оперативный), оно также отделяет разные формы лизинга. Формами лизинга называют особенные взаимоотношения между сторонами лизингового договора и отделяет среди них такие виды.

1. Обратный лизинг ─ это договор лизинга, который предусматривает приобретение лизингодателем имущества у владельца и передачу этого имущества ему в лизинг. Характерным признаком этого лизинга является приобретение лизингодателем объекта лизинга у владельца для дальнейшей (обратной) передачи ему же в лизинг. Предприниматели заключают такие соглашения по нескольким причинам. Самыми распространенными из них являются:

·         налоги. Если у предприятия полностью автоматизированы основные средства, которые оно всё ещё использует, предприятие может продать это имущество лизингодателю, а потом взять его в лизинг и, таким образом, может списывать лизинговые платежи на производственные затраты.

·         если у предприятия есть в собственности ценное имущество, оно может использовать эти активы как залог и воспользоваться деньгами, чтобы получить прибыль после уплаты стоимости финансирования.

Обе стратегии зависят от того, есть ли в компании имущество со значительной рыночной стоимостью и сроком полезной службы. Нужно помнить, приобретение и обратный лизинг все же подлежат регулированию соответствующим законодательством о лизинге и налогообложении.

2. Паевой лизинг ─ осуществление лизинга при участии субъектов лизинга на основе заключения многостороннего договора и привлечения одного или нескольких кредиторов, принимающих участие в осуществлении лизинга, инвестируя свои средства. При этом сумма инвестируемых кредиторами средств не может превышать 80 % стоимости приобретенного для лизинга имущества.

Характерным признаком паевого лизинга является заключение многостороннего договора (при участии продавца объекта лизинга, лизингополучателя) и привлечение одного или нескольких кредиторов, которые инвестируют свои средства на приобретение объекта лизинга, суммарный размер которых не может превышать 80 % стоимости объекта лизинга.

3. Международный лизинг ─ это договор лизинга, который осуществляется субъектами лизинга, пребывающих под юриспруденцией разных стран, или в случае, если имущество или платежи пересекают государственные границы.

9.2. Факторинговые операции

Факторинговые операции банка-фактора ─ это разновидность его торгово-комиссионных операций, которые соединяют в себе кредитование банком-фактором оборотного капитала клиентов, связанных с переуступкой клиентами-поставщиками банку-фактору неоплаченных платежных требований на поставленную продукцию, выполненные работы и предоставленные услуги и права получения платежей по ним.

Комплекс факторинговых услуг включает:

·         финансирование поставок товаров (услуг);

·         страхование кредитных рисков;

·         учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту;

·         контроль над своевременностью оплаты и работа с дебиторами.

Главной целью осуществления банком-фактором факторинговых операций является своевременное инкассирование долгов для сокращения потерь вследствие задержек платежей и предупреждения сомнительных долгов, предоставление кредита в форме предыдущей оплаты, повышение ликвидности и уменьшение финансового риска для клиентов, которые считают для себя нерациональным выполнение работ по проверке платежеспособности своих контрагентов, ведение бухгалтерского учета своего требования к ним.

Объектом факторинговой операции является право требования на выполнения обязательств в денежной форме.

Субъектами факторинга являются:

1).   продавец (поставщик);

2).   покупатель;

3).   факторинговая компания (банк-фактор).

Осуществление факторинга опирается на выбор продавцом его конкретной формы и вида.

Открытый / закрытый факторинг

Открытый тип факторинга составляет операцию, при которой покупатель поставщика уведомляется об участии факторинговой компании в соглашении. Такое уведомление обычно проводится при помощи специальной надписи на счету-фактуре, который свидетельствует, что дебиторская задолженность по данному счету была вполне переуступлена фактору, который является единственным законным получателем платежа, с обозначением платежных реквизитов фактора. Кроме того, поставщик посылает своему покупателю специальный лист, в котором сообщает покупателю о переуступке всех дебиторских задолженностей фактора.

При закрытом (конфиденциальном) типе факторинга договор между поставщиком и фактором не подлежит огласке для покупателя до тех пор, пока покупатель не нарушит условия контракта, необоснованно отказавшись платить. В этом случае поставщик уполномочивает фактора сообщить покупателю о факте переуступки.

Таким образом, при конфиденциальном факторинге покупатель сначала не осведомленный о факте переуступки и об участии фактора в соглашении (на счету-фактуре поставщика нет специальной надписи, сообщающей покупателю о переуступке) и все платежи направляются прямо поставщику. Только в случае, если покупатель не заплатит после наступления срока платежа, фактор информирует его о факте переуступки. В международной практике такое сообщение происходит обычно через 60 после наступления срока платежа. Начиная с этой даты, покупатель обязан платить уже фактору, а в случае неплатежа и наличия страхования кредитного риска фактором, последний обязан заплатить поставщику (в международной практике ─ через 90 дней после сообщения покупателю о факте переуступки).

При конфиденциальном факторинге фактор осуществляет только финансирование и / или защиту от риска неплатежа, в то время как за административное управление дебиторской задолженностью отвечает поставщик, который должен предоставлять эти услуги от имени нового владельца долгов ─ фактора.

Факторинг с регрессом / без регресса

Эти термины связаны с риском, который возникает, ели покупатель не в состоянии выполнить свои платежные обязательства, т.е. с кредитным риском (риском неплатежа). При факторинге с правом регресса поставщик несет кредитный риск относительно дебиторских задолженностей, проданных фактору. В случае неплатежа со стороны покупателя, который произошел по любой причине, включая финансовую неспособность, фактор пожелает соответствующий платеж от поставщика.

В международной практике все факторинговые соглашения приобретают силу регресса относительно поставщика в случае, если дебиторская задолженность признана недействительной, а также в случае возникновения между поставщиком и покупателем споров относительно количества поставленных товаров, качества, сроков поставок и т.д. При этом покупатель вправе вернуть поставленный товар и аннулировать какие-либо платежные обязательства.

В соглашениях без права регресса фактор берет на себя риск неплатежа со стороны покупателей и является ответственным за финансовую неспособность покупателя осуществить платеж.

Факторинг с полным сервисом (открытый тип, без регресса)

Факторинг с полным сервисом ─ это договор на регулярной и длительной основе, по которому поставщик обязуется продавать свои дебиторские задолженности фактору по мере их появления, т.е. поставив товар или предоставив услуги, он выставляет счета своим покупателям. При помощи специальной надписи на счете поставщик сообщает покупателю о том, что задолженность была переуступлена фактору и платеж, соответственно, следует сделать в пользу фактора (элемент открытого факторинга).

Факторинг с полным сервисом (открытый тип, с регрессом)

Этот тип факторинга имеет много общего с факторингом с кредитным покрытием (без права регресса). Главное отличие состоит в том, что фактор не берет на себя кредитный риск покупателя. Все другие черты факторинга с регрессом факторинга без регресса похожи, но услуга уже теряет ряд характерных и привлекательных черт из-за того, что фактор должен дебетировать своего поставщика на любую сумму, не оплаченную покупателем (обычно через 90 дней после наступления срока платежа).

Агентский факторинг (открытый тип)

Агентский или массовый факторинг является видом факторинга с полным сервисом. Предприятие может отлично выполнять функции учета продаж и кредита-менеджмента, и фактор признает тот факт, что эти два элемента полного факторинга часто не несут поставщику каких-либо прямых или непрямых выгод. Однако предприятие может нуждаться в защите от риска неплатежа и финансирования. В таком случае фактор может предложить поставщику агентский или массовый факторинг. При таком соглашении фактор покупает дебиторские задолженности поставщика и признает последнего своим агентом по административному управлению дебиторскими задолженностями. Надпись на счете-фактуре показывает покупателю часть участия фактора, но вместо инструктирования его осуществить платеж фактору, покупателя просят заплатить поставщику в пользу фактора. Таким образом, поставщик выступает как агент фактора.

При агентском факторинге количество работы фактора уменьшается из-за возросшей роли поставщика, который самостоятельно осуществляет административное руководство дебиторской задолженностью, сокращая, соответственно, комиссию фактора.

Дисконтирование счетов (Invoice Discounting)

Целью дисконтирования счетов-фактур является скорейшее удовлетворение нужд поставщиков в финансировании, чем предоставление услуг по учету продаж и кредита-менеджмента. Дисконтированием счетов чаще пользуются большие предприятия, имеющие достаточный опыт и возможности для осуществления самостоятельного учета и управления дебиторской задолженностью. При этом предметом покупки чаще всего является не весь оборот поставщика, а отдельные контракты (поставки).

9.3. Трастовые услуги

Трастовые услуги ─ это вид деятельности коммерческого банка по управлению имуществом, которое по договоренности с клиентом передается банку. Управление имуществом по своей сертификации близко к банковскому делу и связано с выполнением операций по учету, сохранение ценностей, распределение денежных средств и т.д. Поручителями банка выступают, как правило, частные и юридические лица, благотворительные и другие фонды. Частным лицам банки предоставляют несколько видов услуг: распоряжение наследством, управление персональными трастами, опекунство и сохранение имущества, агентские функции.

Под трастовыми операциями понимают операции банков или финансовых институтов по управлению имуществом, выполнение других услуг по поручению и в интересах клиента на правах его доверенного лица. К ним принадлежат управление наследством, управление пенсионными, государственными, муниципальными фондами, опекунство, выполнение агентских функций (выплата дивидендов по акциям, сохранение ценных бумаг, продажа облигаций и пр.)

Банки, использующие трастовые операции, могут иметь такие цели:

·         получение дополнительной прибыли в виде процента от прибыли или в виде фиксированной суммы;

·         установление контроля над компаниями, фондами и их денежными средствами;

·         приобретение выгодных клиентов и укрепление связей с ними;

·         преодоление ограничений, установленных для банков законодательством некоторых стран в отрасли инвестиционной деятельности и т.д.

Агентские (посреднические) функции состоят в следующем:

1).    Сохранение активов;

·         прием ценных бумаг на хранение;

·         обмен ценными бумагами;

·         купля-продажа ценных бумаг с целью обеспечения сбережения активов;

·         получение прибыли по ценным бумагам;

·         своевременное оповещение доверителя о поступлении на счета по ценным бумагам;

·         доставка, пересылка ценных бумаг клиентам;

·         погашение облигаций с прошлым сроком;

·         получение сумм по закладным;

·         аренда сейфов и т.д.;

Банк получает, хранит и выдает ценности по поручению клиента без каких-либо инициатив или активных функций.

2).    Управление активами клиента как агента или представителя, которое предусматривает проведение банком операций с ценными бумагами или осуществление инвестирования по поручению клиента:

·         купля-продажа ценных бумаг;

·         осуществление инвестиций в ценные бумаги, формирование портфеля ценных бумаг и наблюдение за курсами ценных бумаг, хранящихся в портфеле;

·         получение всех видов прибыли (по поручению клиентов);

·         оплата счетов доверителя;

·         распределение ценных бумаг в залог;

·         выполнение функций доверенного лица по облигационному займу;

·         операции с вексельным и чековым портфелем;

·         оформление страховых полисов и т.д.

Прижизненный траст основывается лицом по договоренности с банком. Например, клиент переводит денежные средства в доверительное управление банку, поручая ему выплачивать прибыль на протяжении его жизни, а после смерти передать капитал наследникам.

Страховой траст возникает, если клиент назначает банк доверенным лицом по страховому полису и поручает ему выплачивать прибыль или передать всю сумму полиса наследникам после его смерти.

Корпоративный траст основывается в форме имущества, которое закладывается в банк, например, для обеспечения выпуска облигаций.

Траст в пользу наемных служащих имеет две формы ─ пенсионный фонд или план участия в прибыли. В первом случае предприниматель вносит средства в фонд, который находится в управлении банка, для выплат сотрудникам по достижении пенсионного возраста. Если работники вносят деньги в фонд, то он называется пенсионным трастом с участием, в другом случае ─ без участия. В другом случае предприниматель переводит часть прибыли в траст-фонд, для дальнейшего распределения взносов и дальнейшей прибыли от фонда в пользу работников компании.

Если в ведение банка передается реальная собственность, банк может сдавать её в найм, эксплуатировать в соответствии с инструкцией клиента. В этом случае возникает понятие траста по недвижимости. Это одна из самых распространенных форм трастовых отношений. Как правило, такой траст создается путем взаимных вложений с установлением минимальной границы имущества, которое вносится, это может дать возможность иметь некоторые преимущества при налогообложении. Траст по недвижимости может быть:

·         акционерным, в случае объединения высокодоходного имущества для выпуска под него акций;

·         залоговым, который создается как и акционерный, но получает прибыль за счет операций по купле-продаже заставных по недвижимости;

·         комбинированным, который объединяет в себе возможность инвестирования средств в недвижимость и в займ под залог.

Агрессивное управление доверительной собственностью состоит, прежде всего, в активном стремлении банков улучшить показатели управляемых капиталов, активно анализировать, прогнозировать и даже «опережать» рынок. Такая деятельность предусматривает ряд операций с доверенными активами, в том числе:

·         замену одних ценных бумаг другими, в частности, приобретение для клиентов таких акций, цены на которые занижены и должны расти в ближайшее время;

·         продажа части активов;

·         диверсификация капитала с учетом текущей рыночной конъюнктуры и т.д.

Планирование деятельности трастового подразделения осуществляется на основе произведенных банком принципов. Рассмотрим некоторые из них.

Основным является принцип «взвешивания» и определения последовательности управленческих решений, которые проводятся с учетом интересов клиентов и перспектив будущей прибыли.

Самым важным нужно считать также принцип установления «субординации» стратегических и управленческих целей. Эта проблема важна потому, что приблизительно 2/3 затрат, которые несут трастовые отделы банков, связаны с долгосрочным управлением капиталами. Трастовые договора нередко могут заключаться на десятки лет. В таких случаях возникают промежуточные тактические потребности и изменении структуры доверенной собственности или других операций. Реагирование на такие потребности может сопровождаться решениями, которые невыгодны клиенту в краткосрочном периоде, но далее могут принести ему значительную прибыль.

Сегодня трастовые отделы банков США являются большими инвесторами, в том числе международными. Самый распространенный вариант сформировался в Японии, где были созданы специализированные трастовые банки ─ «Мицубиси», «Сумитомо», «Тойо». Банки основывались на акционерной основе как институты долгосрочного кредитования. Они аккумулируют депозитные взносы населения в форме продажи так называемых трастовых сертификатов ─ обязательств банка перед вкладчиками по доверительному управлению денежной суммой, которая равна номиналу сертификата, в интересах владельца сертификата. Трастовые банки предлагают широкий спектр услуг:

·         доверительное управление аккумулированными на трастовых счетах денежными средствами с помощью их инвестирования в ценные бумаги;

·         доверительное управление активами пенсионных фондов и фирм;

·         заемная деятельность (накопленные депозиты используются как ресурсы долгосрочного кредитования);

·         управление инвестиционными портфелями клиентов (банки на доверительной основе управляют накопленными портфелями ценных бумаг своих клиентов, принимают участие в собраниях акционеров и т.д.);

·         управление недвижимостью и осуществление других опекунских функций для клиентов.

9.4. Организация услуг по хранению ценностей

Предоставление услуг по хранению ценностей осуществляется на основании Инструкции № 1 «По организации эмиссионно-кассовой работы в учреждениях банков Украины», утвержденной постановлением НБУ от 07.07.94 № 129.

Хранилище для индивидуальных сейфов ─ это специальное хранилище, оборудованное индивидуальными сейфами для хранения ценностей и документов клиентов банка, техническое укрепление которого должно отвечать действующим нормативно-правовым актам.

Банки осуществляют хранение документов, денежных средств и ценностей физических и юридических лиц ─ граждан Украины, иностранных граждан и граждан без гражданства сроком до одного года. При желании нанимателя срок пользования индивидуальным сейфом может быть продлен.

Индивидуальные сейфы предоставляются в пользование клиентам на условиях, предусмотренных договором (Приложение 8.5), который заключается между клиентом и банком после оплаты соответствующих услуг.

Договор на пользование сейфом составляется в письменном виде, содержит все существенные условия, обязательные реквизиты, полное наименование сторон (для физических лиц ─ фамилия, имя, отчество, паспортные данные, для юридических лиц ─ юридический адрес, полномочия представителя). Срок действия договора определяется в каждом конкретном случае по согласию сторон.

Во время заключения договора работник банка знакомит клиента с положением о хранении ценностей и документов, а также с правилами пользования индивидуальным сейфом, порядком оплаты и стоимостью услуги.

Форфейтинг ─ это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безобращаемой основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) берет на себя обязательство об отказе ─ форфейтинг ─ от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства осуществляется со скидкой.

Механизм форфейтинга используется в двух видах соглашений:

·         в финансовых соглашениях ─ с целью быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

·         в экспортных соглашениях ─ для содействия поступлению наличных экспортеру, который предоставил кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми как форфейтинговые инструменты, являются векселя. Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитивов. Но последние применяются редко, поэтому и не приобрели широкого использования.

Субъектами форфейтинговой операции являются:

·         экспортер (продавец);

·         импортер (покупатель)

·         форфейтер (банк);

·         гарант.

Целью форфейтного соглашения является:

·         для покупателя ─ приобретение товара в кредит, при этом он кроме цены товара платит проценты по кредиту;

·         для продавца ─ получение при учитывании векселей суммы, которая равна цене товара;

·         для банка ─ получение дохода в виде дисконта от учитывания партии векселей.

Срок действия форфейтования составляет от 180 дней до 5 лет, в исключительных случаях ─ 7 лет. Сегодня форфейтируются также суммы, размер которых значительно ниже необходимых раньше 100 000 евро. Соглашения по форфейтированию осуществляются главным образом в евро, швейцарских франках или долларах США, потому что с другой валютой, которая пользуется на рынке меньшим спросом, форфейтеры могут рефинансировать себе только условно.

Нормативных актов, которые непосредственно касаются операции форфейтинга, в Украине нет, но есть несколько нормативно-правовых актов, регламентирующих отдельные процедуры её осуществления. К ним зачисляют:

·         Закон Украины «Об обращении векселей в Украине»;

·         конвенции о международных переводных векселях и международных простых векселях;

·         Постановление Верховного Совета Украины «О применении векселей в хозяйственном обращении Украины»;

·         Положение НБУ «Об операциях банков с векселями».

Таким образом, форфейтингу присущи такие свойства:

·         взаимосвязь с внешнеторговыми операциями;

·         соглашения форфейтинга заключаются преимущественно в ВКВ;

·         основными документами, применяющимися при осуществлении форфейтинговых операций, являются векселя ─ простые и переводные;

·         кредитование экспорта осуществляется путем покупки векселей и других долговых обязательств на дисконтной основе;

·         кредитование осуществляется на среднесрочной основе;

·         дисконтирование проводится на основе фиксированной процентной ставки;

·         в большинстве случаев форфейтинг связан с реализацией машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения.

9.5.Операции банка с драгоценными металлами

Современное ведение банковского бизнеса в конкурентной среде требует применения новых видов операций, технологий их проведения, методов управления ними. Операции с драгоценными металлами обращают внимание экономистов мирового значения. В последнее время замечается усиленный интерес к рыночному обращению драгоценных металлов в мире.

Среди участников рынка можно отделить такие группы:

1).   Золотодобывающие компании. Это важная категория участников рынка, так как они поставляют на рынок значительное количество первичного золота. Состав их разнообразный: с взгляда на размеры, географическое расположение, финансовые возможности. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее она влияет на рынок. Это объясняет причины, по которым другие участники рынка внимательно отслеживают все события, связанные с деятельностью производителей драгоценных металлов.

2).   Промышленные производители. Эта категория участников охватывает промышленные предприятия, ювелирное производство. В некоторой мере к этой группе могут быть отнесены аффинажные предприятия, которые занимаются очисткой и облагораживанием золота.

3).   Биржевой сектор. В ряде стран на самых больших биржах есть специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами. Там используются различные документы, относящиеся к золоту: срочные контракты на металлы, слитки и монеты, ценные бумаги, номинированные в золоте.

4).   Инвесторы. Это достаточно большая категория участников рынка, которые имеют разные интересы. Это обстоятельство рождает разнообразные формы вложений в инструменты, связанные с золотом.

5).   Монетарные структуры. Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются самыми большими продавцами и покупателями золота; с другой стороны, к их функции может принадлежать формирование правил торговли золотом на рынках.

6).   Профессиональные дилеры и посредники. Эту группу представляют, прежде всего, банки и специализированные компании. Дилеры выполняют одну из главных функций на любом рынке, потому что почти все золото в самом начале попадает к ним в руки.

Объектом торговли при физической поставке металла является аффинированное золото в слитках определенных размеров. Эти слитки часто называются банковскими или финансовыми. Самым известным стандартом является “London Good Delivery”. У него есть ряд основных требований:

1).    вес слитка ─ 350 ─ 400 унций (11,5 ─ 13 кг);

2).    аффинажная фирма, которая проставляет клеймо на слитках, должна быть включена в специальный список лондонского рынка;

3).    чистота металла должна быть не менее 995 частичек химически чистого золота на 1000 частичек лигатурной массы;

4).    на слитке должны быть такие обязательные отметки:

·         проба;

·         серийный номер;

·         клеймо производителя и органа пробного надсмотра с обозначением веса с точностью до 0,025 тройских унций (до 0,78).

В мировой практике операции, которые осуществляются участниками рынка с драгоценными металлами, можно разделить на такие группы:

1).    по объекту:

·         операции с физическим металлом (оптовая торговля банковскими металлами в форме больших слитков; розничная торговля ─ мини-слитки, монеты, тезаврационные монеты и т.д.);

·         операции с безналичным металлом;

2).    по экономическому составу:

·         активные (размещение металла ─ кредитные операции);

·         пассивные (привлечение ресурсов в виде металла);

·         комиссионно-посреднические (купля-продажа по заявкам клиентов);

·         внебалансовые (драгоценные металлы под залог и др.);

3).    по срокам соглашений:

·         кассовые (текущие) ─ с коротким сроком валютирования (до трех дней);

·         срочные (фьючерсы, опционы, форвардные);

·         другие операции (депозитные, кредитные, ломбардные).

Основной объем торговли золотом сосредоточен на международном межбанковском рынке безналичного металла. На нем проводится целый ряд операций.

Текущие операции купли-продажи металла осуществляются при условиях «спот» с датой валютирования (датой зачисления-списания металла и валюты) на второй рабочий день после дня заключения соглашения. Стандартные объемы соглашений на условиях «спот» такие:

·         золото ─ 5 тыс. тр. унций;

·         серебро ─ 100 тыс. тр. унций;

·         платина ─ 1 тыс. тр. унций;

·         палладий ─ 0,5 или 1 тыс. тр. унций.

На практике выделяют три разновидности «свопов» с металлами.

1. «Своп» во времени (финансовый «своп»). Это классический вид операции «своп», который является соединением наличного и срочного контрсоглашения: купли (продажи) одного и того же количества металла на условиях «спот» и продажи (купли) на условиях «форвард». Дату выполнения более близкого соглашения называют датой валютирования, а дату выполнения более отдаленного по сроку соглашения ─ датой завершения «свопа». Соглашение может быть заключено практически на любой срок: от одного дня до нескольких лет. Обычными сроками соглашения «своп» является 1, 3, 6 месяцев, год.

2. «Своп» по качеству металла. На практике может сложиться такая ситуация, когда у участника рынка золота возникнет потребность приобрести золото более высшей пробы, против той, которая у него есть. Это желание может быть реализовано в пределах «свопа» по качеству металла. Такой «своп» предусматривает одновременную покупку (продажу) металла одного качества против продажи (покупки) золота другого качества. При этом сторона, продающая металл более высокого качества, будет получать премию, которая будет зависеть от размера соглашения и размера риска, связанного со сменой золота одного качества на другое.

3. «Своп» по местонахождению металла. Предусматривает куплю (продажу) золота в одном месте против продажи (купли) его в другом при наличии разницы цен на металл одинакового качества в двух обозначенных пунктах. В связи с тем, что золото в одном месте может стоить дороже, одна из сторон получает премию.

Список рекомендуемой литературы.

1. Андрушкин Т. Банки, как субъекты финансовых рынков Украины: роль и перспективы. // Банковское дело. – 1998-№2.

2 . Банковское дело: Учебник./ Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой – М ., 1995.

3. Банковская энциклопедия/ Под ред. А.М. Мороза- К.: фирма «Эльтон», 1993.

4.                              Герасимович А.М. Учет и аудит в ком. банках.- Львов: издательство «Феникс», 1999.

5.                   Деньги и кредит ./ Под. ред. М.И. Савлука- К .: Лебедь,1992.

6.                   Заруба О.Д. Банковский менеджмент и аудит.- К.: Либра,1996.

7.                   Коваль В.М. Денежные потоки в механизме функционирования комерческого банка.// Вестник украинской академии банковского дела.- 2000.-№1

8.                   Коваль В.М. Методы оценки и минимизации банковских рисков.// Академический обзор.- 1999-№2.

9.                   Рид Э. Коттер Р. Гилл Э. Смит Р. Коммерческие банки. – М.: Космополис,1991.

10.              Садвакасов К. Коммерческие банки. Управленческий анализ деятельности. Планирование и контроль. –М.: Ось- 89, 1998.