Тема 9. ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВ

← К оглавлению

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

9.1. Загальні теоретичні відомості

Фінансовий стан підприємства ñ це рівень забезпечення

підприємства відповідним обсягом фінансових ресурсів, необхід-

них для здійснення ефективної господарської діяльності та своє-

часних розрахунків за своїми зобов'язаннями.100

Аналіз фінансового стану підприємства має три основні цілі:

оцінку минулої господарсько-фінансової діяльності підприєм-

ства;

підготовку інформації для прогнозування майбутньої діяль-

ності підприємства;

порівняння показників діяльності підприємства з показниками

інших підприємств галузі.

У практичній діяльності використовують наступні види аналі-

зу фінансового стану:

аналіз горизонтальних процентних змін, який характеризує

зміни окремих статей фінансової звітності за кілька періодів (років,

кварталів, місяців);

аналіз вертикальних процентних змін, що характеризує

співвідношення статей фінансової звітності відносно однієї вибра-

ної статті (наприклад, обсягу випуску продукції в грошовому виразі

або валюти балансу та ін.);

порівняльний аналіз ñ співвідношення окремих показників

підприємства і показників інших аналогічних підприємств або се-

редньогалузевих;

аналіз коефіцієнтів, що ґрунтується на розрахунку окремих

співвідношень показників фінансової звітності.

Інформаційною базою для оцінювання фінансового стану

підприємства є баланс (форма № 1), звіт про фінансові результати

(форма № 2), звіт про рух грошових коштів (форма № 3), звіт про

власний капітал (форма № 4), дані статистичної звітності та опе-

ративні дані.

Таким чином, фінансовий аналіз ñ це спосіб оцінювання і про-

гнозування фінансового стану підприємства на підставі його бух-

галтерської та фінансової звітності й оперативних даних.

Одним із найпоширеніших видів аналізу є аналіз фінансових

коефіцієнтів. Коефіцієнти, які застосовуються найчастіше, поділя-

ються на наступні групи:

коефіцієнти оцінки майнового стану, що дають вартісну оцін-

ку майнового потенціалу підприємства, його структури за якістю

та ступенем зносу;

коефіцієнти ліквідності та платоспроможності, які характери-

зують здатність підприємства погашати поточні зобов'язання;

коефіцієнти управління активами, що характеризують ступінь101

ефективності використання наявних активів при виробництві й ре-

алізації готової продукції;

коефіцієнти оцінки фінансової стійкості підприємства, котрі

характеризують стійкість фінансових позицій підприємства та

забезпечення стабільності його діяльності;

коефіцієнти прибутковості, що характеризують досягнутий

підприємством рівень віддачі на вкладені кошти;

відносні показники ринкової вартості, які показують зв'язок між

ціною акції та доходами на неї.

Названі вище групи фінансових коефіцієнтів включають до

свого складу певні показники.

До коефіцієнтів оцінки майнового стану належать:

сума господарських коштів, які знаходяться в розпорядженні

підприємства. Цей показник дає загальну вартісну оцінку активів,

що є на балансі підприємства. Його зростання свідчить про збільшен-

ня майнового потенціалу підприємства;

питома вага активної частини основних засобів (машин, об-

ладнання, транспортних засобів). Зростання цього показника ñ

позитивна тенденція;

коефіцієнт зносу основних засобів, який характеризує частку

зношених основних засобів у загальній їх вартості;

коефіцієнт оновлення основних засобів, що показує, яку части-

ну наявних на кінець звітного періоду основних засобів становлять

нові основні засоби;

коефіцієнт вибуття основних засобів, котрий показує частину

основних засобів, яка вибула за звітний період.

Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності. Ліквідні акти-

ви ñ це активи, які можна скоро перетворити в гроші. Найбільш

ліквідними є поточні активи підприємства, які можна найскоріше

використати для оплати поточних зобов'язань.

Коефіцієнти ліквідності визначають співвідношення між по-

точними (оборотними) активами підприємства та його поточними

зобов'язаннями. Вони показують ступінь ризику невиконання

підприємством своїх короткострокових зобов'язань.

Найпоширеніші з цих показників розглянуто в темі 6 "Обо-

ротні кошти підприємства":

коефіцієнт забезпечення власними коштами (ф. 6.27);

коефіцієнт покриття, або поточний коефіцієнт ліквідності

(ф. 6.28);102

коефіцієнт абсолютної ліквідності (ф. 6.29);

миттєвий коефіцієнт ліквідності, або коефіцієнт швидкої

ліквідності, критичної оцінки (ф. 6.30).

Крім цих основних показників, використовують ще показник

частини власних оборотних коштів у покритті запасів. Це ñ вартість

запасів, яка покривається власними оборотними коштами (особли-

во важливо для підприємств торгівлі). Рекомендована нижня межа

цього показника ñ 50 %.

Коефіцієнти управління активами. Розрахунок групи цих ко-

ефіцієнтів призначений для визначення рівня достатності активів

щодо поточних або запланованих обсягів продажів підприємства.

Найважливіші з цих показників розглянуті в темі 6:

середній період покриття дебіторської заборгованості (ф. 6.23);

середній період погашення кредиторської заборгованості

(ф. 6.24);

коефіцієнт оборотності товарно-матеріальних запасів (ф. 6.25,

6.26);

коефіцієнт оборотності оборотних коштів (ф. 6.19);

коефіцієнт завантаження оборотних коштів (ф. 6.20);

прибутковість оборотних коштів (ф. 6.21);

рентабельність оборотних коштів (ф. 6.22).

Крім того, для характеристики ефективності використання

ресурсів підприємства застосовують ще такі показники:

коефіцієнт оборотності необоротних активів, який відображає

ефективність використання землі, будівель, обладнання порівняно

з обсягом продажів за рік,

ічна) (середньор активів х необоротни Вартість

продажів обсяг Річний

необ.акт = k ;

коефіцієнт оборотності активів, який характеризує ефективність

використання всіх активів підприємства (як необоротних, так і обо-

ротних),

активів сума Загальна

продажів обсяг Річний

об.акт = k .103

Зменшення коефіцієнтів оборотності небажане, тому що воно

свідчить про зниження ефективності використання підприємством

своїх ресурсів, тобто підприємство не забезпечує достатнього

обсягу торговельного збуту за рахунок наявних інвестицій у свої

активи.

Коефіцієнти оцінки фінансової стійкості підприємства. За-

безпечення стабільності діяльності підприємства пов'язане із загаль-

ною фінансовою структурою підприємства, його залежністю від

кредиторів та інвесторів.

Ступінь незалежності підприємства щодо джерел його фінан-

сування визначається коефіцієнтами управління кредитами, до яких

найчастіше належать: коефіцієнт заборгованості, коефіцієнт по-

криття відсоткових платежів за доходами та коефіцієнт покриття

постійних витрат.

Коефіцієнт заборгованості показує відсоткову частку коштів,

наданих кредиторами, у загальній сумі майна підприємства:

балансу активів Сума

остей заборгован окової короткостр та - довго сума Загальна

борг k .

На виробничих підприємствах здебільшого ця частка не пере-

вищує 50 %.

Коефіцієнт покриття процентних виплат характеризує спро-

можність підприємства своєчасно здійснювати річну виплату про-

центих платежів:

платежів процентних Сума

коштів кредитних вкладених від Прибуток

покр.пр = k .

Цей коефіцієнт визначає величину зменшення поточного дохо-

ду, при якій фірма ще буде спроможна платити проценти.

Коефіцієнт покриття постійних витрат подібний до попе-

реднього коефіцієнта, але він ще включає до розрахунків щорічні

довготермінові орендні боргові зобов'язання та зобов'язання з фон-

ду погашення заборгованостей (щорічні платежі з випуску борго-104

Ділення орендних платежів на (1 ñ ставка податку) обумовле-

но тим, що їх здійснюють до виплати податків, а платежі у фонд

погашення заборгованості ñ після сплати податків.

Крім коефіцієнтів управління кредитами, до показників оцінки

фінансової стійкості належать:

коефіцієнт концентрації власного капіталу, який характеризує

частку власних коштів підприємства в загальній сумі коштів, інвес-

тованих у його діяльність. Чим вищий цей коефіцієнт, тим більш

фінансовостійким і незалежним від кредиторів є підприємство;

коефіцієнт фінансової залежності, який є оберненим до поперед-

нього показника. Коли його значення наближається до 1 (100 %), це

означає, що власники повністю фінансують своє підприємство;

коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів. Зро-

стання цього показника свідчить про зниження фінансової стійкості

підприємства та посилення його залежності від кредиторів;

коефіцієнт довгострокових вкладень, що показує, яку частину

основних коштів та інших позаоборотних активів профінансовано

зовнішніми інвесторами, тобто яка частина не належить власни-

кам підприємства;

коефіцієнт маневреності власного капіталу, що показує, яка

частина власного капіталу використовується для фінансування

поточної діяльності, тобто яку вкладено в оборотні кошти, а яку

капіталізовано.

Узагальнюючи оцінку фінансової стійкості підприємства, мож-

на назвати такі типи фінансової стійкості:

1) абсолютна фінансова стійкість (зустрічається на практиці

дуже рідко) ñ коли власні оборотні кошти цілком забезпечують

запаси й витрати;

вих зобов'язань та привілейованих акцій):

Платежі до фон-

ду погашення за-

боргованості

Доход до вирахування

процентів та податків

Платежі до фонду пога-

шення заборгованості

Процентні

платежі

Орендні платежі

kпокр.пост =

(1ñ ставка податку)105

2) нормально стійкий фінансовий стан ñ коли запаси й витрати

забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроко-

вими позиковими джерелами;

3) нестійкий фінансовий стан ñ коли запаси й витрати забезпе-

чуються за рахунок усіх основних джерел: власних оборотних

коштів, довгострокових позик та короткострокових кредитів;

4) кризовий фінансовий стан ñ коли запаси й витрати не забез-

печуються джерелами їх формування і підприємство перебуває на

межі банкрутства.

Коефіцієнти прибутковості дають оцінку ефективності функ-

ціонування підприємства з погляду здійснюваної ним виробничої

діяльності. Крім того, вони показують комбінований вплив на ре-

зультати поточної діяльності управління активами підприємства

та його боргами.

Найпоширенішими є наступні коефіцієнти прибутковості: ко-

ефіцієнт прибутковості продажів, основний коефіцієнт доходності,

коефіцієнт прибутковості активів та коефіцієнт прибутковості

власного капіталу.

Коефіцієнт прибутковості продажів вимірює величину при-

бутку на кожну гривню реалізованої продукції:

продажів Обсяг

прибуток Чистий

прод = k .

Основний коефіцієнт доходності показує спроможність активів

фірми давати поточний доход без урахування впливу на суму по-

датків та величини поточного капіталу:

ічна) (середньор активів вартість Загальна

податків я вирахуванн до Прибуток

дох = k %.

Коефіцієнт прибутковості активів показує величину прибут-

ку після вирахування процентів та податків на кожну гривню ак-

тивів підприємства:

ічна) (середньор активів вартість Загальна

прибуток Чистий

акт = k .106

Коефіцієнт прибутковості власного капіталу вимірює норму

прибутку на власний капітал підприємства:

капітал ий) (акціонерн Власний

прибуток Чистий

вл.к = k .

Коефіцієнт віддачі від інвестованого капіталу

Якщо відсоткова ставка на позикові кошти перевищує величи-

ну цього коефіцієнта, це свідчить про зниження фінансової стійкості

підприємства.

Перелічені вище показники прибутковості можуть бути до-

повнені наступними показниками рентабельності:

рентабельність основної діяльності

ацію її реаліз та продукції о виробництв на Витрати

продукції ї реалізаці від Прибуток

о.д = R ;

рентабельність змінного капіталу

балансу пасиву 1 розділу Підсумок

прибуток Загальний

зм.к = R ;

період окупності власного капіталу

прибуток Чистий

капіталу власного величина Середня

ок.в.к = T .

Відносні показники ринкової вартості. Серед показників, що по-

в'язують ціну акції з доходом від неї, найважливішими є наступні:

kінв = Чистий прибуток

Акціонерний

капітал

Довгострокові

зобов'язання

.107

1. Рентабельність акції =

акції ціна Ринкова

акцію одну на Дивіденд

2. Доход на звичайну акцію =

акцій звичайних Кількість

акції ані привілейов на дивідендів та

податків сплати після Прибуток

3. Цінність акції =

акцію на Доход

акції ціна Ринкова

4. Дивідендний доход =

акцію одну на доход Середній

акцію одну на Дивіденд

5. Коефіцієнт котирування акції =

акції ціна Облікова

акції ціна Ринкова

Завершуючи огляд основних показників коефіцієнтного аналізу,

важливо пам'ятати, що коефіцієнти слід використовувати як засіб для

постановки змістовних питань, щоб сформувати повноцінне уявлен-

ня про фінансовий стан підприємства. Головне, щоб у процесі ана-

лізу не просто прокоментувати, що той чи інший коефіцієнт зменшив-

ся чи збільшився, а відзначити можливі причини, з яких відбулися

зазначені зміни в коефіцієнтах, що дозволить визначити шляхи по-

дальшого поліпшення фінансового стану в цілому.

Щоб зробити загальні обґрунтовані висновки про рівень фінан-

сового стану підприємства, доцільно провести його комплексну

оцінку. Для цього необхідно оцінити тенденції найбільш загальних

показників, які з різних сторін характеризують фінансовий стан

підприємства.

Стійкий фінансовий стан підприємства підтверджують: стійка

платоспроможність, ефективне використання капіталу, своєчасна

організація розрахунків, наявність стабільних фінансових ресурсів.

Про незадовільний фінансовий стан свідчать: неефективне

розміщення коштів, брак власних оборотних коштів, наявність

стійкої заборгованості за платежами, негативні тенденції у вироб-

ництві.

До загальних показників комплексної оцінки фінансового ста-108

ну належать показники доходності і рентабельності (сума прибут-

ку або доходів та рівень рентабельності).

Під час аналізу відслідковують динаміку змін обсягу чистого

прибутку, рівня рентабельності та фактори, які впливають на них

(обсяг виручки від реалізації продукції, рівень собівартості, рівень

рентабельності продукції, величина сплачуваних податків та ін.).

Аналіз доходності підприємства проводиться в порівнянні з

планом та попереднім періодом. За умов інфляції торішні показни-

ки треба привести у відповідність із показниками звітного року за

допомогою індексації цін.

9.2. Питання для самостійного вивчення

1. Прийоми і методи фінансового аналізу.

2. Види фінансового аналізу.

3. Інформаційна база фінансового аналізу. Фінансова звітність.

9.3. Задачі для самостійного розв'язання

1. Зробіть вертикальний та горизонтальний аналізи звіту про

фінансові результати. Дані для аналізу наведені в таблиці.

Значення показників, тис. грн №

п/п

Звіт про фінансові

результати

31.12.20X2 р. 31.12.20X1 р.

Доходи від реалізації

Собівартість реалізованих товарів

Валовий прибуток

Адміністративні витрати

Операційний прибуток

Процентні платежі

Чистий прибуток до оподаткування

Податок на прибуток (30 %)

Чистий прибуток

9000

5930

3070

2160

910

850

255

595

8000

5100

2900

2040

860

800

240

562

2. За даними балансу розрахувати коефіцієнти ліквідності

підприємства:

а) поточний коефіцієнт ліквідності;

б) миттєвий коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт швидкої

ліквідності);109

в) коефіцієнт абсолютної ліквідності;

г) коефіцієнт забезпечення власними коштами.

Поясніть їх економічну сутність. Зробіть висновки.

Значення показників, тис. грн

Баланс підприємства

31.12.20X2 р. 31.12.20X1 р.

Оборотні активи:

готівка

дебіторська заборгованість

товарно-матеріальні запаси

витрати майбутніх періодів

Разом поточних активів

Споруди, обладнання (без амортизації)

Разом активів

Зобов′язання та акціонерний капітал

Зобов′язання:

поточні

за облігації (10 %)

Разом зобов′язань

Власний капітал:

привілейовані акції 25 грн 7,5 %

звичайні акції 10 грн

нерозподілений прибуток

Разом власний капітал

Разом зобов′язання і капітал

800

1400

2350

2650

5000

1400

600

2000

400

500

2100

3000

5000

300

500

900

1760

2240

4000

750

600

1350

400

500

1750

2650

4000

3. За даними завдання № 2 та умови, що величина акціонерного

капіталу 20X1 р. склала 1920000 грн, визначити коефіцієнти при-

бутковості підприємства:

а) коефіцієнт прибутковості продажів;

б) основний коефіцієнт доходності;

в) коефіцієнт прибутковості активів;

г) коефіцієнт прибутковості власного капіталу;

д) коефіцієнт віддачі від інвестованого капіталу;

е) період окупності власного капіталу.

4. На підставі даних завдання № 2 зробити оцінку ефектив-

ності використання ресурсів підприємства через розрахунок ко-

ефіцієнтів управління активами:

а) середнього періоду покриття дебіторської заборгованості;

б) середнього періоду покриття кредиторської заборгованості;110

в) коефіцієнта оборотності товарно-матеріальних запасів;

г) коефіцієнта оборотності основних активів;

д) коефіцієнта оборотності активів;

е) коефіцієнта завантаження оборотних коштів;

ж) прибутковості та рентабельності оборотних коштів.

Додаткові дані для розрахунків: дебіторська заборгованість

на початок 20X1 р. становила 300 тис. грн; товарно-матеріальні

запаси підприємства на початок 20X1 р. становили 700 тис. грн;

кредиторська заборгованість на початок 20X1 р. становила

620 тис. грн.

5. За даними завдання № 2 зробити оцінку фінансової стійкості

підприємства. Розрахувати коефіцієнти: заборгованості та покриття

процентних витрат.

Дати економічну інтерпретацію одержаних результатів.

6. У минулому 20X1 р. ціна акції складала 47 грн за 1 шт., а

тепер акції продаються за ціною 52 грн за 1 шт.

Користуючись балансом, наданим у завданні № 2, розрахува-

ти відносні показники ринкової вартості: кількість випущених акцій,

прибуток на акцію, коефіцієнти відношення номінальної та ринко-

вої цін акції до прибутку на неї.

7. У таблиці нижче наведено баланс компанії на кінець 20X1 та

20X2 рр., тис. грн.

Показники балансу 20X1 р. 20X2 р.

Грошові кошти

Ринкові цінні папери

Рахунки до одержання

Товарно-матеріальні запаси

Основні засоби, нетто

Усього активів

Зобов′язання і капітал

Рахунки до оплати

Векселі до оплати

Накопичені зобов'язання із зарплати

Довгострокові зобов′язання

Акціонерний капітал

Нерозподілений прибуток

Усього зобов'язання і капітал

2500

150

400

800

22000

25850

600

300

200

12000

11000

1750

25850

230

190

700

21500

440

640

210

10000

11000

? 111

Додаткові дані: у 20X2 р. чистий прибуток компанії склав

1600 тис. грн; компанія не проводила закупівлю основних засобів;

коефіцієнт дивідендних виплат компанії складає 50 %.

Розрахуйте недостатні числа в балансі на кінець 20X2 р. По-

рівняйте ліквідність підприємства в 20X1 і 20X2 рр.

Чи покращила компанія свою ліквідність з точки зору коефі-

цієнта поточної ліквідності?

8. У таблиці нижче наведені звіти про прибуток підприємства

за два останні роки (тис. грн).

Показники 20X2 р. 20X1 р.

Виручка

Собівартість проданих товарів

Валовий доход

Маркетингові витрати

Адміністративні витрати

Операційний прибуток

Проценти

Прибуток до оподаткування

5000

3160

1840

900

680

260

190

4000

2400

1600

700

584

316

276

Зробіть порівняльний аналіз структури (%) звіту про прибуток

за допомогою вертикального аналізу та порівняйте ефективність

господарської діяльності підприємства за ці два роки.

9. Баланс і звіт про прибуток компанії (тис. грн) за останній рік

наведені нижче в двох таблицях.

Баланс підприємства 01.01.XУ р. 01.01.XZ р.

Активи

Оборотні кошти:

грошові кошти

ринкові цінні папери

дебіторська заборгованість

векселі одержані

товарно-матеріальні засоби

незавершене виробництво

Оборотні активи, всього

Необоротні активи:

основні засоби (залишкова вартість)

довгострокові інвестиції

нематеріальні активи

Необоротні активи, всього

Активи, всього

17438

54200

270600

47400

51476

11000

452113

266518

15000

39000

320518

772631

171154

14200

279000

42800

36456

10000

553610

251396

15000

34000

300396

854006 112

Розрахуйте та прокоментуйте значення коефіцієнтів, наведе-

них у таблиці, ураховуючи середньогалузеві показники.

Баланс підприємства 01.01.XУ р. 01.01.XZ р.

Пасиви

Зобов'язання:

короткострокові, всього

облігації до виплати, 14 %

довгостроковий банківський кредит, 16 %

поточні зобов'язання з бюджетом

Зобов'язання, всього

Власний капітал:

привілейовані акції, номінал 10 грн, 12 %

звичайні акції, номінал 12 грн

додатковий капітал

нерозподілений прибуток

Власний капітал, усього

Пасиви, всього

281492

80000

15000

5600

382092

30000

288000

12000

60539

390539

772631

332788

80000

10000

4400

427188

30000

288000

12000

96818

426818

854006

Продовження таблиці

Звіт про фінансові результати XY р.

Виручка

Собівартість проданих товарів

Валовий дохoд

Адміністративні витрати

Витрати на збут

Операційний прибуток

Прибуток від продажу активів

Дивіденди отримані

Прибуток до виплати процентів і податків

Процентні платежі

Прибуток до оподаткування

Податок на прибуток

Чистий прибуток

1860000

1503802

356198

148800

111600

95798

4360

3400

103558

15160

88398

26520

61879

Фінансові коефіцієнти

Середні по

галузі

Коефіцієнт поточної ліквідності

Коефіцієнт швидкої ліквідності

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Середній період погашення дебіторської заборгованості

1,45

1,20

0,44

45 днів 113

10. Нижче наведені повномасштабні дані фінансової звітності

компанії за минулі два роки.

Ринкова ціна однієї звичайної акції склала 14,4; 15,2 і 16,7 грн

відповідно на кожну дату складання балансу. Проведіть повномас-

штабний аналіз фінансових коефіцієнтів підприємства і зробіть вис-

новок про сильні та слабкі сторони його діяльності, порівнюючи

значення фінансових показників з середньогалузевими (табл. 1ñ4).

Фінансові коефіцієнти

Середні по

галузі

Оборотність товарно-матеріальних запасів за собівартістю

Середній період погашення кредиторської заборгованості

22 обороти

33 дні

Продовження таблиці

Таблиця 1

Баланс підприємства 01.01.X1 р. 01.01.X2 р. 01.01.X3 р.

Активи

Оборотні кошти:

грошові кошти

ринкові цінні папери

дебіторська заборгованість

товарно-матеріальні засоби

незавершене виробництво

Оборотні кошти, всього

Необоротні активи:

основні засоби (первісна вар-

тість)

накопичена амортизація

основні засоби (залишкова

вартість)

інвестиції

Необоротні активи, всього

Активи, всього

Пасиви

Короткострокові зобов′язання:

кредиторська заборгованість

векселі до оплати

45300

24200

243000

195000

12000

519500

430420

145300

285120

23000

308120

827620

324000

25600

71007

54200

291648

176933

11000

604788

394920

155714

239206

23000

262206

866994

139019

37600

72893

14200

616504

260546

10000

974136

394920

167559

227361

23000

250361

1224497

448707

32600 114

Баланс підприємства 01.01.X1 р. 01.01. X2 р. 01.01. X3 р.

поточна частина довгостро-

кового боргу

заборгованості за податками

Короткострокові заборгованості,

всього

Довгострокові заборгованості:

облігації до оплати, номінал

100 грн, 14 %

довгостроковий банківський

кредит

Довгострокові заборгованості,

всього

Власний капітал:

звичайні акції, номінал 12 грн

додатковий капітал

нерозподілений прибуток

Власний капітал, усього

Пасиви, всього

5000

9820

385620

80000

40000

120000

240000

12000

70000

322000

827620

5000

41611

356902

80000

35000

115000

240000

12000

143092

395092

866994

5000

20240

644179

80000

30000

110000

240000

12000

168318

420318

1224497

Продовж. табл.1

Таблиця 2

Звіт про фінансові результати X1 р. X2 р.

Виручка

Виробнича собівартість

Матеріальні витрати

Прямі витрати на оплату праці

Загальновиробничі витрати

Амортизація

Валовий доход

Адміністративні витрати

Витрати на збут

Операційний прибуток

Прибуток від продажу активів

Дивіденди отримані

Прибуток до сплати процентів і податків

Проценти за облігаціями

Процентні платежі з довгострокового боргу

Прибуток до оподаткування

Податок на прибуток

Чистий прибуток

2430400

1997601

1281875

315952

365560

34214

432799

133672

145824

153303

7300

500

161103

11200

138703

41611

97092

2680450

2197676

1363836

375263

429872

28705

482774

187632

214436

80706

4360

3400

88466

11200

9800

67466

20240

47227 115

Таблиця 3

Звіт про нерозподілений прибуток X1 р. X2 р.

Нерозподілений прибуток на початок періоду

Чистий прибуток за період

Грошові дивіденди власникам підприємства

Нерозподілений прибуток на кінець періоду

70000

97092

24000

143092

47227

22000

168318

Таблиця 4

Середньогалузеві фінансові коефіцієнти Значення

Операційний аналіз

1. Коефіцієнт зростання валового доходу

2. Коефіцієнт валового доходу (до загальної виручки)

3. Коефіцієнт операційного прибутку

4. Коефіцієнт чистого прибутку

Аналіз операційних витрат

5. Коефіцієнт собівартості реалізованої продукції

6. Коефіцієнт витрат на реалізацію

7. Коефіцієнт загальних та адміністративних витрат

8. Коефіцієнт процентних платежів

Управління активами

9. Оборотність активів

10. Оборотність постійних активів

11. Оборотність чистих активів

12. Оборотність дебіторської заборгованості

13. Середній період погашення дебіторської заборгованості

14. Оборотність товарно-матеріальних запасів (ТМЗ)

15. Оборотність ТМЗ за собівартістю

16. Оборотність кредиторської заборгованості

17. Середній період погашення кредиторської заборгованості

Показники ліквідності

18. Коефіцієнт поточної ліквідності

19. Коефіцієнт швидкої ліквідності

20. Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Прибутковість

21. Рентабельність оборотних активів

22. Рентабельність активів

23. Рентабельність власного капіталу

24. Рентабельність чистих активів

Показники структури капіталу

25. Відношення заборгованості до активів

26. Відношення заборгованості до капіталізації

27. Співвідношення залучених і власних коштів

18,5 %

4,5 %

3,5 %

80 %

7,5 %

6,3 %

3,12

9,5

6,3

8,45

43,2

10,6

8,5

6,43

56,8 дня

1,6

1,3

0,25

15,5 %

8,5 %

12,4 %

14,5 %

55 %

27,6 %

28,6 % 116

Середньогалузеві фінансові коефіцієнти Значення

Обслуговування боргу

28. Показник забезпеченості процентів

29. Показник забезпеченості процентів та основної частини боргу

Ринкові показники

30. Прибуток на одну акцію

31. Зростання ціни акції

32. Дивідендний доход

33. Загальна доходність звичайних акцій

34. Коефіцієнт виплат

35. Коефіцієнт прибутку на одну акцію

4,5

0,5

9,25 %

18,6 %

32,0 %

5,5 %

Продовж. табл. 4

9.4. Запитання і завдання до самоконтролю

1. У чому полягає головна мета аналізу фінансового стану підприємства?

2. Які методи аналізу Ви знаєте?

3. У чому суть горизонтального та вертикального аналізів балансів?

4. Назвіть показники майнового стану підприємства.

5. Як оцінити фінансову стійкість підприємства?

6. Яке визначення ліквідності коштів підприємства і за допомогою яких

показників вона вимірюється?

7. Назвіть показники платоспроможності підприємства.

8. Які показники рентабельності Ви знаєте?

9. Що таке ринкова активність?

10. Сформулюйте переваги і недоліки аналітичних коефіцієнтів.

11. З багатьох аналітичних коефіцієнтів виберіть найбільш актуальні для

промислового підприємства і торговельної фірми.

12. Які є найважливіші показники управління активами і що вони пока-

зують?

13. Що дає визначення коефіцієнтів управління кредитами?

14. У чому полягає економічна сутність поняття оборотності певного виду

активів?

15. За допомогою яких показників можливо зіставити час розрахунків

підприємства з постачальниками і, навпаки, постачальників з підприємством?

16. Як оцінюється показник прибутку на одну акцію? Чому цей показник

є визначним при оцінці потенційних можливостей підприємства?

17. Що таке коефіцієнт виплат і як він визначає дивідендну політику

підприємства?

18. Наведіть структуру звіту про фінансові результати підприємства.117

Рекомендована література

1. Закон України "Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в

Україні" від 16 липня 1999 р. № 996-XIV.

2. Постанова Кабінету Міністрів України від 28 лютого 2000 р. № 419

"Про складання фінансової звітності".

3. Агентство з питань запобігання банкрутству підприємств. Методика

проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплато-

спроможних підприємств та організацій // Галицькі контракти. ñ 1999. ñ № 4.

4. Гребельный В.И. Финансы предприятий. ñ К.: Изд-во Европ. ун-та,

2000. ñ С. 126ñ154.

5. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств. ñ

К.: Знання, 2001. ñ С. 353ñ377.

6. Крайник О.П., Клепикова З.В. Фінансовий менеджмент. ñ Л.: Інтелект,

2001. ñ С. 85ñ98.

7. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятия. ñ К.: Максимум,

2001. ñ С. 18ñ145.

8. Фінанси підприємств: Підручник / Під ред. А.М. Поддєрьогіна. ñ 3-тє

вид. ñ К.: КНЕУ, 2000. ñ С. 282ñ294.

9. Финансы предприятий / Под ред. Н.В. Колчиной. ñ М.: Финансы,

1998. ñ С. 261ñ293.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Наверх ↑