Глава 6. РОЛЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В ПРИВЛЕЧЕНИИ РЕСУРСОВ

6.1. УПРАВЛЕНИЕ ПРОЦЕССОМ КРЕДИТОВАНИЯ

Кредитование предприятий представляет собой одну их форм финан­сового обеспечения предпринимательской деятельности. Оно осуществ­ляется на основе установления финансовых взаимоотношений между предприятием и кредитной организацией при заключении между ними соответствующих договоров. Основным договором является кредитный договор, который создает юридические предпосылки обеспеченности ссуд, их своевременного возврата и уплаты процентов. Банки предлагают сво­им клиентам, как правило, типовые кредитные договоры. Предметом соглашения являются сумма и сроки кредитования, процентные ставки за пользование ссудой, формы материального обеспечения.

Для предприятия использование заемного капитала в течение корот­кого отрезка времени вызвано в основном временным недостатком обо­ротных средств, хотя речь может идти и об открытии кредитной линии, позволяющей практически постоянно применять в денежном обороте кредитные ресурсы банка. Для финансирования инвестиций привлекает­ся долгосрочный банковский кредит.

Поскольку банки предлагают различные условия кредитования, за­дачей финансового менеджера является выбор банка, предоставляющего кредиты на наиболее приемлемых для предприятия условиях.

Основу кредитования предприятий образуют следующие принципы: срочности, целевого характера, возвратности, платности и материаль­ной обеспеченности.

Принцип срочности означает, что все кредиты делятся на краткосроч­ные, среднесрочные и долгосрочные в зависимости от срока, на кото­рый они предоставляются. В российской финансовой практике разгра­ничиваются лишь краткосрочные ссуды на срок до одного года, а сред­несрочные и долгосрочные рассматриваются как ссуды на срок более одного года.

Целевой характер кредита означает, что для получения кредита заем­щик должен четко определить объект кредитования и цель его получе­ния. Формулирование цели кредита необходимо для того, чтобы креди­тор мог оценить кредитный риск, а в случае нецелевого использования кредита потребовать его досрочного погашения.

Принцип возвратности означает, что кредит подлежит возврату или погашению заемщиком в полном объеме. Заемщик отвечает перед креди­тором за полноту погашения кредита.

Принцип платности означает, что кредит предоставляется заемщику с условием его возврата с процентами, которые формируют прибыль кре­дитной организации. Обязательный характер платности вытекает из того, что для кредитной организации предоставление ссуды заемщику являет­ся предпринимательской деятельностью, приносящей доход.

Принцип материальной обеспеченности кредита означает, что по усло­виям кредитования заемщик обязан гарантировать кредитору возврат кредита, а при отказе в выполнении этого требования кредитор должен иметь основание для изъятия из оборота заемщика незаконно удержива­емых средств в форме заемного капитала. Кредит может не иметь матери­ального обеспечения, если кредитор абсолютно уверен в платежеспо­собности и обязательности заемщика.

Рассмотрим содержание кредитного договора. По кредитному догово­ру кредитная организация обязуется предоставить денежные средства заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заем­щик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить про­центы на нее.

Кредитный договор заключается только в письменной форме. Несоб­людение письменной формы влечет недействительность кредитного до­говора. Такой договор считается ничтожным.

Кредитор имеет право на получение с заемщика процентов на сумму кредита в размерах и в порядке, определенных договором. При отсут­ствии в договоре условия о размере процентов их размер определяется существующей ставкой рефинансирования Банка России на день пога­шения заемщиком всей суммы кредита или его части. Проценты могут выплачиваться ежемесячно до дня возврата суммы кредита или с перио­дичностью, предусмотренной договором.

Финансовый менеджер обязан обеспечить возврат кредитору полу­ченной суммы кредита в срок и в порядке, который предусмотрен кре­дитным договором. В случаях, когда срок возврата договором не установ­лен или определен моментом востребования, сумма кредита должна быть возвращена заемщиком в течение тридцати дней со дня предъявления кредитором требования. Сумма кредита может быть возвращена досроч­но, но только с согласия кредитора.

В случаях, когда предприятие не возвращает в срок сумму кредита, на нее начисляются проценты по повышенным ставкам. Проценты за просроченную ссуду определяются в договоре, а если их размер не опре­делен, то начисляются в размере ставки рефинансирования Банка Рос­сии на день исполнения денежного обязательства или его соответствую­щей части, со дня, когда она должна была быть возвращена, до дня ее возврата кредитору независимо от уплаты процентов по срочному кре­диту. Если взыскание долга производится в судебном порядке, то суд может удовлетворить требования кредитора исходя из ставки рефинан­сирования на день предъявления иска или вынесения решения. Если кре­дитор понес убытки в результате неправомерного пользования его де­нежными средствами, превышающие сумму процентов, он может тре­бовать от заемщика возмещения дополнительных убытков.

Финансовый менеджер обеспечивает возможность осуществления кре­дитором контроля целевого использования суммы кредита. При невы­полнении предприятием условия кредитного договора о целевом исполь­зовании суммы кредита кредитор может потребовать от заемщика дос­рочного возврата суммы кредита и уплаты причитающихся процентов.

Кредитным договором может быть предусмотрена возможность изме­нения ранее определенного срока погашения кредита. Тогда при наступ­лении первоначально установленного срока погашения кредита договор пролонгируется или заключается дополнительное соглашение к основ­ному кредитному договору. Задолженность по этому кредиту рассматри­вается как срочная.

Финансовый менеджер руководствуется в процессе управления кре­дитованием тем, что использование заемного капитала возможно в том случае, когда получаемая прибыль покрывает расходы по уплате про­центов за кредит, хотя и существует зависимость между процентными ставками и ценами на товары и услуги.

Для банка важно иметь гарантию возврата выданной ссуды. Обеспе­ченность ссуд предполагает, что предприятие-заемщик имеет в наличии товарно-материальные ценности, имущество, под которые она выдает­ся, или производит затраты, кредитуемые банком. Так создается зависи­мость кредита от движения материальных ценностей. Обеспечением ссу­ды служат залог и гарантии или поручительства. Залогом пользуются так­же при заключении договоров купли-продажи, имущественного найма, перевозки грузов.

Кредитование предприятий осуществляется под обеспечение реаль­ными товарно-материальными ценностями, которое оформляется дого­вором залога. Залог может быть предусмотрен в кредитном договоре или оформлен в виде отдельного договора. Рассмотрим содержание залого­вых операций и задачи финансового менеджера.

В залог передается, как правило, имущество, включая   бумаги и

валюту, либо имущественные права, включая лицензии, патенты, права пользования или владения имуществом. По условиям залога заноженное имущество может оставаться у залогодателя либо передаваться во владение залогодержателю. Банк — залогодержатель обычно принимает ценные бу­маги и иностранную валюту, а другие предметы оставляет у залогодателя. В кредитный договор могут быть внесены условия, включая вид залога, су­щество обеспеченного залогом требования, его размер, сроки исполнения обязательства, состав и стоимость заложенного имущества.

Предметом залога могут быть только имущество или имущественные права, принадлежащие залогодателю на праве собственности или хозяй­ственного ведения. Имущество, переданное в оперативное управление филиалу или структурному подразделению предприятия, не может слу­жить предметом залога. Использование заложенного имущества для удов­летворения требований залогодержателя осуществляется в полном объе­ме, определяемом к моменту исполнения обязательств, включая про­центы, убытки, причиненные просрочкой ссуд. При этом важно, что залогодержатель приобретает право обратить взыскание на предмет за­лога, если при наступлении срока погашения ссуды, обеспеченной за­логом, у заемщика не окажется необходимых средств. Кроме того, тре­бования залогодержателя могут быть удовлетворены третьим лицом, тог­да к нему вместе с правом требования переходит право залога, которое это требование обеспечивает.

Если заложенное имущество остается у залогодержателя, то пробле­мой является проверка наличия, состояния и величины предмета зало­га, условий его хранения. Залогодатель обязан страховать предмет залога за свой счет на его полную стоимость, принимать меры для сохранения предмета залога, включая проведение капитального и текущего ремон­та, ставить залогодержателя в известность о сдаче предмета залога в аренду. Страхование предмета залога применяется довольно редко, что приво­дит к снижению ответственности залогодателя и нередко нарушает права залогодержателя. Залогодержатель вправе требовать от залогодателя со­блюдения требования страхования заложенного имущества.

Залог предприятия, строения, здания, сооружения и других объек­тов, непосредственно связанных с землей, является ипотекой. Предме­том залога в этом случае является объект вместе с соответствующим зе­мельным участком или правом пользования им. Особенность ипотеки в том, что она распространяется на все имущество предприятия. Договор ипотеки заключается, как правило, в том случае, когда залогодержатель считает необходимым оказывать влияние на финансовое положение за­логодателя. Это происходит при его неплатежеспособности. Тогда залого­держатель принимает меры по оздоровлению денежного оборота, назна­чает своих представителей в руководящие органы предприятия, ограни­чивает права распоряжения имуществом. Если меры финансового воздействия не дают результатов, то залогодержатель может обратить взыскание на предприятие, находящееся в ипотеке. В этом случае пред­приятие продается с аукциона как единый имущественный комплекс, а вырученные средства направляются на погашение ссуды и других обяза­тельств.

Использование договоров залога является необходимым инструмен­том управления финансовым обеспечением предпринимательской дея­тельности в рыночной экономике, позволяющим финансовому менед­жеру поддерживать конкурентоспособность предприятия и стимулирую­щим высокую эффективность и производительность труда.

Принятие от граждан в залог движимого имущества, предназначен­ного для личного потребления, в обеспечение краткосрочных кредитов может осуществляться в качестве предпринимательской деятельности специализированными организациями — ломбардами, имеющими спе­циальную лицензию. Договор о залоге вещей в ломбарде оформляется выдачей ломбардом залогового билета. Закладываемые вещи передаются ломбарду. Ломбард в обязательном порядке страхует в пользу залогодате­ля за свой счет принятые в залог вещи в полной сумме их оценки, уста­навливаемой в соответствии с ценами на вещи такого рода и качества, обычно устанавливаемыми в торговле на момент их принятия в залог. Ломбард не вправе пользоваться и распоряжаться заложенными вещами. Он несет ответственность за утрату и повреждение заложенных вещей, если не докажет, что утрата или повреждение произошли вследствие не­преодолимой силы.

В случае невозвращения в установленный срок суммы кредита, обес­печенного залогом вещей в ломбарде, ломбард вправе на основании ис­полнительной надписи нотариуса по истечении льготного месячного срока продать это имущество. После этого требования ломбарда к должнику погашаются, даже если сумма, вырученная при реализации заложенного имущества, недостаточна для их полного удовлетворения.

Обеспечением ссуды может служить гарантийное обязательство или поручительство. В силу договора поручитель обязывается перед кредито­ром другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или в определенной части. Договор поручительства может быть заключен также для обеспечения обязательства, которое возникнет в будущем.

При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обес­печенного поручительством обязательства поручитель и должник отве­чают перед кредитором солидарно, однако законом или договором мо­жет предусматриваться субсидиарная ответственность поручителя. Пору­читель отвечает перед кредитором в том же объеме, как и должник, включая уплату процентов, возмещение судебных издержек по взыска­нию долга и других убытков кредитора, вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательства должником.

К поручителю, исполнившему обязательство, переходят права кре­дитора по этому обязательству и права, принадлежавшие кредитору как залогодержателю, в том объеме, в котором поручитель удовлетво­рил требование кредитора. Поручитель также вправе требовать от дол­жника уплаты процентов на сумму, выплаченную кредитору, и возме­щения других убытков, понесенных в связи с ответственностью за должника.

Банковская гарантия — это письменное обязательство кредитной или страховой организации, выданное по просьбе другого лица — принципа­ла, уплатить кредитору принципала — бенефициару в соответствии с ус­ловиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по пред­ставлении бенефициаром письменного требования об ее уплате.

Банковская гарантия обеспечивает исполнение принципалом его обя­зательства перед бенефициаром — основного обязательства. За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение.

Предусмотренное банковской гарантией обязательство гаранта перед бенефициаром не зависит в отношениях между ними от основного обя­зательства, в обеспечение исполнения которого она выдана, даже если в гарантии содержится ссылка на это обязательство. Банковская гарантия может быть отозвана гарантом только в случае, если в ней такое право предусмотрено. В гарантии может быть предусмотрена передача принад­лежащего бенефициару по банковской гарантии права требования к га­ранту другому лицу.

Банковская гарантия вступает в силу со дня ее выдачи либо в соот­ветствии с указанным в гарантии сроком.

Требование бенефициара об уплате денежной суммы по банковской гарантии представляется гаранту в письменной форме с приложением указанных в гарантии документов. В требовании или в приложении к нему бенефициар указывает, в чем состоит нарушение принципалом ос­новного обязательства, в обеспечение которого выдана гарантия. Требо­вание бенефициара представляется гаранту до окончания определенного в гарантии срока, на который она выдана.

Гарант отказывает бенефициару в удовлетворении его требования, если это требование или приложенные к нему документы не соответ­ствуют условиям гарантии либо представлены гаранту по окончании оп­ределенного в гарантии срока. При этом гарант немедленно уведомляет бенефициара об отказе удовлетворить его требование.

Предусмотренное банковской гарантией обязательство гаранта перед бенефициаром ограничивается уплатой суммы, на которую выдана га­рантия. Ответственность гаранта перед бенефициаром за невыполнение или ненадлежащее выполнение гарантом обязательства по гарантии не ограничивается суммой, на которую выдана гарантия. Однако в гарантии может быть предусмотрено такое ограничение.

Управление процессом кредитования предприятия требует от финан­сового менеджера определенных знаний в области банковского дела, а также установления контактов с банками в целях создания наиболее бла­гоприятных условий кредитования.

6.2. УПРАВЛЕНИЕ ВЕКСЕЛЬНЫМ ОБОРОТОМ

В процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия могут осуществлять взаимное кредитование. Это происхо­дит в связи с разницей во времени между отгрузкой продукции, това­ров, выполнением работ, услуг и их фактической оплатой. Поэтому в денежном обороте предприятий наряду со ссудами банка присутствуют средства и других кредиторов, включая предприятия-поставщики, фи­зических лиц, постоянных деловых партнеров по производственным и коммерческим сделкам. Для оформления долга используется вексель, яв­ляющийся платежным документом, ценной бумагой, свидетельствую­щей о предоставлении коммерческого кредита, обслуживающего движе­ние товаров.

Начало развитию вексельного оборота в международных расчетах по­ложила Женевская конвенция 1930 г., установившая «Единообразный закон о переводном и простом векселе».

Переводный вексель, или тратта — это ценная бумага, содержащая простое и ничем не обусловленное предложение векселедателя по отно­шению к плательщику об уплате в установленный срок указанной в век­селе суммы денег третьему лицу или по его приказу любому другому лицу. Так как вексель является ценной бумагой, к нему предъявляются жесткие требования относительно формы и содержания.

Переводный вексель может быть выдан по приказу самого векселеда­теля и на самого векселедателя, а также за счет третьего лица. Оплата переводного векселя возможна: в месте жительства третьего лица; в мес­те жительства плательщика; в любом другом месте.

Важной особенностью переводного векселя является возможность начисления процентов на вексельную сумму. Однако это допускается толь­ко в случае, если вексель подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления. Процентная ставка указывается в векселе. Проценты начисляются со дня составления переводного вексе­ля, если в нем не указана другая дата.

Каждый, кто подписал переводный вексель в качестве представителя лица, от имени которого он не был уполномочен действовать, сам обя­зан по векселю и, если он уплатил, имеет те же права, которые имел бы тот, кто был указан в качестве представляемого. В таком же положении находится представитель, который превысил свои полномочия.

Векселедатель отвечает за акцепт и за платеж по векселю. Если ак­цепт не обязателен, то платеж должен быть совершен при всех условиях.

Переводный вексель может быть передан третьему лицу посредством индоссамента. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом. Лицо, получающее вексель по индоссаменту, — индосса­том или индоссатором. Действие передачи векселя называется индоссиро­ванием или индоссацией векселя. Если векселедатель указал в векселе сло­ва «не приказу» или другое аналогичное выражение, то документ может быть передан только с соблюдением формы и с последствиями обыкно­венной цессии. Цессия представляет собой уступку требования в обяза­тельстве другому лицу, передачу кому-либо своих прав на что-либо. Переуступающий свое право называется цедентом, приобретающий это право — цессионарием.

Индоссамент может быть совершен в пользу плательщика, независи­мо от того, акцептовал он вексель или нет. в пользу векселедателя, а также другого обязанного по векселю лица. Эти лица могут в свою оче­редь индоссировать вексель. Индоссамент является простым и ничем не обусловленным, а частичный индоссамент недействителен.

Индоссамент пишется на переводном векселе или на присоединен­ном к нему листе — аллонже. Он подписывается индоссантом. Индосса­мент может не содержать указания лица, в пользу которого он сделан, может состоять из одной подписи индоссанта. Такой индоссамент явля­ется бланковым. Чтобы бланковый индоссамент имел силу, он должен быть написан на обороте переводного векселя или на аллонже. Индосса­мент переносит все права, вытекающие из переводного векселя.

Индоссант отвечает за акцепт и за платеж. При этом он может нало­жить запрет на новый индоссамент, в таком случае он не несет ответ­ственности перед теми лицами, в пользу которых вексель был после это­го индоссирован.

Переводный вексель до наступления срока платежа может быть предъявлен векселедержателем или лицом, у которого вексель находит­ся, для акцепта плательщику в месте его жительства. Каждый индоссант может определить, что вексель должен быть предъявлен к акцепту, с назначением срока или без его назначения, если вексель не объявлен векселедателем не подлежащим акцепту.

Переводные векселя, подлежащие оплате в определенный срок по предъявлении, предъявляются к акцепту в течение одного года со дня их выдачи. Векселедатель может сократить этот срок или установить более продолжительный срок. Эти сроки могут быть сокращены индоссантами.

Плательщик может потребовать, чтобы вексель был вторично ему предъявлен на следующий день после первого предъявления, а заинте­ресованные лица могут ссылаться на то, что это требование не было выполнено только в том случае, если об этом требовании было упомяну­то в протесте.

Протест векселя представляет собой действия уполномоченного го­сударственного органа — нотариуса, судебного исполнителя, официаль­но подтверждающего факты, с которыми законодательство связывает на­ступление определенных правовых последствий. Протест оформляется актом. Актом протеста могут быть удостоверены:

• отказ плательщика от акцепта или оплаты векселя — протест в неакцепте или неплатеже;

•                           отказ акцептанта проставить дату акцепта — протест в недати­ровании акцепта;

•                           отказ депозитария векселя от его выдачи собственнику — про­тест о невручении.

Наиболее распространены факты протеста в неакцепте и неплатеже векселей. Векселедержатель не обязан передавать плательщику вексель, предъявленный к акцепту.

Акцепт отмечается на переводном векселе. Он выражается словом «ак­цептован» или другим аналогичным по смыслу словом и подписывается плательщиком. При этом простая подпись плательщика, сделанная на лицевой стороне векселя, имеет силу акцепта.

Посредством акцепта плательщик принимает на себя обязательство оплатить переводный вексель в срок. В случае неплатежа векселедержа­тель, даже если он является векселедателем, имеет против акцептанта прямой иск, основанный на переводном векселе, в отношении всего того, к чему может быть предъявлено требование.

Особую роль в вексельном обороте имеет аваль — вексельное поручи­тельство. С помощью аваля платеж по переводному векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы. Это обеспечение дается третьим лицом или одним из лиц, подписавших вексель. Авалист отвечает так же, как и тот, за кого он дал аваль. Его обязательство дей­ствительно даже в том случае, если то обязательство, которое он гаран­тировал, окажется недействительным по любым причинам, кроме несо­ответствия формы векселя установленным параметрам.

После оплаты переводного векселя авалист приобретает права, выте­кающие из переводного векселя, по отношению к тому, за кого он дал гарантию, и по отношению к лицам, которые обязаны перед тем, за кого была дана гарантия.

Для векселя большое значение имеет срок платежа, который может быть установлен: по предъявлении; во столько-то времени от предъявле­ния; во столько-то времени от составления; на определенный день.

Финансовый менеджер должен руководствоваться тем, что главное назначение векселя — это получение платежа. Все выдавшие, акцепто­вавшие, индоссировавшие переводный вексель или поставившие на нем аваль, являются солидарно обязанными перед векселедержателем.

Иногда в вексельном обороте применяется обратная тратта, когда лицо, имеющее право предъявить иск, получает платеж посредством нового векселя, выданного сроком по предъявлении на одного из ответ­ственных перед ним лиц, с платежом по месту жительства этого лица. Обратная тратта включает дополнительную плату — куртаж и все сборы. Если обратная тратта выдана векселедержателем, то сумма ее устанавли­вается по курсу для переводных векселей сроком по предъявлении, вы­данных по месту жительства ответственного лица, в месте платежа по первоначальному векселю. Если обратная тратта выдана индоссантом, то сумма ее устанавливается по курсу для переводных векселей сроком по предъявлении, выданных на место жительства гарантирующего лица в месте жительства векселедателя по обратной тратте.

В отличие от переводного простой вексель — это ценная бумага, со­держащая простое и ничем не обусловленное обязательство векселеда-

5 Финансовый менеджмент

теля уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в опре­деленном месте векселедержателю или в соответствии с его указанием. В простом векселе два участника: векселедатель, который обязуется упла­тить по выданному им векселю, и первый приобретатель векселя, кото­рому принадлежит право на получение платежа по векселю.

Отличительными чертами простого векселя являются:

•                          возможность передачи по передаточной надписи;

•                            солидарная ответственность для участвующих в нем лиц, кроме лиц, совершивших безоборотную надпись;

•                          отсутствие необходимости нотариального заверения подписи;

•                           совершение при неоплате векселя в установленный срок нота­риального протеста;

•                           абстрактность денежного документа, который не имеет обеспе­чения.

Простой вексель, срок платежа по которому не указан, рассматрива­ется как подлежащий оплате по предъявлении. При отсутствии особого указания место составления векселя считается местом платежа и местом жительства векселедателя. Простой вексель, в котором не указано место его составления, рассматривается как подписанный в месте, указанном рядом с наименованием векселедателя.

К простому векселю применяются положения по индоссаменту, сроку и порядку платежа, иску в случае неакцепта или неплатежа, платежу в порядке посредничества, изменению формы, сроков иско­вой давности, аваля, относящиеся к переводному векселю. Векселеда­тель по простому векселю обязан так же, как и акцептант по перевод­ному векселю.

Для финансового менеджера важны различия между переводным и простым векселем. Главное отличие переводного векселя от простого, являющегося долговой распиской, заключается в том, что последний предназначен для перевода имущества из распоряжения одного лица в распоряжение другого. Выдать или трассировать переводный вексель, значит, принять на себя обязательство гарантии акцепта и платежа по нему. Поэтому трассировать вексель на другое лицо возможно лишь в том случае, если трассант — векселедатель имеет у трассата — платель­щика в своем распоряжении имущество на сумму не менее суммы трас­сируемого векселя.

В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а три лица: векселедатель или трассант, первый приобретатель векселя, или векселедержатель, получающий вместе с векселем право требовать пла­теж по нему, и плательщик — трассат, которому векселедержатель пред­лагает произвести платеж. При этом обязательство трассанта условное, так как он обязуется заплатить вексельную сумму, если трассат не запла­тит ее. Необходимость выполнения трассантом такого обязательства воз­никает в том случае, когда трассат не акцептовал и не заплатил по век­селю или акцептовал и не заплатил. В последнем случае трассат прирав­нивается к векселедателю простого векселя, и против него возникает протест в неплатеже.

Векселедержатель переводного векселя должен своевременно предъя­вить его к акцепту и платежу, так как в противном случае невыполнение

этих условий может быть отнесено к его собственной вине. В случаях с простыми векселями их предъявление плательщику для акцепта, а, сле­довательно, и составление протеста в непринятии не требуется, т.е. с самого начала возникновения векселя имеется прямой должник. По пе­реводному векселю такой прямой должник выступает лишь с момента акцепта векселя плательщиком. До этого момента имеется лишь услов­ный должник — трассант.

Для ускорения оборачиваемости средств при расчетах векселями бан­ки могут учитывать или дисконтировать их, выдавать ссуды под обеспе­чение векселей, оказывать услуги клиентам по получению платежей и выплате долгов по векселям.

Вексель способствует ускорению реализации товаров и увеличению скорости оборота оборотных средств, что приводит к уменьшению по­требности предприятий в заемном капитале и денежных средствах в це­лом. Этот эффект достигается при следующих обстоятельствах: срок век­селя соответствует срокам реализации товаров; векселями оформляются товарные сделки.

Дружеские и бронзовые векселя не связаны с фактическими сделка­ми. Они позволяют получить дешевый кредит у третьего лица путем вы­писки векселей друг на друга — дружеские векселя, или выписки вексе­лей на подставных лиц — бронзовые векселя.

Возможность передачи векселя с помощью индоссамента увеличива­ет обращаемость векселя и добавляет к выполняемой им функции сред­ства расчета функцию средства погашения взаимных долговых обяза­тельств. Погашение обязательств при помощи векселя уменьшает потреб­ность в деньгах.

Особой банковской операцией является операция по учету векселей. Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает векселя бан­ку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом, или дисконтом.

учету принимаются векселя, основанные только на товарных и ком­мерческих сделках. Векселя бронзовые, дружеские, встречные к учету не принимаются. Учитываемые векселя должны иметь не менее двух подпи­сей. Количество передаточных подписей свидетельствует о надежности векселя. В отношении сроков векселей предпочтение отдается краткос­рочным векселям, менее зависимым от изменения экономического по­ложения клиентов и общей рыночной конъюнктуры. Не принимаются к учету векселя, выданные организациями и лицами, допускавшими свои векселя до протеста.

Банки могут открывать предприятиям специальные ссудные счета и выдавать по ним кредиты, принимая в их обеспечение векселя. Ссуды оформляются без установления срока или до наступления срока погаше­ния векселей, принимаемых в обеспечение. Векселя принимаются в обес­печение специального ссудного счета не на их полную стоимость: обыч­но 60 — 90% их суммы в зависимости от размера, установленного конк­ретным банком, а также в зависимости от кредитоспособности клиента и качества представленных им векселей.

Погашение кредита по специальному ссудному счету под векселя про­изводится обычно самим кредитующим предприятием, после чего ему возвращаются из обеспечения векселя на сумму, внесенную в погаше­ние долга. Если от самого клиента средства не поступают, то на погаше­ние задолженности по специальному ссудному счету обращаются сум- • мы, поступающие в оплату векселей.

При использовании кредита банк следит за размером его свободного остатка. Перед проведением тех или иных платежных операций за счет ссуды по специальному ссудному счету банк проверяет расчет имеюще­гося свободного остатка кредита.

Погашение ссуды может осуществляться перечислением средств по распоряжению клиента с его расчетного счета или путем зачета плате­жей, поступающих по векселям, находящимся в обеспечении кредита, от векселедателей. Если по специальному ссудному счету из поступаю­щих средств образуется кредитовое сальдо, то банк начисляет на креди­товые остатки проценты в размере, установленном по расчетным сче­там.

Банки могут по поручению трассанта производить платежи в уста­новленный срок. Банк в этом случае является не получателем платежа, а плательщиком. Назначение плательщиком по векселю какого-либо тре­тьего лица называется домициляцией, а такие векселя — домицилирован­ными. Внешним признаком их служат слова «уплата» или «платеж в ... банке», расположенные под подписью плательщика.

Вексельное кредитование создаст дополнительные условия для регу­лирования денежного оборота. При выдаче ссуд векселя являются зало­говым обеспечением и источником погашения ссуд за счет поступающей по ним оплаты, если заемщик не имеет возможность погасить задолжен­ность другими способами.