Глава 4. РОССИЯ НА МИРОВОМ РЫНКЕ ЧЕРНЫХ МЕТАЛЛОВ

Тенденции развития мирового рынка черных металлов

Мировая торговля металлами является одной из старейших сфер международных экономических отношений. Добыча минерального сырья, его переработка и торговля металлопродуктами исторически были первой областью хозяйственной деятельности, где в результате крупномасштабного перемещения капитала формировались международные монополии - предшественницы современных ТНК. До второй мировой войны металлургические корпорации принадлежали к числу ведущих в мировой экономике, а рынки, на которых они выступали - к наиболее монополизированным. По мере ускорения научно- технического прогресса, накопления капитала и его концентрации в других отраслях, структурных сдвигов в мировом хозяйстве, уровень монополизации рынка заметно снижался, высокомонополизированные рыночные структуры на рынке металлопродукции сменялись олигополиями, что в целом способствовало обострению конкуренции.

Одним из главных факторов развития мирового рынка черных металлов и металлопродукции стал исключительно динамичный рост экспорта из России в начале 1990-х годов, по объему которого страна к 1996 году вышла на одно из первых мест в мире, более чем втрое превысив максимальный уровень годового экспорта СССР. В основе этого прорыва лежит созданный в 1992-1994 гг. механизм государственной либерализации внешней торговли, в том числе сокращение перечня квотируемых товаров, отмена лицензирования на экспорт металлов, корректировка внешнеторговых пошлин, сертификация продукции по международным стандартам, определенные льготы по использованию части валютной выручки для реконструкции и модернизации производства. Кроме того, в условиях резкого сокращения внутреннего спроса предприятия, получившие экономическую самостоятельность, успешно закрепились на международных рынках, а металлургия в середине 1990-х годов стала одной из высокодоходных экспортных отраслей. Решающую роль при этом сыграли наличие собственной сырьевой базы, дешевых энергоресурсов, низкие трудовые затраты, высокая концентрация производства, высокая квалификация персонала.

С выходом на международные рынки российская металлургия столкнулась с рядом сложных проблем, которые носят характер долговременных глобальных

«49

тенденций.

1. В период 2000-2007 г. мировая черная металлургия демонстрировала рекордную за последние тридцать лет динамику роста. Среднегодовой темп прироста мирового объема выплавки стали в этот период составил 6,9%, а мировой объем производства превысил рекордный уровень - 1350 млн т.

В целом за 1990-2007 гг. мировое производство стали увеличилось на 75% (см. табл. 1). При этом спад производства в странах Восточной Европы и СНГ компенсировался наращиванием производства в Азии. Наиболее динамично росло производство в Китае, а также в целом по группе стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Так, Китай увеличил производство стали за указанный период в 7,5 раз, а группа БРИК - в 3,4 раза. В результате доля Китая и стран БРИК в мировом производстве стали возросла в 4,2 и 1,9 раза соответственно. В 2007 году в странах БРИК было произведено более 48% мирового производства стали. Соответственно выросло и видимое потребление стальной продукции (производство плюс импорт минус экспорт) в мире за 1990-2007 гг. - на 87% - с 649 до 1215 млн т (см. табл. 2). Наиболее высокими темпами росло видимое потребление в докризисный период 1990-2007 гг. в странах Азии - Китае, Индии, Ю.Корее и Бразилии. Доля Китая в мировом видимом потреблении возросла с 8,2% в 1990г. до 35,5% в 2007 году, а доля стран группы БРИК соответственно - с 23,3% до 43%.

металлопродукции по абсолютным показателям значительно превосходит рынки других видов минерального сырья.

При этом следует отметить усиление транснационального характера консолидации, сопровождаемый ростом глобальных ТНК. В 2000 г. пять крупнейших мировых компаний произвели 116 млн т стали, что составило около 13% мирового производства. В 2007 г. на долю пяти компаний пришлось уже 240 млн т стали, или более 18%.

3. В последние годы исключительно мощным фактором является экстенсивный хозяйственный рост в Китае (ежегодные темпы прироста ВВП - 8%- 10%, промышленности - 15%-17%, металлургии - 15%-25%), на долю которого приходится почти половина мирового производства стали. Бурный экономический рост Китая опирается на преимущественно на развитие металлоемких отраслей индустриального сектора (строительство, энергетика, транспортное машиностроение, судостроение). Рост металлургии в значительной степени обеспечивается за счет масштабного сырьевого импорта, по объемам которого Китай тоже занимает первое место в мире. Спрос на сырье и рост мировых цен на металлопродукцию подстегивает не только Китай, но и другие страны Юго- Восточной Азии, в первую очередь Индия. Китай уже стал ведущим мировым экспортером и при сохранении высоких темпов наращивания металлургических мощностей, по-видимому, уже в ближайшей перспективе будет определять ситуацию на мировом рынке черных металлов.

4. В практике мировой торговли сложилась в последние десятилетия система регулирования внешнеторговых отношений, получившая название «нового протекционизма», которая применяется в сочетании с традиционными таможенно- тарифными ограничениями. Особенностью этой системы является широкое использование различных нетарифных барьеров («добровольные» ограничения поставок с выделением квот, меры против «несправедливой» конкуренции, введение минимальных импортных цен, антидемпинговых процедур и т.д.). Как правило, нетарифными барьерами считаются те средства регулирования, которые дискриминируют зарубежных партнеров и направлены на ограждение отечественных отраслей и корпораций от иностранной конкуренции. По некоторым оценкам, в начале столетия около 80% совокупного импорта металлопродукции из черных металлов ведущих стран осуществлялось в условиях действия различных систем ценорегулирования на «добровольной» основе.

Рост видимого потребления сопровождался динамичным увеличением объемов мировой торговли продукцией черной металлургии. За 1990-2007 гг. мировой экспорт готовой стальной продукции увеличился с 171 до 433 млн т, или в 2,5 раза, а его доля от производства этой продукции возросла с 26,2% до 35,8%. Практически все страны - крупнейшие производители стали активно участвуют в мировой торговле металлопродукцией и входят в число крупнейших экспортеров и импортеров (см. табл. 3).

Одной из характерных особенностей сложившейся системы мировой торговли металлопродукцией является то, что многие из крупнейших стран-экспортеров входят одновременно в число ведущих импортеров металлопродукции. К числу таких стран относятся, в частности, Китай, США, Ю.Корея и Тайвань. Предпосылками создания подобной ситуации являлись разделение труда по линии производства полуфабрикатов и конечной продукции, а также развитие глубокой специализации производства.

Особенности развития металлургической отрасли России

Металлургический комплекс России, исторически сыгравший исключительно важную роль в экономике страны, в процессе рыночных реформ столкнулся с общехозяйственными проблемами, создающими неблагоприятный фон для развития промышленности. Этому способствовали не всегда обоснованные решения в области структурной и промышленной политики, характерные для плановой экономики. Занимая к началу 1990-х годов первое место в мире по абсолютному объему выплавки стали, СССР существенно уступал ведущим странам по производству высококачественных видов металлопродукции с высокой добавленной стоимостью (листового проката, продукции с защитными покрытиями, термоупрочненного проката и др.). Экстенсивный рост выпуска продукции в бывшем СССР при отсутствии резервных мощностей в отрасли привел к повышенному износу оборудования, что не позволило в свое время реализовать необходимые меры по повышению качества и освоению новых видов металлопродукции.

России от СССР достался металлургический комплекс с далеко не самым современным техническим уровнем и устаревшими основными фондами. Степень износа основного оборудования к началу рыночных реформ превышала 50%. Например, более 30% стали производилось при помощи морально и физически устаревшего мартеновского способа, который в большинстве стран ликвидирован из-за низкой эффективности; доля наиболее экономичной технологии непрерывной разливки составляла около 20% при среднемировом показателе более 70%. Из-за этого, в частности, в черной металлургии России на 1 т готового проката расходовалось в среднем на 50-100 кг жидкой стали больше, чем в ведущих

50

странах.

Общеэкономический спад в начале рыночных реформ обусловил кризис внутреннего сбыта металлопродукции. Главные причины: сокращение финансирования оборонного комплекса и государственных инвестиционных программ, распад общесоюзного рынка, нарушение межреспубликанских связей, общефинансовые проблемы и резкое снижение платежеспособного спроса на металлопродукцию, особенно в отраслях стагнирующего машиностроительного комплекса.

В этих условиях основным фактором выживания российской металлургии явился экспорт металлопродукции. Сегодня металлургия наряду с отраслями топливно-энергетического и частью оборонного комплекса представляет наиболее конкурентоспособный сектор российского хозяйства. В настоящее время экспортируется около половины черных металлов, более 85% первичного алюминия, около 95% никеля, 75% титана, около 40% меди, не менее 70% олова и цинка и т.д.

Довольно высокая ценовая конкурентоспособность российской металлопродукции на внешнем рынке объясняется в первую очередь наличием собственных ресурсов минерального сырья, низкими (пока) внутренними ценами на энергоносители (при более высоких удельных энергозатратах на переделах) и существенно более низкой заработной платой (при более высоких удельных трудозатратах и низкой производительности труда). Основную часть экспорта составляют сравнительно простые виды продукции (чугун, слитки, заготовка, горячий прокат, чушки цветных металлов). Продукция с более высокой добавленной стоимостью неконкурентоспособна из-за технологической отсталости. Кроме того, появление на мировом рынке крупного экспортера в лице России вызвало активное противодействие традиционных металлопроизводителей, в результате чего против российских компаний в последние годы было возбуждено более 50 антидемпинговых расследований в различных странах. Однако, несмотря на эти издержки, в целом выход российской металлургии на мировой рынок следует признать важнейшим результатом рыночных реформ.

Кроме валютной выручки, которая является основным источником инвестиционных ресурсов, экспорт стимулирует также рост культуры производства, качества и технического уровня продукции. Конкуренция на рынке является главным стимулом консолидации активов, интеграции и концентрации мощностей черной и цветной металлургии и ее реструктуризации.

В целом черная металлургия России в процессе рыночных реформ прошла сложный путь от хаоса начала 90-х годов через болезненный этап защитной реструктуризации, направленной в основном на адаптацию к новым экономическим условиям. Главным фактором, определившим выживание металлургии в переходный период, явились динамичное формирование новой организационной структуры и нового механизма управления производством и реализацией продукции на основе интеграции предприятий в многопрофильные бизнес-структуры холдингового типа. В результате металлургия превратилась в одну из важнейших экспортных отраслей российского хозяйства.

В настоящее время отечественная металлургия, сохраняя роль важнейшего системообразующего фактора общехозяйственного роста, тесно интегрирована в мировую экономику и в целом развивается в соответствии с мировыми тенденциями.

Мировой финансовый кризис застал российскую металлургию в период динамичного роста. К началу кризиса (середина 2008 г.) в стадии реализации находились около 20 крупных инвестиционных проектов строительства компактных заводов небольшой мощности (мини-заводов) нового поколения и программ модернизации практически всех существующих предприятий отрасли. При этом российские компании активно участвовали в процессах консолидации и транснационализации бизнеса, приобретая горно-металлургические активы и развивая собственные мощности в других странах.

Падение мировых цен и резкое сокращение экспорта в середине 2008 года, а также спад в строительстве, машиностроении, производстве труб вызвали резкое сокращение физических объемов выпуска металлопродукции. К концу 2008 года объемы производства в черной металлургии сократились на 50%, в цветной - на 15%-20%. Большинство компаний заявили о сокращении занятости и частичном замораживании инвестиционных программ.

В этих условиях заметно возросла роль государственной поддержки металлургического комплекса, в частности пересмотр тарифной политики, выдача займов отдельным компаниям для погашения кредитной задолженности.

Выход российской черной металлургии из кризиса, учитывая ее выраженную экспортную ориентацию, в огромной степени будет связан с развитием мирового рынка металлопродукции. При оптимистическом сценарии существенные позитивные сдвиги могут произойти уже в конце 2010 года. По многочисленным оценкам, в целом выход на докризисный уровень металлургического производства можно ожидать не раньше 2011 года.

Россия на мировом рынке металлопродукции

Основные показатели внешней торговли российской черной металлургии представлены в таблице 4.

В последнее десятилетие металлургия России стала типичной экспортно- ориентированной отраслью отечественного хозяйства и заняла достаточно прочное место одного из лидеров мирового рынка металлопродукции. По данным World Steel Association (WSA), по доле экспорта в общем объеме производства проката (45%) отечественная черная металлургия в 2008 г. уступала только Украине (74%), Турции (55%) и Тайваню (51%). При этом высокая доля экспорта в начале нынешнего столетия сохранялась даже в условиях постоянного роста внутреннего спроса, связанного с высокими темпами развития российской экономики в этот период. Следует отметить, что экспорт металлопродукции является важным источником валютных поступлений в российский бюджет - около 16% общей экспортной выручки.

Главные экспортные рынки российской стальной продукции (2007г.): регион Ближнего Востока и Северной Африки - 35%, страны ЕС - 33%, страны СНГ - 13%, страны Северной Америки (США, Канада, Мексика) - 7%, страны Азии - 7%, Китай - 5%.

Важнейшим фактором развития экспорта явилась сравнительно высокая ценовая конкурентоспособность продукции российских предприятий, в формировании которой определяющее значение имеют три специфических фактора: низкий уровень заработной платы, существенно меньшая стоимость энергоносителей и небольшие амортизационные отчисления. Об определяющем влиянии этих показателей свидетельствует сравнительный уровень затрат на единицу продукции на металлургических заводах России, промышленно развитых стран и Китая (см.табл. 5).

Как видно из таблицы, черная металлургия России имеет очевидные ценовые преимущества по сравнению с компаниями промышленно развитых стран. Однако в сравнении с китайскими компаниями этих преимуществ практически нет, поскольку почти все ведущие заводы Китая построены в последние 10-15 лет. Следует учесть также и транспортные затраты, особенно при поставках российской металлопродукции на экспорт.

В продуктовой структуре российского экспорта более половины составляет продукция с низкой добавленной стоимостью (заготовки и слябы), которые используются зарубежными потребителями для последующей переработки. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью невелика: холоднокатаный листовой прокат составляет около 10%, металл с различными видами антикоррозионных покрытий - 1%. Для повышения эффективности экспортной деятельности российским компаниям предстоит диверсифицировать свои продуктовые программы, то есть повысить степень переработки стали и укрепить позиции на рынке готового проката. Поэтому особое место среди факторов конкурентоспособности занимает технология производства, уровень которой в отрасли недостаточно высок и существенно уступает ведущим мировым металлургическим странам. Кроме задачи повышения технологического уровня, весьма актуальной является проблема уменьшения загрязнения окружающей среды, для чего также необходимы новые технологии.

Российские компании реализуют масштабные инвестиционные программы, направленные на обновление и модернизацию производства, однако учитывая высокую капиталоемкость отрасли и длительные сроки окупаемости вложений, не следует ожидать быстрых результатов. Важным условием повышения конкурентоспособности отечественных компаний является также внедрение современных методов маркетинга.

В 2000-е годы российские стальные корпорации осуществляли стратегию, направленную на приобретение металлургических активов за рубежом. Это обеспечивало доступ к зарубежным сбытовым сетям и облегчало интеграцию российских производителей металла в мировой рынок.

Вместе с тем на мировых рынках российские компании наталкиваются на протекционистские меры, что наносит существенный ущерб отечественной металлургии. Помимо антидемпинговых расследований в странах ЕС, США и других странах осуществляется квотирование поставок российской металлопродукции. К российским предприятиям нередко применяется тактика «выдавливания» с наиболее прибыльных рынков готового проката. В последние годы одним из наиболее активных конкурентов на мировом рынке стал Китай, который проводит весьма агрессивную торговую политику. При этом Китай активно внедряется на внутренний рынок России, особенно в регионе Дальнего Востока. На внешних рынках цель российских компаний - расширение и поиск новых сфер для своего экспорта, а на внутреннем рынке - эффективное противостояние экспансии внешних конкурентов, в первую очередь Китая. Решающую роль в этом противостоянии играет повышение конкурентоспособности металлопродукции. Это особенно важно в связи с постоянным повышением стоимости основных элементов производственных затрат. Согласно прогнозам РСПП, в период до 2020 г. внутренние цены на природный газ, например, возрастут более чем в 3 раза, электроэнергии - почти в 2 раза и фактически приблизятся к уровню цен в странах ЕС. Некоторый запас ценовой конкурентоспособности сохранится только за счет оплаты труда, которая вырастет почти в 3,8 раза, но будет, тем не менее, ниже, чем в ЕС.

Другим важным условием укрепления внешнеторговых позиций российской металлургии является государственная поддержка российских компаний на международных рынках, так как государство, безусловно, заинтересовано в повышении прибыльности металлургического бизнеса и развитии экспорта металлопродукции как важного источника валютных поступлений. В связи с ростом конкуренции на внешних рынках правительство и металлургический бизнес должны сосредоточить усилия на решение следующих ключевых задач, для чего потребуется обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российской металлургии:

•                       государственное регулирование цен и тарифов на продукцию и услуги естественных монополий (электроэнергию, топливные ресурсы, транспортные тарифы), а также гибкое налогообложение металлургического бизнеса;

•                       гибкая политика экспортных и импортных тарифов, поддержка российских товаропроизводителей в различных международных организациях.

•                       повышение технического уровня металлургического производства как важнейшего условия роста качества экспортируемой продукции и повышения ее ценовой конкурентоспособности, благодаря льготным условиям кредитования бизнеса, снижения импортных тарифов на поставку зарубежного оборудования для российских металлургических заводов, поддержки НИИ и проектных организации металлургической отрасли.

•                       решение социальных проблем российской металлургии, так как большинство предприятий являются градообразующими.

Кризис в металлургии 2008-2009

Мировой финансовый кризис «добрался» до металлургического комплекса с лагом в 1-2 месяца. Кризис, нарушивший устоявшиеся схемы кредитного финансирования, резко изменил положение на рынках инвестиционных ресурсов. Спад в основных металлопотребляющих секторах - строительстве и автомобильной промышленности - вызвал сокращение производства металлопродукции. Падение цен, начавшись в середине 2008 года, охватило все виды металлургического сортамента и к сентябрю приняло угрожающий характер. Впервые с начала столетия ведущие компании начали сокращать производство. ПО данным World Steel Association (WSA), среднемировая загрузка производственных мощностей в первом квартале 2009 года упала до рекордно низкого уровня - около 60%. В странах восьмерки наибольший спад в производстве черных металлов пришелся на США и ведущие страны ЕС, где снижение производства стали превысило 40%. Более чем на 40% сократили производство стали и ведущие компании стран СНГ. Практически во всех странах мировой кризис привел к сокращению потребления металлопродукции, снижению цен, товарооборота и сокращению рабочих мест. Так, крупнейший мировой производитель стали ArcelorMittal сократил производство почти на 50%, закрыв ряд предприятий и введя сокращенную рабочую неделю для десятков тысяч занятых на заводах компании.

Общая тенденция развития мировой металлургии, начиная с осени 2008 года, - резкий спад мирового производства стали (исключая Китай, Индию, Иран) и весьма медленное его восстановление. По оценкам World Steel Association (WSA), бывший International Iron and Steel Institute IISI), впервые за последние 8 лет снижение мирового выпуска стали в 2009 году составит около 16% по сравнению с уровнем предыдущего года (см. табл. 6). Основной вклад в мировое производство по-прежнему приходится на долю Китая - около 48% мировой выплавки стали. Сохранила лидирующие позиции и «азиатская пятерка» - Китай, Япония, Индия, Корея, Тайвань, несмотря на значительный спад производства в Японии (-34%), Корее (-14%), Тайване (-30%).

Правительства большинства стран принимают активные антикризисные меры, направленные на поддержание бизнеса (корпоративные налоги, кредитные гарантии, защита национальных компаний), стимулирования спроса в основных металлопотребляющих отраслях: стройиндустрии, автопромышленности, развитии инфраструктуры. При этом резко возросла доля протекционизма, который становится одной из главных тенденций в условиях рецессии и сокращения рынков сбыта. По данным ВТО, число антидемпинговых расследований в начале 2009 года выросло на 40% при сокращении объемов мировой торговли. Мощную критику со стороны европейских производителей вызвало требование «buyАтепсап», обязывающее американские власти финансировать проекты, при реализации которых используются металлопродукция и другие промышленные товары исключительно национального производства.

В то же время, по оценкам МВФ, большинство стран мира к середине года уже прошли через пик кризиса, а в 2010 году в США и Японии можно ожидать роста производства стали, тогда как в металлургии Евросоюза сохранится состояние стагнации. По мнению консалтинговой компании MEPS, к середине 2010 года большая часть запасов металлопродукции израсходована, что открывает возможности для возобновления масштабных закупок уже осенью. Благодаря государственным программам стимулирования экономики и налоговым льготам оживилось производство легковых автомобилей и бытовой техники, хотя строительство, где главную роль играет коммерческий сектор, все еще находится в состоянии рецессии.

Для российских компаний кризис послужил началом активной оптимизации всех факторов производства: затрат, инвестиций, численности занятых. Ведущим компаниям (ММК, НЛМК, «Мечел», «Северсталь», Евраз Груп, «Металлоинвест») удалось существенно сократить общие и административные издержки. При этом пришлось остановить некоторые производственные участки, законсервировать отдельные инвестиционные проекты, сократить численность занятых. Серьезную проблему представляет эксплуатация зарубежных предприятий, приобретение которых обеспечивалось миллиардными кредитами зарубежных банков. В реструктуризации этой задолженности решающую роль сыграла государственная поддержка в виде займов Внешэкономбанка.

На пике кризиса даже поднимался вопрос о создании единого металлургического холдинга под контролем государства, что, по мнению некоторых аналитиков, могло бы повысить капитализацию отраслевых активов и способствовать погашению огромных долгов ведущих компаний.

В целом, вопреки пессимистическим прогнозам черная металлургия России после провала в декабре 2008 года к середине 2009 года сумела преодолеть наиболее трудный период и при этом сохранить созданный потенциал - производственные мощности, трудовые коллективы, рыночные позиции. Отчеты крупнейших компаний за первое полугодие 2009 года свидетельствуют, что при вполне понятном снижении производственно-финансовых показателей по отношению к «высокой базе» соответствующего периода 2008 года в отрасли появились первые признаки выздоровления и восстановительного роста. А Магнитогорский (ММК), Новолипецкий (НЛМК) и Нижнетагильский (НТМК) меткомбинаты показали чистую прибыль на протяжении всего 2009 года. В качестве причин можно назвать замедление темпов падения спроса на металлопродукцию, сокращение запасов продукции у металлоотрейдеров, относительную доступность банковских кредитов для погашения имеющейся задолженности. Решающую роль, как и прежде, сыграл экспорт, доля которого за кризисный год выросла с 37% по 46%, а у отдельных компаний (НЛМК, «Металлоинвест» и др.) превысила 70%. Гораздо хуже ситуация с внутренним потреблением. По данным за три квартала 2009 года, снижение отгрузок металлопродукции составило от 33% в трубной отрасли до 64% в машиностроении. Поэтому финансовое положение большинства компаний остается довольно сложным. У многих предприятий накопились крупные долги по кредитам, велика задолженность перед поставщиками сырья и материалов, медленно погашается задолженность за поставленную металлопродукцию. Серьезную проблему представляет также постоянный рост тарифов и услуг естественных монополий. Тем не менее, на смену неуверенности, которая преобладала в 2009 году, приходит надежда, что худший период для отрасли позади.

Быстрый спад и медленный подъем

Мировая металлургия вступила в 2010 год, пережив полтора года острейшего спада и крайней неопределенности. После периода относительного благополучия (2004-2007 гг.), приносившего устойчивый рост доходов, металлургическим компаниям пришлось перейти к политике жестких финансовых ограничений и заняться реструктуризацией бизнеса.

2010 год принес относительную стабильность макроэкономической ситуации, что самым благоприятным образом отразилось на состоянии металлургического производства. Как известно, эта стабильность была достигнута дорогой ценой: государства и центральные банки ведущих мировых держав вбросили в экономику более 2 трлн долларов, процентные ставки были снижены до исторически минимальных значений: 0%-0,25% годовых - в США, 0,1% - в Японии, 0,25% - в Швейцарии, и 1% - в еврозоне. Это, однако, не смогло предотвратить рост безработицы до почти 10% в зоне евро и в США.

В целом пик кризиса в отрасли, по-видимому, пройден, хотя в 2010 году абсолютные объемы производства металлопродукции вряд ли достигнут предкризисного уровня. Да и разговоры о возможности пресловутой «второй волны» пока не утихают. Однако по мнению большинства экспертов можно достаточно твердо говорить об умеренном восстановительном росте мирового металлургического комплекса.

Напомним, что, по данным Всемирной ассоциации стали ^ЭА), в 2009 г. мировое производство стали снизилось на 8% по сравнению с предыдущим годом. Самое большое падение -36,4% показали американские компании, на 23% упала выплавка в Европе, на 20% - в Латинской Америке. Единственным рынком, показавшим существенный рост, стал мировой лидер Китай (+13,5%), незначительно - на 2,7% возросло производство в Индии. Благодаря Индии и Китаю странам БРИК удалось в совокупности резко увеличить свою долю на мировом рынке - с 49% в 2008 г. до 58,3% в 2009 г. Темпы падения производства стали в России были одними из самых низких в странах СНГ- 12,5% (по сравнению с Украиной - более 20%). В результате Россия даже вышла на третье место в мире, опередив США. Всего в прошлом году было произведено около 1,2 млрд т стали - самый низкий показатель с 2005 года (см. табл. 7). По данным WSA, степень загрузки производственных мощностей в мировой металлургии, достигавшая в середине 2008 года более 90%, в декабре 2009 года упала до 72%. При этом в странах ЕС и США этот показатель обрушился до 55%-65%.

Но уже во второй половине 2009 года появились признаки того, что мировая металлургия в целом постепенно преодолевает спад, тяжелейший за последние десятилетия. По заявлению Председателя Комитета по стали стран ОЭСР Ризабуро Незу, сделанном на заседании комитета в декабре 2009 года, резкое сокращение мирового спроса, начавшееся во второй половине 2008 г., в настоящее время сходит на нет, однако, в подъеме национальных рынков сохраняются существенные различия. Стабилизация черной металлургии была обусловлена прежде всего восстановлением спроса в Азии и в первую очередь в Китае, где важной причиной роста потребления явилась государственная политика развития национальной инфраструктуры. Металлопотребление в Индии также растет - за счет развития строительного сектора и автомобильной промышленности. Серьезный рост отмечается в некоторых странах Северной Африки и Ближнего Востока, что связано с ростом жилищного строительства и реализацией отложенных проектов в нефтегазодобыче. В других регионах мира спрос слабее, тем не менее и там просматриваются заметные позитивные тенденции. Хотя спрос сравнительно невысок, однако во всех странах ОЭСР восстанавливаются товарные запасы металлопродукции по мере того, как хозяйство начинает восстанавливаться. По данным WSA, в первом квартале 2010 года мировая выплавка стали превысила показатель 2009 года на 29% и достигла докризисного уровня.

Очевидно, что в целом восстановление спроса на металлы и выход металлургии на траекторию устойчивого роста будет определяться динамикой роста мировой экономики и, скорее всего, будет сопровождаться структурными изменениями, как в самой металлургии, так и в мировом промышленном производстве. По оценкам МВФ, темпы роста ВВП в 2010 году могут составить 4,6% (в 2008 г. - 3,0%, в 2009 г. - -0,6%). Практика показала, что мировое хозяйство не может функционировать без регулярных поставок металлопродукции, хотя последняя и не является столь востребованным продуктом, как, например, углеводородное сырье. При этом уже в конце 2009 года мировые цены на металлопродукцию достигли пресловутого «дна» и начали расти, что резко повысило рентабельность металлургического бизнеса. Главную роль в этом повышении сыграл не только рост спроса, но и повышение цен на сырье (руду и кокс), которые с минимумов 2009 года выросли в три раза.

Ключевую роль для мировой металлургии в ближайшей перспективе, по- видимому, сыграет строительная отрасль. Строительство - это не только сотни миллионов тонн металлопродукции (арматура, балки, лист и т.д.) ежегодно, это, как известно, важнейший индикатор экономического здоровья. Динамичный рост металлопотребления в 2006-2008 гг. был во многом обусловлен беспрецедентным строительным бумом. А во время кризиса эта отрасль испытала самое глубокое падение, потеряв доступ к кредитам и государственному финансированию.

Поэтому, возрождение строительства будет означать, во-первых, выздоровление финансовой сферы, вновь получившей возможность предоставлять долгосрочные кредиты на реализацию строительных проектов. Во-вторых, после сдувания многочисленных спекулятивных пузырей на рынке недвижимости после кризиса будет строиться на первых порах только то, что реально востребовано: жилые дома, торговые и офисные центры, для которых найдутся арендаторы, инфраструктурные и социальные объекты различного назначения. И, кроме того, строительство выполняет важную социальную функцию, как отрасль, абсорбирующая неквалифицированную рабочую силу.

Рост мировой экономики будет способствовать реализации приостановленных в период кризиса проектов. В связи с этим, по прогнозу Комитета по стали, мировые сталелитейные мощности возрастут с 1,8 млрд т в 2009 г. до 1,986 млрд т в 2012 г. Ожидается, что мировой спрос на стальную металлопродукцию будет расти в период 2011-2012 гг. на 6%-7% ежегодно, достигнув около 1,5 млрд т. При этом уровень загрузки мощностей достигнет в 2012 г. 75%, что существенно ниже предкризисного показателя. Поэтому не исключено, что металлургия столкнется с традиционной и весьма острой проблемой избыточных мощностей, которая временно отступила на задний план в период спада. По мнению экспертов, есть опасность, что мировые мощности по стали к 2012 году превысят спрос почти на 500 млн т (в период 2000-2007 гг. около 220 млн т). Эта диспропорция между спросом и производственным потенциалом может спровоцировать падение цен, закрытие отдельных предприятий и сокращение занятости со всеми вытекающими негативными последствиями.

Среди других проблем, которые будут определять условия послекризисного роста металлургического производства, - ограниченный доступ к сырьевым ресурсам, рост транспортных затрат, ужесточение экологических стандартов, проблема трудовых ресурсов, особенно в развитых странах.

Изменения на мировых рынках сырья, формирование новых зон контроля добычи сырья, главным образом с участием Китая, усиливают зависимость развитых стран от поставок минерального сырья. При этом усиливается роль крупнейших сырьевых компаний Бразилии, Индии, Австралии, африканских стран, которые стремятся активизировать свое участие в процессах консолидации мировой металлургии и в переделе мирового рынка металлопродукции. Эти моменты, а также рост стоимости транспортировки (фрахта) уже в настоящее время вызывают заметный рост цен на первичное металлургическое сырье и способствуют повышению мировых цен на металлопродукцию. На фоне обострения проблемы сырьевого обеспечения расширится практика стратегического партнерства транснациональных компаний с третьими странами и их объединениями на основе принципа взаимной заинтересованности, в том числе в разведке и освоении источников сырья; использование различных торгово-политических инструментов, облегчающих доступ на рынки сырья; создания стратегических альянсов с другими странам, зависящими от внешних поставок сырья, в том числе в разработке совместных проектов освоения новых месторождений (Дно Мирового океана, Антарктида и т.д.) и обеспечения безопасности транспортировки сырья с участием ЮНКТАД, ОЭСР, Всемирного банка.

Отличительной чертой кризиса явилось отсутствие случаев банкротства крупных компаний, которые перешли на режим экономии и оптимизации финансовых ресурсов и сохранения прибыльности. Консолидация активов путем слияний и поглощений как одно из наиболее эффективных направлений реструктуризации и антикризисная мера, по данным компании PricewaterhouseCoopers, носила довольно вялый характер. Хотя количество сделок М&А в 2009 году оставалось довольно большим, однако при этом заметно сократились их объемы - средний размер сделки составил около 56 млн долларов в отличие от 274 млн долларов в 2008 году. Общий объем сделок сократился за год на 75% и составил около 15 млрд долларов. При этом три четверти сделок были заключены между участниками внутреннего рынка в отличие от ситуации двухлетней давности, когда две трети соглашений заключались между компаниями разных стран. География сделок в металлургии устойчиво смещалась в сторону азиатско-тихоокеанского региона, где за 2007-2008 гг. количество сделок возросло более чем в пять раз. В 2009 году этот показатель по региону вырос почти вдвое и составил почти 50% общемирового количества сделок. Здесь особенно выделяется китайская экспансия в отношении сырьевых активов - их скупка по всему миру отражает политику руководства страны, нацеленную на повышение доли собственных активов в импорте сырья и энергоресурсов.

В целом, по-видимому, можно утверждать, что антикризисные меры дали положительные результаты: большинство корпораций к середине 2010 года восстановили прибыльность и начали постепенно активизировать инвестиционную деятельность. Теперь многое зависит от того, сможет ли частный сектор вытянуть рынок труда и стабилизировать спрос на металлопродукцию.

Кризис по китайски

Формально кризиса в Китае вроде бы и не было. Экономические итоги 2008­2009 гг. мало чем отличаются от предыдущих лет - те же девять с лишним процентов экономического роста, тот же более чем десятипроцентный прирост производства стали. Напомним, что на долю Китая в прошлом году пришлось около 47% мирового производства стали и более 35% мирового выпуска алюминия. Рост металлургического производства продолжается и в 2010 году. За первый квартал выплавка стали превысила соответствующий показатель 2009 года на 24%, выпуск первичного алюминия - на 8%. В общем, китайский феномен уже перестал удивлять.

В то же время ситуация на глобальном рынке не могла не отразиться на положении китайской металлургии, которая в предкризисные годы превратилась в крупнейшего мирового экспортера. Поэтому макроэкономические антикризисные меры китайского руководства были направлены в основном на развитие металлоемких инфраструктурных проектов, что способствовало росту внутреннего спроса на металлопродукцию и в значительной мере компенсировало падение экспорта.

Главной слабостью китайской металлургии является ее децентрализация. На долю десяти крупнейших компаний, выпускающих ежегодно от 10 до 25 млн т стали (достаточно высокий показатель по мировым меркам) приходится не более 45% производства. Остальное выпускают многочисленные мелкие и средние

76

предприятия с годовой мощностью от 1 до 10 млн т стали, рассредоточенные по всей стране. Они являются своего рода локомотивами экономики отдельных провинций и энергично поддерживаются местной администрацией.

Существует и ряд других аспектов, которые определяют специфику отрасли. Во-первых, значительная часть мощностей черной металлургии серьезно устарела морально и физически, то есть многие мелкие заводы экономически неэффективны и экологически небезопасны. Во-вторых, производство стали в Китае не только децентрализовано с корпоративной точки зрения, но и весьма рассредоточено географически. Это создает серьезные проблемы в сфере логистики и материального обеспечения производства. И, наконец, в-третьих, металлопродукция небольших китайских заводов имеет сравнительно низкую добавленную стоимость.

Китайское руководство сделало очередную попытку использовать кризисную «передышку» для проведения долгожданной реструктуризации, основные направления которой были заявлены еще в 2004 году. В июне 2010 года правительство страны приняло решение не санкционировать строительство новых мощностей в черной металлургии до конца 2011 г. Одновременно в документе конкретизируются главные направления реформирования отрасли. Главные задачи реструктуризации - переход от количественного наращивания производства к качественному росту. Для этого предусматривается решение трех главных проблем: избытка мощностей, значительной дифференциации технического уровня заводов и дефицита сырья. Важнейшая задача - консолидация рынка, для чего около половины мощностей будут сосредоточены в составе нескольких крупнейших компаний с ликвидацией нерентабельных мелких заводов, общие годовые мощности которых, по оценке Китайской ассоциации черных металлов - CISA, превышают 100 млн т стали. При этом, во-первых, предполагается сосредоточить около 40% всех мощностей в прибрежных районах, что, кроме снижения экологической нагрузки, позволит облегчить поставку импортируемых в страну огромных объемов энергосырьевых ресурсов. Кроме того, планируется модернизация предприятий, направленная на повышение качества и диверсификацию сортамента продукции. При этом модернизация в значительной степени будет осуществляться за счет собственного машиностроения. Особое внимание будет уделено решению организационных и социальных проблем в регионах, где будут ликвидированы неэффективные предприятия. Для реализации программы выделяется около 15 млрд юаней (2,2 млрд долларов).

В начале 2010 года было проведено объединение двух крупных комбинатов Аньшаньского (25 млн т) и Паньчжихуаньского (10 млн т). Планируется также завершить формирование Хэбэйского металлургического комбината мощностью около 50 млн т. В ближайшей перспективе намечено создать еще 3-4 металлургических комбината подобного масштаба.

Кроме того, руководство страны усиливает курс на активную экспансию в экономику главных сырьевых регионов мира, прежде всего в страны Африки. В специальном постановлении Госсовета КНР «О планах по добыче полезных ископаемых в 2008-2015 гг.» отмечена необходимость освоения месторождений минерального сырья (углеводородов, железа, марганца, бокситов, никеля и др.) за пределами страны и участие в добывающих проектах, в том числе международных. В качестве примера стоит привести две крупные сделки: WuhanIronandSteelСогр.в марте прошлого года купила около 20% акций канадской железорудной компании ConsolidatedThompsonIronMinesLtd. В обмен на инвестиции в размере 240 млн долларов, YanzhouCoalMiningв августе приобрела угольную компанию Felix

Resources за 3,5 млн долларов. Можно упомянуть также несостоявшуюся пока сделку по приобретению австралийского гиганта Rio Tinto за 9,9 млрд долларов.

Очевидно, и в перспективе китайская экономика сохранит свой динамизм, поэтому, по мнению большинства экспертов, вряд ли Китай сможет решить задачу ограничения абсолютного роста производства стали в ближайшие годы, что ставит под сомнение реализацию программы реструктуризации. Во всяком случае, вызывает серьезные сомнения успех очередной попытки выдержать запланированный объем выплавки стали в нынешнем году, который может достигнуть 660 млн т при намеченных не более 600-620 млн т.

Россия: выход из кризиса

По данным Минпромторга РФ, падение производства в черной и цветной металлургии в 2009 году по сравнению с 2008 г. колебалось в диапазоне 8%-14,5%. Внутреннее потребление стального проката в 2009 году упало на 22%. При этом заметно снизилась загрузка мощностей: по стали на 12%, по прокату - на 6%, по производству стальных труб - на 9%. Суммарная потеря прибыли ведущих комбинатов составила около 70% к уровню 2008 года. Основными причинами падения является сокращение инвестиционной деятельности, а также снижение спроса со стороны основных потребителей - автопрома, строительного сектора, машиностроения. Снижение производства цветных металлов в основном объясняется как слабым спросом на внутреннем рынке, так и низким уровнем цен на Лондонской бирже металлов (LME).

Особенность отечественной ситуации состоит в том, что ведущие российские компании, особенно черной металлургии, вошли в острую фазу кризиса обладателями внушительных зарубежных активов и крупных долгов. По оценкам журнала «Финанс», общая сумма расходов на зарубежную экспансию за предыдущие семь лет составила около 19 млрд долларов. Основные сделки пришлись на 2007-2008 гг., когда финансовое положение российского металлургического бизнеса не внушало опасений, а степень доверия зарубежных кредиторов была исключительно велика. За эти годы бизнесу удалось заметно увеличить зарубежные активы, но с побочным эффектом в виде огромной долговой нагрузки. Исключение составила только компания НЛМК (Новолипецкий комбинат), высокая рентабельность бизнеса которой позволила вести эти операции на собственные средства, в то время как общая сумма внешней задолженности «ЕвразГрупп», «Северстали» и «Мечела» приблизилась к 20 млрд долл.

В условиях кризиса стало очевидно, что иностранные активы могут быть нелегким бременем, интегрированным в структуру ТНК. С одной стороны, без зарубежных активов наши производители оставались бы все теми же рядовыми экспортерами стальных полуфабрикатов, не знающими куда девать избыточный металл, не востребованный на внутреннем рынке. С другой стороны, именно из-за своих зарубежных предприятий российский бизнес переносит кризис тяжелее, поскольку прибыльность зарубежных заводов гораздо ниже по причине высоких производственных издержек. В сложном положении, например, оказалась «Северсталь», которая более половины продукции производит на своих зарубежных заводах. В ближайшие три года компании придется погасить кредиты на сумму около 5 млрд долларов.

Решающую роль в преодолении кризиса, в первую очередь, сыграла антикризисная правительственная программа стимулирования внутреннего спроса на металлопродукцию и активную поддержку металлопотребителей. Сюда входят

78

принятые в начале 2009 года постановления о повышении таможенных тарифов на импорт многих видов металлопродукции и лома, а также меры по повышению спроса бизнеса и населения на продукцию отечественного автопрома и снижению долговой нагрузки на металлургические компании. После резкой «просадки» в период сентября 2008 по январь 2009 гг. потребление металлопроката в стране постепенно восстанавливается и в середине 2010 года находилось на уровне 70% от докризисного. Немаловажное значение имела также поддержка строительной отрасли и топливно-энергетического комплекса. Многочисленные финансовые вливания государственных средств, активное кредитование, частичное погашение процентной ставки по кредитам, государственные гарантии - все это способствовало стабилизации финансового положения отечественного металлургического комплекса. Так, госгарантии, предоставленные металлургическим компаниям в самый разгар кризиса, позволили рефинансировать в российских банках значительную часть их зарубежной задолженности, а также пополнить оборотные средства (см. табл. 8).

Другим источником кризисной устойчивости черной металлургии России явилось экспортное направление отгрузок на фоне сокращения спроса на внутрироссийском рынке. По оценкам независимого партнерства «Русская сталь», значительное сокращение внутреннего спроса послужило стимулом для ухода производителей металлопродукции на экспорт, который в настоящее время примерно равен внутреннему потреблению. В очередной раз сыграли свою роль конкурентные преимущества российской металлопродукции, несмотря на рост железнодорожных тарифов, почти двукратный спад цен на металл на мировом рынке и снижение абсолютного объема и общей стоимости экспортных отгрузок. У отдельных компаний (НЛМК, «Металлоинвест») доля экспорта в отгрузках составила около 70%.

комплекса 17.02.2010.

В целом 2009 год стал началом некоторого оживления спроса, возрождения реального сектора, точкой старта для реализации утвержденной в конце года федеральной «Стратегии развития металлургической отрасли России на период до 2020 г.». В результате оптимизации затрат и численности занятых ведущим металлургическим компаниям удалось сократить общие и административные издержки и частично преодолеть временные ограничения реализации инвестиционных программ. Ведущие предприятия использовали временный спад и снижение активности на рынке сконцентрировали свои усилия на вводе в строй новых мощностей, завершении реконструкции и модернизации основных производств, ремонте и перепрофилировании отдельных производственных участков. При этом лидеры отрасли даже в самый острый период кризиса продолжали строительство и монтаж современных цехов и производств (см. табл. 9).

Серьезные позитивные сдвиги произошли в структуре сталеплавильного передела. Доля устаревшего мартеновского производства сократилась с 14% до 8,5%. При этом существенного увеличился удельный вес непрерывного литья с 74% до 82%.

Показателен пример крупнейшей российской алюминиевой компании ОК РУСАЛ, положение которой на фоне обвала мирового рынка алюминия было особенно тяжелым вследствие рекордной кредиторской задолженности в размере около 16,8 млрд долларов, накопленной в период высокой конъюнктуры и активного наращивания зарубежных активов. Проводя политику оптимизации бизнеса, РУСАЛ сумел значительно сократить производственные и административные издержки, реорганизовать энергообеспечение в связи с аварией на Саяно-Шушенской ГЭС, оптимизировать логистику, ликвидировать устаревшие мощности. Благодаря этому удалось сократить себестоимость алюминия на 23%, глинозема - на 27%. По мнению руководства компании, важную роль сыграла разработанная менеджментом РУСАЛа система управления (РУСАЛ-бизнес-система), представляющая комплексную организацию всех сфер бизнеса, основанную на наборе принципов и инструментов, обеспечивающих достижение максимальной эффективности. Но подлинным вопросом выживания для компании явилась реструктуризация долга, что потребовало долгих переговоров с многочисленными банками и финансовыми организациями. В результате РУСАЛ провел IPO сразу на двух площадках - Гонконгской фондовой бирже и бирже NYSE Evronext в Париже. Таким образом, РУСАЛ, одна из наиболее закрытых бизнес-структур, превратился в публичную и интегрированную в мировой финансовый рынок компанию. При этом компания получила реальную возможность тесных финансовых и торговых контактов с Китаем, ведущим мировым потребителем алюминия. Поступления от IPO позволили сократить долг почти на 2,5 млрд долларов. Кроме того, перед компанией открывается возможность привлечения денег путем дополнительного выпуска акций и облигаций.

Признаком выхода из кризиса можно, по-видимому, признать возобновление интереса российского бизнеса к приобретению зарубежных активов, несмотря на известные риски этого пути. Более того, в условиях нынешнего обвального падения стоимости металлургических и машиностроительных активов российские компании самостоятельно или при поддержке государства могут воспользоваться благоприятной ситуацией в покупке производителей металла и сырья и усилить свое присутствие на мировом рынке. Консалтинговая компания Roland Berger Strategy Consultants в 2009 году рассмотрела на североамериканском и западноевропейском рынке более 900 потенциальных активов металлургического профиля для покупки на предмет их совместимости с российскими металлургическими компаниями. Среди этих активов есть довольно крупные с объемом производства стали до 6,5 млн т и годовой выручкой до 8,3 млрд долларов. Пока интересы российского бизнеса сосредоточены на ближайшем зарубежье, в первую очередь на Украине, металлургические заводы которой технологически отлично совместимы с российскими. В январе компанией Саг^ег (аффилированная с «ЕвразГрупп») приобрела контрольный пакет крупнейшей украинской металлургической компании Индустриальный Союз Донбасса (ИСД). Это означает, что российский бизнес получает контроль над значительной частью украинского рынка, резко ограничивает конкуренцию со стороны Украины и расширяет возможность поставок продукции украинских заводов на рынки Европы. С другой стороны, по оценке украинских экспертов, смена собственника позволила предприятиям ИСД - Днепровскому и Алчевскому заводам выйти из кризиса, так как новые акционеры обеспечили предприятия ИСД оборотными средствами и заказами.

Несмотря на очевидные признаки стабилизации, ситуация в отрасли остается достаточно сложной. Оживление металлургии в конце 2009 года в значительной степени было связано с восполнением запасов у потребителей и антикризисными мерами правительства. Компании по-прежнему озабочены высокими кредитными обязательствами. Довольно высок уровень безработицы, особенно на Урале и на небольших предприятиях. Стагнация основных металлопотребляющих отраслей - строительства и машиностроения - не позволяет восстановить докризисный уровень спроса, что вынуждает ориентировать производство на экспорт. Однако и мировой рынок металлов лихорадят рост цен на сырье и энергоресурсы и обострение конкуренции. Очевидно, что подлинным драйвером металлургического производства может стать инвестиционный спрос, который пока далек от предкризисного уровня. Поэтому большинство краткосрочных прогнозов носит достаточно сдержанный характер, хотя большинство компаний показывают рост производства, прибыли и некоторое оживление инвестиционной деятельности.

Другим очевидным фактором посткризисного подъема должен стать экспорт, вызванный восстановлением мировой экономики. Напомним, что в последние годы российские компании экспортировали 90%-95% производимого никеля, 85%-95% - первичного алюминия, 70%-75% титана, не менее 70% олова и цинка, 45%-50% черных металлов. К сожалению, надежды на значительный рост внутреннего спроса в обозримой перспективе невелики. Восстановление экспортных позиций российской металлургии, по нашему мнению, будет определенным свидетельством выхода из кризиса.

В целом, по нашему мнению, можно считать, что пройден самый тяжелый период, отечественные компании в очередной раз продемонстрировали значительные резервы устойчивости, и на смену неопределенности и растерянности пришла уверенность в том, что худшее позади.