8.5. Статистика небанковских финансовых учреждений

Небанковские финансовые учреждения имеют право осуществлять не­которые банковские операции. Их доля в осуществлении банковских операций растет во всем мире, и в последние 7-10 лет они являются ос­

новными конкурентами коммерческих банков на рынке традиционных банковских услуг. К ним относятся:

•         страховые компании и компании перестрахования, пенсионные фонды, лизинговые фирмы, трастовые (доверительные) сче­та/компании и некоторые др.;

•         страховые биржи и компании перестрахования, объединенные в синдикаты или консорциумы и работающие как биржи;

•         взаимные фонды - финансовые учреждения, которые мобилизу­ют денежные средства населения путем продажи своих акций или сертификатов участия в портфелях ценных бумаг. Иногда они осу­ществляют некоторые функций банковских учреждений, а имен­но: инвестируют средства в облигации, акции и другие краткос­рочные инструменты денежного рынка. В некоторых странах ка­питал взаимных фондов включает денежный агрегат «широкие деньги».

Рассмотрим некоторые из них.

I. Паевые инвестиционные фонды являются основными конкурента­ми банковского сектора по привлечению средств частного инвестора. Их деятельности способствует развитие фондового рынка, рост благо­состояния населения и расширение спектра доступных экономическим агентам услуг, которые не могут предоставляться банками.

Отрасль паевых инвестиционных фондов (ПИФов) на российском рынке коллективных инвестиций появилась сравнительно недавно. Указ Президента РФ от 26 июля 1995 г. № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» явился первым документом, регулирующим деятельность ПИФов. Первые паевые инвестиционные фонды были созданы в нояб­ре 1996 г. как институты, способные аккумулировать средства большого числа мелких и средних инвесторов с последующим вложением их - в основном на рынке ценных бумаг.

Большое значение для развития отрасли паевых инвестиционных фондов имело принятие новой редакции Положения о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов, утвержденной постановлением ФКЦБ № 5 от 31 августа 1999 г. В ней дается опреде­ление основных форм существования ПИФов - открытого и интер­вального.

В соответствии с требованиями этого документа, а также согласно правилам и проспекту эмиссии инвестиционных паев активы открыто­го ПИФа могут включать денежные средства, в том числе на банковских счетах и вкладах; государственные ценные бумаги Российской Федера­ции и субъектов РФ (за исключением их казначейских обязательств); Ценные бумаги иностранных государств и коммерческих организаций;

акции российских открытых акционерных обществ, за исключением акций инвестиционных фондов и голосующих ценных бумаг одного эмитента, если управляющая компания и ее аффилированные лица уп­равляют и(или) владеют более чем 25% таких бумаг; облигации россий­ских коммерческих организаций.

Активы интервального паевого фонда могут также включать голосую­щие акции российских закрытых акционерных обществ; жилищные сертификаты; недвижимость и права на недвижимость (за исключени­ем объектов недвижимости, отчуждение которых запрещено законода­тельством).

Развитие отрасли паевых инвестиционных фондов в настоящее вре­мя характеризуется динамичным расширением ее инфраструктуры как в Москве, так и в других регионах. По состоянию на 1 июля 2001 г. ко­личество действующих ПИФов на рынке доверительных услуг достигло 44, из них 24 открытых и 20 интервальных.

II. Пенсионные фонды аккумулируют средства индивидуальных вкладчиков для последующих портфельных инвестиций, но при этом негосударственные пенсионные фонды придерживаются более консер­вативной политики в вопросах инвестирования, поскольку их основной задачей является сохранение и увеличение пенсионных вложений насе­ления.

Формирование системы негосударственного пенсионного обеспе­чения в России началось с подписания Президентом РФ в сентябре 1992 г. Указа «О негосударственных пенсионных фондах». Важное зна­чение имеет вступивший в силу Федеральный закон от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах». Государствен­ное регулирование деятельности НПФ и контроль за их деятель­ностью в РФ осуществляет Инспекция негосударственных пенсион­ных фондов.

Исключительной деятельностью НПФ является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на базе индивидуальных и институциональных договоров.

Основными функциями НПФ являются заключение пенсионных до­говоров и разработка нормативов обеспечения негосударственных пен­сионных выплат; аккумуляция пенсионных взносов, открытие и ведение пенсионных счетов; осуществление актуарных расчетов, предоставление консалтинговых услуг; при необходимости - заключение договоров с трастовой компанией.

Собственное имущество НПФ подразделяется на:

а) имущество, предназначенное для обеспечения уставной деятель­ности фонда;

б) пенсионные резервы для обеспечения своей платежеспособности по обязательствам перед участниками. Эти резервы формируются за счет пенсионных взносов и доходов фонда от размещения пенсионных взносов.

В соответствии с действующим законодательством НПФ должны формировать свой инвестиционный портфель исходя из определенных нормативных требований. Такие меры должны снижать уровень рисков для клиентов-пенсионеров. Согласно этим требованиям НПФ должны вкладывать не более 10% резервов в ценные бумаги одного объек­та/субъекта, в том числе не более:

•           10% в акции, не имеющие котировок;

•         30% в ценные бумаги, эмитированные учредителями и(или) вкладчиками;

•          50% в государственные и муниципальные ценные бумаги;

•          50% в векселя;

•          50% в акции и облигации предприятий;

•          50% в банковские вклады и недвижимость.

III. Лизинговые компании. Лизинг - достаточно молодой вид деятель­ности учреждений финансового сектора и считается нетрадиционной финансовой операцией. Развитие современного лизингового бизнеса в России связано с внедрением арендных форм хозяйствования и офи­циально началось 29 июня 1995 г., с выходом постановления Правитель­ства РФ № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности», где была сформулирована программа правительства по развитию и под­держке лизингового бизнеса и утверждено Временное положение о ли­зинге, которое и является экономико-правовой базой развития лизинга в стране. Вступление в силу Федерального закона от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» закрепило нормативно- правовую базу лизинговой деятельности в стране.

Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отноше­ний, возникающих в связи с приобретением в собственность конкрет­ных материальных и финансовых активов и последующей сдачей их во временное пользование за определенную плату.

Классическому лизингу свойствен трехсторонний характер взаимо­отношений - лизингодатель, лизингополучатель и продавец или по­ставщик.

Денежно-кредитные отношения между субъектами, принимаю­щими участие в осуществлении лизинговой сделки, определяются прежде всего в форме лизинговых платежей. Под лизинговыми плате­жами понимаются выплаты лизингодателю лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом; это механизм возмещения финансовых затрат и получения прибыли.

Формула определения общей величины лизинговых платежей имеет следующий вид:

С = А + В + К+Р+й,

где С — общая величина лизинговых платежей за весь период договора ли­зинга;

А — сумма, возмещающая стоимость лизингового имущества за пе­риод контракта;

В — комиссионное вознаграждение лизингодателя;

К— плата лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества;

Р- величина страховых взносов, если имущество было застраховано заимодателем;

/) — иные затраты лизингодателя, предусмотренные контрактом.

Со своей стороны, стоимость возмещенного лизингового имущества (А) выражается формулой

А = ЬхНх Т,

где Ь — балансовая стоимость имущества;

Я— годовая норма амортизационных отчислений на полное восста­новление;

Т— период действия лизингового контракта.

Лизинговые платежи осуществляются в следующих формах—денеж­ная; компенсационная (платежи в форме продукции и(или) услуги, предоставляемые лизингополучателем лизингодателю); смешанная. По периодичности платежи бывают ежегодными, полугодовыми, квар­тальными, ежемесячными.

Лизинговая операция осуществляется по следующей схеме. Потен­циальный лизингополучатель нуждается в каких-то активах, для приоб­ретения которых у него нет свободных средств. Он находит специализи­рованную лизинговую фирму или финансовое учреждение, предостав­ляющее лизинговые услуги, и заключает лизинговую сделку (договор о лизинге). Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продав­ца, располагающего требуемыми активами или имуществом; лизинго­датель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю на оговоренных в договоре условиях (форма лизинга, условия оплаты и срок). Состав участников сокращается до двух, если продавец и ли­зингодатель являются одним и тем же лицом. Если происходит реализа­ция дорогостоящего проекта, поставщиками могут выступать несколь­ко источников (банки, биржи, страховые и перестраховочные компа­нии, инвестиционные фонды), и активы передаются аналогично син­дицированному кредиту.

В зависимости от различных форм взаимоотношений и взаимосвя­зей между субъектами, принимающими участие в осуществлении ли­зинговой операции, существует несколько видов лизинга.

1 В зависимости от соотношений срока лизингового контракта и пе­риода переуступки имущества (оборудования) различают:

а)     оперативный лизинг, т. е. переуступку оборудования (имущества) на срок меньший, чем период его жизни; при этом выплаты не покры­вают полной стоимости имущества. Заказчик (лизингополучатель) рас­поряжается имуществом в течение определенного периода или одного производственного цикла. В таком случае срок договора составляет примерно два-пять лет. К истечению срока действия контракта лизин­гополучатель может:

•          завершить лизинговые взносы и вернуть имущество финансовому учреждению;

•          возобновить договор на новых условиях;

•          закупить имущество по согласованной к моменту заключения до­говора цене.

При этом для оперативного лизинга характерна двухсторонняя форма сделки, а обязанности по техническому обслуживанию, ре­монту, страхованию лежат на лизинговой компании. Как правило, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкрет­ного пользователя. Поэтому необходимо осуществлять всесторонний анализ лизинговой рыночной конъюнктуры, уровня всех видов ре­альных и потенциальных рисков в статике и динамике с элементами прогноза;

б)     финансовый лизинг, который заключается в осуществлении полной амортизации, т. е. в течение срока лизинга лизингополуча­тель выплачивает лизингодателю всю стоимость имущества. После этого финансовое учреждение (чаще всего банк) закупает оборудо­вание или имущество и оставляет его владельцам до завершения срока договора. Как правило, обязанность по техническому обслу­живанию и страхованию осуществляется за счет заказчика (лизин­гополучателя);

в)     возвратный лизинг - финансовая организация заключает до­говор на закупку имущества у другой организации с целью его пере­уступки этой же институциональной единице. При таком виде ли­зинга в операции участвуют только две стороны, получатель имуще­ства (бывший владелец) «теряет права» на уже осуществленные ка­питаловложения, но продолжает использовать предмет лизинговой операции.

2.        По предметам (объектам) лизинговой операции различают лизинг на недвижимость (здания, сооружения, складские помещения) и на движимое имущество (оргтехника, транспортные средства и пр.).

3.         В зависимости от взаимоотношений субъектов - участников ли­зинговой операции и рынков ее осуществления различают:

а)     прямой лизинг, при котором производитель оборудования (иму­щества, передаваемого в лизинг) самостоятельно сдает его лизингопо­лучателю, т. е. не пользуется услугами финансовых посредников;

б)внутренний (двухсторонний или многосторонний);

в)    межгосударственный лизинг, т. е. финансовый лизинг, при кото­ром одна из сторон (лизинговая фирма, арендодатель, арендатор) при­надлежит другой стране, а также трем или более разным странам. В та­кой ситуации существуют два типа лизинга:

•         импортный, где объектом лизинга выступает имущество, поступа­ющее от зарубежных поставщиков;

•         экспортный, в котором объектом является имущество, предназна­ченное зарубежным получателям.

4.         В зависимости от социально-экономических связей, возникаю­щих между сторонами лизинговой операции, существуют:

а)    прямой лизинг — изготовитель или владелец выступает как лизин­годатель;

б)    косвенный — осуществление операции идет через посредников.

5.        По типу финансирования лизинг может быть:

а)    срочным - одноразовая аренда;

б)    револьверным - возобновляемым, т. е. лизинг с последовательной заменой предмета лизинга. По истечении первого срока контракт про­длевается. Объекты лизинга сменяются в определенные отрезки време­ни в зависимости от степени износа, возникновения необходимости в смене вида имущества и/или по желанию арендатора, который берет на себя расходы по замене предмета лизинга. Количество объектов ли­зинга и сроки их использования по револьверному лизингу заранее не оговариваются;

в)     возвратным, при котором институциональная единица — потен­циальный лизингополучатель имеет какое-то оборудование, но ему не хватает денежных средств на производственную деятельность. Тогда лизинговая компания покупает это имущество и сдает его же в лизинг этому лизингополучателю. Тем самым у предприятия появляются не­обходимые денежные средства, а после окончания срока действия кон­тракта предприятие восстанавливает свое право собственности на обо­рудование;

г)     раздельным, или лизингом с дополнительным привлечением средств, т. е. лизингом, частично финансируемым лизингодателем.

Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингода­тель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю сумму, а только часть средств. Остальную сумму он может взять в фор­ме кредита у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, ко­торые рассчитываются из полной стоимости имущества. При этом за- емщик-лизингодатель не является ответственным перед кредиторами за своевременный и полный возврат ссуды, которая погашается из сумм лизинговых платежей. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения кредита и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения кредита. Таким образом, основной риск по контрак­ту берут на себя кредиторы — финансовые учреждения, а обеспечени­ем возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.

6. По отношению к арендуемому имуществу лизинг делится на:

а)    чистый, когда дополнительные расходы берет на себя арендатор. При этом расходы по обслуживанию и страхованию не включаются в величину лизинговых платежей;

б)    полный (мокрый), если арендодатель берет на себя техобслужива­ние, ремонт, страхование и прочие расходы. Кроме этого, по желанию лизингополучателя, лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетингу и рекламе го­товой продукции, поставке сырья;

в)частичный - промежуточная форма между чистым и полным ли­зингом.

Лизинг имеет сложную и двойственную природу. С одной стороны, в соответствии со своей экономической сутью лизинг представляет со­бой вложение средств на возвратной основе в реальный основной капи­тал реального сектора экономики. Предоставляя на определенный, конкретный срок части основного капитала, собственник получает их обратно, соблюдая принципы срочности и возвратности. За предостав­ленную услугу собственник также получает вознаграждение в форме ко­миссионных, обеспечивая принцип платности. Таким образом, лизинг может быть охарактеризован как форма кредитной сделки. С другой стороны, лизингодатель и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производственной форме, т. е. лизинг может считаться формой прямого инвестирования.

IV. Трастовая фирма - это небанковская финансовая институцио­нальная единица, которая (обычно совместно с банковским учреждени­ем) действует в качестве доверенного лица, фидуциара или агента с це­лью управления доверенным имуществом; наследством; собственное- тью, находящейся под опекой; при передаче и регистрации акций и для оказания других услуг. Кроме этого, трастовые финансовые учреждения занимаются управлением (инвестированием) завещанных средств (т. е. осуществляют фидуциарные функции).

Трастовые услуги в Российской Федерации начали предоставляться с принятием Указа Президента РФ от 24 декабря 1993 г. № 2296 «О до­верительной собственности (трасте)». На основании п. 22 этого Указа Государственный комитет РФ по управлению государственным имуще­ством распоряжением от 15 февраля 1994 г. утвердил «Типовой договор об учреждении траста (доверительной собственности)» № 343-р на па­кет акций, находящихся в государственной собственности.

В зависимости от клиентов услуги, предоставляемые трастовыми компаниями, бывают персональными и институциональными.

К персональным услугам относятся «завещательный» траст, оформ­ляемый на базе завещания физического лица; «безотзывный» траст, при котором сторона-доверитель не может расторгнуть договор и изъ­ять назад доверенную собственность, кроме как с согласия бенефициа­ра; «отзывный» траст — договор может быть расторгнут доверителем в любой момент; «краткосрочный» траст, при котором происходит вре­менная передача приносящих доход активов с их использованием на определенные, вполне конкретные цели.

Услуги типа «мастер-траст» — еще одна форма предоставления трас­товых услуг, при которой институциональные единицы всех секторов экономики накапливают средства своих акционеров (обычно на пенси­онные цели) и стараются получить достаточно высокий доход за счет вложения этих средств в надежные и высокоприбыльные активы.

В зависимости от характера распоряжения доверяемой собственнос­тью трастовые финансовые учреждения бывают активными и пассив­ными.

Собственность, находящаяся в активном трасте, может продаваться/ отдаваться в долг, закладываться, т. е. может трансформироваться без согласия доверителя. В основном такой деятельностью занимаются траст-отделы банковских учреждений и трастовые финансовые ком­пании.

Пассивные трасты - это услуги по управлению конкретными акти­вами и имуществом (предприятие, земля, недвижимость), которые не могут быть проданы или заложены. Такие трастовые услуги предостав­ляют специализированные трастовые компании.

V. Холдинговые компании - это компании или корпорации, владе­ющие контрольными пакетами акций или долями в паях других ком­паний (дочерних фирм) с целью контроля и управления их деятельно­стью, что дает возможность руководству холдинговой компании иметь право решающего голоса (благодаря чему оно осуществляет единую стратегию, политику и тактику деятельности, согласование и соблюдение интересов всех звеньев холдинговой компании) или ус­корять процесс диверсификации деятельности, а соответственно и рисков. При этом размеры самого холдинга могут быть намного меньше размеров подконтрольных институциональных единиц. По­следние образуют своего рода пирамиду, на вершине которой нахо­дится сам холдинг.

Материнская фирма холдинговых компаний, имея даже сравни­тельно небольшой объем акций других компаний, контролирует их деятельность, т. е. распоряжается собственностью, во много раз пре­вышающей исходную.

Основными функциями холдинговых компаний являются:

•            управленческая - осуществление единой стратегии и политики управления корпорацией, состоящей из головной (материнской) компании и дочерних предприятий;

•            инвестиционная — концентрация у материнской компании при­были дочерних предприятий как источника инвестиционного ка­питала;

•            инновационная, которая реализуется посредством развития и(или) обновления производственного процесса через единый центр управления;

•            маркетинговая - осуществление единой маркетинговой стратегии и политики по основным элементам маркетинга - товар (услуга), цена, рынок и прибыль.

Основные преимущества холдинговых компаний могут быть сфор­мулированы следующим образом:

•            обеспечение более широкой базы доходов путем оптимизации уровня риска, связанного с наличием однопрофильного биз­неса;

•            более полное и эффективное использование производственных мощностей;

•            достаточно высокая норма прибыли, выше, чем при локальном производстве однопрофильного продукта, в том числе и услуг;

•            расширение возможности удовлетворения спроса на товары и ус­луги на конкретном рынке и в целом для производителя;

•            реструктуризация экономики конкретных районов, регионов; по­вышение уровня занятости населения путем увеличения количес­тва рабочих мест.

Основные способы создания холдингов можно классифицировать следующим образом:

•            создание новой институциональной единицы;

•             объединение институциональных единиц различного профиля вокруг одной, которая в дальнейшем становится холдингом.

Виды холдинговых компаний.

1.         Акционерные холдинговые компании, которые бывают простыми и перекрестными, или кросс-холдингами. Перекрестные холдинги (кросс-холдинги) возникают в случае, когда дочерние фирмы взаимо- образно держат свои активы (чаще всего в форме акций или других цен­ных бумаг) друг у друга.

2.        Неакционерные холдинговые компании, которые в свою очередь, мо­гут делиться на:

•              холдинги по управлению предприятием, принадлежащим любому экономическому сектору;

•              административные холдинговые компании - общества, осущест­вляющие строго определенные задачи, связанные с менеджмен­том концерна. Чаще всего менеджмент осуществляется через уп­равление региональными подразделениями транснациональ­ных/совместных концернов;

•          холдинги по оказанию услуг и централизованных консультаций по правовым, налоговым и прочим вопросам;

•          патентные и лицензионные холдинги — в случае когда все патен­ты, разработки, лицензии, ноу-хау и прочие неосязаемые активы концерна возлагаются централизованно на собственный субъект права. Основной целью централизованного контроля является оптимизация рисков путем диверсификации этих активов по оп­тимальным направлениям, обеспечивающим достаточно высокую прибыльность;

•          финансовые холдинговые компании, функцией которых является обеспечение холдинга финансовыми средствами (собственным или заемным капиталом), а также контроль за их эффективным размещением и использованием;

•          посреднические - являются связующим звеном между инвестора­ми и всеми звеньями холдинга, а также осуществляют разного ро­да финансово-инвестиционные операции в интересах своего вла­дельца.

VI. Финансово-промышленные группы - это объединения круп­ных промышленных, банковских и прочих компаний, обеспечиваю­щие внутренний перелив всех видов ресурсов (финансовых, матери­альных и пр.) с целью повышения эффективности деятельности от­дельных субъектов, а следовательно, и повышения норм прибыли на совокупный капитал. Создание финансово-промышленных групп (ФПГ) началось после выхода Указа Президента РФ от 5 декабря 1993 г. № 2096 «О создании финансово-промышленных групп в Рос­сийской Федерации», утвердившего Положение о финансово-про­мышленных группах и порядке их создания. В последующие годы был принят целый ряд нормативно-правовых документов, регла­ментирующих деятельность ФПГ. Большое значение имеют поста­новление Правительства РФ от 16 января 1995 г. № 48 «О программе содействия формированию финансово-промышленных групп», Фе­деральный закон от 30 ноября 1995 г. № 190-ФЗ «О финансово-про- мышленных группах» и Указ Президента РФ от 1 апреля 1996 г.

443 «О мерах по стимулированию создания и деятельности фи- нансово-промышленных групп». Функции уполномоченного феде­рального государственного органа по регулированию создания, дея­тельности и ликвидации ФПГ возложены на Министерство эконо­мики РФ.

Для ФПГ характерны как вертикальная, так и горизонтальная производственная, финансовая, сбытовая структуры, т. е. наличие взаимосвязи и взаимозависимости отдельных ее звеньев, которые при этом сохраняют свою юридическую и оперативную самостоя­тельность. Вертикальная интеграция институциональных единиц, образующих ФПГ, является интеграцией звеньев одной технологиче­ской цепочки какого-либо производственного процесса, она обеспе­чивает более низкие издержки обращения и(или) более эффектив­ное распределение трудовых, материальных и финансовых ресур­сов, распыление всех видов рисков, увеличение финансовых пото­ков и прибыли. Горизонтальная интеграция субъектов ФПГ способ­ствует сокращению производственных издержек, расширению рын­ков сбыта продукции, мобильности в распределении финансовых ресурсов.

Существует несколько форм создания финансово-промышленных групп, а именно:

а)     ФПГ, возглавляемые финансовым/банковским учреждением - универсальным коммерческим банком, страховой компанией или фи­нансовым холдингом;

б)    ФПГ, образованные одной компанией или в рамках одной техно­логической цепочки;

в)    группы, построенные по принципу производственной коопера­ции входящих в нее предприятий.

Необходимо отметить, что согласно данным Ассоциации ФПГ группы, во главе которых стоит банковское учреждение, являются са­мыми эффективными. Причина в том, что создаваемые с участием фи- нансово-кредитных институтов ФПГ дают возможность более эффек­тивного перераспределения и направления денежных потоков в сферу инвестиций.

Контрольные вопросы и задания

1.    Каковы основные функции Банка России?

2.                  Какую     роль выполняет официальная процентная ставка, опреде­ляемая Банка России?

3.                 Какая       зависимость существует между величиной денежной массы и уровнем инфляции?

4.   Какой индикатор характеризует связь между денежной массой и денежной базой?

5.   По какому нормативному документу Банка России контролирует деятельность кредитных организаций?

6.   Охарактеризуйте сущность небанковских финансовых учрежде­ний.

7.                       Назовите       основные виды небанковских финансовых организаций и их место на финансовом рынке капитала России.

Глава 9. СТАТИСТИКА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И КРЕДИТА

9.1. Денежное обращение и кредит как объекты статистического наблюдения

В современной экономике деньги играют громадную роль. Они об­служивают процессы производства и обращения товаров и услуг, явля­ются универсальным измерителем национального богатства, состояще­го из накопленных в стране материальных ценностей, служат мерилом богатства юридических и физических лиц. В деньгах выражается стои­мость всех товаров и услуг. Являясь всеобщим эквивалентом, деньги вы­полняют функции меры стоимости, средства платежа, средства обраще­ния, средства накопления и мировых денег.

Функцию меры стоимости деньги выполняют идеально, без факти­ческого присутствия денежных знаков. Для выполнения деньгами всех остальных функций необходимы реальные деньги (платежные сред­ства), каковыми являются наличные денежные знаки (бумажные банк­ноты и металлическая монета) или безналичные деньги (денежные средства в виде остатков на счетах в банках). Наличные и безналичные деньги, выступая в роли средства обращения, средства платежа, сред­ства накопления или мировых денег, совершают физическое движение (перемещение), которое и именуется денежным обращением, или де­нежным оборотом. Мировыми деньгами считаются золото и деньги, признанные в качестве всеобщего универсального средства платежа в международных расчетах (свободно конвертируемые валюты США, Евросоюза, Японии и некоторых других стран).

Свое движение денежные средства осуществляют в связи с хозяй­ственной (экономической) жизнью общества. Движение денег сопро­вождает движение товаров, оказание услуг, выполнение различных обя­зательств в денежной форме (налоговые отношения, страховое дело, кредитные отношения и т. п.).

Оборот наличных денег и оборот денег на счетах в банках имеют свою специфику, в связи с чем в рамках денежного оборота различают наличное денежное обращение (налично-денежный оборот, движение банкнот и монет) и безналичный оборот (безналичные расчеты с исполь­зованием различных инструментов и технологий).

В каждом государстве существует собственная денежная система, предполагающая наличие собственной денежной единицы (нацио­нальной валюты) и банковских институтов, обеспечивающих эмис­сию наличных и безналичных денег и их оборот. В Российской Феде­рации национальной валютой является рубль, а эмиссией денег и об­служиванием оборота денег циональной валютой является рубль, а эмиссией денег и обслуживанием оборота денег занимаются Цент­ральный банк России и коммерческие банки. Предметом рассмотре­ния в настоящей главе являются вопросы оборота национальной ва­люты. Иностранная валюта (доллары, евро, иена и др.) учитывается на отдельных счетах. Оборот иностранной валюты в наличной или безналичной формах не является предметом рассмотрения в настоя­щей главе.

Денежные знаки, прежде чем попасть в оборот, должны быть изго­товлены и завезены в специальные хранилища (резервные фонды) уч­реждений Банка России. Денежные знаки становятся деньгами лишь после того, как они выпускаются в обращение, т. е. перемещаются из хранилищ (резервных фондов) в оборотные кассы учреждений Банка России и выдаются коммерческим банкам и другим клиентам (бюджет­ным учреждениям и организациям) Банка России. При этом на сумму выдаваемых наличных денежных знаков уменьшаются остатки счетов клиентов в учреждениях Банка России.

Банкноты и монеты, выданные из касс учреждений Банка России, далее находятся в обороте, перемещаясь из касс банков в кассы юриди­ческих лиц или непосредственно гражданам. Через кассы юридических лиц деньги выдаются на руки населению или другим юридическим ли­цам (законодательство допускает расчеты наличными за товары и услу­ги между юридическими лицами по сделкам на сумму до 60 тыс. руб.). Физические лица распоряжаются получаемыми деньгами по своему ус­мотрению, передают их друг другу (на рынке), вносят в кассы торговых, транспортных и других предприятий и организаций, а последние воз­вращают излишнюю наличность в кассы банков. Банки могут сдавать излишки наличности в своих кассах в оборотные кассы учреждений Банка России или в операционные кассы других банков. Сдача банка­ми наличных денег в оборотные кассы Банка России сопровождается увеличением на сданную сумму остатков корреспондентских счетов банков в Банке России.

Возвращаемые из оборота наличные деньги учреждения Банка Рос­сии сортируют на ветхие и годные. Ветхие деньги сразу же изымаются из оборотной кассы и помещаются в резервные фонды (хранилища) для последующего уничтожения. Годные денежные знаки используются для повторной выдачи из касс Банка России, но если у учреждения Бан­ка России нет необходимости в выдаче наличных, оно изымает из обра­щения находящиеся в оборотной кассе годные денежные знаки, поме­щая их в хранилища.

Из изложенного выше вытекает, что движение денежных знаков, на­ходящихся в резервных фондах учреждений Банка России, не относит­ся к собственно денежному обращению. Однако информация о запасах денежных знаков в резервных фондах имеет большое значение для уп­равления денежным обращением в стране (речь идет о способности конкретных учреждений Банка России незамедлительно удовлетворить возникающий спрос на наличные деньги со стороны коммерческих банков, бюджетных и внебюджетных учреждений и организаций), по­этому резервные фонды денежных знаков подвергаются статистическо­му наблюдению. Банку России важно получать оперативную информа­цию о распределении резервных фондов по территории страны, о ку- пюрном строении остатков резервных фондов, об остатках ветхих де­нежных билетов.

Основными документами, регулирующими организацию наличного денежного обращения в России, являются Положение о правилах орга­низации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации и Порядок ведения кассовых операций в Российской Феде­рации. Эти документы утверждены решениями совета директоров Бан­ка России от 19 декабря 1997 г. № 47 и от 22 сентября 1993 г. № 40 соот­ветственно, к документам имеются изменения и дополнения.

Кассовые операции банков и юридических лиц подлежат учету по статьям поступлений и выдач, перечень которых устанавливается Бан­ком России. При этом учитываются потребности в информации

⁰      структуре кассовых операций и возможности ее получения. Естест­венно, что оборот наличных денег между физическими лицами статис­тическому учету не подвергается.

Деньги безналичного оборота являются продуктом кредитных опе­раций банков(выдача кредитов, прием наличных денег для временного хранения на счетах, во вкладах и депозитах). Безналичный оборот со­вершается путем записей по счетам в банках, что позволяет осуществ­лять статистический учет операций по движению безналичных денег по Достаточно широкому кругу показателей программным путем.

При кредитных (доверительных) операциях один участник эконо­мической деятельности предоставляет денежные средства в распоряже-

¹  " - 7396 ние другого участника с условием их возврата. Отношения такого рода имеют различные формы, масштабы и последствия.

Если один гражданин дает другому гражданину свои деньги в долг (взаймы), то от этого общее количество денег в экономике не увеличи­вается, при невозврате долга убытки возникают лишь у лица, которое дало деньги взаймы. Такие операции не имеют общественного характе­ра и значения, они не являются объектом статистического наблюдения.

В отношениях между юридическими лицами, не являющимися бан­ками, нередко возникают взаимные долги как в товарной, так и в де­нежной форме (дебиторская и кредиторская задолженности). Эта за­долженность образуется, например, при предварительной оплате това­ров и услуг, при авансировании подрядчиков, при задержках в постав­ках продукции или их оплате, при задержках в платежах налоговым ор­ганам, при расчетах с рабочими и служащими и в других ситуациях. Та­кая задолженность сказывается на финансовом состоянии и платежес­пособности отдельных предприятий и организаций, она имеет обще­ственную значимость и является объектом статистического учета и на­блюдения. Однако такая задолженность не входит в понятие кредитных отношении. Под кредитными отношениями понимаются отношения, когда одной из сторон в них выступает банк - юридическое лицо, спе­циализирующееся на аккумуляции свободных денежных средств юри­дических и физических лиц с целью их последующего использования для удовлетворения потребностей в денежных средствах со стороны участников рынка (государственных, коммерческих, финансовых и других структур, физических лиц).

Кредитные отношения имеют два аспекта.

С одной стороны, банки привлекают денежные средства, принимая на временное хранение денежные средства от юридических и физичес­ких лиц, которые становятся клиентами банка. На принятую сумму банк открывает клиенту банковский счет (расчетный, текущий, депо­зитный, вкладной, особый и т. п.) и принимает на себя соответствую­щие обязательства (проводить операции по счету, начислять проценты за пользование деньгами, хранить тайну вклада и т. п.). В этих отноше­ниях клиент является кредитором банка, а банк — должником клиента. При совершении операций по приему наличных, при перечислении сумм со счета одного клиента на счет другого клиента банка или при выдаче клиенту наличных денег со счета в банке общего увеличения ко­личества денег в экономике не происходит. При внесении наличных в банк физическим лицом его деньги приобретают безналичную форму и временно переходят в распоряжение банка. При переводах по счетам уменьшается остаток денег у одного владельца счета и увеличивается на ту же сумму у другого владельца счета. При выдаче наличных денег из касс банка увеличивается сумма наличных денежных знаков на руках у населения или в кассах хозяйственных организаций и уменьшается остаток на счете в банке.

С другой стороны, банки за счет привлеченных средств выдают кре­диты своим клиентам. Выдача кредитов за счет привлеченных средств, однако, не означает, что при этой операции банк уменьшает остаток привлеченных средств. Банк учитывает выданный кредит по ссудному счету (увеличивает свои активы), а валюту ссуды (кредит) банк зачис­ляет на расчетный (текущий) счет заемщика (увеличивает свои пасси­вы). Попав на расчетный счет, деньги затем расходуются заемщиком в обычном порядке, в соответствии с условиями кредитного договора с банком или договора банковского счета.

Таким образом, при выдаче банком кредита происходит увеличение общего количества безналичных денег в стране, происходит дополнитель­ная эмиссия платежных средств. Именно это обстоятельство делает та­кие операции предметом особого контроля со стороны государства и Банка России как эмиссионного центра страны.

Дело в том, что теоретически отдельно взятый банк может оформить кредит на любую сумму. Выдавая кредит (запись по активному счету), банк одновременно создает у себя ресурс (запись по пассивному счету). Однако на практике этого не должно происходить и не происходит. Го­сударство в лице Банка России и все другие участники рынка крайне за­интересованы в том, чтобы в денежном хозяйстве страны соблюдались определенные правила и порядок. Поскольку банки играют основную роль в обеспечении функционирования денег, государство призвано осуществлять строгий контроль за их деятельностью. Этой цели служат процедуры лицензирования деятельности банков, установление правил ведения ими бухгалтерского и статистического учета и составления от­четности, установление определенных нормативов (ограничений), ко­торые обеспечивают надлежащее функционирование денежной систе­мы и не допускают неуправляемого, самопроизвольного выпуска денег в обращение. Инструментом контроля за деятельностью банков являет­ся система корреспондентских счетов, открываемых банками друг У друга и в Центральном банке России. Банк не может произвести пла­тежи другим участникам рынка на сумму большую, чем имеется средств на корреспондентском счете.

Если у банка нет достаточного остатка средств на корреспондент­ском счете (это именуется недостатком ликвидности), ему необходимо привлечь дополнительные ресурсы от других банков или от Банка Рос­сии в порядке рефинансирования (межбанковские кредиты). Инфор­мация о наличии средств на корреспондентских счетах банков является важным индикатором (показателем) состояния денежного обращения и кредита. Банк России такую информацию получает и анализирует практически в ежедневном режиме.

Деятельность банков в области организации денежного оборота, привлечения денежных средств и кредитования клиентов имеет громад­ное значение. Статистика движения и состояния денежной массы, без­наличных расчетов и задолженности по кредитам призвана дать участ­никам рынка объективную информацию по соответствующим вопро­сам.

Действительно, оборот денег и кредитные отношения складываются из множества разнообразных операций, число которых ежедневно измеряется миллионами, а потому они являются предметом статистического исследо­вания.

Деньги в виде банкнот, монет и остатков на счетах в банках имеют кредитную основу. Они (деньги) являются носителями отношений, ко­торые возникают между государством, банками, хозяйствующими субъ­ектами и населением страны. Текущий, расчетный или иной пассивный счет в банке является обязательством банка перед конкретным владель­цем счета производить платежи и выдачи наличных денег в пределах ос­татка счета. Банкнота или монета — это обезличенное обязательство го­сударства в лице Центрального банка перед владельцем банкноты или монеты. Государство гарантирует прием банкноты в оплату товаров, ус­луг и в выполнение других платежей по нарицательной стоимости банк­ноты (номиналу).

Обязательства государства и банков обеспечиваются системой мер, на которых строится денежная и кредитная система страны. К числу этих мер относится контроль за деятельностью Центрального банка и коммерческих банков, обеспечение гласности информации обо всех процессах, имеющих отношение к денежно-кредитной системе страны. Эти меры призваны поддержать доверие населения и всех экономичес­ких субъектов к национальной валюте, к деньгам в любой их форме.

Устойчивость покупательной способности денег, бесперебойный де­нежный оборот свидетельствуют о нормальном функционировании экономики. Если же в денежном обороте происходят сбои, нарушаются закономерности денежного обращения, то это отрицательно сказывает­ся на хозяйственной жизни страны, деньги перестают выполнять свои функции, что чревато коллапсом экономики. Известно, к каким по­следствиям приводило в недалеком прошлом отсутствие должного ко­личества наличных денег в кассах Госбанка СССР и Банка России и платежных средств на счетах в банках России (1991 — 1993) или излиш­нее кредитование банками государства (дефолт августа 1998 г.). Поэто­му очевидно, что в нормальном функционировании денежной и кре­дитной системы страны заинтересовано подавляющее число участии- ков рынка. Без строгой дисциплины в кредитной деятельности банков нормальное функционирование денег в экономике невозможно. По­пытки нарушения банками установленных правил совершения банков­ских операций, особенно в части кредитования и безналичных расче­тов, должны своевременно выявляться и пресекаться в интересах рын­ка в целом.

Учитывая это, важно определить тот объем информации, который необходим и достаточен для наблюдения за денежным обращением и кредитом в стране. Разработка показателей, сбор и получение инфор­мации, важной для постоянного подтверждения доверия к деньгам, а вместе с ними ко всем другим отношениям в денежной форме, в том числе и к кредиту, является важнейшей задачей статистики денежного обращения и кредита. Для лучшего понимания задач статистики денеж­ного обращения и кредита важно хорошо владеть понятийным аппара­том в этой сфере экономических отношений и представлять те процес­сы, которые важны для управления ими. Ниже дается краткая характе­ристика этих понятий и процессов.

В современном мире хозяйственный оборот обслуживают деньги в виде бумажных банкнот и монет из металла, которые имеют нарица­тельную (номинальную) стоимость, обозначаемую на денежных зна­ках, и деньги в виде остатков на счетах в банках, которые можно рас­сматривать как эквивалент номинальной стоимости соответствующего количества банкнот и монет. Номинальная стоимость денег не зависит от затрат на изготовление банкнот и монет или затрат на ведение сче­тов в банках. Деньги на счетах в банках свободно трансформируются в наличные денежные знаки, а наличные банкноты и монеты — в без­наличные деньги. При выдаче наличных из касс банков одновременно происходит уменьшение остатка счета в банке, а при сдаче банкнот и монет в кассы банка увеличивается остаток на счетах в банке.

Реальная стоимость денег связана со стоимостью обращающихся на рынке товаров, услуг и недвижимости. Для оценки реальной ценности того или иного количества денег их владельцу важно знать, что он мо­жет приобрести за эти деньги сегодня, завтра или в обозримое время. Объем закупок во времени меняется в зависимости от того, растут или снижаются цены на товары и услуги. Поведение владельцев денег во многом зависит от того, как изменяется покупательная способность РУбля, которая оценивается по индексу потребительских цен. Тратить ли деньги сейчас или откладывать траты на будущее, вносить ли свобод­ные деньги во вклады, по которым выплачиваются проценты, или дер­жать их в наличной форме («в чулке», «под матрацем»), приобретать ли иностранную валюту в качестве средства избежать потерь от обесцене­ния национальной валюты - эти проблемы люди решают с учетом того, как изменяются цены и проценты по вкладам в банках, насколько велик риск обесценения денег в предстоящее время.

Обеспечение устойчивости цен и соответствующего поведения вла­дельцев денег, поддержание стабильности денежно-кредитных отноше­ний в стране является важнейшей задачей государства и Банка России.

Выпуская денежные знаки в оборот, государство учитывает потреб­ности рынка в деньгах, определяемые законами денежного обращения. Количество денег в экономике должно соответствовать массе (стоимо­сти) обращающихся товаров и услуг, скорректированной на скорость оборота денег. Для определения количества денег, находящихся в обо­роте и необходимых этому обороту, нужно иметь данные о товарной и денежной массах, т. е. нужна статистика оборота денег.

Деньги являются продуктом деятельности кредитных организаций, которым государство доверяет кредитную эмиссию (выпуск безналич­ных денег), обслуживание оборота наличных денег и безналичный обо­рот. Важнейшее место при этом отводится центральному банку государ­ства, который наделяется монопольным правом выпускать в оборот на­личные денежные знаки в виде бумажных банковских билетов (банк­нот) и разменной монеты, а также другими полномочиями, позволяю­щими ему обеспечивать стабильность (устойчивость) национальной ва­люты.

Безналичный оборот обслуживает деньги на счетах в банках. Хозяй­ствующие субъекты открывают в банках счета, на которые зачисляют­ся суммы, причитающиеся владельцам счета, в том числе и суммы по­лучаемых кредитов банков. За счет остатка счета его владелец может получать наличные деньги или производить платежи другим участни­кам рыночных отношений в безналичном порядке. Открытие счета и операции по нему - это продукт кредитных отношений между бан­ком и владельцем счета - клиентом банка.

Внося деньги на счет в банке, клиент должен быть уверен в том, что он сможет распоряжаться деньгами, хранящимися на счете, и что банк обеспечит сохранность его денег.

Оборот наличных денежных знаков начинается в банках (выдача на­личных из касс Банка России и коммерческих банков), продолжается в сфере обмена (товарооборота) и заканчивается в банках (сдача налич­ных в кассы банка). Банк России организует изготовление и хранение денежных знаков, которые становятся деньгами лишь после их выпуска в обращение, т.е. после их выдач из касс Банка России. Первоначаль­ный выпуск наличных денег в обращение осуществляется Банком Рос­сии в обмен на остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков или счетах бюджетных организаций в Банке России. В Банк России денежные знаки возвращаются по окончании их участия в обо­р „ _т, _, связи с физическим износом (ветхие денежные знаки), при на­коплении излишней наличности в кассах коммерческих банков или по другим основаниям.

Банк России обеспечивает изготовление денежных знаков, их хране­ние и выпуск в обращение в соответствии с потребностями денежного оборота в наличных деньгах, а также изъятие из обращения ветхих (из­ношенных) банкнот и их уничтожение. Банк России определяет общий порядок совершения кассовых операций, организацию учета кассовых операций и отчетности о кассовых оборотах, которую юридические ли­ца представляют статистическим органам, а коммерческие банки - Банку России.

Банк России организует систему безналичных расчетов. Он определя­ет порядок открытия счетов в банках, правила совершения операций по счетам и правила ведения бухгалтерского учета в банках, содержание и порядок составления и предоставления бухгалтерской и статистичес­кой отчетности о безналичных расчетах и состоянии счетов. Для техни­ческого осуществления безналичных расчетов создаются платежные системы, которые решают различные задачи, связанные с безналичны­ми расчетами. Главная задача платежных систем состоит в том, чтобы обеспечить списание суммы платежа со счета плательщика и зачисле­ние ее на счет получателя. Способ решения этой задачи во многом зави­сит от того, где и в каком банке открыты счета плательщика и получате­ля. Различают платежи, осуществляемые внутри одного банка (внутри­банковские платежи) и между банками (межбанковские расчеты).

Внутрибанковские платежи затрагивают счета, открытые в этом бан­ке, и осуществляются самим банком, его платежной системой. Обычно платежная система банка является составной частью его операционной системы, обеспечивающей бухгалтерский учет операций. Платежная система коммерческого банка обеспечивает совершение платежей как по счетам, открытым в одном филиале (подразделении) банка (внутри- филиальные расчеты), так и в случаях, когда счет получателя денег на­ходится в другом филиале банка (межфилиальные расчеты). Участника­ми платежной системы коммерческого банка являются подразделения (филиалы), каждое из которых соответствующим образом идентифици­руется (ему открывается счет в платежной системе). Через этот счет проходят все платежи в пользу получателей, счета которых открыты ' Других филиалах банка, и все платежи в пользу получателей, счета ко­торых открыты в этом филиале банка.

Платежная система любого банка предполагает наличие каналов связи между филиалами, а также системы контроля за своевременным и правильным совершением расчетов между филиалами банка. Боль­шинство платежных систем банков ориентированы на осуществление платежей с использованием современных технологий и технических средств, позволяющих осуществлять платежи в режиме реального вре­мени (электронные платежи). Часть платежей осуществляется с ис­пользованием бумажных технологий.

Если счета плательщиков и получателей находятся в учреждениях разных банков, то возникает необходимость в посредничестве между платежными системами этих банков. Для обеспечения безналичных платежей между банками необходимо наличие таких условий, которые гарантировали бы зачисление средств банку, обслуживающему получа­теля переводимой в его пользу суммы. Этой цели служат платежная си­стема Банка России, участниками которой являются расчетно-кассовые центры, операционные управления и отделения Банка России, и част­ные платежные системы, образуемые кредитными организациями.

Пользователями платежной системы Банка России являются клиен­ты Банка России, т. е. коммерческие банки, их филиалы, органы Феде­рального казначейства и другие клиенты. Пользователями частных пла­тежных систем являются клиенты коммерческих банков.

Платежная система Банка России позволяет связать все кредитные организации на территории страны. Для идентификации клиентов и банков в платежной системе используются различные классификато­ры. Каждому из учреждений Банка России присвоен специальный бан­ковский идентификационный код (БИК). Банк России ведет справоч­ник БИКов. Этот справочник позволяет идентифицировать клиентов Банка России и обеспечивает возможность перечисления средств на счета клиентов, открытые в коммерческих банках (суммы зачисляются на корреспондентский счет коммерческого банка, открытый в РКЦ Банка России, а по реквизитам платежного документа уже коммерчес­кий банк зачисляет сумму на счет получателя средств). Через платеж­ную систему Банка России осуществляется подавляющая часть межбан­ковских расчетов. Платежная система Банка России базируется на ис­пользовании самых современных технических средств и технологий, обеспечивая безопасность и защиту информации при проведении пла­тежей.

Пользователями частных платежных систем является ограниченное число банков. Такие системы предназначены, как правило, для прове­дения расчетов по отдельным операциям, например расчетов по опера­циям на валютной или фондовой бирже. Банк России организует на­блюдение за работой частных платежных систем и получает информа­цию о безналичном обороте денег с использованием этих систем.

Кредит применительно к задачам настоящей главы рассматривается как задолженность хозяйствующих субъектов перед Банком России и перед коммерческими банками на ту или иную дату. Поскольку при получении кредита заемщик получает в свое распоряжение денежные средства, т. е. происходит эмиссия безналичных денег, деятельность банков по предоставлению кредитов требует особого надзора. Возмож­ности банков предоставлять кредит определяются законодательством страны и правилами, устанавливаемыми на основании этого законода­тельства Банком России.

В частности, этими правилами определены условия, которые долж­ны соблюдаться банками при выдаче кредитов, с тем чтобы не допус­кать необоснованной эмиссии денег. Это касается ограничений по ис­пользованию ресурсов, привлекаемых банком для кредитования своих клиентов, по размеру кредитов, предоставляемых одному заемщику, по срокам кредитования и некоторым другим параметрам.

Обслуживание оборота денег является для банков достаточно затрат­ным делом. Банкам необходимо иметь надлежаще оборудованные хра­нилища денежных билетов и монеты, технику для пересчета и обработ­ки денежной массы, технику, программное обеспечение и каналы связи для осуществления безналичных расчетов, а также содержать соответ­ствующий персонал. Для управления денежным хозяйством банки нуж­даются в информации о денежном обороте в различных разрезах.

С другой стороны, деньги являются предметом особого интереса всех участников рынка, всех граждан страны. Этот интерес должна удовлетворять объективная информация о состоянии денежного и кре­дитного хозяйства страны, которую могут давать только банки, так как они являются участниками движения денег и кредита практически на всех стадиях, исключая движение наличных денег между гражданами и юридическими лицами.