11.2 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ

Инвестиции — это размещение капитала, денежных средств в це­лях получения доходов в будущем периоде.

Инвестиционная политика определяет общие направления ин­вестиционной деятельности предприятия.

Инвестиционная стратегия — это система мер, план действий в области инвестиционной деятельности. Государственная инвестици­онная стратегия осуществляется по таким направлениям:

обеспечение политической и социально-экономической ста­бильности в обществе;

развитие законодательной базы, обеспечивающей инвестици­онный процесс, включая бюджетное, налоговое законодательство, за­конодательство о банкротстве;

  обеспечение устойчивости национальной валюты;

  поддержание инфляции на приемлемом уровне;

  создание условий для прекращения утечки капитала из страны.

Основные этапы управления инвестиционным процессом сводят­ся к следующему:

  должны быть четко определены цели инвестирования;

необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными целями;

  выявить реальные источники инвестиций;

  подобрать для осуществления инвестиционные проекты и ре­шения, дающие наиболее быструю отдачу на вложенный капитал.

Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управле­нии.

1.   Главная цель — способствовать реализации разработанной ан­тикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е обеспечить не­обходимыми ресурсами, провести мероприятия по финансовому оздо­ровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий.

2.   Специальные цели (по процедурам банкротства):

  досудебная санация, наблюдение, мировое соглашение. При­оритетной целью является «расчистка» (урегулирование) задолжен­ности;

  финансовое оздоровление — модернизация оборудования, ре­конструкция действующего производства, урегулирование задолжен­ности;

внешнее управление — создание новых производств и предпри­ятий, реструктурирование действующего предприятия, его бизнеса, имущественного комплекса, акционерного капитала, реконструкция действующих производств;

  конкурсное производство — создание новых предприятий на базе производственных мощностей ликвидируемой организации.

Объекты инвестирования в антикризисном управлении:

  бизнес предприятий-должников;

  акции (паи, доли) предприятий, создаваемых в ходе реструк­туризации имущества и бизнеса должника;

  имущественный комплекс должника;

  отдельные объекты имущества.

Отличительная особенность инвестирования при антикризисном управлении заключается в том, что объекты инвестирования, как пра­вило, рассматриваются свободными от всех или большей части дол­гов, накопленных предприятием.

. Источниками финансирования инвестиционного процесса явля­ются:

  собственные финансовые средства организации (прибыль, амортизационные отчисления, страховые выплаты и т.п.);

  привлеченные средства от продажи акций (долей, паев) в ка­питале;

заемные средства, в гом числе кредиты банков;

  ассигнования из госбюджета, бюджета субъекта Российской Федерации, местного бюджета, государственных внебюджетных фон­дов.

   

Методы оценки инвестиционных проектов и решений:

  по срокам окупаемости инвестиций — характеризуют период, в течение которого на вложенные средства не будет получено никако­го дополнительного дохода;

  средней доходности инвестиций — определяется как соотно­шение средней годовой чистой прибыли к средней величине инвести­ций;

  чистой приведенной (текущей) стоимости — характеризует, насколько суммарный денежный поток в течение жизненного цикла инвестиций перекроет капиталовложения при условии обеспечения требуемого уровня доходности на инвестиции;

  внутренней норме доходности — показывает уровень доходно­сти инвестиций, который обеспечивает равенство дисконтированных доходов и расходов на протяжении жизненного цикла инвестиций.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47  Наверх ↑