9.6 ФИНАНСОВАЯ РЕАЛИЗУЕМОСТЬ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ПРОГРАММЫ

В результате выполнения производственной программы, рассмот­ренной в примере 9.4, мы можем накопить к концу года 7,375 тыс. у.е. Однако она не является реализуемой, так как в I квартале требуемые расходы (с учетом имеющихся средств на начало планирования) пре­вышают доходы.

Производственная программа реализуема, если денежный поток на всем протяжении ее реализации не принимает отрицательных зна­чений (рис. 9.2).

Причина нереализуемости программы заключается в том, что, ког­да необходимо производить затраты, т.е. покупать материалы, платить заработную плату, налоги, оказывается, что денежных средств недо­статочно. Возник дефицит денежных средств, равный превышению расходов над доходами.

Пути устранения дефицита:

— увеличение поступлений в текущем и предыдущем периодах (например, продажа большего количества товаров и как следствие по­лучение большей выручки);

—  снижение платежей в текущем и предыдущем периодах (на­пример, экономия затрат);

—  перенос части поступлений на более ранние сроки (например! договоренность с потребителями об оплате в более ранние сроки); 1

—  перенос части выплат на более поздние сроки (например, поЦ лучение отсрочки по налогам);

—  внешние заимствования (кредит, инвестиции).

В рассмотренном выше примере 9.4 для обеспечения финансо­вой реализуемости производственной программы требуется коррек­тировка сметы доходов и расходов в I квартале, где дефицит денеж­ных средств составляет 5,85 тыс. у.е.

Предположим, у предприятия есть возможность взять кредит 6,0 тыс. у.е. под 10%. Кредит и проценты надо выплатить в IV квартале планового года.

Таким образом, поступления в I квартале увеличатся и составят 22,25 + 6,0 *= 26,25 тыс. у.е., а сумма на конец I квартала = -5,85 + 6,0 = = 0,15 тыс. у.е., т.е. денежный поток стал положительным.

С учетом изменений смета доходов и расходов примет следующий вид (табл. 9.9).        |

Приведенная в табл. 9.9 методика определения сметы доходов? и расходов является упрощенной. В частности, не учитывается, что взя­тый кредит отразится на размере налога на прибыль — снизит его за счет уплаты из прибыли процентов за кредит.

 

Вместе с тем приведенный пример наглядно показывает роль финансовой деятельности предприятия. Если взять кредит не удает­ся, можно провести эмиссию акций, продажу, сдачу в аренду неисполь­зуемого имущества или принять иные меры.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ПО РАЗДЕЛУ III

1.   Каковы основные задачи финансового менеджмента неплатежеспо­собной организации?

2.    Назовите основные цели и задачи финансового прогнозирования.

3.   Охарактеризуйте элементы операционного анализа и классифика­цию затрат предприятия.

4.   Что такое точка безубыточности: механизм расчета, основные характеристики.

5.   Какова роль показателей запаса финансовой прочности при анали­зе деятельности организаций?

6.   Что такое релевантный диапазон и каковы его основные характери­стики?

7.   Охарактеризуйте механизм проведения операционного анализа в ан­тикризисном управлении.

8.         В чем суть факторной модели формирования операционной при­были?

9.         Ассортиментная политика предприятия^- критерии оптимизации, расчет основных показателей

10.         Каково значение финансового планирования неплатежеспособной организации? Назовите виды финансового планирования и его цели

11.         Раскройте механизм управления оборотным капиталом неплатеже­способного предприятия

12.         На каком этапе кризиса предприятия целесообразно определять по­требность во внешнем финансировании? Каков механизм ее рас­чета?

13.         Охарактеризуйте механизм расчета возможного прироста оборота предприятия

14.         Что такое бюджетирование и какова его роль в деятельности кри зисного предприятия?

15.         Охарактеризуйте структуру операционного и финансового бюдже­тирования

16.         Каков механизм определения финансовой реализуемости производ­ственной программы?

17.         Назовите основные пути устранения дефицита денежных средств

РАЗДЕЛ IV

ИНСТРУМЕНТАРИЙ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ